國(guó)內(nèi)藥機(jī)裝備龍頭進(jìn)入新賽道

郭志強(qiáng)

隨著安徽、遼寧等地出現(xiàn)零星疫情后，國(guó)內(nèi)新冠疫苗接種進(jìn)程明顯加速。據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委通報(bào)，截至5月25日，全國(guó)累計(jì)報(bào)告接種新冠疫苗54671.4萬劑次。

為保障疫苗的大規(guī)模量產(chǎn)，以楚天科技（300358.SZ）和東富龍（300171.SZ）為龍頭的國(guó)產(chǎn)藥機(jī)廠商表現(xiàn)出優(yōu)秀的交付能力。在替代了排單交付緩慢的進(jìn)口設(shè)備后，一年多的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥裝備行業(yè)訂單放量增長(zhǎng)。

疫苗產(chǎn)業(yè)鏈成為2021年資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的賽道之一，楚天科技和東富龍股價(jià)較年初雙雙翻倍。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，受益于未來長(zhǎng)期國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)藥機(jī)企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)其業(yè)績(jī)提升。

疫苗商業(yè)化提速，疫苗生產(chǎn)線產(chǎn)能不斷提升

“2020年下半年，國(guó)內(nèi)幾大生物所來楚天考察以后，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的新冠疫苗生產(chǎn)線設(shè)備制造實(shí)力頗為震驚。” 在2020年年度股東會(huì)上，楚天科技董事長(zhǎng)唐岳向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》透露，公司醫(yī)藥裝備終于有了嶄露頭角的機(jī)會(huì)，幾大生物所在考察后當(dāng)場(chǎng)向他們定下生產(chǎn)工序，合同后續(xù)再補(bǔ)。

仔細(xì)回味唐岳透露的先投入生產(chǎn)后補(bǔ)合同這一細(xì)節(jié)，可以推測(cè)出：當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)疫苗生產(chǎn)時(shí)間緊、任務(wù)異常艱巨，尤其在新冠疫苗生產(chǎn)裝備產(chǎn)能上面臨巨大缺口。

疫情暴發(fā)后，疫苗廠商為提升疫苗產(chǎn)能，開始大量采購(gòu)疫苗生產(chǎn)設(shè)備，主要包括科興生物、智飛生物、康希諾生物、康泰生物、Advaccine、沃森生物、北京生物制品研究所、武漢生物制品研究所等。

據(jù)一位產(chǎn)業(yè)分析人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，2020年下半年，國(guó)內(nèi)啟動(dòng)的疫苗生產(chǎn)線多達(dá)60條，其中包括北京生物制品研究所的20條生產(chǎn)線、科興生物的30條生產(chǎn)線和武漢生物制品研究所的10條生產(chǎn)線。不管是歐美產(chǎn)商，還是國(guó)內(nèi)藥機(jī)企業(yè)都無法滿足空前的疫苗生產(chǎn)線裝備需求。

隨著疫苗產(chǎn)能的提升，過百億的疫苗生產(chǎn)市場(chǎng)也初現(xiàn)端倪。

5月20日，據(jù)國(guó)海證券研報(bào)預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)疫苗新建產(chǎn)能預(yù)計(jì)至少在64億支疫苗，按照一條生產(chǎn)線的疫苗年產(chǎn)量5000萬支測(cè)算，則64億支疫苗年產(chǎn)能對(duì)應(yīng)128條生產(chǎn)線。而每條生產(chǎn)線的售價(jià)約9000萬元，128條生產(chǎn)線預(yù)計(jì)訂單價(jià)值在115億元左右。

唐岳表示：“目前，楚天科技已經(jīng)供應(yīng)了超10億元疫苗生產(chǎn)裝備給客戶。截至2021年一季度末，公司在手訂單約50億元。”

數(shù)據(jù)顯示，疫苗生產(chǎn)裝備雙龍頭楚天科技和東富龍?jiān)?020年?duì)I收都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)的增速更為可觀。營(yíng)收規(guī)模方面，楚天科技以35.76億元超越東富龍的27.08億元，躍居行業(yè)第一。

東富龍給自己定的2021年度營(yíng)收目標(biāo)為35億元，且收入大部分來源為制藥裝備。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》首席攝影記者 肖翊?攝

4月21日，中信建投證券發(fā)布研報(bào)稱，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年是新冠疫苗企業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的高峰。考慮交付時(shí)間及后續(xù)新上產(chǎn)能，預(yù)計(jì)今明兩年生產(chǎn)環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)（藥機(jī)、原輔包）都將不同程度受益。

值得注意的是，在5月21日召開的新冠疫苗生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)保障研討會(huì)上，中國(guó)疫苗行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)封多佳坦言，目前新冠疫苗的產(chǎn)能與產(chǎn)量距離建立全民免疫屏障都還有巨大缺口。

藥機(jī)行業(yè)迎來國(guó)產(chǎn)替代新風(fēng)口，藥企紛紛轉(zhuǎn)向購(gòu)買國(guó)產(chǎn)藥機(jī)

新冠疫苗產(chǎn)能擴(kuò)建需求大、時(shí)間緊急。從設(shè)備交付周期看，歐美進(jìn)口藥機(jī)廠商交付周期約為12～24個(gè)月，國(guó)內(nèi)藥機(jī)廠商交付期約為2～6個(gè)月。面對(duì)市場(chǎng)對(duì)疫苗的巨大需求，國(guó)內(nèi)疫苗廠紛紛選擇放棄進(jìn)口藥機(jī)，采購(gòu)國(guó)產(chǎn)藥機(jī)設(shè)備。

“面對(duì)疫苗產(chǎn)線的巨大產(chǎn)能缺口，包括東富龍和楚天科技在內(nèi)的任何一家醫(yī)藥設(shè)備制造商，過去儲(chǔ)備的產(chǎn)能都是不足的，這就要求我們?cè)诙唐趦?nèi)優(yōu)先解決產(chǎn)能問題。”5月中旬，唐岳向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》等多家媒體表示，這波新冠肺炎疫情下來，基于交付周期和服務(wù)可得性，國(guó)產(chǎn)藥機(jī)替代已成為一種趨勢(shì)。

值得一提的是，國(guó)際大醫(yī)藥公司也在改變醫(yī)藥裝備采購(gòu)策略，由原來歐美本部采購(gòu)發(fā)往中國(guó)，改為就地采購(gòu)。

封多佳認(rèn)為，此次疫情拉動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型升級(jí)。各企業(yè)要以高度的政治責(zé)任感來完成新冠疫苗的生產(chǎn)保障任務(wù);要抓住機(jī)遇，做好產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)。

隨著藥機(jī)行業(yè)迎來國(guó)產(chǎn)替代新風(fēng)口，疫苗生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)空間難以估量，而占據(jù)這一賽道的主力選手東富龍和楚天科技各有優(yōu)勢(shì)，二者都在“摩拳擦掌”。

以楚天科技為例，公司生產(chǎn)的無菌分裝生產(chǎn)線、智能后包裝生產(chǎn)線等設(shè)備是保障疫苗等抗疫藥品生產(chǎn)的關(guān)鍵裝備。

上述產(chǎn)業(yè)分析人士告訴記者，楚天科技的優(yōu)勢(shì)在于灌裝和智能后包裝生產(chǎn)線，其中聯(lián)動(dòng)線+單機(jī)+燈檢機(jī)+后包生產(chǎn)線，合計(jì)占到疫苗生產(chǎn)線主關(guān)鍵設(shè)備比例約為56%。公司輔助設(shè)備約占比25%。此外，楚天科技還具備前端設(shè)備供應(yīng)能力。

楚天科技方面接受媒體采訪時(shí)說，公司智能后包裝線占到國(guó)內(nèi)70%～80%的市場(chǎng)份額。

中信建投研報(bào)顯示，東富龍的優(yōu)勢(shì)在于原液生產(chǎn)線，其中注射劑+檢查包裝+生物工程占到國(guó)內(nèi)疫苗生產(chǎn)線比例為58%（含凍干）。

按照唐岳預(yù)測(cè)：“未來2～3年，新冠疫苗相關(guān)設(shè)備供應(yīng)仍處需求旺盛期。藥機(jī)設(shè)備實(shí)現(xiàn)幾倍增量將是常態(tài)。事實(shí)上，現(xiàn)在我們的產(chǎn)能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)需求。我們一邊在忙交付，一邊在擴(kuò)產(chǎn)能。”

中信建投研報(bào)預(yù)測(cè)，從目前已統(tǒng)計(jì)產(chǎn)能來看，2021年產(chǎn)能明顯高于2020年。考慮到交付時(shí)間，今年還有企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)上游需求高峰至少持續(xù)至明年。

國(guó)海證券研報(bào)認(rèn)為，新冠肺炎疫情下，進(jìn)口設(shè)備排單交付緩慢，國(guó)產(chǎn)廠商表現(xiàn)出優(yōu)秀的交付能力，順應(yīng)市場(chǎng)需求，成功成為許多制藥廠商的供應(yīng)商，未來長(zhǎng)期國(guó)產(chǎn)替代推動(dòng)業(yè)績(jī)提升可期。

責(zé)編：張燕zhangyan@ceweekly.cn