青創(chuàng)資金扶持科創(chuàng)小微企業(yè)的實(shí)踐與思考

文/丁德成（合肥高創(chuàng)股份有限公司）

一、引言

2015 年1 月，為探索扶持青年在安徽區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的市場(chǎng)化新模式，安徽省財(cái)政廳、人社廳、團(tuán)省委通過“多級(jí)合作、市場(chǎng)撬動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的方式，聯(lián)合合肥高新區(qū)管委會(huì)發(fā)起設(shè)立安徽省青年創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)資金（以下簡(jiǎn)稱“青創(chuàng)資金”），通過財(cái)政資金質(zhì)押增信的方式引導(dǎo)合作銀行突破傳統(tǒng)信貸審批機(jī)制，為科創(chuàng)小微企業(yè)提供初創(chuàng)期的信貸服務(wù)。

青創(chuàng)資金運(yùn)行6 年來，累計(jì)接受申報(bào)咨詢逾2000 家次，組織各類大小專場(chǎng)推介活動(dòng)100 余場(chǎng)，走訪企業(yè)超過1900 家。累計(jì)投放信貸資金1200 筆共8.27 億元，撬動(dòng)資金放大倍數(shù)達(dá)到12.58 倍。其中，85%的授信為首次貸款，90%的授信為信用貸款，100%的授信企業(yè)是小微企業(yè)。這表明青創(chuàng)資金的設(shè)立在發(fā)揮財(cái)政資金的正向激勵(lì)作用、擴(kuò)大間接融資業(yè)務(wù)覆蓋面等方面實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新和突破。

二、間接融資內(nèi)涵及國(guó)內(nèi)發(fā)展態(tài)勢(shì)

間接融資的概念起源于1955 年發(fā)表在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》上的題為《從金融角度看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》的論文，定義為資金盈余者通過存款等形式將閑置的資金提供給銀行，再由銀行貸款給短缺者的資金融通活動(dòng)。直接融資和間接融資的比例關(guān)系，從供給方視角反映了國(guó)家的金融結(jié)構(gòu)，從需求方視角則體現(xiàn)了二者對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。

央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末, 我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模存量為284.83 萬億元。其中，間接融資規(guī)模存量為194.61 萬億元，直接融資規(guī)模存量為81.93 萬億元，占比分別為68.3%、28.8%。相關(guān)研究顯示，多數(shù)國(guó)家間接融資比重多為25%～35%，美國(guó)的間接融資占比甚至不足20%。對(duì)比來看，我國(guó)社會(huì)融資總量雖大，但從結(jié)構(gòu)上看，間接融資仍是“主力軍”。

近年來，國(guó)家持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)直接融資健康發(fā)展。但金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是一項(xiàng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)性工程，在面對(duì)科創(chuàng)小微企業(yè)“短頻快急”的融資需求時(shí)，間接融資則更具時(shí)效性和針對(duì)性。因此，為保持對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度不減，確保小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降，2021 年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告明確提出“進(jìn)一步解決中小微企業(yè)融資難題。引導(dǎo)銀行擴(kuò)大信用貸款、持續(xù)增加首貸戶，使資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展，更多流向小微企業(yè)等經(jīng)營(yíng)主體。”對(duì)于金融行業(yè)而言，政府工作報(bào)告不僅提出了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新變化的要求，也指明了搶抓轉(zhuǎn)型升級(jí)的新路徑。

三、青創(chuàng)資金服務(wù)案例

合肥智皖電子科技有限公司成立于2017 年12 月，公司專注精密視覺系統(tǒng)開發(fā)研究，累計(jì)申請(qǐng)數(shù)十項(xiàng)各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)核心成員畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)，并先后就職于色選機(jī)行業(yè)龍頭企業(yè)合肥美亞光電科技股份有限公司、合肥泰禾光電科技股份有限公司，長(zhǎng)期從事結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)工作。2017 年，團(tuán)隊(duì)成員敏銳地發(fā)現(xiàn)了客戶在精密零件品檢領(lǐng)域的需求，但受限于規(guī)模較小、標(biāo)準(zhǔn)化程度低，該需求無法引起行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)的關(guān)注。因此，團(tuán)隊(duì)成員毅然投身創(chuàng)立合肥智皖電子科技有限公司，并迅速組織技術(shù)攻關(guān)，公司成立1 年即實(shí)現(xiàn)收入92 萬元，2019 收入更是達(dá)到364 萬元。

2020 年初，新冠疫情突發(fā)并在世界范圍蔓延，對(duì)制造業(yè)企業(yè)造成了相當(dāng)程度的沖擊，并波及到以制造業(yè)企業(yè)為目標(biāo)客戶的智皖電子，當(dāng)年1—6 月公司僅實(shí)現(xiàn)收入105 萬元，業(yè)務(wù)實(shí)施存在較大壓力。在了解企業(yè)融資需求后，青創(chuàng)資金積極響應(yīng)，迅速審批高達(dá)100 萬元的信用貸款。企業(yè)則在獲得這筆首次銀行信貸資金后，保持平穩(wěn)較快發(fā)展，北京、浙江等地訂單得以順利實(shí)施。

四、青創(chuàng)資金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)

青創(chuàng)資金立足“政策引導(dǎo)，市場(chǎng)補(bǔ)位”原則，堅(jiān)持“小額分散”策略，聚焦“高技術(shù)含量、高投入、高成長(zhǎng)、輕資產(chǎn)”科創(chuàng)小微企業(yè)的目標(biāo)客戶。一方面突破傳統(tǒng)金融服務(wù)對(duì)企業(yè)所屬行業(yè)、規(guī)模和成立時(shí)間的限制，另一方面堅(jiān)守青年創(chuàng)業(yè)、信用良好、有效訂單、產(chǎn)業(yè)方向等四個(gè)層面的底線，并從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制度創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)防控和專業(yè)孵化四個(gè)維度不斷提升服務(wù)實(shí)效。

1.深切痛點(diǎn)，量身打造科技金融產(chǎn)品

一是政府“補(bǔ)位”克服“融資難”。科創(chuàng)小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗率較高，銀行放貸積極性低，青創(chuàng)資金比照現(xiàn)有政府融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)資金池與合作銀行共同承擔(dān)逾期損失，打破銀企合作“信任壁壘”。

二是優(yōu)化供給克服“融資貴”。通過去擔(dān)保等中間環(huán)節(jié)，在程序上降低企業(yè)融資成本，通過利息補(bǔ)貼、銀行成本補(bǔ)償?shù)确绞剑谫Y金上降低企業(yè)融資成本。

三是需求導(dǎo)向設(shè)計(jì)新品種。青創(chuàng)資金主打“創(chuàng)意貸”和“助跑貸”兩款產(chǎn)品，根據(jù)企業(yè)市場(chǎng)前景、產(chǎn)品訂單、股東和誠(chéng)信記錄等，可提供不超過100 萬元的信用貸款以及不超過300萬元的抵押貸款。從青創(chuàng)資金運(yùn)作成效來看，產(chǎn)品設(shè)計(jì)已能滿足大多數(shù)初創(chuàng)科技型小微企業(yè)首貸融資需求。

2.創(chuàng)新制度，保障資金運(yùn)作行穩(wěn)致遠(yuǎn)

創(chuàng)新“1+4”頂層制度設(shè)計(jì)。“1”即設(shè)置由合肥高新區(qū)管委會(huì)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、部門、區(qū)屬投融資平臺(tái)、合作銀行和資金管理機(jī)構(gòu)共同組成的“決策委員會(huì)”，采用一會(huì)制方式審批報(bào)會(huì)項(xiàng)目。一方面整合了傳統(tǒng)信貸審批流程中“擔(dān)審會(huì)”和“貸審會(huì)”，縮短審批流程、提升決策效率；另一方面則相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部審批，通過引入財(cái)政、人事、經(jīng)濟(jì)、科技部門和股權(quán)基金管理人對(duì)于擬投項(xiàng)目的研判視角，豐富了政策、產(chǎn)業(yè)、科技和資本運(yùn)作方面的知識(shí)數(shù)據(jù)庫。“4”即在省財(cái)政廳、人社廳等主管部門授權(quán)范圍內(nèi)，制定“章程、資金管理辦法、議事規(guī)則、業(yè)務(wù)細(xì)則”等規(guī)范性文件，從而以“集體決策+制度保障”方式進(jìn)一步提升科創(chuàng)小微企業(yè)投資決策的科學(xué)性。

3.立足風(fēng)控，完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系建設(shè)

立足“貸前調(diào)查”“貸中審查”和“貸后檢查”的傳統(tǒng)信貸風(fēng)控基礎(chǔ)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。一方面持續(xù)完善企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，加大項(xiàng)目質(zhì)量把控力度，在保證決策程序合規(guī)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展前瞻性分析，縮短信貸審批流程。另一方面做好貸后管理，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，結(jié)合傳統(tǒng)貸后管理手段，多維度抓取企業(yè)數(shù)據(jù)，如客戶交易、財(cái)務(wù)結(jié)算、征信系統(tǒng)、稅務(wù)繳納、工商變更、項(xiàng)目申報(bào)、資金兌現(xiàn)等，確保企業(yè)處于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。通過完善防范、化解和處置項(xiàng)目退出風(fēng)險(xiǎn)，保持試點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)健運(yùn)行，保障財(cái)政資金安全穩(wěn)定。

4.專業(yè)孵化，增值服務(wù)保障扶小助微

合肥高創(chuàng)股份有限公司是合肥高新區(qū)直屬的科技企業(yè)孵化器、加速器和創(chuàng)新平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，現(xiàn)已擁有較強(qiáng)的資源整合能力以及齊全的孵化服務(wù)板塊，如搭建包含創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、股權(quán)交易托管機(jī)構(gòu)、天使投資人等在內(nèi)的全方位投融資服務(wù)聯(lián)盟，形成科技金融服務(wù)數(shù)據(jù)庫，構(gòu)建高效專業(yè)、功能全面的金融服務(wù)體系。通過加強(qiáng)與孵化器、眾創(chuàng)空間、社區(qū)中心、民營(yíng)寫字樓和高校院所等方面的聯(lián)動(dòng)，組織、參與各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，借助大數(shù)據(jù)等手段，不斷擴(kuò)大宣傳覆蓋面，儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源。

2015 年1 月，高創(chuàng)公司受托運(yùn)營(yíng)青創(chuàng)資金，以專業(yè)培訓(xùn)、投融資服務(wù)聯(lián)盟、公共技術(shù)平臺(tái)、企業(yè)家沙龍等多種形式開展貸后服務(wù)，為企業(yè)提供資金支持、金融輔導(dǎo)等服務(wù)，促進(jìn)“技術(shù)+人才+資本”的有機(jī)結(jié)合，為科創(chuàng)小微企業(yè)快速發(fā)展保駕護(hù)航。

五、思考和建議

盡管青創(chuàng)資金在創(chuàng)新財(cái)政引導(dǎo)資金運(yùn)作模式、發(fā)揮杠桿作用方面效果明顯，但在制度設(shè)計(jì)、政策調(diào)配、配套體系完善等方面仍然需要政府、金融及科技服務(wù)行業(yè)、新創(chuàng)業(yè)者等積極探索、共同參與。一是需要在全社會(huì)層面構(gòu)建“鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗”的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化氛圍；二是需要在宏觀政策層面健全經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益兼顧、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)與政府監(jiān)管協(xié)同的科創(chuàng)小微企業(yè)融資制度；三是需要持續(xù)發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)和撬動(dòng)社會(huì)資本的長(zhǎng)效機(jī)制，適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，豐富激勵(lì)舉措；四是需要市場(chǎng)主體和金融機(jī)構(gòu)在各自業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)各司其職，在跨界融合方面“修煉內(nèi)功”，共同營(yíng)造“敢融、愿融、能融、會(huì)融”的科創(chuàng)中小微企業(yè)融資生態(tài)環(huán)境。