中小企業融資困境問題及措施研究

近幾年，中小企業在國民經濟中占有重要地位，在提高就業率，促進經濟增長，經濟轉型等方面發揮著越來越重要的作用，特別是我國正處于產業結構轉型的特殊階段，政府試圖通過供給側改革解決經濟發展問題，產能過剩加速了制造業升級，中小企業的繁榮發展必然促進國民經濟的可持續升級。我國中小企業經營成本低、經營靈活的特點為中小企業創造了較強的市場競爭優勢，營造并保持最佳項目表現，不斷為市場注入生機，挑戰大企業壟斷經營的情況，以促進市場價格可以自由變化。此外，中小企業比大型企業的服務意識更強，能從經營項目的特點出發，積極地為客戶設計和提供合適的產品，但中小企業在不斷擴大經營規模的同時，需要注入大量的資金來實現新的發展，要想獲得大量資本的支持就需要銀行提供更多的貸款業務，雖然國內政府對中小企業給予了廣泛的政策支持，但中小企業融資難的問題一直阻礙企業的正常發展。

1 中小企業融資困境

1.1 融資渠道狹窄造成資金來源不足

我國中小企業面臨的融資渠道比較單一且狹窄，大多數企業只能依靠融資來籌集項目資金，很少利用外部融資向銀行申請貸款業務，中小企業沒有過多的擔保物品向銀行抵押，想通過銀行渠道獲得融資相對困難。

一方面，銀行貸款仍是中國企業融資的主要經濟來源，各省市商業銀行的主要任務就是支持國有企業的經濟發展，銀行通常根據企業的經營狀況發放貸款，雖然近年來中國政府積極引導各類機構支持中小企業的項目運行，然而中小企業在嚴格繁瑣的報批制度下，銀行仍主要向大型金融機構發放貸款，提供融資業務，考慮到交易費用、監視成本等問題，中小企業在社會上名望不足，擔保所有物品也不足，即使當地政府提供大量的政策支持，愿意為中小型企業提供信用擔保，銀行也并不考慮向中小企業提供融資服務。

另一方面，中小企業向市場貸款時也受到資本限制，如今的股票市場融資門檻非常高，大部分中小企業很難獲得發行企業債券的資格，也就不會在金融市場內籌集足夠的運轉資金。因此，在幾十種融資模式中，可供中小企業投資者使用的有效融資渠道寥寥可數，根本無法滿足所有中小企業的長期融資總需求。

1.2 信貸支持不充分

根據有關部門的調查顯示，在中國300萬多家民營企業中，只有十分之一的企業有資格獲得銀行貸款，在中國，個體私營企業、鄉鎮企業和外商投資企業數量較多，銀行更偏向于向這些大型企業發放貸款，極大地影響了中小企業獲得信貸支持的機會，而在中國的一些沿海地區，中小企業主要依靠個人親戚、朋友和同伴之間進行借貸，在私人借貸市場上積極籌資資金，但是這種私人融資模式大多是在地下進行，沒有法律保護，也沒有體制約束，融資風險高，回報低。目前，各個城市的民間借貸利率遠高于當前銀行利率，大量私人借貸資本注入中小企業，必將加重中小企業的經營負擔，使他們失去原有的成本競爭優勢。

1.3 金融機構與中小企業之間信息不對稱

當不同經濟主體之間的信息分布存在偏差和不均衡時，就會產生信息不對稱的問題。信息不對稱會導致事前逆向選擇，事后產生道德風險。中小企業融資信息不對稱表明，金融機構在信貸市場上無法準確了解借款公司的經營狀況和償債能力，從而降低對中小企業的融資發放率，使中小企業的經濟發展處于不利地位。

目前，我國信貸平臺是以央行征信系統為基礎的，全國中小企業征信系統尚未統一建立和完善，中小企業很少出于自身利益和業務需要披露相關的工作信息，銀行無法從網上獲得中小企業真實的運營情況，很難通過網絡調查評價中小企業的信譽分數。此外，與大型企業的發展規模相比，中小企業固定資產比例較低，能提供的抵押擔保資源較少，信用等級差，向中小企業發放貸款的風險較高，在衡量收入風險之后，大部分銀行和金融機構通常不會向小型企業發放貸款，即使允許放貸，也會從中提高融資利率，把資本化率較低的中小企業逐漸擠出信貸市場。

1.4 我國相關法律缺失

在早期，中國只有一部《中小企業融資實招促進法》，該法律只能發揮宣導作用，對于解決中小企業在實踐中存在的難題和阻礙，目前尚無詳細法律進行合理解釋和幫助，對中小企業開發的扶持政策和特惠條例沒有以書面形式進行指導和規劃，國內對中小企業融資的相關法律一直存在缺欠情況。

2 解決我國中小企業融資困境的措施

2.1 加強中小企業自身建設

中小企業首先要提高公司的聲譽和社會地位，并得到銀行和其他金融機構的融資認可。第一，中小企業要提高管理水平，規范公司內部治理結構，及時掌握財務發展狀態，對公司實行科學完整的財務治理，實行科學生產管理，讓經營業績大幅提升，完善公司規范的治理、健全決策、監督公司業務運作，給中小企業的工作人員帶來融資希望和信心。第二，投資者必須加強財務管理，堅決抵制虛假的財務報表、賬戶，用標準化資產管理模式打造科學的資本結構，彌補公司財務管理的不足之處，只有當中小企業的財務記錄真實、規范時，才能判斷和預測企業的正常生產經營狀況，企業決策者可以實時分析中小企業的現金流量、生產能力和償付能力，從而做出預判決策。同時，在提高中小企業信用等級的情況下，規范財務管理也可以降低企業的經營風險，增強企業的融資能力。第三，中小企業必須更加重視信貸資產，特別是在籌集資金時，應該履行借貸承諾，禁止使用虛假的財務報表和工程設計圖來進行欺詐貸款。

2.2 完善中小企業融資的制度環境

2.2.1 加快中小企業融資相關法律體系建設

我國缺乏與中小企業融資有關的法律法規，也沒有明確的法律支持、限制和維持中小企業融資模式。我國應加快融資立法政策的步伐，為小企業的發展建立良好的法律環境，并在發生違約情況時，規范參與和融資公司的各方權利和義務。金融機構在放款時，企業和信用擔保機構必須遵守相關經濟法律，對每個機構都要有相關的法律作為管理約束，另外，我國可以適當賦予地方政府擁有融資立法權，根據地方經濟發展情況和中小企業的運行條件，地方政府可以建立科學的融資制度，幫助地方資本市場迅速運轉，讓更多的上市公司擁有產權和股權，進行適當的民間資本投資，以促進中小企業的蓬勃發展。

2.2.2 發揮金融政策對中小企業的支持作用

首先，中國政府應加大對中小企業的金融支持力度，擴大投資品種和補貼。中小企業，特別是技術創新型企業，對技術研究和產品開發的高投資成本應該得到相應補貼，結合出口補貼、就業補貼、技術創新補貼等措施，為創新型中小企業提供大量融資資金，并為創業者提供相應的物資幫助，鼓勵中小企業開展群眾性工作和生產，幫助中小公司降低運營成本。其次，減免稅政策可以針對不同地區、不同產品的生命周期進行調整，為中小企業量身定做科學的稅收政策。最后，在支持多元化經濟發展的同時，政府部門可以堅持原有的扶助政策，盡量為中小企業提供不可缺少的貸款業務援助，設立專項擔保基金和創新發展基金，政府可以主動設立地方中小企業服務基金，安排中小企業發展專項資金，為中小企業提供更多低成本的融資服務。

2.3 加強中小企業的信息與信用建設

2.3.1 建立公開透明的征信系統

征信系統屬于信用經濟的一種，良好的信譽是中小企業健康發展的基石。

首先，要完善中小企業信用調查制度，參照中國人民銀行的征信系統，政府可以讓社會保障機構、稅務、工商部門和房地產管理部門，分別提供一套完整的信息查詢服務，并在公眾之間提供開放且可互操作的數據服務，以提高中小企業的業務信息開放性和可信度。

其次，政府和公共服務部門可以從多個角度收集信息，不僅內容全面，而且信息的準確性和可信度都很高，這些動態數據有助于金融機構建立貸款實時后端風險監控模型，從而有效管理中小企業貸款的信用風險。

最后，健全中小企業的信息披露機制，鼓勵金融機構向中小企業提供更多的融資信息，實時征求中小企業貸款的實際情況，根據中小企業的財務使用情況、公司注冊信息、稅務記錄和業務活動，分析中小銀行的信用報告情況，以全景式的模式了解中小企業的具體發展狀況，為中小企業提供更多的籌集資金。

2.3.2 建立健全中小企業信用擔保機制

為更好解決信息不規范造成的發展障礙，應從提高信息透明度的工作開始，建立更加完善的信用擔保機制。

一方面，中小企業必須提高創新擔保能力，企業之間可以建立互惠互利的擔保機構，并利用集群資本的整體資產作為擔保，用自身良好的信用優勢進行融資信息傳遞，在提供抵押品時，進行多階段的生產、銷售和供應。此外，在償還貸款資金時，可以將中小企業的金融專項資金作為主要融資來源。

另一方面，還可以通過聯合貸款、擔保和行業互助的模式實現集群融資，這個連帶責任賠償的形式將有效降低融資的信用風險，銀行等金融機構可以根據企業貸款需求進行物資支付，按照企業開發信貸產品、擔保貸款條件、產業政策和發展條件，不斷設計和創新擔保組合項目，突破中小企業抵押瓶頸問題，借助風險計量方法，積極控制中小企業的抵押貸款風險，做到及時、安全的中小企業融資模式。

2.4 引導民間資本拓寬融資渠道

我國民間的金融融資起源于城鄉私人高利貸項目，在福建、浙江、廣州等沿海發達地區，農村積累了大量高息貸款和民間借貸資金，私人金融基金占中小公司融資資本的一半以上。

考慮到我國的特殊國情和中小企業的具體經營狀況，可以通過引導和規范民間資本，有效拓寬中小企業的融資渠道。目前，國內資本和跨國資本都不足以支持中小企業的貸款業務發展，我們可以采用融資規范私有化模式，尋求一條讓信用貸款流入實體經濟的出路，以緩解融資經濟對中小企業發展的約束。

2.5 不斷創新中小企業融資方式和融資工具

2.5.1 搭建中小企業互聯網金融融資服務平臺

國內政府可以邀請有聲望的互聯網金融公司參與競標活動，并動員相關的政府服務部門，例如，知識產權局、國家發展和改革委員會、財政局一起參與競標。此外，各行各業的中小企業可以形成一個綜合的金融服務平臺，傳遞更多有用的融資信息。通過將資金需求者和資金提供者的信息有機聯系起來，開通保險公司和擔保公司的信息渠道，實現金融機構、政府部門與中小企業之間的信息交流。在云計算、大數據和Internet信息技術的指導下，分析有效的匹配信息，以減少信息不對稱性的問題。

2.5.2 采用融資租賃緩解中小企業融資難

近年來，融資租賃公司發展迅速，截止到2019年上半年，國內大型租賃公司數量已超過3000家，這些租賃公司的主要業務目標就是幫助中小企業進行更好的金融投資，融資租賃公司的出現也是幫助我國中小企業實現融資的最佳選擇之一。

3 結語

本文為解決中小企業的融資難題提出了多方解決對策：第一，中小企業必須加強自身的金融業務能力，樹立良好的信用觀念，規范產品生產規模；第二，當地政府應積極出臺關聯的金融優惠待遇，大力幫助中小企業進行生產投資，并出臺對中小企業有利的融資條例；第三，完善我國金融體系結構，引導和規范民間企業借貸，為社會提供更多的融資渠道；第四，逐步完善中小企業信貸信息體系，幫助企業能及時掌握融資信息；第五，積極運用創新型融資方式和財務工具，開發互聯網融資、租賃等新興產業。