“管資本”背景下國(guó)有資本投資 運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式探索

蔣媛

摘 要：深化國(guó)資監(jiān)管體制改革，推動(dòng)國(guó)資委放權(quán)，逐步實(shí)現(xiàn)由“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變，以避免國(guó)資監(jiān)管越位、錯(cuò)位、缺位等問(wèn)題。在此背景下，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)要順應(yīng)市場(chǎng)化的發(fā)展要求，激發(fā)國(guó)有資本市場(chǎng)活力，這既是強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管的要求，也是提升企業(yè)治理水平的需要。本文主要以國(guó)有資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象，通過(guò)分析其特殊性，并針對(duì)性提出優(yōu)化國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式的有效對(duì)策，為企業(yè)管理水平提升提供參照。

關(guān)鍵詞：管資本;國(guó)有資本;投資運(yùn)營(yíng)企業(yè);財(cái)務(wù)管理模式;探索

在新時(shí)期，要進(jìn)一步促使國(guó)有資本保值、增值，最大程度的發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，這是國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重難點(diǎn)。在國(guó)企混改、轉(zhuǎn)制的推動(dòng)下，作為以國(guó)資經(jīng)營(yíng)和管理為重要業(yè)務(wù)的企業(yè)，不管是功能定位，還是運(yùn)作模式，都與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大差異，呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)市場(chǎng)化，資產(chǎn)規(guī)模化特點(diǎn)。除此之外，就國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)來(lái)看，受成員企業(yè)不斷增多的影響，股權(quán)關(guān)系也日趨復(fù)雜，管理模式也更加多樣化，這給企業(yè)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理提出了更高的要求。在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，企業(yè)迫切需要優(yōu)化財(cái)務(wù)管理模式。

一、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)概述

（一）政策背景

在經(jīng)濟(jì)體制改革的推動(dòng)下，國(guó)有企業(yè)改革是必然要求，也是重點(diǎn)環(huán)節(jié)，主要是要建立適應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境的現(xiàn)代化企業(yè)管理制度體系，以幫助企業(yè)達(dá)到保值、增值的目的，同時(shí)，激發(fā)企業(yè)的活力，以提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)影響力和控制力。對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理提出了明確的要求，由此國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)一方面應(yīng)轉(zhuǎn)變以往的授權(quán)經(jīng)營(yíng)模式，強(qiáng)化國(guó)資監(jiān)管，另一方面應(yīng)注重健全國(guó)資監(jiān)管機(jī)制，促使國(guó)資做大做強(qiáng)做優(yōu)。在此形勢(shì)下，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，通過(guò)對(duì)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行改組，可以推動(dòng)國(guó)企由“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變，最優(yōu)化資本配置，確保資本運(yùn)營(yíng)發(fā)揮最大價(jià)值和效率，為我國(guó)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)服務(wù)。

（二）特殊性

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)具有一定的特殊性，從建立形式層面來(lái)看，其是具備一定資質(zhì)的國(guó)企改組而成，從經(jīng)營(yíng)模式來(lái)看，企業(yè)不涉及具體的生產(chǎn)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，根本目的是為國(guó)家戰(zhàn)略提供支持，同時(shí)，對(duì)國(guó)資布局進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，以發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)作用，保障其控制力。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要具有以下幾種形式，分別為投融資活動(dòng)、資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)培育等，可以說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)效果和質(zhì)量直接影響國(guó)家安全，進(jìn)而制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在關(guān)乎國(guó)計(jì)民生核心領(lǐng)域和關(guān)鍵行業(yè)，以政府意志為導(dǎo)向，科學(xué)合理進(jìn)行資本布局，并不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對(duì)投資企業(yè)的核心業(yè)務(wù)進(jìn)行控股，可以發(fā)揮其特殊地位優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)對(duì)治理層的管理和監(jiān)督，同時(shí)可以科學(xué)設(shè)計(jì)治理架構(gòu)，確保管控嚴(yán)肅性和規(guī)范性，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、“管資本”背景下國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的有效策略

（一）樹立價(jià)值型財(cái)務(wù)管理理念，加強(qiáng)市場(chǎng)化管理

傳統(tǒng)的的財(cái)務(wù)管理側(cè)重于記錄、反映企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，無(wú)法為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值效益，因此作為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)應(yīng)樹立價(jià)值型財(cái)務(wù)管理觀念。企業(yè)應(yīng)將財(cái)務(wù)管理的視角由單一、局部的環(huán)節(jié)逐漸向經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全過(guò)程延伸，拓展財(cái)務(wù)管理職能，促使財(cái)務(wù)管理發(fā)揮價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)在開展財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的滯后性財(cái)務(wù)管理思維，使財(cái)務(wù)管理成為涵蓋事前、事中、事后的全員性、全過(guò)程、全方位管理活動(dòng)，“分析過(guò)去、反映現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)”，通過(guò)以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向開展業(yè)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)，可以促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)效益最大化目標(biāo)。此外，為加快推動(dòng)國(guó)有資本投資，應(yīng)重視建立國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)主體，分離經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)，以促使國(guó)有資本的市場(chǎng)化運(yùn)作;國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)管資本的模式來(lái)管理企業(yè)，打破傳統(tǒng)的政府直管模式，強(qiáng)化企業(yè)的市場(chǎng)化主體地位，以提升經(jīng)營(yíng)效率。

（二）強(qiáng)化財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升財(cái)務(wù)管理水平

專業(yè)的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)是企業(yè)提升財(cái)務(wù)管理水平的關(guān)鍵，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)應(yīng)從財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)技能出發(fā)，建立完善的人才培養(yǎng)機(jī)制。首先，在人才培養(yǎng)方案的確定方面，企業(yè)要注重分析市場(chǎng)變化情況，并結(jié)合本企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)管理需求，制定具有針對(duì)性的人才培養(yǎng)方案，為企業(yè)強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管提供人才儲(chǔ)備。其次，定期開展培訓(xùn)，財(cái)務(wù)管理需要整體協(xié)調(diào)性，某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題將會(huì)波及整個(gè)流程，因此企業(yè)人才培養(yǎng)要注重全員性、全面性，在培訓(xùn)過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)不同崗位人員的工作性質(zhì)和特點(diǎn)，針對(duì)性開展實(shí)務(wù)培訓(xùn)，強(qiáng)化技能訓(xùn)練，在培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)技能的同時(shí)，應(yīng)認(rèn)識(shí)到國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理與業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系性，因此要注重有側(cè)重性的組織財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)相應(yīng)業(yè)務(wù)知識(shí)和技能，打破業(yè)財(cái)之間的業(yè)務(wù)邊界，提升財(cái)務(wù)人員的站位，發(fā)揮價(jià)值創(chuàng)造作用。最后，引入績(jī)效考核，一方面，定期組織業(yè)務(wù)能力測(cè)評(píng)，測(cè)評(píng)結(jié)果納入績(jī)效考核范疇，以調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)積極性，提升自身專業(yè)水平;另一方面，采用平衡計(jì)分卡法，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度出發(fā)對(duì)員工的工作實(shí)施績(jī)效考核，將工作績(jī)效與薪酬、獎(jiǎng)勵(lì)、晉升等掛鉤，增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員責(zé)任感，保障財(cái)務(wù)管理水平和質(zhì)量。

（三）整合組織架構(gòu)，提升管理效率

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)屬于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，在治理結(jié)構(gòu)上具有一定的特殊性，其不設(shè)股東會(huì)，經(jīng)營(yíng)管理主要受到國(guó)有監(jiān)管部門的監(jiān)管，這種治理結(jié)構(gòu)使得企業(yè)受國(guó)有監(jiān)管部門干預(yù)較為嚴(yán)重，極大的影響了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的獨(dú)立性，為提升企業(yè)的管理效率，企業(yè)應(yīng)重視對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行整合和優(yōu)化。其一，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)應(yīng)注重搭建公司治理結(jié)構(gòu)，不斷推進(jìn)混合所有制改革和股權(quán)多元化改革，防止出現(xiàn)“一股獨(dú)大”的情況。其二，科學(xué)設(shè)定治理主體的職責(zé)權(quán)限，遵循不相容崗位相互分離制度，明確權(quán)責(zé)界限，避免職能交叉和混淆;國(guó)有企業(yè)可以通過(guò)引進(jìn)與本企業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的民營(yíng)資本的方式，來(lái)提升運(yùn)營(yíng)效率。第三，實(shí)行雙重委員會(huì)制度，企業(yè)可以借鑒國(guó)外的治理模式，采取雙委員會(huì)制度，一方面明確董事會(huì)的監(jiān)督權(quán)限，另一方面確保董事會(huì)在決策方面的獨(dú)立性。

（四）健全預(yù)算、資金管理機(jī)制

在“管資本”的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)監(jiān)管國(guó)有資本的目標(biāo)，避免國(guó)有資產(chǎn)流失，應(yīng)重視加強(qiáng)構(gòu)建完善的預(yù)算管理體系和資金管理體系，充分激發(fā)國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力，切實(shí)保障企業(yè)在重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的影響力。一方面，企業(yè)應(yīng)將預(yù)算編制和預(yù)算執(zhí)行作為重點(diǎn)，在編制環(huán)節(jié)，不能僅僅是參照歷年度預(yù)算數(shù)據(jù)粗略編制預(yù)算，可以在靈活選擇編制方法的基礎(chǔ)上多方位考慮企業(yè)的實(shí)際情況，如企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況，將戰(zhàn)略計(jì)劃作為預(yù)算計(jì)劃編制的重要依據(jù)，編制中長(zhǎng)期預(yù)算和年度預(yù)算，同時(shí)結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境變化情況靈活預(yù)算編制，確保編制科學(xué)性和精準(zhǔn)性，需要注意的是，預(yù)算的調(diào)整要具有一定的嚴(yán)肅性，不能隨意調(diào)整金額和計(jì)劃，對(duì)于確要調(diào)整的預(yù)算，要做好論證分析;在預(yù)算執(zhí)行環(huán)節(jié)，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)監(jiān)督，實(shí)施掌握預(yù)算執(zhí)行情況，定期編制預(yù)算執(zhí)行報(bào)告，在預(yù)算出現(xiàn)偏離時(shí)及時(shí)采取糾偏方案，確保預(yù)算執(zhí)行有效性;同時(shí)，企業(yè)應(yīng)引入預(yù)算績(jī)效考核，將預(yù)算執(zhí)行效果納入考核范疇，以增強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行的約束性。在資金管理方面，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)在投資過(guò)程中，不能僅僅采用單一模式的投資，要綜合考慮投資項(xiàng)目的行業(yè)、規(guī)模、類型等要素，科學(xué)調(diào)整投資方案;同時(shí)，對(duì)于投資資金，企業(yè)要?jiǎng)討B(tài)實(shí)時(shí)追蹤，掌握資金流向、使用效果、資金回籠情況，并做好相關(guān)記錄，可以通過(guò)搭建信息化資金管控平臺(tái)，強(qiáng)化部門間資金信息的實(shí)時(shí)溝通和共享，要提升資金利用效率和質(zhì)量。

（五）強(qiáng)化監(jiān)管，注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵，在投資環(huán)節(jié)注重防范風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效防范投資損失。作為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警集中制，以防范和規(guī)避投資項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)或者管理環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)，可以依托于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，建立風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)分析歷史時(shí)期投資項(xiàng)目，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，分析風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，形成風(fēng)險(xiǎn)名錄，并針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對(duì)預(yù)案，以便提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范;同時(shí)，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)應(yīng)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)信息，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，搭建風(fēng)險(xiǎn)分析模型，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)和閾值，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)投資項(xiàng)目情況，一旦發(fā)現(xiàn)異常，及時(shí)預(yù)警提示，避免因風(fēng)險(xiǎn)防范不到位，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。需要注意的是，由于市場(chǎng)環(huán)境具有動(dòng)態(tài)變化性，因此企業(yè)在監(jiān)管投資項(xiàng)目過(guò)程中，要注重根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境情況，不斷調(diào)整監(jiān)管重點(diǎn)，并不斷改進(jìn)和優(yōu)化監(jiān)管方法。與此同時(shí)，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)應(yīng)注重加強(qiáng)容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制建設(shè)，做到既合理容錯(cuò)，又堅(jiān)持原則，容糾并舉，推動(dòng)容錯(cuò)免責(zé)與糾錯(cuò)追責(zé)的協(xié)調(diào)平衡。此外，作為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)，應(yīng)將財(cái)務(wù)評(píng)審納入財(cái)務(wù)管理范疇，通過(guò)定期評(píng)審，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)制度建設(shè)、操作程序、工作流程等方面存在的不足和漏洞，并及時(shí)進(jìn)行完善，以提升企業(yè)整體管理水平。

（六）堅(jiān)持以目標(biāo)為導(dǎo)向強(qiáng)化考核

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)要以資本為導(dǎo)向，建立完善的績(jī)效考核體系。在考核環(huán)節(jié)，對(duì)于指標(biāo)的設(shè)計(jì)，要綜合考慮資產(chǎn)投入分布情況、股權(quán)投資分布情況，企業(yè)資本投資回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容，以此為考核重點(diǎn)，設(shè)計(jì)具有導(dǎo)向性的考核指標(biāo)體系，確保考核客觀性和公平性。

（七）理順國(guó)資運(yùn)營(yíng)體制，確保管理層激勵(lì)和約束并舉

為推動(dòng)國(guó)企改革，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)應(yīng)理順國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)體制，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)交給企業(yè)，賦予企業(yè)絕對(duì)決策權(quán)，減少政府干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用;同時(shí)，就“誰(shuí)經(jīng)營(yíng)”問(wèn)題上去行政化，引入市場(chǎng)化運(yùn)作，在經(jīng)理層薪酬設(shè)置方面將工資報(bào)酬和企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益掛鉤，以充分激勵(lì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)動(dòng)力，約束國(guó)有資本的投資決策行為。

（八）拓展融資渠道

國(guó)家應(yīng)逐漸開放我國(guó)資本市場(chǎng)，加快資本市場(chǎng)建設(shè)，規(guī)范企業(yè)資本市場(chǎng)運(yùn)作。企業(yè)應(yīng)在資本市場(chǎng)中結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際，做好融資規(guī)劃，利用出讓股權(quán)、轉(zhuǎn)讓股轉(zhuǎn)、發(fā)行債券等形式，不斷提高直接融資的比重，特別要利用股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)來(lái)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。此外，企業(yè)要與銀行、信托、證券公司等金融單位建立良好的合作關(guān)系，確保大項(xiàng)目的資金能夠持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)，保證供應(yīng)鏈條完整，避免資金鏈斷裂。企業(yè)要進(jìn)一步強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)，提高資金集中管控水平，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)高效、低成本融資。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。為激發(fā)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力，建立現(xiàn)代化管理體系，企業(yè)應(yīng)從觀念轉(zhuǎn)變、水平提升，組織架構(gòu)完善、強(qiáng)化監(jiān)管、優(yōu)化預(yù)算與考核等方面入手，搭建科學(xué)完善的管理機(jī)制，推動(dòng)財(cái)務(wù)管理模式創(chuàng)新升級(jí)，為國(guó)有資本有效利用奠定基礎(chǔ)。國(guó)有企業(yè)應(yīng)認(rèn)識(shí)到新型財(cái)務(wù)管理模式對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)效發(fā)展的重要性，從縱向深度和橫向深度方向出發(fā)，以實(shí)際管理環(huán)境為基礎(chǔ)，以國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)管理目標(biāo)為導(dǎo)向，促使國(guó)資本投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)展中保持持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)助力。

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