基于topsis法的我國互聯網行業財務績效評價研究

朱玥

一、引言

公司財務績效評價是指根據盈利能力、償債能力、經營能力和成長能力等評價標準，對公司財務狀況進行全面、系統的調查。本文用熵權法確定指標的權重，并采用 topsis 法確定評價得分，從而避免了樣本量以及數據分布的局限性，并且將 topsis 法與熵權法相結合，建立互聯網公司績效評價的數學模型，豐富了互聯網公司績效評價的理論方法，這是一種有益的嘗試，對于探索以及完善績效評價理論方法具有理論意義。

二、文獻綜述

目前，國內主要的業績評價理論研究與實踐共有三個分支：一是已經在在國內推廣的國外成熟的理論方法，比如杜邦分析法、經濟增加值法和平衡記分卡法，并依據國內的實際情況，構建企業業績評價體系;二是研究影響企業經營績效的關鍵性要素;三是運用綜合評價法分行業或地區對企業或上市公司進行業績評價實證研究。李杭蔚等（2010）從三個方面構建了保險行業的競爭力指標體系，對4家上市保險公司使用 TOPSIS 法進行分析，以此對比保險公司間的競爭力。丁濤（2015）從五方面多個小項構建競爭力評價指標體系，使用 TOPSIS 法對12家商業銀行的競爭力進行了對比評價。許傳西（2015）用TOPSIS法對4家家電行業上市公司分析，驗證構建的企業業績評價模型。 Kim（2016）將港口的吞吐量、和財務標準作為標準，用 TOPSIS 法對韓國和中國的港口競爭力進行比較;雷勛平（2016）從經濟、資源和環境三個系統中選取指標構建承載力評價體系，運用 TOPSIS 模型對安徽省 2000—2013 年的承載力承載力進行了評價。鄧國華（2016）提出影響企業各業務信息系統投資決策的指標，引入TOPSIS 評價方法對IT投資決策方案進行評價并且選出合理的投資方案。

三、互聯網公司財務績效評價指標構建

（一）選擇對象的簡介

選取京東、百度等四家互聯網企業，其中京東是中國自營式電商企業，旗下品牌有京東商城、拍拍網、京東智能、及海外事業部等。百度是全球最大的中文搜索引擎和最大的中文網站，是一家全球領先的人工智能公司，中國是除了美國、俄羅斯、韓國之外，全球僅有的擁有獨立搜索引擎核心技術的國家。網易公司是中國領先的互聯網公司，在互聯網應用、服務和技術方面處于業界領先地位。騰訊深圳市騰訊計算機系統有限公司成立于1998年11月，是中國最大的互聯網綜合服務提供商之一，通過技術豐富互聯網用戶的生活，使命是“用戶為本，科技向善”。

（二）財務指標體系的構建

財務績效評價可以詳細地分析企業各方面的經營狀況，尋找企業存在的問題，最后全面地展示企業的經營成果。財務績效評價指標及其權重的設置需要按照研究對象的特征來確定。為了選取合適的財務績效評價指標，構建一套科學合理的互聯網行業財務績效評價體系，本文使用層次分析法和專家評分法構建權重，結合互聯網上市公司的財務工作顯現出來的問題，分別從營運能力、償債能力、盈利能力和成長能力四個方面進行評價，接著構建了如圖1的互聯網上市公司的財務績效評價指標的體系，xj表示所選公司第j個評價指標，其中j=1，2，…，13。

本文將選取2020年的相關財務經營數據進行研究，分別從償債能力狀況、盈利能力狀況、營運能力狀況、成長能力狀況這四個維度對公司財務績效進行評價。本文選取的數據都來自公司公開年報和巨潮網、東方財富網的財務比率指標。其中一級指標有：償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力;償債能力的中選擇流動比率、產權比率、資現金流動負債比作為二級指標;營運能力選擇應收賬款周轉率、總資產周轉率、流動資產周轉率率作為二級指標;盈利能力選擇銷售毛利率、銷售凈利率、總資產凈利率作為二級指標;成長能力選擇毛利增長率和總資產增長率作為二級指標。

以下是原始指標：

四、基于 TOPS IS 法的互聯網企業財務績效評價

（一）構造加權規范決策矩陣

對各個指標的類型。共分為三類：成本型、效益型和適度型，成本型指標代表指標的數值越小越好;效益型的指標代表數值越大越好;適度型的指標要求在一定的區間數值較好。通過查詢和計算得到原始數據，再數據進行標準化處理：

計算數據庫指標熵權，設wj為數據庫第j個評價指標的熵權，計算得到指標權重：

W1=0.0802 ? W2=0.0637 ? W3=0.0438 ? ?W4=0.0452 ? ?W5=0.0425 ? ?W6=0.0720 ? ?W7=0.0687 ? ?W8=0.1239 ? ? W9=0.1220 ? ?W10=0.0529 W11=0.0983 ? ?W12=0.0368 ? ?W13=0.0621 ? ? W14=0.0878

構造加權的數據庫標準化決策矩陣。將無量綱標準化決策矩陣與數據庫指標權向量相乘，構成加權的數據庫標準化決策，得到加權決策矩陣，運用歐幾里德距離公式，分別計算各數據庫績效評價指標的標準化向量到最優解和最劣解的距離Si+和Si-。

京東：Si+=0.203;Si-=0.134

網易：Si+=0.091 ;Si-=0.207

百度：Si+=0.050;Si-= 0.227

騰訊：Si+=0.145;Si-=0.188

（二）計算相對貼近度

計算各數據庫指標標準化值向量與最優解的距離，也即相對貼近度。下表格中D+和D-分別代表評價對象與最優方案或最劣方案的距離;C表示評價對象與最優方案的接近程度，該值越大說明越接近最優方案。

五、結語

綜上所述，基于熵權-TOPSIS的企業業績評價，可以揭示互聯網企業不同層面所掩蓋的問題。這樣使得企業能夠真正認清影響企業業績的主要因素，有助于正確引導企業的經營行為。使用這一模型進行評價，還能夠幫助企業尋找經營差距及產生的原因，促進企業加強經營管理，提高經濟效益。

（作者單位：江蘇科技大學 經濟管理學院）