特斯拉走下神壇

鐘黛

連續遭遇負面新聞打擊的特斯拉，總算迎來了點好消息。

特斯拉4月27日晨發布一季報顯示，一季度Model 3/Y交付18487輛，同比增長140%。得益于交付量的再創新高，特斯拉汽車第一季度總營收約為103.89億美元，同比增長74%。

去年股價猛漲700%以后，特斯拉今年經歷了“過山車”行情，分析師對特斯拉股價的預期呈兩極分化，期權定價變動范圍達到了±7.2%之多。

股價震蕩背后，電動車賽道競爭日益激烈，傳統車企巨頭正在加速轉型，憑借制造能力與渠道優勢在新能源車市場攻城略地，而長于技術和軟件服務的科技新貴也接連入局造車。

隨著更多的競爭對手加入比賽，特斯拉的市場領先優勢正在縮小。

迎頭趕上

馬斯克最近很忙，不僅要與何小鵬隔空對罵，還成了一眾傳統車企對標的“靶子”。

大眾集團CEO Herbert Diess年初入駐推特，首條推文即公開叫板特斯拉：“我來這里是為了與大眾集團共同產生一些影響力。當然，也是為了贏取馬斯克的一些市場份額。畢竟，我們的ID.3和e-tron已在歐洲取得了一些成績。”

除了大眾，寶馬也表示不服。寶馬集團董事長、CEO Oliver Zipse在公開活動上稱，隨著競爭對手在電動汽車領域不斷深入，特斯拉難以保持快速增長，行業內的成熟汽車制造商正在用更多的電動車產品反擊。

叫板背后，是在相對分散的電動車市場中，特斯拉的領先地位并不明顯的事實。不可否認，傳統車企正在迎頭趕上。

據Sales EV最新可查詢數據，今年前兩個月的全球電動車市場，特斯拉的市占率為13%，僅比上汽通用五菱多3個百分點，寶馬、比亞迪、大眾則分別獲得了6%、5%和5%的市場份額。

具體來看各個市場。

在美國，據摩根士丹利分析稱，特斯拉的市占率從2020年年底的81%大幅下降至二月的69%，其損失的12%市占率，則全部由交車量暴漲的福特野馬Mach-E所蠶食。

在歐洲，Sales EV數據顯示，今年1至2月電動車市場，寶馬以10%的市占率領先，市場份額排名第二、第三的是大眾汽車（9%）和梅賽德斯（9%），沃爾沃（8%）、標致（7%）和雷諾（7%）緊隨其后，而特斯拉的市占率僅有3%。

在中國，今年前三月的新能源車市場，上汽通用五菱以21%的市占率占據首位，特斯拉（14%）屈居第二，比亞迪（11%）第三，其次是上汽集團（7%）、長城（6%）和蔚來（5%）。

得益于長期積累的供應鏈、整車制造能力和經銷商網絡，傳統車企切入新能源領域的時點雖晚，但足夠快速實現大規模產銷，搶占市場。

“蔚來、威馬等造車新勢力還處于產能爬坡階段，在產銷上暫時還難以與特斯拉對抗。但傳統車企在發揮規模效應上，則可以與特斯拉掰一掰手腕。”汽車分析師張翔對《21CBR》記者表示。

大眾汽車計劃今年銷售100萬輛電動汽車，明年基于其標準化平臺，將一口氣推出27種車型。Diess稱：“我們的轉型會很快。”

大眾雄心勃勃，稱其電動車銷量將在2025年超越特斯拉，達到300萬輛，躍升為市場領導者。

除大眾外，其他傳統車企也紛紛拋出高增長的藍圖。到2025年，雷諾-日產-三菱聯盟計劃電動車產量將達到140萬輛，豐田電動車計劃銷量將達50萬輛。

羅氏證券高級分析師Craig Irwin認為，特斯拉超過預期的可能性已經全部體現在估值里了。他表示特斯拉的市值約為6600億美元，高額估值使其已經接近美國和歐洲傳統車企的總市值。

在美債收益率飆升等多重因素作用下，特斯拉股價經歷了“過山車”行情。反觀傳統車企的新能源汽車業務布局，則贏得了投資者的青睞，股價平地起飛。

今年以來，大眾美國ADR大漲66%，德國交易所大眾集團飆升了55%，市值膨脹460余億歐元;美股福特和通用股價也飆升了43%、42%。

差距縮小

“現在新能源汽車市場上任何一個產品，都不可能長久地保持優勢。”張翔表示。

“很多車企都在學習特斯拉。比如，有的車企會把特斯拉的車作為標桿，買回后拆開做分析。很多新能源汽車產品與特斯拉的差距越來越小，甚至已經在一些重要的指標上超過特斯拉。”

例如，蔚來ES6性能版搭載400kW雙電機，電池能量為100kWh，純電續航里程為610km，三項指標均優于同為SUV的特斯拉Model Y Performance。

據汽車之家分析，轎車車型中，小鵬P7鵬翼版電池能量為80.9kWh，純電續航里程高達670km，優于特斯拉Model 3 Performance指標數據。

自研車機系統和自動駕駛技術，一度是特斯拉的核心壁壘。但科技企業的入局，讓“戰況”變得更為復雜。

特斯拉堅持自主研發車機系統，但是谷歌、百度、華為、阿里等科技企業研發的操作系統也各有所長，甚至在生態上更加完善。

自動駕駛方面，特斯拉堅持純視覺的傳感器方案，華為押寶激光雷達冗余路線，百度Apollo的傳感器方案則更為全面，同時包括了純視覺和激光雷達。

馬斯克曾自夸道，特斯拉自研的FSD芯片是世界上最好的自動駕駛芯片。但趕超來得比預期更快。阿爾法S HI本月正式亮相，搭載了華為研發的車用芯片麒麟990A，該芯片算力高達400 TOPS。作為對比，特斯拉Model 3 采用的FSD HW 3.0算力僅為144 TOPS。

整體來看，特斯拉Model 3可實現L3級別的自動駕駛，但華為、百度等科技企業領先一步，均已推出 L4 級自動駕駛解決方案，并在加速其商業進展。

擁擠的電動車賽道，特斯拉的市場份額和技術壁壘均受到擠壓。未來，馬斯克還需要拿出更多的成績來證明自己。