迪拜　或許只是個傳說

孫曉宇

“不要瘋狂地迷戀我，我只是個傳說!”下一個吟唱這首歌的，將會是誰?

每當世界最高大樓建成的時候，往往就是經濟衰退到來之際。1929年紐約股市崩盤之前，華爾街的克萊斯勒大廈和帝國大廈相繼落成。1997年東亞危機爆發之前，吉隆坡的雙子塔樓剛剛刷新了芝加哥西爾斯大廈“世界上最高建筑物”的紀錄。如今，這一魔咒再次應驗，當世界第一大樓迪拜塔即將在今年12月份前完工啟用的時候，迪拜債務危機不期而至，并使得剛剛平靜一點的國際金融市場再度掀起波瀾。

作為人造建筑物向高空延伸的最新標志，迪拜塔如同建在沙漠里的金字塔，代表了近幾年迪拜神話的繁榮。但突然之間，金字塔開始坍塌。

11月25日，迪拜酋長國宣布，將重組其最大的企業實體迪拜世界，并把迪拜世界590億美元的債務償還暫停6個月。

消息一出，迪拜世界的違約交易掉期升至歷來最高水平。由于迪拜世界的債權人包括匯豐控股、巴克萊、萊斯、德銀和蘇格蘭皇家銀行等剛從金融危機中緩過勁來的一幫金融巨頭，若它破產清盤，勢必影響全球金融市場。由此，全球資本市場又是一輪劇烈動蕩——全球市場表現甚至與去年10月雷曼兄弟倒塌后相似，又一個黑色星期五。

“瞪羚必須比獅子跑得還快，否則就會被吃掉。獅子也必須比瞪羚跑得要快，否則就會被餓死。不管你是瞪羚還是獅子，要比對方跑得快。”這是被譽為打造“沙漠神話”的迪拜酋長謝赫·穆罕默德·本·拉希德-阿勒馬克圖姆平時所說的話。

然而，迪拜跑得是否太快?

誰曾想到，一場金融危機之后，曾經奢華至極的迪拜竟如此脆弱不堪，現在也已“滿目瘡痍”。這不禁讓我想起了電影《三槍拍案驚奇》的主題曲《我只是個傳說》中那一句經典歌詞：

“不要瘋狂地迷戀我，我只是個傳說!”

事實上，很多東西都可能只是傳說，正如金融危機爆發前華爾街被奉為神話一樣，此次的迪拜債務違約風險不僅再次驗證了這一觀點，同時也在警示人們，金融危機尚未結束，類似迪拜的房地產泡沫和金融泡沫爆破危機，隨時可能在全球任何地方出現。當然，對于一片大好的中國樓市也不例外。

迪拜危機的本質，是房地產等資產泡沫破滅，是其經濟發展過度依賴于房地產的必然惡果。雖然很幸運，這場危機并沒有中國的資本卷入其中或者被套，但對泡沫化的中國樓市會起到一種警示作用，使人們對樓市泡沫的認知有了更多的憂患意識。當市場覺悟到樓市泡沫“前車之鑒”的時候，或許正是市場即將出現“陣痛”的時候了。

并不是說我們的樓市泡沫不大，更不能說我們的房地產行業監管得力。從某種程度來講，中國樓市所潛在的危機比迪拜更為嚴重，只是我們的市場容量太大了，我們的消費群體太大了而已。如果房地產業不從中吸取教訓，不革除土地市場和開發市場的惡意炒樓、捂盤、惜售、囤地的種種弊端，或許有一天“大廈傾覆”的時候，給我們留下恢復和再生的機會都會很難。

從去年底開始，隨著中央一系列經濟刺激政策的出臺，中國樓市開始觸底反彈并迅速回暖。然而，在這片欣欣向榮的景象背后，卻像“建在沙子上”的“迪拜”一樣缺乏根基，脆弱異常。以至于有些業內人士認為，回暖神速的樓市只是資金流動過剩所吹脹出來的興盛假象，沒有實體經濟作支撐的樓市繁榮根本就經不起現實的考驗。因此，對于購房者、房地產商、抑或國家的決策者來說，都應清醒地認識到金融危機的陰影尚未遠去，誰都不能擔保今日繁華的樓市不會是明天的“傳說”。

迪拜危機無疑給了我們一記警鐘。我們的調控措施就是那么得力嗎?我們的樓市真的是那么健康嗎?我們樓市的價格真的不需要消消泡沫嗎?我們的“游戲規則”就真的沒有調整的必要嗎?帶著這些問題，我們去思考的同時，也該靜靜地揣摩市場。