投資！高管薪酬最大化的新方式

英國商業、能源和工業戰略部（BEIS）日前發表了一份關于高管薪酬和激勵的有見地的報告，由AlexEdmans和TomGosling提供建議。

先前的研究發現，首席執行官們為了有資格獲得使自己受益的薪酬激勵，采取短視的行為來擊敗戰略規劃的里程碑，他們要么創造不可持續的銷售，要么過度生產以降低銷售成本。一些公司增加應計利潤，削減研發和廣告支出，盡管這樣的行動可能有害于長期價值。

與2019年進行的一項類似研究相反，該研究發現，沒有一家公司能成功地利用股票回購來實現每股收益目標，高管們轉而將投資作為實現基于績效的薪酬最大化的一種更有力的方式。造成這種情況的一個原因可能是，股票回購是一項不定期且備受矚目的事件，而投資決策對任何主要業務而言都是常規且重要的。