派克新材Q1歸母凈利同比大增134%金屬鍛件產銷量大幅提升

漢中

4月27日，派克新材（605123.SH）交出了上市后的首份成績單，年報顯示，公司全年實現營業收入10.28億元，同比增長16.21%。歸母凈利潤為1.66億元，同比增長2.86%。扣非歸母凈利潤為1.5億元，同比增長5.16%。公司向全體股東每10股派發現金股利5.2元（含稅）。

據公司同時披露的2021年第一季度報告顯示，公司期內實現營業收入3.26億元，同比增加100.44%;歸母凈利潤0.56億元，同比增長134.06%;扣非凈利潤0.51億元，同比增長127.89%，派克新材一季度業績實現了全面大幅增長。

主營快速增長突破10億產銷量大幅提升

派克新材主要從事各類金屬鍛件的研發、生產和銷售，主營產品包括輾制環形鍛件、自由鍛件和精密模鍛件，產品可用于航空航天、電力、石化以及其他各類機械等多個行業領域。

數據顯示，2020年全年，公司共生產鍛件產品64005.55噸，同比增長59.97%，銷售62542.93噸，同比增長53.16%，整體產銷量均較去年實現大幅增長。報告期內，公司營收突破10億元，其中，2020年公司航空航天鍛件實現銷售3.29億元，石化鍛件銷售2.65億元，電力鍛件銷售2.54億元，其他鍛件（主要包括艦船、機械、兵器、鍛造等行業）銷售0.90億元。在幾大主營產品中，公司航空航天鍛件和電力鍛件業務在產銷量增長的帶動下均呈現大幅增長，增幅分別達到47.72%和72.57%，是公司當期營收實現增長的主要驅動因素。

據年報披露，在航空業務方面，公司2020年通過參與英國羅爾斯·羅伊斯（羅羅）和美國通用電氣公司（GE航空）的全球采購競標，已和羅羅、GE航空分別簽訂了11年和5年的長期協議，協議覆蓋了多種暢銷機型，并首次將鈦合金風扇機匣的生產轉移到中國市場，為未來發展奠定了堅實基礎。同時，企業通過抓住國內航空需求增長的契機，在高溫合金、鈦合金產品開發上取得了重要突破。在航天業務方面，企業圍繞航天重大裝備需求，開展新一代輕合金材料鍛件開發并取得突破，積極發揮異形薄壁高筒件制造優勢，進一步拓展航天市場。此外，在核電市場方面，公司通過積極參與四代核電產品研發，已完成了東重蒸汽發生器、換熱器等關鍵組件高技術性能要求鍛件的研發，并批量供貨，實現了以上鍛件的國產化，在核電產品制造業內開始嶄露頭角。

對此，安信證券研究表示，考慮到2020年一季度的疫情影響，公司生產交付出現推后，其生產經營從2020年三季度后才開始基本恢復，軍品業務自此不斷增加。目前，公司已是當前國內少數幾家可供應航空、航天、艦船等高端領域環形鍛件企業之一，并進入了航發集團、航天科工集團、航天科技集團、中船重工及中船集團等供應鏈體系，預計軍品未來提升空間充足，公司或有望在2021年進入高增長通道。

研發及生產工藝形成領先優勢航空航天領域景氣度持續提升

派克新材自成立以來便專注于鍛造行業，并對新產品、新技術、新工藝的研發保持高度重視。近年來，公司研發費用持續增加，2020年研發投入達到4291.60萬元，較去年同比增長38.10%。公告顯示，截至2020年年末，公司已擁有發明專利33項，正在申請發明專利35項，專利水平處于行業領先。

研究顯示，目前公司在技術上已掌握了異形截面環件整體精密軋制技術、特種環件軋制技術、超大直徑環件軋制技術等多項核心技術，具備較強的產品研發和制造能力，能夠滿足下游客戶對產品質量和工藝設計的嚴苛要求。

與此同時，在生產工藝方面，企業經過多年的研發積累，現已熟練掌握了包括設計、鍛造、機加工、熱處理、檢測工藝等在內的全工藝流程，尤其是在最核心的鍛造和熱處理工藝中。通過中間坯設計、余量控制、精確軋制、材料整形、計算機模擬與數控加熱等多種工藝技術，公司現已能夠實現對鍛件各項參數的精確控制。

值得一提的是，據研究顯示，“十四五”期間，應強軍強國形勢的發展需要，國內航空鍛件在數量和質量上的需求必然大大增長，航空鍛造市場將進入一個比以往任何時期更加興旺的五年，軍機和民機都是如此。因此，航空發動機和導彈核心配套供應商，有望持續受益于“十四五”航空航天等領域的高景氣。

而作為國內航空航天等高端領域環形鍛件龍頭企業，派克新材在研發技術和生產工藝等方面已形成了較強優勢，有望在“十四五”期間的航空航天等領域高景氣中獲得持續受益。