設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金助推山西自主創(chuàng)新發(fā)展的思考

劉紅剛

（山西省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金有限責(zé)任公司，山西 太原030006）

1 設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金對山西創(chuàng)新發(fā)展的意義

1）有利于推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金可以創(chuàng)造一個良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境的支持。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立能夠讓山西省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝著高新技術(shù)的方向轉(zhuǎn)型，從而有效推動山西省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。山西省具備有利于技術(shù)創(chuàng)新、科技創(chuàng)新的地區(qū)優(yōu)勢，然而長期以來缺少完善的金融投資體系的支持，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立有效解決了這一問題。一方面，創(chuàng)業(yè)投資能夠讓技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展并迅速轉(zhuǎn)化為成果，避免了很多風(fēng)險因素；另一方面，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立在很大程度上激勵了山西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展，用資金的活力讓高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展過程中敢于創(chuàng)新、勇于創(chuàng)新，而企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展到一定程度后又能夠吸引新興的創(chuàng)業(yè)投資涌入，使得高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在迅速發(fā)展的過程中能夠得到資金上的持續(xù)支持，避免了很多“后顧之憂”。

2）能夠有效緩解產(chǎn)業(yè)調(diào)整過程中的資金短缺問題。在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整的過程中，很多企業(yè)都面臨著很大的資金壓力而害怕轉(zhuǎn)型、懼于調(diào)整，這就造成了山西省對資本市場的利用非常有限，在產(chǎn)業(yè)調(diào)整過程中總是出現(xiàn)資金短缺的問題，而創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立能夠給很多企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來融資機(jī)會，從而有效緩解資金短缺的問題。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2006年12月，全國上市公司中只有20家為山西省省內(nèi)企業(yè)，占比僅為1.8%，通過配股融資上市的企業(yè)僅有10家，融資總額只有28.6億元。這些數(shù)據(jù)充分說明山西省省內(nèi)企業(yè)在發(fā)展過程中非常不善于利用資本市場來引進(jìn)投資，使得產(chǎn)業(yè)調(diào)整過程一直持續(xù)在一個因資金短缺而進(jìn)展緩慢的狀態(tài)，這也充分說明設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金能夠有效幫助山西省利用好當(dāng)今時代充滿生機(jī)、富有資源的資本市場，大大緩解資金短缺問題。

3）能夠?yàn)楦脑焯嵘齻鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供有效的技術(shù)支持。隨著科技的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造和提升成為山西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立能夠?yàn)樯轿魇「脑旌吞嵘齻鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供高新技術(shù)的支持，而高新技術(shù)的利用能夠加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造和提升的進(jìn)度，讓傳統(tǒng)企業(yè)加快腳步邁向現(xiàn)代化企業(yè)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要互聯(lián)網(wǎng)等高新技術(shù)的支持，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和改革并不是體現(xiàn)在高新技術(shù)的發(fā)展上，而是體現(xiàn)在對于高新技術(shù)的廣泛應(yīng)用上，因此，傳統(tǒng)企業(yè)在改造和提升產(chǎn)業(yè)的過程中需要擁有應(yīng)用高新技術(shù)的經(jīng)濟(jì)條件基礎(chǔ)。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新充滿了活力和動力，創(chuàng)業(yè)投資帶來的不光是對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資金上的支持，還帶來了信息時代下的高素質(zhì)人才力量和高質(zhì)量的技術(shù)支撐，讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)能夠“卯足了勁”對內(nèi)部進(jìn)行全面深化的改造和提升[1]。

4）為國際風(fēng)險資本的進(jìn)入打開了通道。山西省地理?xiàng)l件的限制和自身融資體系發(fā)展的限制在很大程度上阻礙了國際風(fēng)險資本涌入企業(yè)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整變革中，阻礙了省內(nèi)企業(yè)走向國際化和邁向世界經(jīng)濟(jì)市場的進(jìn)程，而創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立有效解決了這一問題。創(chuàng)業(yè)投資激活了山西省的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新動能，刺激了經(jīng)濟(jì)市場的運(yùn)轉(zhuǎn)，能夠吸引國際風(fēng)險資本的眼光，為國際風(fēng)險資本的進(jìn)入打開了通道。創(chuàng)業(yè)投資作為一種發(fā)展非常迅速的新興投融資模式，在國際化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和變革中起著至關(guān)重要的作用，而國際風(fēng)險資本非常看中投資環(huán)境的優(yōu)良程度。如果山西省能夠加快健全創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，將會為國際風(fēng)險資本的進(jìn)入創(chuàng)造條件，增強(qiáng)國際風(fēng)險資本對山西省投資環(huán)境的信任和信心。

2 以創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金助推山西創(chuàng)新發(fā)展的策略

山西省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已在政府的引導(dǎo)下成立，但是山西省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨著很多調(diào)整，省內(nèi)企業(yè)的自主創(chuàng)新發(fā)展也需要創(chuàng)業(yè)投資更大的助推作用，這就需要山西省對現(xiàn)階段以政府為主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)營模式進(jìn)行完善，從而給予企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展更多的資金支持和更高質(zhì)量的技術(shù)支持。

1）以財(cái)政先期投入為主導(dǎo)，形成多方合力，加快設(shè)立地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立應(yīng)當(dāng)是全方位、多維度的投資引入，只有這樣才能讓創(chuàng)業(yè)投資變得更加豐富和全面。因此，山西省不光要讓政府來主導(dǎo)整個創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立，還要吸引多方資金的投入，形成全方位的創(chuàng)業(yè)投資來源，同時在省內(nèi)的一些地區(qū)推進(jìn)地區(qū)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立，全面活躍山西省的投資市場環(huán)境。首先，要讓山西省省級財(cái)政投入作為最主要的創(chuàng)業(yè)資金投入來源，同時依托一些銀行的專項(xiàng)資金，并將這些銀行資金引進(jìn)風(fēng)險投資市場，通過融資來推動山西省風(fēng)險投資市場的建設(shè)；其次，要重視民營資本對于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的積極性，提升民營資本力量在山西省創(chuàng)業(yè)環(huán)境中的活躍度，從而使得創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立能夠吸引更多資本力量參與；最后，要吸引國際風(fēng)險資本的進(jìn)入，加快推進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，激活投資市場。

2）以提高區(qū)域創(chuàng)新能力為導(dǎo)向，科學(xué)規(guī)劃創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的基礎(chǔ)框架建設(shè)。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立離不開一個地方高質(zhì)量的創(chuàng)新能力和全面應(yīng)用高新技術(shù)的能力，因此對于山西省來說，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)以提升省內(nèi)創(chuàng)新能力為導(dǎo)向，用科學(xué)、高效的手段來規(guī)劃創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的基礎(chǔ)框架建設(shè)。一方面，要加強(qiáng)與國內(nèi)外高水平投資機(jī)構(gòu)的交流和學(xué)習(xí)，使得自己能夠具備優(yōu)良的創(chuàng)業(yè)投資管理能力，用科學(xué)的管理手段和規(guī)范化的運(yùn)營模式來加強(qiáng)山西省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金基礎(chǔ)框架的建設(shè)，特別是要在母基金的基礎(chǔ)上加快創(chuàng)業(yè)投資子基金的建設(shè)，形成一個全面的創(chuàng)業(yè)投資框架體系；另一方面，要進(jìn)一步創(chuàng)新基金的運(yùn)作模式，創(chuàng)新運(yùn)作機(jī)制和運(yùn)作制度，并根據(jù)《中華人民共和國公司法》成立公司型基金，用管理企業(yè)的形式來管理創(chuàng)業(yè)投資基金，形成由政府主導(dǎo)、根據(jù)市場變化運(yùn)作、讓專業(yè)人士參與管理工作的規(guī)范化基金管理運(yùn)作模式[2]。

3）以協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)和高效規(guī)劃為原則，合理安排創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的組織框架與運(yùn)行規(guī)范。上文提到，對創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的管理應(yīng)當(dāng)依照企業(yè)管理的模式，也就是說在基金管理過程中要能夠讓整個基金會協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，并高效規(guī)劃基金的投資模式，從而使整個基金的運(yùn)行變得科學(xué)化和規(guī)范化[3]。也就是說要設(shè)立分管部門來規(guī)范基金的運(yùn)轉(zhuǎn)，如按照《中華人民共和國公司法》設(shè)立基金的股東大會、理事會和監(jiān)事會，由股東大會和理事會對基金發(fā)展運(yùn)作的章程進(jìn)行制定，并行使章程規(guī)定的相關(guān)管理控制職權(quán)；創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的管理工作應(yīng)該由具備專業(yè)管理知識和技能的人來完成，可以把整個基金的管理工作交給專業(yè)的總經(jīng)理來完成，并在設(shè)立總經(jīng)理的基礎(chǔ)上設(shè)立一些分管部門，用一個規(guī)范化的基金管理組織框架來運(yùn)行基金的各項(xiàng)工作。此外，還要加強(qiáng)監(jiān)事會對基金的監(jiān)管作用，有效監(jiān)管基金的融資來源、投資去向和投融資體系的合理性。

4）以地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金推出為契機(jī)，加快培育和發(fā)展區(qū)域創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的市場網(wǎng)絡(luò)。山西省是一個礦產(chǎn)資源豐富的地區(qū)，豐富的礦產(chǎn)資源讓山西省的經(jīng)濟(jì)在改革開放后得到了迅速發(fā)展，從而使得山西省民間企業(yè)實(shí)力比較雄厚。因此，為了形成一個全方位的創(chuàng)業(yè)投資市場網(wǎng)絡(luò)，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮山西省地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢，加快推進(jìn)地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立，從而全面盤活山西省的資本市場，推進(jìn)省內(nèi)企業(yè)的上市進(jìn)程，有效增強(qiáng)省內(nèi)企業(yè)在上市融資過程中的整體實(shí)力。一方面，要培育具有山西特色的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，并在爭取到創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的支持下加強(qiáng)區(qū)域型創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的建設(shè)；另一方面，要以部分生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)、資金投入大、管理規(guī)范、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大的大型企業(yè)為主導(dǎo)，建立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)子基金，從而形成一個全方位、高實(shí)力的山西省投資市場網(wǎng)絡(luò)，全面刺激山西省的市場投資環(huán)境變得更加活躍，有效促進(jìn)省內(nèi)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新發(fā)展。

3 結(jié)束語

隨著投資市場的迅速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資的運(yùn)營模式變得越來越豐富，多個省份相繼設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立能最大程度激發(fā)山西省的市場活力，為山西省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供巨大的資金支持，對實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新發(fā)展起到關(guān)鍵性作用。山西省應(yīng)當(dāng)重視創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金平臺的搭建工作，鼓勵省內(nèi)企業(yè)加快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整改革。