2021年夏收小麥形勢展望

申洪源

（鄭州糧食批發市場，鄭州 450046）

3月份開始，國內主產區小麥價格穩中趨弱，國家多次調整臨儲小麥交易規則使得市場小麥供給環境得到極大改善，各界對小麥價格預期也回歸平穩；元宵節之后，面粉消費逐步進入低迷狀態，制粉企業不得不降低開機率以應對“原糧成本居高不下、面粉售價穩步下滑”的局面。小麥飼用消費保持高速增長勢頭，由于玉米與小麥保持400元/t左右的價差，飼料養殖業對玉米的采購數量降至近5年來新低，也正因為這些因素，導致麩皮價格大幅上漲，在一定程度上維護了制粉企業的基本收益。隨著新小麥進入成熟期，市場關注重點已轉向新麥收購，由于市場收購情緒高漲和農戶惜售態度堅決，預計購銷博弈形勢將比往年更加激烈。

1 陳麥運行穩中趨弱，新麥高開初現端倪

春節過后，企業全面開工，受補庫及消費拉動影響，3月上旬國內小麥價格出現一輪小幅上漲行情，華北地區企業掛牌價格多在2540～2630元/t，其他主產區價格多在2520～2550元/t，均較2月末平均上浮約10～20元/t。但3月中旬后，受東北玉米上市量擴大、簽訂的進口玉米合約數量大增、各類貿易商出庫變現等因素影響，各地玉米價格出現不同程度下調，主產區小麥價格也隨之回調。至3月下旬，華北地區市場主流價格回落至2520～2590元/t，其他主產區企業掛牌價格多在2480～2560元/t。同時，針對2020年產的小麥普遍比臨儲投放的小麥價格升水20～40元/t。近幾年鄭州糧食批發市場白小麥價格走勢見圖1。

圖1 近幾年鄭州糧食批發市場白小麥價格走勢

盡管國家在4月中旬提高臨儲小麥交易底價，但市場似乎并不買賬，行情在極短時間內“小跳”一下之后又恢復到之前的運行軌道。據市場信息，至4月下旬，主產區面粉企業對臨儲或輪換的小麥收購報價在2480～2560元/t，比上月同期下調約20～40元/t，對2020年產小麥的采購價格多在2520～2580元/t，但市場供應量較少。盡管玉米價格在月內顯著反彈，但對飼用替代規模已經形成的小麥市場影響微小，由于臨儲小麥交易政策改為僅限加工企業參與，使得原糧供應效率提高，企業預期回穩，這些是導致小麥市場行情穩中趨弱的主要原因。當然，距離新小麥成熟收獲時間不到一個月，多數加工企業在保障接新前的正常生產計劃外，正逐步減少原糧庫存，并開始為新麥上市準備資金和庫容。

五一假期以后，主產區小麥行情仍延續上月運行態勢，貿易及倉儲企業出庫量增加，加工企業以消化庫存為主，小麥加工繼續弱勢運行。但5月首周開始，國家臨儲小麥暫停投放，又使得市場供給發生些許變化，市場行情止弱回穩，部分地區市場價格又小幅提升。5月中旬，主產區小麥采購價格在2520～2590元/t區間運行。

新小麥方面，5月中旬湖北黃岡的某些地區已經有少量烘干小麥上市，容重在710～750g/L之間，存在一定比例的赤霉病粒和毒素超標現象，所以品質較差，地頭裝車價2300～2360元/t；而未烘干、水分在30%～40%的小麥，裝車價多在1500～1700元/t。由于數量較少，且品質低下，目前這個價格不具備代表性。從多方收集的消息反映，目前部分省市儲備對于2021年新小麥的競價采購價格多定在2540～2600元/t，而部分飼料企業對新小麥的遠期（7月份）采購價格定在2560～2640元/t，已經達到或超過當前陳小麥價格，顯然他們對后期行情極為看好。

2 面粉行情持續疲弱，麩皮價格顯著上漲

春節過后，終端市場消費回歸平穩，因有麩皮價格支撐，面粉加工企業平均開機率維持在53%左右，略高于去年同期。市場上面粉供應量保持較為充裕態勢，行情呈弱勢運行。3月下旬，主產區加工企業30粉主流出廠價格在3040～3120元/t之間，較元宵節后下調約60～80元/t。進入4月份，口糧消費依舊持穩，受入夏，氣溫回升、雨水增多等外界因素影響，面粉價格繼續弱勢下滑，加工企業平均開機率下滑至45%，部分大型骨干制粉企業的開機率也從往年同期90%以上下調至70%～80%，5月中下旬，主產區30粉出廠價格降至2940～3020元/t，近年來主產區面粉與麩皮價格走勢圖2。

和面粉“慘淡”的形勢截然相反，麩皮價格從4月份后就一路走高，制粉企業依靠麩皮及次粉的銷售維持著較低的經營利潤。從價格變化上看，3月末主產區麩皮出廠價格基本在1640～1800元/t區間呈震蕩運行態勢，到了4月底，主流麩皮出廠價格上漲至2040～2100元/t，而在5月中下旬，主產區麩皮已經進入2280～2320元/t區間，個別地區大片麩的價格接近2400元/t。分析來看，導致麩皮價格大幅上漲的主要原因有二：一是面粉加工企業開機率降低減少了市場上麩皮的供應量；二是飼料中主要蛋白類原料豆粕的價格大幅上漲，使得飼料養殖企業擴大了對麩皮及次粉的采購力度。

圖2 主產區面粉與麩皮價格走勢

3 臨儲交易規則靈活調整，夏收期間投放暫停

自1月底增加臨儲小麥交易保證金并預付1000元/t貨款后，臨儲小麥交易規則將根據市場形勢和成交情況靈活調整。先是4月7日起，臨儲小麥交易僅限面粉加工、飼料養殖企業參與競拍，并承諾自用，不得倒賣；繼而在4月14日起，對2014年至2020年托市小麥的交易底價上調60元，至2350元/t，同時，對于輕度不易存儲小麥的交易底價調整至2000元/t，對于高寒地區（新疆伊利）小麥的交易底價調整為1900元/t；在4月28日，2020年托市小麥正式投放市場；自5月7日起，臨儲小麥暫停投放。

可以明顯看出，臨儲小麥通過密集調整規則來提高臨儲糧的投放效率、收窄與市場之間價差、擴大適用范圍，進而在避免臨儲小麥被快速消耗的同時，屏蔽了投機炒作遏制了不良預期。同時，鑒于前期尚有相當部分的臨儲小麥成交但未出庫、市場上小麥行情逐步走弱、臨儲小麥成交率明顯下降的情況，在5月份首周交易過后，臨儲小麥暫停投放。

近年來托市小麥競價銷售交易情況見圖3。

回顧歷史以來臨儲（托市）小麥在夏收期間（5—9月份）的投放情況，僅2018年6月14日至9月25日、2019年7月18日至10月8日這兩個時間段內有過暫停，而暫停的主要目的是為了讓市場更加聚焦新糧收購、減少政策糧拍賣對行情的壓制作用，從而改善農戶收益、并緩解部分地區農民“售糧難”問題。

圖3 近年來托市小麥競價銷售交易情況

根據統計，2021年一季度臨儲小麥周均成交量217.1萬t，而4月份及5月首周的周均成交量僅為34.8萬t，成交情況落差明顯，主要原因則是交易規則的調整。據不完全統計，截至5月9日，累計剩余各個年份所收的托市小麥4760萬t。

4 夏糧形勢總體良好，產量面積預計提升

據國家糧油信息中心2021年5月份發布的《中國農作物產量預測》，2021年我國小麥種植面積為2366.5萬公頃（土地面積單位，1公頃=10000 m2），較2020年的2338萬公頃增加28.5萬公頃，增幅1.2%。種植面積增加的主要原因，一是國家高度糧食安全問題，特別是經歷2020年初的新冠肺炎疫情之后，糧食安全的重要性更加凸顯，在“黨政一把手負責制”要求下，各產區積極擴大糧食生產；二是近兩年糧食價格顯著提升，農民售糧收入也較往年有所增加，激發了農戶種糧積極性；三是種植結構調整、環保治理等措施基本理順，種植面積恢復性增加，近年來我國小麥種植面積情況見圖4。預計2021年我國小麥產量為13640.3萬t，較2020年的13424.8增加215.5萬t，增幅1.6%。主要原因是面積增加，氣候條件適宜，單產表現良好，促成總產量提升。

據中央氣象臺網站，至5月中旬，北方大部冬小麥處于孕穗抽穗至開花期，江漢、西南地區大部處于開花至乳熟期，云南大部處于成熟收獲期。目前，北方冬麥區光熱充足、墑情適宜，利于小麥開花灌漿，全國冬小麥一、二類苗占比分別為21%、77%。

圖4 近年來我國小麥種植面積情況

5 市場形勢多有不同，新麥高開已成定局

隨著5月中旬湖北東南地區早熟小麥零星上市，新一季夏糧收獲的大幕將逐漸拉開。去年下半年以來，國內、國際大宗商品及糧食市場均出現不同程度上漲，引發國內各界高度關注今年夏糧收獲形勢。據市場調研情況，雖然新小麥尚未大量成熟上市，但已經顯現出和往年較多不一樣的地方。（1）農戶惜售心態更強。由于受去年小麥價格走高的影響，加之玉米價格一路高漲，今年小麥的種植戶的惜售心態或進一步增強，這將在新麥集中上市時期直接導致小麥商品量減少，削弱市場供給能力。（2）收購情緒將更加高漲。同樣是因為當前多種糧油商品價格大幅上漲，加之國家對小麥的增儲需求，或導致市場上收購情緒進一步高漲。在這種情緒影響下，收購主體和收購資金將更加多元化。主要表現在收購主體不僅是包括往年常見的面粉加工、各類儲備庫和貿易商，還包括飼料養殖企業、玉米貿易商等，更包括一些電商平臺、房地產領域和礦產能化領域的相關機構，而資金則不僅來自傳統銀行、企業自有資金，還有私募資金、投機資金，甚至包括海外熱錢。（3）開秤價格或創近年來新高。在農戶惜售、市場熱捧的情況下，開秤價格勢必高于往年同期，根據當前獲取的信息，至新麥大量上市之時，南部產區符合收購標準的小麥開秤價格將不會低于2400元/t，而隨著新麥陸續向北收獲，至華北地區時，新麥價格或漲至2500元/t，并很快會反超陳麥價格。（4）市場預期更高。各界紛紛預測新麥上市后市場價格的頂部區間，在當前臨儲小麥投放暫停、玉米價格居高不下的情況下，預計6月末主產區新小麥的平均價格或提升至2560元/t左右。