創新求變行穩致遠

敖一帆

過去五年，中央結算公司（以下簡稱“公司”）貫徹落實國家“十三五”規劃綱要提出的“建立安全、高效的金融基礎設施”戰略部署，忠實履行金融基礎設施職能，聚焦債券核心主業，在服務監管及實體經濟、助力市場改革、保障市場安全運行方面發揮了重要作用，中國債券市場規模躍居世界第二，取得了跨越式發展。

債券業務發展回顧

（一）服務國家戰略大局，支持宏觀政策高效實施

“十三五”期間，公司發揮國家宏觀政策核心實施平臺作用，為貨幣政策、財政政策、產業政策實施提供有力支持，為政府債券發行、公開市場操作、中央及地方國庫現金管理、企業債券全生命周期管理提供專業高效的支持服務。在貨幣政策方面，累計支持人民銀行公開市場操作超過79.6萬億元;持續服務貨幣政策創新，做好常備借貸便利、中期借貸便利、央行票據互換等創新支持。在財政政策方面，累計支持政府債券發行超45萬億元、中央國庫現金管理2.81萬億元，特別是2020年支持1萬億元抗疫特別國債市場化發行，全力支持疫情防控。公司積極配合政府債券市場改革創新，助力政府債券市場高質量發展，支持在澳門發行國債，推出國債預發行及做市支持服務;實現地方政府債續發行、公開承銷發行業務落地;支持地方政府債柜臺業務創新和儲蓄國債隨到隨買業務試點;啟用發行窗口選擇系統，提升發行效率。

（二）聚焦債券主業，不斷提升核心服務能力，有效支持實體經濟發展

作為中國債券市場的核心運行平臺，公司提供包括債券發行、登記托管、交易結算、付息兌付、估值、擔保品管理、信息披露等在內的全生命周期服務。建成投產中債新一代綜合業務平臺（以下簡稱“新一代系統”），實現技術路線重塑，為債券市場安全、高效運行提供堅實保障。“十三五”期間，公司累計支持各類債券發行超過1.5萬期次，發行規模超78萬億元，較“十二五”時期增長129%，其中支持儲蓄國債、柜臺流通式債券發行超1.4萬億元，同比增長55%;辦理債券付息兌付超46萬億元，同比增長89%;支持債券結算超6000萬億元，同比增長174%。2020年末，公司托管債券超77萬億元，較“十二五”期末增長120%;服務機構投資者近3萬戶、柜臺市場投資者近2800萬戶，較“十二五”期末分別增長183%和34%。

“十三五”期間，公司聚焦主業、銳意進取，持續加強客戶服務體系建設，推動各項業務創新，不斷鞏固債券業務優勢，主動降費讓利，服務實體經濟。在發行業務方面，支持各類發行主體發行創新，激發一級市場活力。支持公開承銷、置換招標、彈性招標、遠程發行等發行方式創新;探索支持綠色債券、浮息債券、資本補充債券等債券品種創新，支持政策債柜臺常態化發行交易，持續優化系統建設。在托管結算方面，初步建成支持多要素市場、多金融產品、多交易平臺的統一登記托管結算體系，打造多幣種資金清算渠道，實現國債期貨實物交割券款對付（DVP）、做市支持、預發行、發行繳款等創新業務落地。在客戶服務方面，以客戶需求為導向，整合成立債券板塊“三中心”，初步搭建一站式、標準化客戶服務體系，樹立公司品牌形象。建立區域客戶經理制，完善京滬深協同服務體系;上線中債智能客服平臺，推出“一點接入、多點協同”的客服熱線模式;整合客戶賬戶業務流程，實現賬戶業務的一站式處理;推出開戶材料電子化系統、電子密押器遠程反饋服務，優化協議簽署模式;推出自助對賬服務，提升業務效率。

（三）堅持中央登記、穿透監管，引領債券市場對外開放及互聯互通

過去五年，公司不斷強化債券市場對外開放“主門戶”作用，通過“一級托管+結算代理”的“全球通”模式為全球投資者提供透明、高效的服務，成為中國債市開放主渠道;公司與人民幣跨境支付系統（CIPS）、香港金管局的債務工具中央結算系統（CMU）互聯，支持香港債券通業務落地;創設澳門MOX模式，成為基礎設施跨境互聯的高級版本。截至2020年末，境外投資者在公司托管債券面額為2.88萬億元，占外資持有境內債券的90%。公司作為金融市場互聯互通的堅定支持者、創新引領者和有力推動者，積極與交易前臺、其他證券結算系統（SSS）、支付系統（PS）、商業銀行等連通對接，促進債券要素跨市場流動，與中國金融期貨交易所等期貨交易所互聯，實現現貨與衍生品市場對接。

基于多年來的實踐經驗，秉持兼容包容、合作共贏的理念，公司提煉和總結出以“中央確權、穿透監管、多級服務、合作共贏”為主要內容，兼容度高、服務靈活的中債方案，支持債券市場多層次服務體系建設。

（四）改革創新，推動公司“兩個轉型”和“多元化”發展

過去五年，公司在深耕債券主業的同時，逐步實現由服務單一債券市場向服務多產品、對接多市場的轉型，即由服務債券市場逐步擴展至服務債券、信貸、理財、信托等多金融產品市場;發揮集中結算職能優勢，創新支持信貸資產流轉、理財產品托管、理財直融工具等業務的清算結算，打造公司新的增長極。

發展展望

未來五年，公司將以黨的十九大、十九屆五中全會精神為引領，以公司《2021—2025年戰略規劃》為目標，繼續做深、做細、做強債券主業，實現質量變革、動力變革和效率變革，開啟更高質量、更可持續、更有效率的新發展階段。

（一）堅持原則，服務支持債券市場高質量發展

公司將緊緊圍繞中債方案精神，探索推動低成本、高效率的互聯互通，促進債券市場要素流動，實現以統一結算后臺對接多個交易前臺;持續加強與境內外基礎設施聯通，形成既符合中國國情又兼容國際慣例的系統性解決方案，發揮債券市場開放主渠道作用，以多級服務實現合作共贏;構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的債券市場新發展格局。

（二）戰略引領，完善債券業務全生命周期服務體系

“十四五”時期，公司將繼續聚焦主業，優化發行人服務方案，推進發行機制創新，服務支持債券零售市場發展，建設中債發行“一站通”平臺;建立多層次、多維度的客戶賬戶管理體系，探索面向托管行的差異化服務體系;完善多幣種、多渠道的清算結算機制;建立系統化、標準化的公司行為服務，制定可行的稅收服務方案，適時推出境外投資者稅收代扣服務試點，全面提升債券市場核心服務能力。公司將以新一代系統投產為契機，全面做好運營風險防控和風險管理，保障業務連續性。

（三）科技賦能，推動債券主業轉型升級

積極探索金融科技在債券業務領域的應用，實現業務運營提質增效，全面提升客戶體驗。推進債券智慧發行項目建設，深化大數據、區塊鏈等技術應用，加快科技賦能成果轉化;推動人工智能（AI）、機器人流程自動化（RPA）、移動互聯等在客戶賬戶、登記、結算等業務中的應用，推動運營效率變革;推動新一代直聯項目建設，進一步發揮直聯重要渠道作用;推進智能客服平臺優化升級，開展集團CRM（客戶關系管理）系統規劃建設，切實發揮客服支持系統在各條線的應用功效。

（四）服務導向，構建多層次客戶服務體系

創新服務機制，構建多層次、區域統籌、部門聯動的集團客戶服務體系。以“構筑一體化服務體系、完善一站式服務模式、提供一攬子服務方案”為核心理念，以服務監管、服務市場為導向，為擁有不同業務訴求、處于不同發展水平的客戶，提供差異化、精細化、人性化服務。推動京滬深三地協同、多方聯合，增強內部協同和整體聯動，協調綜合性客戶服務工作，構建以客戶為導向的閉環服務體系，提升客戶體驗。

潮涌岸闊，風正帆懸，公司將緊緊圍繞新的五年戰略規劃任務，不斷創新求變、提質增效，推動債券業務在新的發展起點上再次起航。

作者：中央結算公司總監兼客服中心、運營中心總經理

責任編輯：印穎? 羅邦敏