金融改革

楊鳳平

2018年是改革開放40年，是中國金融邁向世界的40年，更是逐步建立強(qiáng)而有力的金融支撐體系、主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的40年。隨著金融改革進(jìn)入深水區(qū)，面對國內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢，我國的金融改革在守住風(fēng)險底線與改革創(chuàng)新中穩(wěn)步前行。

系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管“有法可依”

9月20日，中央全面深化改革委員會第四次會議召開，其中一項關(guān)鍵內(nèi)容是審議通過了《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，首次對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作作出系統(tǒng)性部署和制度性安排，將我國金融改革推向更精細(xì)化的方向。

會議強(qiáng)調(diào)，完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對于彌補(bǔ)金融監(jiān)管短板，引導(dǎo)大型金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險具有重要意義。要明確政策導(dǎo)向，對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識別、監(jiān)管、處置作出制度性安排，加強(qiáng)金融監(jiān)管的集中統(tǒng)一、協(xié)調(diào)配合，形成監(jiān)管合力，有效維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。

“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”是指業(yè)務(wù)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高、一旦發(fā)生風(fēng)險事件將給地區(qū)或全球金融體系帶來沖擊的金融機(jī)構(gòu)。在去年的國家金融與發(fā)展實驗室與全球外匯結(jié)算銀行（CLS集團(tuán)）主辦的“人民幣與外匯市場論壇”上，外匯管理局副局長陸磊透露，“中國已經(jīng)有5家全球系統(tǒng)重要金融機(jī)構(gòu)，4家銀行，1家保險。” 他認(rèn)為，系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)是金融風(fēng)險的系統(tǒng)性風(fēng)險宏觀審慎管理的重要部分。

其實，我國金融領(lǐng)域部分監(jiān)管指標(biāo)已出現(xiàn)系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)與非系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)分開監(jiān)管的情況。比如我國銀行業(yè)，根據(jù)監(jiān)管要求，到2018年底，系統(tǒng)性重要銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎(chǔ)上分別少一個百分點，即10.5%、8.5%和7.5%。這些指標(biāo)均符合全球銀行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)桿——《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的相關(guān)要求。

據(jù)銀保監(jiān)會公布的銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行整體的資本充足率出現(xiàn)下滑“苗頭”，二季度末下滑幅度加大。2018年二季度末，我國商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）核心一級資本充足率為10.65%，較上季末下降0.06個百分點；一級資本充足率為11.20%，較上季末下降0.07個百分點；資本充足率為13.57%，較上季末下降0.07個百分點。但仍然在監(jiān)管要求之上。

對于2018年底將迎來的資本考核“終考”，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，大型銀行應(yīng)加強(qiáng)資本管理，使經(jīng)營發(fā)展與資本規(guī)模相適應(yīng)，確保銀行不破產(chǎn)。只要大型銀行都成為“資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、效益良好”的微觀個體，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險就有了堅固的基礎(chǔ)。

此次中央全面深化改革委員會會議，將完善金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在了非常重要的位置，足見中央對防范化解金融風(fēng)險的重視。與以往不同，這次改變了過去防范金融風(fēng)險的籠統(tǒng)性，提出建立系統(tǒng)性金融監(jiān)管指導(dǎo)意見，表明了在防范化解金融風(fēng)險中更具全面、系統(tǒng)的防范意識，對防范化解金融風(fēng)險更具現(xiàn)實指導(dǎo)意義。此外，對彌補(bǔ)金融監(jiān)管短板提出了明確要求并做出了制度性安排，將彌補(bǔ)金融監(jiān)管短板當(dāng)作防范化解金融風(fēng)險的有力抓手，使防范化解金融風(fēng)險的各項基礎(chǔ)性制度更加“有法可依”。

未來金融改革或現(xiàn)三大趨勢

面對快速變化的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，如何前瞻性的研判應(yīng)對，在創(chuàng)新和風(fēng)險之間取得平衡，合理地設(shè)置監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這是我國現(xiàn)有金融規(guī)則體系需要更深入討論的方面。

“中國金融風(fēng)險管理發(fā)展高級研討會暨巴塞爾協(xié)議三十周年和金融危機(jī)十周年高級研討會”討論了中國金融風(fēng)險管理發(fā)展相關(guān)議題，為中國銀行業(yè)乃至金融業(yè)的風(fēng)險管理和穩(wěn)健發(fā)展出謀劃策。

會議上，中國銀行董事長陳四清圍繞我國銀行業(yè)風(fēng)險管理建設(shè)發(fā)言。他指出，服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)是銀行工作的出發(fā)點和落腳點。當(dāng)前，銀行業(yè)要圍繞國家“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”的“六穩(wěn)”工作要求，把防范化解金融風(fēng)險和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)更好結(jié)合起來，著力履行使命擔(dān)當(dāng)，大力服務(wù)國家戰(zhàn)略；著力傳導(dǎo)貨幣政策，大力支持小微企業(yè)；著力深化改革創(chuàng)新，提升金融服務(wù)效率。他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，各方要增強(qiáng)合力，共同穩(wěn)定和引導(dǎo)市場預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，中國經(jīng)濟(jì)將在創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念指引下，繼續(xù)保持中高速增長、邁向中高端水平。

新的金融形勢需要金融監(jiān)管體系有所突破。去年，央行發(fā)布題為《全球視角下的中國金融機(jī)構(gòu)間金融沖擊傳遞》的工作論文中指出，應(yīng)進(jìn)一步研究對系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)的識別策略，進(jìn)一步認(rèn)識金融市場政策干預(yù)的外溢效應(yīng)和國際協(xié)作的必要性，并高度重視非銀行金融機(jī)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來金融改革可能出現(xiàn)三大趨勢：一是對主要社會金融的監(jiān)管要求將更加突出；二是建立全社會共同防范化解金融風(fēng)險的社會立體金融監(jiān)管體系的需求越來越強(qiáng)烈；三是從過去以事后監(jiān)管為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐允虑邦A(yù)防為主。這些都將有利于提高金融監(jiān)管的靈敏性、及時性和有效性。