沙鋼股份：上半年歸母凈利潤增長116.45%高質量轉型發展向主營聚焦

余江

8月9日晚間，沙鋼股份（002075.SZ）發布2021年半年度報告，公司業績全面增長，利潤增幅超出預期。具體來看，上半年公司實現營收92.83億元，同比增長43.31%;歸母凈利潤5.46億元，同比增長116.45%;扣非歸母凈利潤4.73億元，同比增長140.52%。

進入2021年以來，在經濟快速成長以及“雙碳政策”的推動下，鋼鐵行業呈現出良好的運行態勢，作為鋼鐵行業區域性知名品牌企業，沙鋼股份在報告期間實現產銷兩旺，并在效益提升，研發創新、市場開拓等多個方面取得了新的進步。公司方面表示，隨著資產重組計劃的終止，企業未來將進一步專注于其主營業務的發展，并逐步實現鋼鐵業務的高質量轉型發展，增強企業競爭力，為廣大投資者創造良好的業績回報。

鋼材產品量價齊飛行業景氣度提升助力公司估值修復

沙鋼股份的主要業務為黑色金屬冶煉及壓延加工優特鋼的生產與銷售。其主要產品覆蓋汽車用鋼、機械工業用鋼等七大系列、560個規格、近1000個鋼種。上半年中，公司鐵產量達到152.15萬噸，同比增長4.21%;鋼產量達到182.67萬噸，同比增長3.99%;材坯產量達到174.06萬噸，同比增長3.22%。公司各大主營產品產銷情況均實現同比提升。與此同時，公司的毛利率也由去年中報的11.16%提升至16.90%，毛利率增幅達到5.74個百分點。研究顯示，企業毛利水平及營收規模的提升主要與鋼材銷售價格上漲具有重要關系。

Wind數據顯示，2021年1月至6月期間，國內鋼材價格指數（中鋼協）已由124.91增長至143.47，指數增幅達到14.85%，且保持了連續的增長態勢。而伴隨鋼材價格的不斷提升，鋼鐵板塊的個股也在上半年中取得了大幅增長。數據顯示，2021年1月至6月期間，申萬——鋼鐵行業指數的漲幅達到23.62%，上漲幅度在同期28個行業中位居第二。從其上漲的勢頭與背后邏輯來看，目前，鋼鐵行業整體景氣度正處在持續攀升階段。

據業內人士分析，預計下半年行業供需格局將保持穩中向好，鋼價走勢或將強于原材料價格走勢，鋼材盈利環比有望提升，而盈利持續改善亦將有望為鋼鐵板塊帶來近一步估值修復。而根據8月10日數據統計，目前沙鋼股份的市盈率（TTM）為16.96倍，低于行業23.25倍的平均估值水平。下半年，隨著行業景氣度的進一步提升，企業估值成長具備一定空間。

主營發展多方面形成突破重組計劃終止 向主營聚焦

在保持產品量價齊飛的同時，沙鋼股份在生產、研發及市場開拓等方面亦取得了突破性成果。在成本控制方面，面對高位運行的鋼材市場價格，公司在報告期內始終堅持大力開展節能減排、環保治理;著力降低生產成本，以提升產品的市場競爭力。通過強化市場趨勢分析研判，理順配礦機制，緊抓指標攻關和項目推進等方式，沙鋼股份成功實現了對波動采購的精準把握和原料采購的結構優化，使自發電比例上升至67.1%，創出歷史新高，并充分利用富余蒸汽能量，煉鋼汽輪機項目累計節電量332萬kwh。

此外，在技術研發、項目建設以及市場開拓等方面，公司同樣取得了顯著的成果。公告顯示，2021年上半年，沙鋼股份圍繞產品結構優化調整，先后成功開發了GB45（A）、GB45（RC）汽車轉向系統部件用鋼、20MnMo與15B36Cr1-XG工程機械用鋼等23個新品。

與此同時，上半年公司實施技改項目達到44項，投入技改資金達到2.8億元。據悉，目前沙鋼股份已成功完成轉爐新增RH爐等項目12項和Φ20-70精整線、新增銀亮材線等“十四五”重點項目已啟動前期工作。此外，通過多層次走訪，公司還在上半年開發了92家新用戶，使部分重點用戶的合作量得到進一步擴大。

8月9日晚間，在公布半年報的同時，沙鋼股份發布了決定終止本次發行股份及支付現金購買蘇州卿峰100%的股權并募集配套資金暨關聯交易事項公告。在并購重組未通過證監會審核的一個月后，公司正式宣布了該次資產重組事項的終止。

企業方面表示：“此次終止資產重組事項不會對現有的生產經營和財務狀況造成不利影響。而未來公司將充分利用鼓勵實體經濟發展的政策，通過調整優化產品結構、改造升級主體工藝裝備、建設完善特鋼產業鏈條、打造超低排放A類企業、構建先進的智能制造體系、進一步提升能源資源利用水平等措施，實現鋼鐵業務的高質量轉型發展。”

在終止資產重組計劃后，公司發展核心將進一步向主營鋼鐵領域集中，而以鋼鐵行業呈現的強勢上升周期來看，在主營的推動下，公司的業績成長或有望在下半年保持延續。