中小企業融資環境分析

薛秀晶

摘要：隨著我國社會市場經濟的不斷變化，國內各企業融資環境也隨之發生改變。作為我國經濟發展主體的中小型企業，在融資過程中也遭遇了諸多問題，其中融資困難極大限制了中小型企業健康發展。在此情況下，如何采取有效措施解決中小型企業融資難問題成為當前社會及政府亟待考慮的問題。文章對中小型企業的融資環境進行分析，提出新形勢下中小型企業融資問題，分析此類問題成因，進而探索新環境下中小型企業融資新途徑，促進中小型企業健康發展。

關鍵詞：中小企業;融資環境;信息壁壘

自改革開放以來，我國社會經濟得到快速發展，中小型企業在其中發揮著至關重要的作用，人民日報曾發表一組數據，該數據表明中小型企業占國家總稅收50%^以上，就業率貢獻達80%以上，國內99%的企業都是中小型企業。由此可以看出，中小型企業在促進社會經濟發展、提供就業機會、維護社會穩定方面等方面的巨大作用，因此，進一步促進中小企業健康發展，對于維護社會穩定以及國民經濟具有重大意義。中小型企業融資難是當前社會各個國家所面臨的重要問題，如何有效解決此項問題，為中小型企業健康發展提供充足資金支持，成為當前社會改革重點。

一、中小企業融資特點

（一）內源貸占主導地位

絕大部分中小型企業在其發展初級階段等融資方式以內源貸為主。在中小型企業起步階段大都以家族企業、合伙企業等為主要形式，就中小企業財務管理和經營管理這兩個方面而言，當前社會尚未形成完善的中小企業管理政策，外部投資者出于投資風險的考慮，極少會對中小企業進行投資，其對于中小企業經營情況以及財務管理等存在憂慮。因此，目前為止，內源貸一直是中小企業在資金籌集過程中的主要途徑。

（二）直接融資困難

目前我國中小企業融資方式有股票融資、債券融資、集資、民間借貸等四種方式。由于金融機構對中小企業債券融資限制過高，因此，長期以來，中小企業在資金籌集方面大都以集資作為其直接融資方式，但此種融資方式對于中小企業而言具有好處也有值得憂慮的地方。首先，通過集資可直接緩解中小企業在運營過程中面臨的資金壓力，對中小企業健康發展起著一定支持作用。但另一方面，若集資方式不當，極有可能變成非法集資。當前國家對非法集資管控極嚴，若集資運營不當演變成非法集資，將對企業、公眾乃至社會等多個層面產生不良影響。此外在金融機構拒絕向中小企業接待的同時，民間借貸已經成為中小企業融資的主要途徑。

（三）間接融資體系尚未完善

當前存在間接融資方式不完善的問題，此項問題直接影響中小企業健康發展。間接融資方式指的是中小企業通過金融機構進行融資，主要包括銀行貸款、融資租賃票據貼現等方式。銀行貸款因其手續簡單、方便快捷成為當前中小企業在融資過程中的主要途徑，然而絕大部分商業銀行出于對投資回報的考慮，對中小企業借貸一直保持著謹慎態度，甚至絕大部分商業銀行杜絕向中小企業借貸。而國家在銀行貸款這一方面，其政策也大都偏向大型企業，最終導致對中小企業貸款產生極大影響。

二、當前中小企業融資問題

（一）融資成本高

當前絕大部分中小企業在融資過程中出現的問題之一是其融資成本過高。中小企業貸款100萬和大型企業貸款一億，對于銀行而言其成本相同。但事實上，銀行出于對中小企業經營風險的考慮，在對其進行貸款過程中，往往偏向資產豐富、征信優良的大型企業。因此，在實際情況中，中小企業往往面臨拿不到貸款的問題，即使拿到貸款也極容易被銀行斷貸。而大型企業在獲得銀行貸款后，往往直接將其款項儲備在銀行賬戶上，用來支付其他銀行貸款，或為其他投資項目做準備。

（二）融資風險高

由于當前社會極大部分正常融資渠道，拒絕為中小企業貸款，出于自身經濟情況以及企業正常運營考慮，中小企業不得不尋取其他融資通道，來為企業正常發展提供經濟條件。一般而言，相較于銀行，其他融資渠道門檻低、融資手續簡單。因此，絕大部分中小型企業在進行融資過程中往往偏向以非正規融資渠道作為其融資方式。在此經濟背景下，互聯網金融隨之產生，在互聯網金融產生初期，社會將其視為民間融資的重要途徑，但在經過一段時間發展后，偽互聯網金融頻發，極大擾亂互聯網金融市場正常運行，進而增大中小企業融資風險。

三、中小企業融資難成因

（一）企業規模小，經營風險大

不可否認，絕大部分中小企業經營規模小，自身經營風險較大。大部分融資渠道出于對投資風險考慮，杜絕為中小企業開放融資渠道，導致中小企業融資過程困難大。若中小企業經營風險較小，其融資困難度也會相對較低。然而，我國大部分中小企業存在有形資產少、經營規模小等問題，加上部分中小企業自身管理制度不完善。導致中小企業與大型企業相比其經營風險極高，這是導致中小企業面臨融資難的原因之一。

（二）政府對中小企業扶持力度不夠

當前存在政府對中小企業扶持力度不夠的問題，直接導致中小企業在融資過程中面臨困難。在國外，各國政府為扶持中小企業發展，紛紛采取一系列經濟政策，為中小企業快速發展提供資金、政策支持。然而，就我國發展情況來看，國家經濟發展政策更加偏向于大型企業，相較于中小企業而言，政策扶持力度較小。社會缺少為中小企業提供融資的專業機構，導致中小企業融資渠道過窄。此外，當前存在經濟政策不完善、各項政策改革缺乏配合度等問題，這些問題的出現，直接導致中小企業在一起過發展過程中缺少政策夫扶持，影響中小企業健康發展。

（三）銀行信貸管理機制尚未完善

銀行信貸管理機構不完善是當前中小企業融資貸款難的又一問題。絕大部分中小企業在金融在融資過程中以商業銀行作為其主要渠道，但我國銀行中缺少對中小企業的現代管理，導致中小企業融資困難。首先是金融機構分布不協調，加之部分金融機構自身經營困難，使其在中小企業申請融資時無暇顧及。此外部分商業銀行中缺少中小企業信用評估制度，導致商業銀行忽略中小企業融資需求。且商業銀行貸款步驟復雜、審核效率低，這使得資金緊張中小企業無法通過商業銀行進行融資，進而極大限制中小企業發展。