關注底部籌碼清晰的成長股

尹星

次新熱度逐級提升

主持人：本周兩個話題繞不開，首先泛舟自四月交流會大呼次新的時代到來，同時指出，20CM將會愈演愈烈。至今次新熱度逐級提升，本周更是火到一個新高度，20CM遍地開花。其次，指數加大了波動幅度，本周一尚未開盤，泛舟就在微博提示了雙殺信號，就這兩個話題，先請小泛給大家答疑解惑。

泛舟：次新熱度逐級提升，這個形容得好，我認為，整個次新沒有最熱只有更熱，這也和指數的波動息息相關。

主持人：有意思，說說唄。

泛舟：四月至今，我為何那么看好次新板塊？因為首先我判斷指數將會進入震蕩階段，但是這個震蕩存在非常多的結構性機會;其次，在交流會上我也說了，次新股上一次的熱絡期是2016年到2018年中，那么隨著整個全球經濟環境再次回到2016年到2017年的階段，市場環境也會出現同步的變化，不同的是，現在的資金遠比2016年多的多的多。指數波動，次新開板提前，估值降低，遇到流動性充裕是什么結果？就是現在這樣！千億的三峽和東鵬都能被資金果斷地打起來，次新戰法成功率有目共睹，妥妥的95%以上。次新的崛起和指數的波動是相輔相成的。

主持人：按你這么說，接下去指數將會維持震蕩？

泛舟：是的，而且次新的高潮期尚未到來。我在此再次重申，大伙一定要重視次新板塊，直接融資是戰略方向，必須貫徹，所以容忍度也會相對高。同時，20CM是市場內主導資金，不斷嘗試了一年，才逐漸明白如何玩轉，也才剛開始。往后，次新和20CM會貫穿整個全球宏觀緊縮期。

主持人：除此之外，你天天喊的幾個賽道還看嗎？

泛舟：必須啊！碳中和、高端制造是戰略，消費、醫藥是民生，互聯+是我國優勢，鋰電、財富管理類的金融是逆周期，這些都是長期主題。目前需要規避的是美國第一次剔除削減QE到正式實施這個階段。隨后的初期持續加息都不會對市場造成實質性的影響，因為在經濟復蘇的階段，加息往往會伴隨指數的穩定甚至上揚。就類似2016年到2018年的階段，可能指數最終沒漲多少，但是題材頻現，個股橫飛，而且當下的場內資金量是2016年可以比的嗎？權益類市場十年風口已經到來，結構性機會貫穿未來，多琢磨，多練習，別浪費了這個好時光！

指數重新考驗60日線支撐

主持人：端午節又變身“端午劫”，本周市場出現了回落整理，但是蕭蕭6月初就看好的成長股板塊卻是風起云涌，不懼大盤調整大有接棒周期股的態勢。

海風若雨蕭蕭：周期股從一季度抱團核心資產類股票出現較大分歧就已經逆勢走強了三個多月時間，從炒作的節奏和空間看，對比2017年6—9月的時間節奏已經接近，加上市場普遍預期PPI會在5月見頂，市場風格出現輪動是再正常不過的事情。我們年初就探討過行情會類似2017年，現在看，板塊輪動節奏已經到了“神似”的地步。

主持人：本周的震蕩怎么理解？

海風若雨蕭蕭：與美聯儲會議居然提到了2023年加息給市場帶來的沖擊有關，最明顯的標志就是，美元從90點的低位迅速回升到92點。我們都知道，美元弱則大宗強，反之美元強則大宗弱，相對應的，周期股走到階段高點的概率大大增加了。2020年在美聯儲開始無限量入場買“貨”的時候我們就探討過，他們的經濟刺激力度比我國四萬億基建力度要大的多，很大概率會重演我們2009—2011年那段經濟復蘇—過熱—通脹高—加息的路線圖。現在看，短短一年時間，美聯儲的資產負債表就翻了一倍，飆升到8萬億，通脹數據創二十年新高，再對比上一輪金融危機，美國2009年到2016年，加息用了7年時間，而我們國家只用了兩年，美國加息進程大大提前是必然的趨勢。所以2021年大家不用擔心什么，2022年真要小心。

主持人：下周怎么看？

海風若雨蕭蕭：短期看，市場跌穿20日線后，有重新考驗60日線支撐的意圖，從周線上分析，則類似于2020年12月11日那周的周線回踩10周線后再續升勢的態勢。三周前，市場一片熱議，4000點并不遠時，我就跟你說過，別急，我們才剛剛上路而已。具體品種上，我覺得投資者應該多關注那些底部籌碼清晰的成長股，特別是一季報顯示行業景氣度高的滯漲品種，現階段，成長股估值無限拔高是很困難的，畢竟和2019年—2020年環境已經不同，所以業績超預期增長才是成長股表現最好的催化劑。

虛擬現實板塊值得長期關注

主持人：本周指數連續下跌，看起來挺嚇人，會不會破位？

驕陽：本周持續下跌，但是我們看到，KDJ底部已經嚴重鈍化了，隨時都可以反擊，周線KDJ也是如此，前兩周達到了100以上的鈍化區域，本周快速降下來，不是很正常嗎？月線看，因為本月10月量還是有壓力，這點我們之前也說過，但是下兩個月10月量就迎來扣低，所以整體依然挺好的。所以這里看起來不好，但是一切都還好，更關鍵的是，大家應該看到，市場本周雖然持續下跌，但是結構性機會依然明顯。你天天怕指數，那就錯過所有機會吧。綜合來說，這種走勢在未來依然會延續。

主持人：本周最火的是前面你提到的機構新抱團的半導體芯片板塊。

驕陽：從量能來看，經過大半年下跌的半導體，這波集體持續上行已經一個月了，咱們兩周前提及它時候，市場還不是很認可，畢竟“科技渣男”深入人心，但是這次我覺得不同了。整體看，這個方向只要是美國貨幣政策沒有明顯轉向，就應該繼續延續下去。但這個板塊細分化精細選股是很重要的，從業績確定性角度來說，半導體上游材料國產替代這個細分領域是要重視的。

主持人：光伏怎么樣，本周走勢也挺強的。

驕陽：板塊繼續走強的概率還是很大的。光伏板塊目前的估值相對其他板塊還是很有優勢的，板塊寬度也夠大，適合機構資金參與。

主持人：上周你提及的鴻蒙真正受益方向智能控制器，龍頭本周持續上行，作為鴻蒙開源應該在后面繼續影響市場情緒，還有什么細分賽道可以繼續關注？

驕陽：虛擬現實，這個板塊我覺得不是短期行情，會延續下去。從華為的預判來看，幾年后市場規模會超過2萬億，而且由于目前基數低，后期增長持續超預期的概率很高，而且這個賽道其實也挺寬，大有面板，中間有各種設備，小到各個場景應用，都會持續受益。所以虛擬現實這個板塊，我覺得目前只是預熱，行情才剛剛開始，后續會反復持續下去。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）