芻議企業(yè)海外綠地投資的非市場風險

王麗霞

隨著我國當前社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，一些企業(yè)為了提高自身的發(fā)展水平和發(fā)展實力，紛紛進行了海外綠地的投資，海外綠地投資也稱作新建的投資，是指跨國公司按照東道國的法律明確生產(chǎn)要素的投入方式，從而在東道國建立全新的企業(yè)，提高自身的發(fā)展實力以及發(fā)展水平，但是在企業(yè)海外綠地投資的過程中，還存在一些非市場的風險，所以相關(guān)企業(yè)需要對這些風險進行有效的識別以及管理，從而提高企業(yè)的發(fā)展水平。

在對企業(yè)海外綠地投資非市場風險進行分析和研究之前，需要結(jié)合企業(yè)當前的發(fā)展現(xiàn)狀和戰(zhàn)略發(fā)展目標，明確后續(xù)工作的重點內(nèi)容和難點問題，并且還要制定有效的管理策略以及管理方法，提高企業(yè)海外綠地投資的精準性，減少企業(yè)由于非市場風險而帶來的損失，從而使得企業(yè)能夠在當前時代下獲得穩(wěn)定性的發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的有效擴展。

一、海外綠地投資的含義

對外直接投資主要是指一個國家或者地區(qū)直接對外進行投資，或者通過壟斷性的方式進行國際化的轉(zhuǎn)移，從而獲得國外企業(yè)全部或者是部分的經(jīng)營控制權(quán)，從而使得發(fā)展目標能夠進行長期性的制定，將最終目標和直接目標進行相互的統(tǒng)一，實施長期的投資行為，對于這種投資方式來說，包含了綠地投資和海外并購方式。綠地投資也稱新建投資，是指跨國公司要按照東道國的法律明確生產(chǎn)要素的投入方式，并且在東道國建立全新的企業(yè)，形成獨特性的生產(chǎn)模式，在實際工作的過程中，并不需要充分的考慮東道國的相對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)市場是否存在一定的生產(chǎn)能力，新建的企業(yè)可以是獨立性的企業(yè)，也可以是合作性的企業(yè)，從而實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

二、企業(yè)海外綠地投資的非市場風險特征

（一）含義

企業(yè)海外綠地投資的非市場風險，主要是在市場機制以外的因素而引起的一些風險，這些風險不僅僅是包含經(jīng)濟性的特征，還具有復雜性的特征，一旦發(fā)生非市場風險之后，那么在短時間內(nèi)無法來得到有效的解決，或者是對企業(yè)的抵御能力產(chǎn)生了非常重要的影響，企業(yè)在對外投資過程中很有可能出現(xiàn)的并且相對于市場風險而言根植于市場機制之外的，與投資企業(yè)所處的整體性的角度和政治體系等因素發(fā)生的內(nèi)容，與企業(yè)自身有關(guān)的非經(jīng)濟因素而給企業(yè)綠地投資帶來較大的損失，或者是投資者在實際工作過程中很難通過一定的管理措施來進行抵抗，也無法對財務(wù)指標進行有效的衡量，從而產(chǎn)生一定的損失和風險，嚴重影響了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）特征

首先對于非市場風險來說，非市場性質(zhì)的特征是比較明顯的市場風險，要通過交易行為進行有效的體現(xiàn)，市場風險和財務(wù)指標之間聯(lián)系是比較密切的，風險損失的最終體現(xiàn)是市場化經(jīng)濟的損失，對于非市場風險來說是脫離于市場機制之外的，是包含了多種影響因素，并且這些影響因素進行了相互的作用而產(chǎn)生的，最終結(jié)果很難以經(jīng)濟損失來進行衡量，并且在發(fā)生的過程中還具有不可預測性的特征，也無法運用貨幣性質(zhì)進行財務(wù)指標的有效衡量，這給實際工作帶來了諸多的困擾。

其次，海外綠地投資非市場風險的度量模糊性特征也是比較明顯的，這主要是由于一些非市場風險很難運用一些經(jīng)濟指標和財務(wù)指標進行衡量，無法根據(jù)以往市場風險的分析方法來開展日常的工作，所以一些企業(yè)在發(fā)生非市場風險時，很難憑借自身以往的發(fā)展模式和發(fā)展經(jīng)驗來進行有效的應(yīng)對，使得最終計量的準確性無法得到有效的保證。在當前國際上大多數(shù)企業(yè)都運用專家評判的定性和定量評估的方法，對投資環(huán)境進行多方位的分析，明確其中所影響的因素，從而使得企業(yè)能夠提高自身決策的科學性，推動企業(yè)綠地投資行為的有序進行，減少不必要的損失。

再次，海外綠地投資非市場風險的隱蔽性和不可估計性的特征也是比較明顯的，由于非市場風險具有模糊性的特征，所以一些風險發(fā)生的過程中是具有突發(fā)性，使得企業(yè)的工作人員無法進行提前性的預測以及分析，這種風險所帶來的損失是比較大的，并且這些風險在發(fā)生之前還具有隱蔽性的特征，使得工作人無法進行最短時間內(nèi)的有效察覺，相比于市場風險而言隱蔽性的特征所帶來的損失比較明顯，屬于內(nèi)在性的社會因素，在識別和判斷方面存在著較大的難度，所以導致風險經(jīng)常會在某一個時間段內(nèi)而發(fā)展，嚴重影響了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

最后對于非市場風險來說，層次性和多元化的特征也是存在的，由于一些綠地投資項目的建設(shè)范圍比較廣，在周期和規(guī)模上都是比較龐大的，再加上一些特殊性的海外綠地投資項目所涉及到的范圍比較廣，所以很容易受到多樣化非市場風險的影響，而給實際工作帶來諸多的困擾。這些非市場風險影響因素不僅是比較多的，而且構(gòu)成較為復雜，一些風險中的隱藏因素關(guān)系較為復雜，再加上這些風險和外界因素有著交叉性的影響，所以展現(xiàn)出風險的多層次性的特征。

以上就是企業(yè)海外綠地投資非市場風險的主要特征，相關(guān)管理人員在實際工作過程中，需要從這些特征入手，提出有效的管理方案和預測方案，并且明確海外綠地投資的主要方向和主要的工作重點，從而使得海外日益投資項目能夠有序的進行，減少非滯漲風險發(fā)生的幾率。

三、企業(yè)海外綠地投資的非市場風險因素

（一）東道國非市場風險因素

1.東道國政治風險因素

在企業(yè)海外綠地投資項目中，很容易由于東道國政治方面的風險給實際工作帶來諸多的困擾以及影響，比如對于一些東道國來說，民族的組成具有多元化的特征，很容易存在一些種族之間的沖突和歧視引發(fā)社會的動亂，使得現(xiàn)場建設(shè)項目不得不終止，一旦動亂發(fā)生，那么境外投資者會成為薄弱的攻擊目標，這對于投資者的財產(chǎn)和生命安全來說產(chǎn)生了巨大的威脅，并且這些投資項目具有規(guī)模較大的特征，很難在最短時間內(nèi)得到有效的保護以及撤回。與此同時對于一些東道國來說政策是反復多變的，比如一些優(yōu)惠政策的取消都會對實際投資項目產(chǎn)生較大的影響。另外對于海外綠地投資來說，很容易受到外界的困擾，比如第三方政府直接對東道國采取一定的制裁，或者是無法進入到第三方市場，另一類是第三方國家借助一些國際性的法律來阻止投資項目在這一地區(qū)的實施，嚴重影響了企業(yè)經(jīng)濟效益的有效提升。其次，還很容易出現(xiàn)一些國有化的風險，比如一些主權(quán)國家根據(jù)自身的法律法規(guī)，將原本屬于國外直接投資者的財產(chǎn)全部采用征用的方式轉(zhuǎn)移到本國政府中，這一行為是比較強制性的，對于一些高度壟斷的行業(yè)來說，很容易被東道國政府直接的征收，嚴重影響了最終經(jīng)濟效益的有效提升，在海外綠地投資的過程中，還很有可能在違約方面出現(xiàn)一些風險，主要集中在發(fā)展中國家，主要是由于東道國在接受外國投資的過程中出現(xiàn)違約的行為，使得原定的協(xié)議內(nèi)容和合同中的內(nèi)容無法在實際中繼續(xù)的實施，很容易出現(xiàn)投資者的直接性損失。另外我國在投資體制方面帶有非常濃厚的部門和地方行政隸屬色彩，一些國際跨國集團的上級主管部門，對于企業(yè)經(jīng)營決策仍然保持著高度控制，企業(yè)上級主管部門和非政府與企業(yè)之間的關(guān)系，在國外民眾看來屬于商業(yè)化的行為，但是對于東道國來說是看作整個國家的政策或者是行為，從而產(chǎn)生中國威脅論，這在一定程度上會對對外投資者造成非常嚴重的影響。

2.法律風險

在法律風險中很容易在勞工政策上出現(xiàn)法律的糾紛，這主要是由于一些東道國對于勞動權(quán)益的保護是比較細節(jié)性的，在執(zhí)行的過程中較為嚴格，而我國企業(yè)文化和其他國家的用工制度存在著較大的差異性，如果在投資之前沒有了解這些國家的勞動力成本和勞動保護法時，那么會導致企業(yè)在后續(xù)投資實施的過程中產(chǎn)生較大的損失。其次還很容易出現(xiàn)社會責任的風險，一些西方國家對于環(huán)境保護問題是比較重視的，但是我國企業(yè)在發(fā)展過程中，在環(huán)境保護方面并沒有看的那么重要，如果在國外經(jīng)營時沒有進行環(huán)保意識的有效實施，或者是對環(huán)保風險評估不足的話，那么會觸犯其他國家的法律界限，遭受非常嚴重的損失，與此同時，假如一些企業(yè)在對外發(fā)展的過程中責任意識不強的話，那么會使得自身的形象受損，也很難在其他國家立足。

3.社會環(huán)境風險

社會環(huán)境風險也是企業(yè)海外綠地投資非市場風險之一，首先是勞動力資源的情況，投資利用當?shù)貏趧恿?jīng)常會存在困擾的問題，比如一些發(fā)展中國家雖然勞動力成本是比較低廉，但是勞動力的綜合素質(zhì)是有待提高的，然而一些國家勞動力素質(zhì)雖然高，但是在成本投入方面也是比較大的，這給企業(yè)日常發(fā)展帶來了諸多的困擾。其次是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的風險，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的有序進行有助于保證企業(yè)海外綠地投資的有序性，也會影響最終經(jīng)濟效益的提升，對于基礎(chǔ)設(shè)施來說，不僅包含有關(guān)金融機構(gòu)等服務(wù)設(shè)施，還包含有關(guān)生活文化方面的設(shè)施，但是假如在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面存在不足的話，那么會導致投資出現(xiàn)不穩(wěn)定性的因素限制了企業(yè)的良好發(fā)展。最后自然環(huán)境風險也是比較突出的，比如東道國的地理位置或者是自然資源等因素，再加上自然資源因素具有不可調(diào)控和突發(fā)性的特征，嚴重影響了企業(yè)的生存和發(fā)展。

（二）企業(yè)自身的問題

企業(yè)自身的問題也是企業(yè)海外綠地投資的非市場風險，比如一些企業(yè)在日常發(fā)展的過程中，在管理制度方面存在著不完善的問題，缺乏現(xiàn)代化企業(yè)的發(fā)展制度，或者是一些企業(yè)仍然用傳統(tǒng)的國內(nèi)企業(yè)的管理模式，這都會對投資經(jīng)營活動產(chǎn)生非常嚴重的影響。另外，我國在進行海外投資的過程中，在國際化經(jīng)營理念方面存在著不充足的問題，并沒有加強對企業(yè)管理風險的重視程度，很容易在實際工作過程中出現(xiàn)一定的損失，甚至是會出現(xiàn)盲目性的海外綠地投資。

四、結(jié)語

在當前企業(yè)海外綠地投資中，非市場風險的因素具有多元化和復雜性的特征，這給實際工作帶來了諸多的影響，因此企業(yè)在進行海外綠地投資的過程中，需要對一些非市場風險性良好的分析以及把控，結(jié)合實際情況提出有效的解決措施，從而使得企業(yè)海外綠地投資非市場風險能夠得到有效的應(yīng)對，降低非市場風險發(fā)生的損失。

（作者單位：萊陽市投資促進中心）