2021年下半年國內主要飼料原料供求和市場走勢

文│李喜貴（國家糧油信息中心）

受豬周期影響，豬價下行趨勢明顯，國內飼料養殖效益開始滑坡，做好原料成本控制對飼料養殖企業十分重要。受國內外糧食和大豆供求關系改變、全球流動性充裕等因素影響，2021年國內主要飼料原料價格呈上漲態勢。在國家對飼料糧保供穩價成效顯現、國內國際糧食產量上升、主要飼料原料進口增加等因素綜合作用下，預計2021年下半年國內主要飼料原料價格上漲動力將進一步減弱，其中玉米價格回落可能性較大，小麥價格可能總體抬升，稻谷價格總體平穩，豆粕價格預計高位波動。具體供求關系和價格走勢如下：

一、玉米

1.國內玉米供求偏緊，但進口和大量替代導致玉米結轉。國家糧油信息中心7月預計，2021年我國玉米播種面積4290萬公頃，同比增加163.6萬公頃，增幅4%；預計2021年我國玉米產量27350萬噸，同比增加1283萬噸，增幅4.9%，達到歷史最高水平。預計2021/22年度我國玉米進口量2000萬噸，同比減少800萬噸，減幅28.6%，高粱、大麥等替代物進口繼續增加。預計2021/22年度玉米飼料消費及損耗18800萬噸，同比增加800萬噸，增幅4.4%；2021/22年度我國玉米總消費量28613萬噸，同比增加811萬噸，增幅2.9%；2021/22年度玉米市場供需結余736萬噸。

2.國內玉米價格高點已現，后期預計震蕩走低。在保供穩市各項措施綜合作用下，5月中旬以來國內玉米價格震蕩回落。6月底，東北玉米收購均價2650元/噸，月環比下跌90元/噸，較年初上漲70元/噸，同比上漲624元/噸，漲幅31%；華北玉米收購均價2846元/噸，月環比下跌63元/噸，較年初上漲211元/噸，同比上漲592元/噸，漲幅26%。主要原因：一是由于各種谷物替代，玉米市場缺口并未顯現；二是玉米期貨價格連續下跌，市場主體存糧信心減弱，6月和7月集中出貨；三是下游企業采購謹慎，加工企業玉米庫存居高，部分企業停收；四是生豬價格大幅下跌，豬周期下行趨勢明顯，下游飼料企業對高價玉米承受能力下降。隨著進口玉米及替代品持續到貨，國內替代谷物供應充足，國家定向投放超期存儲稻谷用作飼料，預計新玉米上市前，國內玉米價格將穩中趨弱。

二、小麥

1.國內小麥供求受玉米影響，庫存充裕。國家統計局公布夏糧生產數據顯示，2021年全國夏糧總產量14582萬噸，同比增長2.1%。其中小麥產量13434萬噸，同比增長2%。我國小麥進口量將高位運行，進口來源國和進口小麥品種趨向多元化。預計2021/22年度我國小麥進口量800萬噸，同比減少243萬噸，其中有少量小麥轉向飼料用途。玉米供應偏緊和價格高企支撐小麥用于飼料，預計2021/22年度國內小麥消費總量14554萬噸，比2020年度減少173萬噸。其中，飼料消費及損耗3600萬噸，比2020年度減少200萬噸。全國小麥連續第二年存在產需缺口，有利于消化較高的糧食庫存，小麥供給有充足保障，現有庫存水平可滿足一年以上消費。

2.預計國內小麥價格適當抬升。2021年上半年玉米價格明顯高于小麥價格，最高價差超過500元/噸，新麥上市后價差仍超300元/噸。2020年10月以來國內最低收購價小麥成交4258萬噸，同比增加超過3800萬噸，其中飼料企業購買數量較大。新產小麥上市初期價格高開高走，受市場化購銷活躍、飼料消費增加、玉米價格居高等因素影響，國內小麥價格適當抬升，但受小麥產量增加、國內庫存充裕、國家加大夏糧收購市場監督檢查、降水天氣及收獲小麥質量等因素影響，小麥價格很快走低，飼料企業得到了較好采購小麥的機會。7月中旬，河北、山東、河南省小麥價格2470～2520元/噸，同比漲幅10%，江蘇、安徽省小麥價格2460～2500元/噸，同比漲幅8%。預計7～8月小麥價格基本穩定，隨著農戶出售數量減少、“雨后麥”逐漸消化、四季度面粉消費回升等因素支撐，預計9月小麥價格走勢轉強，不過華北新玉米上市對小麥價格會有影響。主要受玉米價格上漲帶動和飼料企業尋購低價糧源的影響，國內麩皮價格高位運行，7月中旬華北黃淮地區麩皮出廠價格2140～2200元/噸，高于2020年同期超過300元/噸。養殖企業利潤受損，副產品下游需求減弱，加之夏季氣溫及濕度升高，面粉企業儲存麩皮難度加大，面粉企業減少麩皮庫存量，麩皮價格上漲乏力。

三、稻谷

1.稻谷供求關系寬松，繼續加大稻谷去庫存。早秈稻和中晚秈稻最低收購價繼續提高，有利于提振農戶種糧積極性。國家糧油信息中心7月預計，2021年我國稻谷播種面積為3020萬公頃，同比增加12.4萬公頃，增幅為0.4%；產量2.15億噸，同比增加313.5萬噸，增幅1.5%。國家將繼續加大稻谷去庫存力度，部分不宜存稻谷進入飼料消費領域，飼用年度消費量增長。預計2021/22年度全國稻谷供需結余666萬噸，比2020年度增加562.3萬噸。

2.國內稻谷價格穩中偏弱，飼用稻谷價格具有優勢。年初收購季結束后國內稻谷價格穩中略漲，但6月以來中晚秈稻、粳稻市場價格下行，市場供應充足而需求低迷。7月中旬湖南中晚秈稻主流報價2620～2640元/噸，安徽中晚秈稻市場主流報價2640～2660元/噸，同比上漲3%；黑龍江圓粒粳稻主流報價2550～2650元/噸，同比下降4.4%。7月早稻少量上市，由于儲備輪入支持，收購價格高于2020年同期，預計收儲結束后價格回落可能性較大。2020年起國家定向銷售超期存儲稻谷用于飼料，7月中旬在長江口岸部分東北糙米混合物報價2630～2650元/噸，比玉米價格低120～150元，價格優勢明顯。目前糙米混合物逐漸被飼料企業接受，通常糙米混合物價格比玉米便宜50元/噸，企業愿意擴大使用量。糙米混合物價格主要受成本支撐，隨著超期存儲稻谷成交數量增加、參與主體增多以及飼料需求總體平穩，預計價格可能小幅回落。此外，國內進口了部分低價印度碎米用于飼料。

四、大豆

1.美國大豆庫存偏低，全球供應預計改善。大豆價格上漲有利于提高全球大豆面積和產量，7月12日美國農業部發布供需報告，預計2021/22年度巴西大豆產量1.44億噸，比2020年度增加700萬噸，出口量9300萬噸，比2020年度增加1000萬噸，期末庫存2764萬噸，較6月上調300萬噸。阿根廷大豆產量也將恢復至5200萬噸，同比增加500萬噸，成為保障全球大豆供應的重要來源。預計2021/22年度全球大豆產量3.85億噸，比2020年度增加2165萬噸，再創歷史新高；2021/22年度全球大豆需求量3.81億噸，比2020年度增加1217萬噸。預計2021/22年度全球大豆期末庫存9449萬噸，比2020年度增加300萬噸。但是美國大豆庫存處于歷史偏低水平，2021年播種面積增幅有限，可能使美國大豆供應保持偏緊格局，對全球大豆供應帶來風險。

2.大豆國際供應鏈穩定，進口預計增加。2021年上半年我國進口大豆4895萬噸，比2020年同期增加390萬噸和8.7%，為歷史同期最高水平。2020/21年度（10月至次年9月）前9個月我國大豆進口7475萬噸，比2020年同期增加570萬噸和8.3%。7月巴西大豆出口裝運高峰期逐漸收尾，其他地區進口大豆數量不多，7～9月大豆到港量將明顯低于2020年同期，預計2020/21年度我國大豆進口量9800萬噸，略低于2020年度的9853萬噸。從正常的需求增長情況預計，2021/22年度我國大豆進口量1.02億噸，較2020年度增加400萬噸左右。

3.國際大豆價格大幅上漲，高位回落還有變數。2020年8月以來國際大豆價格進入上漲通道，2021年以來CBOT大豆價格突破13美元/蒲式耳，4月以來大起大落。6月中上旬美國大豆產區降雨增加，有利于作物生長，加上美國生物柴油政策的不確定性，使得美豆價格大幅回調，但6月底種植面積低于市場預期又拉動美豆價格大幅上漲。7月14日，CBOT11月合約大豆價格1384美分/蒲式耳，同比上漲57.5%，美灣大豆10月船期CNF報價619美元/噸，合到港完稅價4580元/噸（3%進口關稅、9%增值稅），同比上漲60%。展望后期，國際大豆價格受大豆生產形勢、中美貿易關系以及量化寬松退出預期等因素的影響，影響因素復雜，資金炒作加劇。大豆產量能否增加對于促使價格回落至關重要，但單產對于天氣敏感程度過高，8月是美豆單產形成的關鍵期，天氣是影響大豆價格走勢的關鍵，7月中旬美豆產區整體依然偏干，后期天氣仍有變數。巴西大豆出口高峰逐漸過去，在新季美豆上市前，8～10月全球大豆供應可能出現階段性偏緊，對于美豆價格的利好作用更大一些。

五、豆粕

1.國內豆粕供應充足，需求剛性上升。預測2021/22年度我國豆粕新增供給量7974萬噸，同比增加234萬噸，其中豆粕產量7972萬噸。預計年度豆粕飼用消費量7720萬噸，同比增加240萬噸，年度國內總消費量7888萬噸，同比增加243萬噸。6月國內生豬價格加速下跌，連續下跌20周，豬料比價降至5∶1以內，生豬養殖虧損嚴重，養殖場戶積極出欄，盡管豬周期將使存欄持續增加，但出欄體重預期下滑、落后產能加快淘汰，加上受相關部門推動蛋白粕替代減量，豆粕添加比例較2020年高位回落，飼料中小麥大量替代玉米，蛋白差導致豆粕需求減少，都將減弱存欄增加對飼料蛋白需求的提振，預計2021/22年度我國豆粕消費需求增幅將回落至3.2%。

2.大豆壓榨效益不佳，豆粕價格居高不下。7月14日，沿海地區43%蛋白豆粕現貨報價3500～3610元/噸，華北地區市場報價3520～3550元/噸，華東地區報價3500～3540元/噸，華南地區報價3540～3610元/噸，同比上漲23%～25%。7月國內大豆到港量和壓榨量較大，豆粕庫存偏高，需求端缺乏亮點，相對壓制豆粕價格。隨著8月大豆到港量的減少，豆粕市場壓力將緩解，加之大豆壓榨利潤不佳，油廠挺價意愿仍然較強。國內豆粕價格基本跟隨美豆價格波動，三季度預計整體呈現震蕩偏強走勢。