融資性貿易風險分析與應對

韓喜煥

摘要：為有效防范融資性貿易風險，及時清理、停止和退出融資性貿易業務，促進公司健康穩定發展，國資委2013年以來多次發文嚴禁開展融資性貿易業務，并多次組織融資性貿易風險排查工作，但是從實際調查看仍有一些央企存在融資性貿易風險。本文對融資性貿易的實質、主要形式進行闡述，詳細分析了融資性貿易存在的風險，同時提出了風險應對措施以及一旦發生糾紛的處理建議。本文所指融資性貿易包含融資性貿易及“空轉”“走單”類貿易。

關鍵詞：融資性貿易風險；控制

一、融資性貿易的概念及主要形式

融資性貿易是指企業缺乏足夠資信，無法從銀行獲得資金時，以第三方名義與貿易相對人簽訂貿易合同，從第三方取得融資，企業銷售貨物返還本金和一定手續費給第三方的融資方式。融資性貿易的主要形式：

托盤貿易：由買方（甲）委托第三方（丙）向賣方（乙）以預付款結算方式購入合同商品，并賒銷給甲，貨物按合約直接運到甲，貨款最終由甲支付給丙。貿易中，甲購買了所需貨物，又融通了資金，需支付給丙一筆委托費（相當于資金占用費），丙（非金融機構）充當出資人角色也叫托盤方。

委托采購：提供資金方（國企較多）接受融資方委托，代其購買物資，并將采購、保管、出售三環節全部交給融資方完成，或將其中兩個環節交給融資方的關聯方完成，企業不直接有效控制貨權。

循環貿易：三方或三方以上主體間簽訂三份或三份以上標的物相同，價格和履行期間不同的買賣合同。合同履行中，各方均只出具確認收貨的單據并開具增值稅發票，不對貨物進行實際交付。通常表現為“走單走票不走貨”。

二、融資性貿易的特征及實質

參考國資財管[2017]652號文件，融資性貿易的判斷標準如下：

（一）虛構交易背景，或人為增加交易環節。

（二）上游供應商和下游客戶均為同一實際控制人控制，或上下游之間存在特定利益關系。

（三）貿易標的由對方實質控制。

（四）直接提供資金或通過結算票據、辦理保理、增信支持等方式變相提供資金。

融資性貿易業務是借貿易業務之名，開展出借資金、無商業實質的不合規業務。“空轉”“走單”類貿易業務，雖沒有融資性質，但缺乏實物流或現金流，已完全脫離貿易實質，屬于虛假貿易業務。

三、融資性貿易的風險

（一）資金風險。一是貿易融資商及其交易方的還款能力、資金實力和還款意愿難以把控，如果任何一方不履行合約，就會使另一方遭受損失，從而導致提供資金的企業資金難以收回。二是貿易中提供資金的企業沒有貨物的實際控制權，而其預付的資金也不再擁有掌控權，資金結算很難有效監控。尤其在宏觀經濟不景氣的情況下，貿易合作方的風險向提供資金的第三方傳遞，容易形成第三方高額債務，一般該類業務雖有貿易合作方的關聯企業提供擔保，但是一旦發生系統性風險，資金風險可能會成倍放大。

（二）市場風險。受國際、國內市場行情影響，某種商品價格大幅下跌、季節性因素發生變化、出現廉價優質的替代品、商品過時滯銷以及消費習慣改變等市場條件發生變化時，可能導致交易受阻，影響融資還款。

（三）虛開增值稅發票風險。融資性貿易中，大部分上下游客戶存在關聯關系，并不存在真實貿易。國有企業開具增值稅專用發票，即使正常納稅，一旦對方企業利用融資性貿易發票偷逃稅款，該國有企業很有可能被牽連。

（四）戰略風險。國有企業為了完成各類指標，通過與國企、民營企業之間融資性貿易粉飾經營業績，盲目追求規模和擴張，實現可觀的效益，樂此不疲，短期看來有所收益，但是長期下去資金信用被各類企業占用，主營業務逐漸消減，將不利于提升市場競爭能力，不利培育企業持續發展能力。

（五）法律風險。融資性貿易中，當資金需求方資金鏈一旦斷裂，無法清償債務，資金提供方通過法律途徑解決時，將可能會因融資性貿易被認定為以貿易為手段開展的企業間資金拆借，可能被判相關合同無效。

（六）信用風險。首先，融資性貿易中融資需求者的資金償還能力、還款意愿等對融資性貿易風險起著關鍵性作用，即存在融資方的信用風險。其次，融資申請人有可能偽造貿易背景，騙取資金，存在信貸風險的可能。

（七）違規風險。國務院國資委《關于進一步加強中央企業大宗商品經營業務風險防范有關事項的緊急通知》（國資廳發評價[2013]31號），明確中央企業嚴禁開展融資性貿易業務。2017年來，國資委多次在不同會議和場合表示，對違規融資性貿易堅持“零容忍”，要堅決嚴肅整治，并分多次下發通知要求中央企業進行排查。在上級明令禁止情況下，開展融資性貿易存在頂風違規風險。

四、風險控制措施

（一）按照國資委有關要求，杜絕融資性貿易。近年來，個別國有企業違規從事融資性貿易而導致的糾紛案件頻發，造成國有資產重大損失，對正常市場秩序造成了不良影響。國資委多次下達文件，三令五申明確嚴禁開展融資性貿易、“空轉”“走單”類貿易。因此，盡管一些企業通過嚴格資信調查、采取擔保措施、加強風險預警、強化過程監控等方法能降低融資性貿易風險，但規避風險的最佳方式，是嚴格按照國資委有關要求，杜絕融資性貿易及“空轉”“走單”類貿易。企業應牢固樹立新發展理念和正確的業績觀，以提高發展質量和效益為中心，挖掘自身潛力，培育核心業務，依法合規經營，實現良性發展。

（二）加強貿易真實性審核。開展業務時多渠道了解合作方的資信狀況，審核貿易合同、單據的真實性，監控交易過程，監測資金流向，避免在不知情的情況下開展融資性貿易或“空轉”“走單”類貿易。

（三）發揮內部審計作用，做好融資性貿易風險和“空轉”“走單”類貿易排查和審計。開展全方位、全級次融資性貿易和“空轉”“走單”類貿易審計和風險排查工作，一旦發現存在融資性貿易及時叫停，已經出現風險跡象的，及時采取風險轉移、風險控制等措施，有的時候甚至需要承擔已發生風險果斷退出，避免形成更大損失。

（四）做好融資性貿易政策宣傳工作。及時傳達國資委、上級公司有關融資性貿易相關政策，講透融資性貿易風險，從領導到基層統一認識，充分了解融資性貿易存在的風險，意識到融資性貿易是風險大于收益的業務，長遠來看得不償失，從主觀上杜絕開展融資性貿易的可能。

（五）堅持責任追究制度。對于開展融資性貿易的國有企業，發現一起退出一起，同時要形成責任追究制度，造成損失的必須采取誰批準誰負責、誰經辦誰負責的原則進行責任追究，形成領導不敢批準，下屬不敢經辦的局面。

五、融資性貿易案件的處理建議

企業一旦發生融資性貿易糾紛，為進行有效妥善處理，提出以下處理建議：

（一）明確法律關系。融資性貿易糾紛案件核心爭議是當事人之間的法律關系是買賣還是借貸。不同法律關系對責任承擔產生重大影響，提起訴訟（仲裁）時，應根據交易實際情況及合同等主要證據明確法律關系。

（二）及時確定和追加當事人。如以買賣合同關系訴訟（仲裁），應以合同記載的相對方為當事人；如企業主張“名為買賣實為借貸”，則應突破合同表面關系，以實際借款人及參與交易安排的所有相關主體為當事人，及時申請法院（仲裁庭）追加當事人，以進一步查明案件事實。

（三）重視證據收集和保全。證據一般包括：合同、付款憑證、貨權證明（倉單）以及能夠證明真實背景的其他材料，包括往來郵件、詢證函及第三人情況等。在業務開展過程中就要有意識的收集這些證據，以防一旦發生糾紛，無法及時取得證據，無法保護自身權益情況出現。

（四）根據需要決定是否申請刑事立案。實踐中，融資性貿易多存在“民刑交叉”問題，鑒于公安機關收集證據能力強，可在收集證據及訴訟（仲裁）過程中，根據具體情況決定是否需要刑事立案。財