同飛股份IPO：產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)多領(lǐng)域覆蓋工業(yè)制冷設(shè)備進(jìn)入高增軌道

余江

2021年5月12日，三河同飛制冷股份有限公司（同飛股份，300990.SZ）在A股市場(chǎng)正式登陸。據(jù)公開(kāi)資料顯示，同飛股份主要從事工業(yè)制冷設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。自成立以來(lái)，公司一直致力于工業(yè)制冷設(shè)備的產(chǎn)品研發(fā)及業(yè)務(wù)發(fā)展，經(jīng)過(guò)多年領(lǐng)域深耕，目前公司已發(fā)展成為以數(shù)控裝備及電力電子裝置制冷為核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的工業(yè)制冷解決方案服務(wù)商，在行業(yè)內(nèi)獲得了較高的市場(chǎng)知名度和廣泛的客戶認(rèn)可。

發(fā)展進(jìn)入高增軌道與下游知名企業(yè)建立穩(wěn)定合作

同飛股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括液體恒溫設(shè)備、電氣箱恒溫裝置、純水冷卻單元和特種換熱器四大類產(chǎn)品。其中，液體恒溫設(shè)備主要應(yīng)用于數(shù)控裝備（包括數(shù)控機(jī)床、激光設(shè)備等）;電氣箱恒溫裝置主要應(yīng)用于數(shù)控裝備電氣控制柜、激光器柜體、電力電子裝置的電氣控制箱制冷;純水冷卻單元主要應(yīng)用于電力電子裝置;特種換熱器則主要應(yīng)用于工業(yè)洗滌設(shè)備。目前，公司產(chǎn)品應(yīng)用已涵蓋了多個(gè)工業(yè)制冷領(lǐng)域，業(yè)務(wù)規(guī)模正呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。據(jù)公告顯示，2020年，公司液體恒溫設(shè)備、電氣箱恒溫裝置、純水冷卻單元和特種換熱器分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.43億元、0.88億元、1.58億元和0.15億元。其中液體恒溫設(shè)備業(yè)務(wù)占比達(dá)到56.49%，是公司營(yíng)收的主要來(lái)源;而純水冷卻單元業(yè)務(wù)則從2018年的0.39億元增長(zhǎng)至1.58億元，兩年?duì)I收增幅超過(guò)300%，是近年來(lái)公司營(yíng)收增速最快的業(yè)務(wù)。

《紅周刊》通過(guò)wind數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2018年至2020年，同飛股份營(yíng)收由3.78億元增長(zhǎng)至6.12億元，復(fù)合增速達(dá)到27.24%，歸母凈利潤(rùn)由0.78億元增長(zhǎng)至1.25億元，復(fù)合增速達(dá)到26.59%。期間，公司營(yíng)收及利潤(rùn)增速在所屬的申萬(wàn)制冷空調(diào)設(shè)備行業(yè)中均位居前列，發(fā)展正處于高速增長(zhǎng)軌道之中。此外，數(shù)據(jù)顯示2020年同飛股份的ROE（加權(quán)）達(dá)到30.59%，在所屬行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平，凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于同行業(yè)公司，表現(xiàn)出了較為優(yōu)秀的盈利能力。

經(jīng)過(guò)在工業(yè)制冷設(shè)備領(lǐng)域的多年深耕，同飛股份目前已在各大主要應(yīng)用領(lǐng)域內(nèi)形成了廣泛的客戶群體和較強(qiáng)的品牌效應(yīng)。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，在數(shù)控裝備制冷領(lǐng)域，公司目前已成為北京精雕科技集團(tuán)有限公司、寧波海天精工股份有限公司等多家國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)的供應(yīng)商，是國(guó)內(nèi)數(shù)控裝備制冷領(lǐng)域具備業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品覆蓋面的主要廠商之一。而在電力電子裝置制冷領(lǐng)域，公司拓展了包括思源清能電氣電子有限公司、西門(mén)子（中國(guó)）等行業(yè)內(nèi)重要客戶，為其長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2019年度，公司先后被埃馬克（中國(guó)）機(jī)械有限公司評(píng)為“2019杰出供應(yīng)商”、被思源清能電氣電子有限公司評(píng)為“優(yōu)秀供應(yīng)商”。高效率的客戶服務(wù)使公司取得了下游客戶的一致認(rèn)同。

立足研發(fā)前沿技術(shù)實(shí)現(xiàn)多核心領(lǐng)域覆蓋

作為高新技術(shù)企業(yè)，公司自成立以來(lái)密切關(guān)注工業(yè)制冷領(lǐng)域的前沿技術(shù)，并始終堅(jiān)持將自主創(chuàng)新能力作為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年公司研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)到1272.14萬(wàn)元、1412.37萬(wàn)元和1989.04萬(wàn)元。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利狀況的持續(xù)增長(zhǎng)，公司近年在研發(fā)投入方面保持了持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公告顯示，截至2020年12月31日，公司已擁有105項(xiàng)專利（其中發(fā)明專利5項(xiàng)、實(shí)用新型專利100項(xiàng)）。

通過(guò)多年的業(yè)務(wù)實(shí)踐，目前公司已形成了涵蓋熱工、控制、節(jié)能等領(lǐng)域的核心技術(shù)，其對(duì)應(yīng)的專利已成功覆蓋工業(yè)制冷設(shè)備的基礎(chǔ)工作環(huán)節(jié)，并與下游核心運(yùn)用領(lǐng)域緊密結(jié)合。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，當(dāng)前，公司在集工業(yè)制冷解決方案設(shè)計(jì)、部分重要制冷功能部件的制造生產(chǎn)、控制系統(tǒng)的自主研發(fā)以及關(guān)鍵生產(chǎn)工藝于一體的整體業(yè)務(wù)實(shí)施能力和對(duì)應(yīng)的核心技術(shù)研發(fā)方面已具備了較為先進(jìn)的技術(shù)水平。2018年公司技術(shù)中心被河北省發(fā)改委、科技廳等部門(mén)認(rèn)定為“河北省企業(yè)技術(shù)中心”。2017年和2020年，公司的“數(shù)控裝備減速箱高速主軸專用潤(rùn)滑冷卻技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目”和“激光用高精度制冷機(jī)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目”分別通過(guò)了河北省重大科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目驗(yàn)收。

據(jù)悉，本次上市，同飛股份的募集資金將主要投資于精密智能溫度控制設(shè)備項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司方便表示，“募投項(xiàng)目的建成將有效提高公司工業(yè)制冷設(shè)備的生產(chǎn)能力，并拓寬產(chǎn)品下游市場(chǎng)的空間和深度，更好地推動(dòng)公司未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展。”未來(lái)，隨著主營(yíng)的持續(xù)擴(kuò)張和募投項(xiàng)目的推進(jìn)，公司的長(zhǎng)期發(fā)展將值得期待。