2021年中國經濟仍面臨多重挑戰

劉馨蔚

日前，由東北財經大學國民經濟工程實驗室“中國宏觀經濟形勢分析與預測”課題組（下稱課題組）撰寫的《中國宏觀經濟分析與預測報告2021》（下稱《報告》）指出，2020年，中國政府準確判斷形勢、精心謀劃部署、果斷采取行動，第二季度經濟實現“V”型復蘇，四季度GDP同比增速達6.5%，小幅超過疫前水平。同時，中國GDP首次突破100萬億元，同比增長2.3%，成為全球唯一實現正增長的主要經濟體。進入2021年，疫情仍在持續，全球經濟增長的不確定性和下行壓力繼續加大。疫情和RCEP的落地成為2021年影響中國經濟走勢的兩大要素。

2020年經濟一度跌入“過冷”，快速復蘇得益于疫情的正確防控

報告指出，2020年第一季度，中國各項經濟指標受到疫情較大沖擊，內需、生產、貨幣金融、流通等分項經濟景氣指標預警信號全面跌入“過冷”區間。第二季度，宏觀經濟綜合景氣指數仍停留在“過冷”，物價綜合景氣指數由一季度的“趨冷”跌至“過冷”。第三季度，經濟趨穩并呈現恢復態勢，投資、消費、出口等三大需求的拉動作用較前兩季度均有明顯改善，9月GDP綜合景氣預警指數年內首次上升，從“過冷”進入“趨冷”。第四季度，宏觀經濟景氣綜合指標較為穩定，多項經濟指標年內首次轉正。

報告指出，疫情屬于市場失靈性的社會問題，無法由市場調節來自動解決，需要政府管理來進行防控。中國在“先集中精力控制疫情、后復產恢復經濟”科學思路和正確的公共管理和宏觀調控下，在極為困難的一年，國民經濟實現快速復蘇。

得益于疫情被控制，工業快速復產。2020年2月，工業企業工業增加值同比增速驟降至-25.9%，但4月開始轉正且增速不斷提高，顯示出工業企業逐漸擺脫疫情沖擊并趨穩。除鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業外，高技術產業增加值脫離負增長態勢。

固定資產投資增速的恢復有賴于“新老”基建的共同發力。2020年10月，固定資產投資增速由負轉正，“穩投資”政策效果顯現。2020年1—10月，基建投資累計同比增速為3.01%，雖較上年同期降低了0.25%，但仍處于上行區間。高技術產業固定資產投資累計同比增速自5月由負轉正后，增幅迅速擴大至9.7%。高技術固定資產投資的快速增長，不僅有利于中國產業結構升級，更有利于出口結構改善。

外需逐漸走出疫情陰霾，進出口降幅均不斷收窄，實現超預期恢復。出口增速并未如年初預期一落千丈，反而逐步企穩，這主要得益于疫情的有效防控。2020年1—5月，中國防疫醫療用品出口增速大大提高，有效提振出口；5月以后防疫醫療物品出口逐步下降，但國際主要經濟體疫情防控催生居家辦公等需求，帶動家具、燈具等出口增速上行。自2018年以來，中國持續定期召開“進博會”和擴大保稅區、自貿區試點政策，有力推動了進口增速的回升。

2021年GDP或將增長8%，聚焦兩大熱點問題

2021年是中國實施“十四五”規劃、落實新發展理念、促進高質量發展的開局之年。由于開年疫情仍在持續，課題組利用國際最前沿的宏觀經濟預測方法——即時預報（Nowcasting），根據中國2020年全年主要宏觀經濟指標數據，得出預測結果。結果顯示，扣除價格因素影響，中國2021年四個季度的GDP同比增速分別為16.71%、6.11%、5.53%和5.45%，全年同比增長8.08%。同時，中國2021年進口預計增長約1%，且將成為主要經濟體中出口增長最快的國家之一。

《報告》提出2021年兩大熱點問題將對中國經濟走勢產生重要影響。

一是疫情。課題組設置了樂觀和悲觀兩種情境，測量疫情對宏觀經濟及各行業部門造成的不同沖擊。樂觀情景指的是，2021年各國防疫措施取得成效，同時疫苗發揮效用，多國和地區疫情得到有效控制，經濟活動完全恢復。悲觀情景指的是，考慮到新冠變種病毒擴散，以及疫苗難以在全球范圍內全面鋪開且發揮效用，各主要經濟體經濟活動仍受到較大程度影響。

模擬預測結果顯示，在樂觀、悲觀情景下，中國2021年GDP預計將分別增長8.08%、2.32%，表明疫情發展的不同趨勢對經濟形勢發展存在較大不確定性。在樂觀情境下，2021年各主要經濟體的GDP將逐步恢復，較基準情景略有下降。在悲觀情景下，各項經濟指標均受到不同程度沖擊。除制藥部門外，中國工業部門產出受到較大影響，紡織品服裝、電子設備、其他制造業產出降幅均超過10%。中國對主要貿易伙伴的出口均受損，其中對日本、歐盟國家出口降幅最大，均超過10%，但對美國出口卻逆勢上升，較基線水平上漲超過5%。服務業中，公共服務、通信行業上漲，其他服務業部門產出均出現下降。制造業中，電子設備、機械設備出口超過12%，汽車出口降幅則超過17%。

二是RCEP。在考慮全球疫情背景的基礎上，課題組進行的模擬結果顯示，受益于關稅削減和貿易便利化的提升，RCEP成員國均將從協定中獲益。東盟各國為最大贏家，中日韓受益顯著，美歐等國小幅度受損。其中，中國實際GDP增幅在1%左右。

RCEP促進中國宏觀經濟發展，一定程度上彌補了疫情帶來的損失。中國進出口貿易顯著增長，2021年出口將提高 7.7%，并保持年均7%—8%的增長，進口增幅達8.42%。在勞動力市場上，2021年就業率增長接近2%，并在后續年份保持穩步上漲態勢。在產業層面，傳統優勢產業包括電子設備、運輸設備、其他制造業（主要是輕工業）也將大幅受益。

經濟仍面臨風險，需堅持防控不松懈

面對嚴峻復雜的國際形勢、艱巨繁重的國內改革發展穩定任務，2020年中國經濟取得舉世矚目的成就，但仍存在一些不可忽視的問題。課題組分析，2021年疫情變化仍存在高度不確定性，全球經濟恢復和政策轉向仍不明朗，如何防控疫情反彈二次影響經濟增長，穩定就業崗位、保持居民收入流連續、減少家庭儲蓄深度消耗，權衡穩杠桿與防風險，有效應對全球流動性泛濫的溢出效應，是中國面臨的主要風險與挑戰。

東北財經大學國民經濟工程實驗室主任周天勇指出，2021年宏觀經濟風險點，主要在于經濟增長可能的不穩定性，就業與社會穩定方面的挑戰，以及債務和貨幣穩定方面的風險。

而疫情變化和外部環境變化帶來的外部供給中斷、需求下降以及全球價值鏈波動，直接影響到中國供應鏈穩定和產業鏈安全。

全球流動性泛濫的溢出效應可能引起消費物價上漲、資產價格泡沫及制約實體經濟恢復，應十分警惕。與全球經濟仍處在深度衰退中相比，全球資產價格大幅上漲。中長期來看，發達國家刺激政策的轉向也將對中國金融市場帶來壓力。在經濟穩定方面，面臨著全球流動性泛濫下的輸入性通脹，農產品和大宗商品價格動蕩，資產價格暴漲暴跌，人民幣匯率升跌，以及人口老齡化造成的養老金需求快速上漲等多重挑戰。