財政資金要用在刀刃上

文｜田欣鑫

“財政政策要謹慎，必須真正將資金用在刀刃上，不能簡單給企業減稅降費，有些企業該破產就破產，政策要精準精準再精準。”清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵在接受中國財富網采訪時表示。

李稻葵還就宏觀政策的調整方向、財政政策中的地方債問題、貨幣政策的相機行事等方面作出解讀。對于如何看待當前偏謹慎的宏觀政策，李稻葵提到的關鍵詞是“留有余地”，就是在新冠疫情影響下，以及在加快變化的國際形勢下，政策留有充分調整的空間。“今年政府工作報告將GDP 增速目標定為6%以上，這是一個較寬松的目標。”李稻葵指出，很多國際組織、投行及研究機構都認為，中國今年的經濟增長速度在8%以上，因為2020 年的基數很低。這個寬松增長指標的背后也反映了政策要留有余地，要進行調整。

調整的第一個方面是將金融領域積攢下來的風險調整到位，要在保證經濟平穩增長，實體經濟得到金融服務的同時，化解一部分高杠桿帶來的風險。第二個方面是開源節支，緩解財政資金緊張的態勢。第三個方面是在推進科技創新的過程中，想辦法解決一些基礎設施方面的問題，將開局性、基礎性的工作盡快開展起來。例如明確激勵機制，激發科研人員的積極性等。

李稻葵表示，進一步看，整個“十四五”期間的政策基調也偏謹慎，“十四五”沒有提整體的經濟增長目標，同樣意即留有余地，是為未來可能來自國際或者其他市場的沖擊做好準備。同時也說明經濟增長不能盲目追求增長速度，而是將目光放長遠，不僅要顧全“十四五”期間的增長，還要考慮到“十五五”“十六五”的遠景規劃。

疫情之下，財政吃緊是意料之中的事。李稻葵表示，全國地方的財政情況不是太樂觀，中央的財政情況也有一定的困難，因此，財政政策必須要謹慎，要精準、精準、再精準。“財政方面還有一個問題必須要重視，就是對地方債要有比較好的處置辦法。”李稻葵表示，地方政府應該提出一個“三年行動方案”，不僅涉及國企改革，還涉及地方債和地方財政。要理清楚地方的財政情況，不但要把賬算清楚，而且還要講清楚未來怎么發展，財政收支在什么地方，哪些項目可持續，哪些項目不可持續，以及解決的辦法等。

貨幣政策方面，李稻葵指出，利率的調整影響面太廣，這種價格的政策應該慎之又慎。而相機行事的公開市場操作，還有一些針對不同金融機構的差別化準備金、再貼現政策，可以靈活使用。貨幣政策同時還要關注國際形勢的變化。目前發達經濟體貨幣政策較為寬松，資金流向隨時可能逆轉，比如美元國債收益率上升，資金回流，前段時間很多追求高收益的資金會流到美國去，屆時對我們的貨幣政策會有影響，這種可能性不得不防，需要納入考慮范疇。

另外還要注意的是，現在國內很多企業面臨破產重組的壓力，所以債務違約肯定會出現。如何保證債務違約不傳染、不傳遞，也是貨幣政策需要考慮的地方。要保證流動性的基本充足，不會因為債務重組而造成“股災”“債災”。