公司治理層對財務舞弊的影響研究

徐安邦

摘 要：公司治理層是企業管理有效性的關鍵要素，對企業的財務信息質量有著巨大的影響。多年來由于各種原因，公司財務舞弊現象一直存在，這極大的影響財務信息的質量，對社會經濟的發展是一種障礙。如何防范企業的財務舞弊以及財務舞弊產生的根源在哪里，是目前值得研究的課題。本文主要是從對企業治理層的影響入手來研究企業財務舞弊的問題，探尋解決問題的有效途徑，希望能夠對財務信息質量的提高，減少財務舞弊現象的發生提供一定的解決思路。

關鍵詞：企業治理層;財務舞弊;影響

財務舞弊會損害上市公司財報的真實性，造成投資者對公司經營狀況的誤判，損害了證券市場的運行功能，財務舞弊案件的頻發已經引起了社會的普遍關注，因此，防范和解決財務舞弊的方法就顯得尤為重要。當前，人們會普遍認為公司內部的監督機構和外部的審計機構是防范和解決財務舞弊的關鍵所在。但是隨著現在財務舞弊手段的不斷進化，公司治理對于財務舞弊的影響越來越被人們所重視。由于財務總監以及公司外部審計機構對上市公司財務報告的真實性提供專業性的保證，所以社會各界通常會將財務舞弊的責任都推在公司管理人員以及公司外部審計機構的身上，研究表明這是不合理的。要想治標還得治本，想要徹底的消除公司財務舞弊行為的發生，就必須要從公司內部的治理入手。隨著資本市場發展的多元化和經濟環境的復雜性，上市公司財務舞弊手段在不斷的進化，從公司資金的體內循環再到資金的體外循環，舞弊手段變得日趨復雜，舞弊的隱蔽性也是越來越強，查處難度越來越大，造成的危害也越來越大，嚴重損害了投資者的合法利益。因此從根本上治理上市公司的財務舞弊行為，可以有效保障投資者的合法利益。

一、概念的理論分析

1、財務舞弊定義分析

財務舞弊作為一種經濟行為，最早可以追溯到會計職業的產生，可以說有了會計這個職業，也就出現了財務舞弊的行為。在《獨立審計具體準則》中指出舞弊就是使公司會計報表產生不真實反映的故意行為。

國外在研究財務舞弊方面已經有了多年的歷史。研究資料頗豐，也已經出現很多種財務舞弊的定義，但財務舞弊的核心意義并沒有發生實質性的變化。財務報表欺詐是指公司蓄意通過編制和發布重大錯誤的財務報表，欺騙或誤導已經公布的財務報表的使用者，且財務報表的欺詐行為涉及到由一群聰明的、有知識的作惡者（如公司的高層管理人員、公司內外部審計師）組成的團隊，精心策劃出的有意圖的欺詐行為。

2、公司治理層分析

公司治理結構是由公司的所有者、董事會以及公司的高級經理組成，這三者形成了制衡結構。董事會管理公司所有者投入的資產;公司董事會是對高級執行人員的雇傭、解聘、晉升的決策機構;高級經理是公司的執行機構，負責公司各項事務的日常安排管理。股東有選舉公司董事的投票權利，這種權力可以影響到董事的選舉和現有董事的具體行為。很少會有股東可以僅僅只通過股東大會就能解雇公司的董事，而通常是采取相關行為在股東大會之外。我國上市公司缺乏對大股東的制衡機制， 股權結構嚴重失衡，中小股東話語權較弱。導致中小股東“搭便車”或“用腳投票”的現象和大股東掏空事件的頻頻發生。

公司治理層存在道德風險。根據道德風險理論，這種道德風險主要來源于兩個方面。一個方面是由于在公司的內部組織架構中劃分出來的一個個小集體。這些小集體擁有固定的利益，一旦這些小集體跨越組織架構進行合作時，在付出同等勞力的情況下就會占到更多的便宜。另一方面是由于公司組織架構的變革。在公司架構不變的情況下，公司內部人員之間彼此熟悉，道德風險在信息透明的情況下最小化。一旦公司架構發生變革，道德風險將會再次產生。

二、治理層對財務舞弊的影響分析

在公司治理層的結構中，由于公司管理的需要，存在兩職合一的現象，部分公司的董事長同時會兼任公司的總經理一職，一些理論研究認為這種兩職合一的現象違背了不相同職務分離的原則，給公司財務舞弊帶來了機會。依據代理理論的觀點來看，董事長與總經理不可以由同一個人擔任，但是該理論忽視了對信息獲取的成本。兩職合一現象干擾到了會計信息系統的日常運行，使得公司內部監察機構難以發揮出真正的效用，降低了輸出的會計信息的質量。

上市公司的股權結構往往決定著其控制機制，股權適度的集中，可以發揮大股東的監督職能，有效保障公司財務信息的質量標準，股權若是過度集中，中小股東就沒有能力與大股東制衡，很難維護自身的利益，容易致使發生財務舞弊的行為。在我國企業中，當國有股的比例超過20%，公司在披露財務信息上的水平就會越高。在資本市場的開放初期，上市公司大多是由國有股占大頭，造成公司治理出現難題，導致公司財務舞弊現象時常發生。

因此，公司的董事團隊、監事團隊是否能有效發揮效用以及公司的股權結構是否合理都被證明與財務舞弊有很大的關聯。良好的公司治理結構對于財務舞弊行為能產生有效的監督作用，而在中國現實經濟中，公司的治理結構還沒有形成相互制衡的運作機制，往往是由控股股東一手遮天，從根本上為財務舞弊行為提供了機會。

三、案例分析

本文選擇W公司的財務舞弊事項進行分析。

（一）治理層介紹及作用分析

W公司的治理層股權集中度高。控股股東以及其一致行動人的占股比例非常大，比例達到了60%，W公司在公司章程中規定了股東大會具有選舉和更換董事、監事的權利及決定有關董事、監事薪酬的權利等。且股東擁有的股票數額決定了股東的話語權，每一股份享有一票表決權。這說明控股股東對公司的日常經營活動及投資決策有絕對的控制權。另外，W公司治理層專業素質比較低，不懂財務相關法律法規。

董事會擁有聽取總經理的工作報告，對總經理進行監督的管理義務。但是，控股股東兼任董事長和總經理的行為與董事會防止總經理損害公司利益、實現利益最大化的目標背道而馳。這使總經理更方便隱瞞有關自身利益的信息，降低了公司經營的透明度。通過研究結果顯示，董事長兼任總經理產生的舞弊行為從而受到處罰的概率更大。W公司控股股東兼任董事長與總經理，董事會成員大半為親信，董事會本來應該具有監督總經理工作、接受總經理匯報的權利，但是由于兩職合一，說明董事長兼總經理的控股股東做出的任何決策都無法受到制約。董事會和監事會基本上就是個空殼，只是為了滿足相關規則對公司組織架構的規定。

（二）財務舞弊手段介紹及分析

W公司為了虛增利潤，采取了以下舞弊手段：

1、虛增收入

W公司以往亮麗的銷售收入實際上都是通過虛構不存在的銷售以及高于正常價格四五倍價格出售的方式來粉飾公司的財務報表的，W公司虛構銷售收入的主要方式主要有以下兩種：

方式一：偽造虛假合同。W公司為了使銷售額在賬面上看起來真實合理，通過與下游的銷售商偽造虛假銷售合同的方式來虛構公司的銷售收入。

方式二：偽造交易。由于W公司的主營業務是農業類產品，其上下游客戶都比較分散，尤其是下游的客戶都是農戶或零售的個體經營者，因此很容易進行造假。在W公司的財務報表中，大客戶基本上都是虛構偽造的，其下游客戶幾乎有一半都是憑空偽造出來的。

2、虛增在建工程項目

由于W公司處在成長期，還在不斷發展，通過偽造在建工程來混淆視聽并沒有引起外界的猜疑。因此，通過大量的虛假運作非流動資產使W公司的資產狀況十分的可觀。公司在建工程在半年內增加了數億元，令人匪夷所思。

3、隱瞞公司重要的經營事項

W公司隱瞞了公司一些重大的經營事項，由于稻米深加工工序出現了問題，造成各項米產品經歷了不同程度的停產，其中普通大米停產了將近4個月的時間，精制大米停產了將近一個月的時間。這一系列的問題導致W公司的財務狀況受到了巨大的損失。但是W公司并未將這一變動在其報表中披露出來，向投資者隱瞞真實的財務狀況。反而通過大量的廣告宣傳，營造其發展勢頭迅速、前景良好的假象來蒙騙投資者。

（三）W公司財務舞弊特點分析

1、隱蔽性強

W公司在虛增收入、虛增凈利潤時，將虛構的交易日期金額都一一對應記載在賬上。同時，將公司真假業務混合在一起，其中一些業務確實真實是發生了，而另一些業務則是通過虛構上下游客戶而憑空捏造的。這就使財務舞弊手法變得隱蔽和難以辨別。

2、具有邏輯性、連貫性

由于控股股東一人說了算，W公司的舞弊幾乎是公司全員參與，涉及到了經營的各個環節，從最初的原始憑證到后面的報表編制，以及上下游客戶都一應俱全。整個造假過程如同流水線一般，控股股東將任務分配到每個員工的身上，待員工都完成了自己的任務時，那么完整的的造假流程就產生了。

3、獨立性高

由于農業類下游客戶都是較為分散的個體經營戶，因此若想制造假的單據是很難辨別其真假的。又因為W公司的收購方都是農戶和糧食經紀人，不能開具發票。所以W公司幾乎可以獨立完成其開具這些發票的所有任務，無需依賴第三方。在這種情況下，給W公司可趁之機，偽造單據就變得十分容易。

四、研究建議

1、企業應該高度重視信譽，防范財務舞弊現象的發生

財務舞弊一旦被發現，企業的信譽將會受到致命的打擊，企業利潤也會急劇下降。因此，作為企業應建立起明確的職位負責制度，相互監督，保證財務信息的質量，這樣企業才能走得更長遠。明確股東、董事在財務舞弊實踐中的責任。一旦企業發生了財務舞弊現象，股東、董事將賠償投資者的利益損失，承擔舞弊造成的后果。這樣一來，能夠在一定程度上預防企業股東為了自身利益進行的舞弊行為。

2、加強財務信息質量的監管

要加強對財務信息質量的監管，就必須要完善相應的法律法規。本文認為：對于那些惡意操縱企業會計信息，使投資者利益受到傷害的相關人員應加大對其處罰的力度。對于主要操縱者可以采用通過禁入市場、媒體曝光、處罰資金等方式進行處罰。同時，要理解中小投資者的不易，應適度減輕對中小投資者的訴訟壓力，免去不必要的程序，方便中小投資者維護自己的合法權益。同時，相關部門應加強對上市公司股東的道德教育，讓道德觀念、法律觀念深入人心，自上而下起到營造公司規范經營的良好氛圍，以預防公司財務舞弊事件的發生。

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