企業財務風險的識別與控制研究

張楷悅?許延明

摘 要：隨著我國經濟不斷的發展與完善，各個行業乃至大中小企業都在不斷的飛速發展。企業作為市場的主體，受到內外部因素影響且伴隨著同業競爭的加劇從而導致企業財務風險問題不斷出現，企業也必然要面臨財務風險的發生，企業要想在同行業內屹立不倒，必須要能夠及時有效地識別到財務風險，并加強自身的風險防范意識，采取一定的財務風險控制措施。本文首先闡述了企業的財務風險，其次對企業財務風險進行了識別，根據識別的結果找出成因以及目前我國大中小企業所面臨的問題，最后結合財務風險的成因以及問題有針對性地提出財務風險控制措施，以保障我國大中小企業的可持續發展。

關鍵詞：財務風險;風險識別;財務風險控制

我國不斷加快城鎮化步伐，近些年國家也不斷地出臺針對中小企業的利好政策，企業數量在不斷地增加，且由于不同行業具有不同的特殊性，比如有些行業屬于資金密集型，初始時期可能會涉及到大額資金;有些行業周期性較強，周期很長就會出現很大的不確定性，導致資金在回籠以及變現期間出現一些不可避免的財務風險。從目前來看，我國的大中小企業在這方面也在不斷的規范化和標準化。同時，在加大對財務風險識別的前提下，也加大了對企業財務風險的防范以及控制。

一、財務風險相關概述

1.企業財務風險概念

財務風險一般分為兩種：狹義的財務風險以及廣義的財務風險。對于企業來說，狹義的財務風險多指項目結束后企業仍沒有能力償還負債，是一種融資風險，也是由于資不抵債導致的財務風險。廣義的財務風險則是指在企業運營期間受到不可控以及不可避免的因素，使企業最后的成果與預期有很大的出入，導致企業陷入困境面臨虧損。財務風險不僅存在于融資、投資環節中，而且也貫穿于整個資金回收過程中，由于不同行業所具備的特殊性，有些企業具備周期較長、初始投資涉及金額較大、資金回籠慢等特性，相對來說面臨的財務風險較大。

2.企業財務風險劃分

（1）融資風險

在變動的市場大環境下，經濟周期波動或企業資金結構等因素引起的與企業預期效果不同的現象。主要表現為企業為籌資而付出的成本較大等因素給企業帶來的財務風險。

（2）投資風險

指企業經營者或管理層所作出的投資決策給企業帶來的一種財務風險。具體是指企業在項目投資投入的資金較大、涉及過多的行業、盲目擴張等，且由于多種因素造成的實際收益與預期收益相差較大所給企業帶來的虧損。

（3）資金回收風險

企業通過銷售商品以獲得盈利，其主要有兩種方式：第一是利用庫存商品占用的資金形成的資金結算，第二是產品銷售出去獲得的資金轉換為貨幣。市場、客戶的不確定性導致資金從不同的形態轉變為貨幣資金時給企業帶來一定的損失。

二、企業財務風險識別

1.融資風險

企業在成立初期或者項目開發時期，資金大部分來源于銀行貸款，渠道比較單一，如企業在企業成立初期以及開發項目時所需的資金較大，且企業暫時沒有足夠的資金能夠支撐企業的正常運轉，銀行在此過程中起著至關重要的作用。在企業成立初期，任何的紕漏都會導致企業陷入困境，從而影響銀行的長期發展，導致國民經濟受到一定程度的影響。由于企業成立初期確實需要大量的資金流入，企業自身的資金不能夠維持企業的可持續運行，這時就需要進行大量的銀行貸款進行融資，這也是為什么有些企業的負債率較高，且每年都處于穩定上升的狀態。因此這就需要企業對前期投入的資金進行合理的規劃以及監控資金狀態，否則如若出現資金鏈斷裂，會進一步加大企業的資產負債率，削弱企業的償債能力，隨之其財務風險也會加大。

2.投資風險

企業的投資風險主要有以下幾方面：

（1）個別財務指標的局限性誤導

這對于整個大環境來說可能是比較普遍的，為了吸引更多的投資者進入，個別企業的經營者會不擇手段，比如更改企業的經營利潤，如果單一地參照個別的財務指標，可能會出現決策失誤的情況，比如盲目加大投資，促使企業的資金大量流出企業，進一步加劇企業的投資風險。

（2）短期的支出加大風險。

同業競爭愈演愈烈，為了在同行業內占取一席之地，個別的企業會制定一些多元化和差異化的策略，對個別的產品追加大量投資，導致現金支出不斷加大，導致企業的投資風險加劇。

（3）非經營性投資

企業在成立初期，為了增加收入，一些企業會不計后果地選擇一些非經營性投資，投入大量的資金，導致目前的可流動性資金被大量占用，資金的使用效率大大降低，也阻礙了資金的流轉。大量地對非經營性投資投入資金，也會導致資金回籠困難，甚至出現資不抵債、資金鏈斷裂的情況，進一步加劇了企業的投資風險。

3.收益分配風險

同時，企業也面臨著較高的稅負，例如，主營業務稅金以及附加稅等等，這些支出都導致企業支出增加，盈利就會相對減少，且近幾年大中小企業的主營業務稅金以及附加稅也呈穩定上升的狀態，隨之帶來的企業資金回籠就會出現困難。并且我國在對市場進行調控時，通常運用稅收這種手段對市場進行調控，這也是企業不能避免的。目前來說，我國的大多數企業缺少有針對性的管理，對資金分配也沒有合理的規劃，單憑投資者意愿進行決策，對利潤進行盲目的分配，增加了企業的收益分配風險。

三、企業財務風險成因分析

在同業競爭愈演愈烈的大環境下，企業頻頻出現的財務風險問題也不斷地威脅著企業的可持續發展。為了能夠高效地識別財務風險，對財務風險能夠實施有力的管控，必須要著手于問題的根本也就是成因。由于所處的大環境以及企業內部都在不斷的變化，影響財務風險的成因也有很多。

1.外部環境

宏觀政策、經濟水平、通貨膨脹以及經濟周期等外部因素共同影響著企業的財務風險水平。我國經濟水平影響了整體企業的發展前景，同樣也影響了整個發展水平、物價水平、居民收入和購買力等經濟指標也會隨著經濟周期發生變化，因此有效地預測這些指標對于防范企業財務風險起著至關重要的作用。對于我國企業的籌資方式來說，渠道較為單一，出現了過于依賴銀行貸款的問題，且貸款數額較大，負債率也相對較高，單一的籌資方式以及較高的籌資利息支出已經嚴重影響了我國大中小企業的有序運營。

2.內部環境

籌資渠道過于單一，由于相關政策的放寬，中小企業的數量也在不斷增多，總量已超過3000萬家，然而上市公司占比卻不到5%，未上市的企業就不能通過股權以籌集資金。從企業貸款主流上來看，目前依然是通過銀行貸款以滿足資金需求。由于渠道單一，在面對財務風險時很有可能不能夠及時對財務風險進行規避。目前來看銀行的基準利率在不斷的上調，通過銀行進行貸款的難度也越來越大，導致企業的籌資利息支出不斷增加，加劇企業的財務風險。

企業的項目開發缺少正確的規劃。企業在進行項目開發初期需要用到的資金較大，并且由于項目的運行周期也較長，改變了企業資產的流動性以及變現能力，因此合理對企業的項目開發進行規劃是至關重要的。

四、企業財務風險控制存在的問題

對于財務風險的控制及防范方面來說，本身就是一個極其復雜的過程，當然企業在財務風險控制方面也存在諸多問題，本文將主要存在的問題歸納為以下幾個方面：

1.財務風險預警不夠有效

大多數企業財務風險預警都是不夠有力的，甚至對一些潛在的問題不能夠及時地發出預警，導致對財務風險的控制就有所延遲，最終使得財務風險問題積累得越來越多。這種情況的發生也大多來源于管理層對財務風險管控的工作重視度不夠，且沒有針對性地構建財務風險預警模型，致使一些潛在的存在風險的財務指標不能夠被及時地發現。由于財務風險問題不斷的累積，導致企業出現虧損，問題出現后再進行補救以及采取處理措施，這不能夠有效地降低財務風險問題的發生概率。

2.財務風險控制力度不夠

目前企業財務風險管控力度不夠的問題較為突出，具體表現為管控措施較為單一，應對財務風險問題的能力薄弱，導致一些潛在的財務風險不能夠及時被發現以及控制。由于企業的財務風險種類比較多，針對不同種類的財務風險也有不同種類的管控措施，目前來看我國企業針對財務風險管控問題更多的是事后止損、風險承受等方法，對于事先的控制、防范、分散等并沒有很重視，間接影響到了風險的管控效果。

3.財務風險控制能力薄弱

財務風險的管控是專業性比較強的，不少企業應對財務風險的能力較為薄弱，導致后續財務風險的管控效果也不盡如人意。由于我國經濟的飛速發展，大中小企業也在高速的發展，這段時期行業內的財務風險問題較少，再加之企業的管理層也對這方面不夠重視，既沒有完整的財務風險預警模型體系，內部也缺少針對管控財務風險問題制度的制定。財務相關的工作人員專業能力也比較薄弱，導致在開展財務風險問題防范以及管控上出現勝任力不足的情況。

4.財務風險管控制度不完善

上文也有涉及，企業影響財務風險的成因以及因素也有很多，后續的財務風險管控以及方法也非常的繁瑣，企業內部如果沒有完整的財務風險控制體系，那么就很難做好這一工作。目前我國有很多的企業管控制度并不完善，也沒有根據企業的自身狀況來制定有針對性的規章制度。在這樣的內部環境下，對財務風險問題的精準防控就很難達到，管理層的主觀意識就會影響到管控的效果，出現應對混亂的情形。

5.經營策略彈性不夠，放大調控帶來的不利影響

目前國家政策是在不斷地進行調整，由于大多數企業的經營策略彈性不足，無法針對政策的變化進行及時的調整，進一步加劇財務風險的發生，由于經營策略的彈性不足，企業不得不自身承受這些政策帶來的不利影響。在面對政策的變化時，相應的營銷策略、產品開發定位也需要及時的調整，由于不及時調整可能會導致企業出現虧損，資金鏈斷裂等情況發生，進一步加劇企業的財務風險。

五、企業的財務風險控制措施

1.融資風險的防范措施

企業要從內外部兩方面有效地防范融資風險，不僅要從企業內部制定合理的融資方案，同時更要順應國家政策，響應國家號召，做到融資方式多元化。

（1）鼓勵多元化融資

首先，上文已經提及，銀行貸款仍是企業的主流融資方式，但是銀行貸款具有周期性短、成本較高等特點，企業需要承擔的融資風險也較大。因此，一方面企業要適當地拓寬融資渠道，實施多元化的融資手段;另一方面，企業也可以通過股權、債券進行融資。其次，從企業內部來說，企業不能只依賴國家政策的放寬，自身也需要不斷地努力進行改革，拓寬融資渠道。

（2）合理的融資決策

管理層制定的融資決策對于企業維持有序運營也是至關重要的。首先，在企業開發的項目初始階段，管理層也需要仔細地研究投資決策，對項目的可行性進行科學的分析。在進行融資之前，要制定出符合企業自身情況的融資規劃，對企業的資金需求進行統計，以應對項目進行中出現資金閑置的情況。在明確融資需求后，結合企業的自身情況去制定合適的融資方式，比如結合企業的償債能力、資金結構以及當前的市場環境等。并且企業在融資的過程中要嚴格按照規章制度合理進行，多種融資方式并行。企業在明確融資方式后，要派專人進行有效的監督，及時記錄企業的融資進度以及資金的使用情況，以確保能夠有足夠的資金處理一些突發問題以及狀況，提升資金的使用效率。

2.投資風險的防范

不合理的投資決策也會導致財務風險問題的出現，單憑管理層、經營者的主觀判斷和想法會加大決策失敗的概率。因此，企業必須要采用合理的決策方式以規避投資風險，企業可以從以下兩方面著手：首先，應加強項目的可行性分析。由于企業在創立初期面臨資金需求量較大、受政策變化影響浮動較大、消費者市場較少等因素影響，對項目進行可行性分析就顯得尤為重要，精準評估項目資金的需求量以及其項目開發成本，綜合考量市場、投資效益等多方面因素，對一些潛在的財務風險問題進行防范，保障投資決策的合理性。其次，增加研發投入占比，從我國企業的大環境來看，研發占比較小，企業自身研發的產品較少，其利潤空間也較小，一些高新技術企業可以通過自己研發產品，改變生產模式，以利于企業的可持續發展。

3.資金回收風險和收益分配風險的防范

（1）制定可調整的營銷策略

在同業競爭如此強烈的背景下，企業要想占取一席之地，必須要有合理穩健的營銷策略。對企業銷售來說，客戶是最關鍵的，首要手段就是滿足客戶的基本訴求。如果在銷售環節出現了紕漏，輕則導致企業的資金回籠不及時，嚴重則導致企業出現虧損乃至破產。由于市場是千變萬化的，企業必須結合自身的狀況制定適合企業自身的營銷策略并根據變化及時做出調整，保障企業有序運行。

（2）建立合理的利潤分配機制

收益分配在企業中占著至關重要的位置，投資者、公眾、經營者都需通過這一指標對企業的情況進行了解，因此不合理的分配政策會給企業帶來很多的負面作用，例如會盲目增加融資支出等等。因此，企業也需結合自身的運營情況，根據市場大環境制定合理的利潤分配機制。

（3）資金回收合理化

應收賬款回收率是衡量企業的資金是否及時收回的一個重要指標。如果該指標處于較低水平時，說明該企業的應收賬款收回能力比較薄弱，隨之出現的壞賬死賬也較多，企業應結合目前的企業狀況制定出合理的應收賬款收回計劃，應建立客戶的一個資信水平檔案，根據客戶的情況進行賬款的墊付，對于企業內部來說，也應健全企業的賬款管理制度。

六、總結

本文首先對企業的財務風險進行了系統的識別，查找出影響財務風險的因素，并根據財務風險問題以及成因提出相對應的財務風險控制措施。我國企業要想可持續發展，必須合理地對風險進行識別，并根據財務風險的成因以及問題進行有效地控制、防范，以實現企業的穩健運行。

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作者簡介：張楷悅（1996- ），女，漢族，籍貫：河南省漯河市，佳木斯大學經濟與管理學院，會計專業，在讀研究生