數字貨幣的風險及其監管建議

摘要：數字貨幣的發展時間相對較短，但速度較快，其特點是成本低、效率高、方便和透明。數字貨幣的發展對世界經濟有著舉足輕重的影響，也因此吸引了許多官方或民間的嘗試。本文總結了數字貨幣發展面臨的風險，并在此基礎上就數字貨幣的監管提出一些建議。

關鍵詞：數字貨幣;金融風險;風險監管

數字貨幣是一種不受管制的、數字化的貨幣，通常由開發者發行和管理，被特定虛擬社區的成員所接受和使用，是一種基于節點網絡和數字加密算法的虛擬貨幣[1]。

一、數字貨幣的風險

盡管數字貨幣具有較高的成本效益優勢，并在一定程度上得到了應用，但其風險也不容忽視，數字貨幣所面臨的風險可以概括為以下四個方面：

1.對貨幣政策調控產生沖擊

一般性貨幣政策工具包括存款準備金、中央銀行貸款和公開市場交易，以及近年來建立的常備借貸便利，中期借貸便利和抵押補充貸款等工具[2]。而貨幣政策工具調控在數字貨幣的流通造成的貨幣供求關系的改變、流通速度的加快、傳導機制的扭曲等影響下也將發生變化。數字貨幣的出現，剝奪了中央銀行在公開市場交易中唯一的貨幣發行機構的地位;加大了再貼現政策調節的被動性;又可能取代由準備金要求的存款的一部分，最終削弱相關貨幣政策的調控能力和調節效果。

2.容易引發金融風險

從理論上講，數字貨幣可以對傳統貨幣產生影響。這不僅能影響央行的宏觀調控能力，也影響政府的收入。由于數字貨幣的供應總量是恒定的而且供應速度在不斷下降，所以數字貨幣的廣泛應用必然導致通貨緊縮。在這種情況下，人為炒作就會引起數字貨幣價格的劇烈波動，影響數字貨幣持有者的信心，阻礙數字貨幣的正常運行。此外，以比特幣為例的數字貨幣價格約束力度不夠，因此，它們很容易被投機者控制和利用，會增加金融風險。

3.難以保障消費者權益

首先，數字貨幣的規范沿用了電子貨幣的監管制度，而電子貨幣不完善的法律法規和有限的監管力度也給數字貨幣帶來了風險。數字貨幣交易各方的權利和義務在法律制度中沒有明確規定，而且數字貨幣也存在丟失或被盜的情況，數字貨幣的交易又是一經確認就不能被撤銷的，因此會導致網絡犯罪的產生;以及在發生盜竊、欺詐等違反法律的情況時，很難確定責任人，消費者的權益得不到保障，盜竊、詐騙行為也得不到制止與懲處。其次，數字貨幣面臨的風險來自于其劇烈的價格波動。對數字貨幣來說，它沒有類似于貨幣和紙幣的主權擔保特征，而且在社會上認可度不高，投機者容易操縱，導致數字貨幣價格大幅波動，給消費者帶來了風險。

4.洗錢及不法分子融資風險

洗錢和非法融資的風險來自于數字貨幣運行過程中的兩個特點。一是數字貨幣的不透明性導致監管機構很難獲得數字貨幣相關的數據和信息來對數字貨幣擁有者的行為進行監管，不法分子可以隱瞞資金來源和目的，這一缺陷是對不法分子洗錢、恐怖融資等違法行為的“縱容”。二是數字貨幣的匿名性和地理自由性。持有數字貨幣的人可以匿名，這使得普通交易者很難訪問識別彼此的身份信息，增加了信息的不對稱性，也增加了信息被用作犯罪的可能性。地域的自由性也加劇了這種違法犯罪事件的出現。例如，2017年，日本疑似洗錢行為的案例總數為400043起。又比如，美國一家在線數字貨幣服務公司——Liberty Reserve，涉嫌洗錢數額高達60億美元[3]。

二、數字貨幣的監管建議

當前，數字貨幣的發展速度很快，但風險和挑戰也是多方面的。要維持貨幣市場的規范運行，就必須實施全面有效的監管。

1.完善關于數字貨幣的法律法規以及其監管制度

在國際范圍內，建立和完善世界各國的數字貨幣法律體系存在兩種方法。一種是以傳統的貨幣轉移法為依據，出臺專門針對虛擬貨幣的監管法案;另一種是出臺法律解釋將虛擬貨幣納入傳統的法案[4]。法律的制定和修訂過程都是漫長的，而且對于尚未發展成熟的數字貨幣，可以制定一些相關的基本法律，比如基礎的監管規范法律以及數字貨幣違法行為的約束與懲處相關的法律。法律的建立與完善，是保障數字貨幣正常運行的關鍵，為數字貨幣發展過程中問題的解決提供了確定性的依據，克服風險和挑戰;也能夠促進數字貨幣健康持續的發展，更好地發揮其在經濟發展中的優勢作用。

2.不斷完善技術，為金融安全提供保障

目前，數字貨幣的發展還沒有成熟，存在一些技術上的缺陷。例如，廣泛應用于數字貨幣的區塊鏈技術存在著硬件的過度和低效消耗問題，出現最早、最受歡迎的比特幣在發展過程中也曾經歷過較大的技術風險。技術是影響數字貨幣的發展和完善的重要因素，因此，要想數字貨幣能不斷發展，完善技術必不可少。

3.加強關于數字貨幣的知識教育

當前，數字貨幣還沒有發展到很多老百姓都對其十分了解的程度，大多數人對數字貨幣不甚了解的現狀容易讓不法分子鉆了空子，通過他們對財富的渴望誘使其參與某些類型的營銷和欺詐，對民眾的財產與身心安全造成威脅。這也就要求政府與相關機構必須加強對數字貨幣相關知識的宣傳，讓民眾真正了解數字貨幣，精于識別陷阱，提高防范意識，從源頭上減少違法行為發生的可能。

4.建立國際合作關系，共同做好對數字貨幣的監管

世界一直都是一個密不可分的整體，面對數字貨幣相關問題時，政府需要考慮和平衡國際環境，加強國際合作，創造監管數字貨幣的國際環境，數字貨幣國際規則的形成是各國保持金融體系穩定的大趨勢。在經濟全球化的背景下，各國的經濟發展緊密相連，做好數字貨幣在國際視角下的監管工作，才能確保數字貨幣的更好發展。

參考文獻：

[1].數字貨幣的概念及其衍生的犯罪類型分析[J].中國防偽報道，2020（09）：53-54.

[2]于玉環. 貨幣政策工具對高科技類上市公司投資水平的影響研究[D].哈爾濱工業大學，2015.

[3]董珊珊，孫琦，杜威，數字貨幣市場發展、風險防范及監管建議[J].中國物價，2019（6）.

[4]冒艷玲.數字貨幣的發展趨勢與風險管理[J].中國信息化，2017（09）：96-98.

作者簡介：錢紅霞（2001.02.13—），女，漢，湖南衡陽，本科在讀，研究方向（在校生寫湖南師范大學經濟學專業）

湖南師范大學 湖南 長沙 410006