企業投資風險管控問題研究

孫習亮 林曉紅

摘要：在經濟全球一體化進程不斷加快的今天，經濟社會也在隨著高速發展，企業要想在充滿挑戰和機遇的市場競爭中搶占到一片良好的生存空間，得到更好的發展，就需要通過不斷地尋找和選擇項目進行投資。然而，投資與風險形影不離，投資風險的必然性貫穿于企業整個投資過程。因此，文中直截了當對企業投資風險成因予以梳理，然后結合企業自身發展的實際情況進行相關對策的分析和總結，通過分析企業投資風險的成因和存在的問題，并根據這些存在的問題為企業管控投資風險提出合理的建議，最終幫助企業達到投資更加合理化，提高企業整體的經濟效益，促進企業更好地發展。

關鍵詞：投資風險；管控；問題；對策

引言

隨著全球經濟的快速發展，市場經濟的競爭也隨著日趨激烈，企業只有對自身的資源進行合理的利用，才能夠在這發展的大潮中站穩腳跟。當前，在我國企業的經營過程中，投資成為推動諸多企業發展的一項不可或缺的經濟活動。投資不僅僅可以為企業的持續快速發展創造更多可能性，同時也成為諸多企業利潤增加的源泉。但是，投資必然伴隨著或高或低的風險值，它是所有企業避之不及的，但是在高收益的引誘下又不舍離去。投資過程中，企業想要有效應對投資風險，并在市場競爭中立于不敗之地，必須對投資風險保有必要警惕；必須不斷加大投資風險管控力度；必須建立內部風險高效管控體系并不斷予以完善。只有這樣，才能提升投資風險的識別能力，進而提升投資風險的應對和處理能力，才能使企業達到投資風險最小化、投資效益最大化的目的。因此，對企業投資風險管控問題的研究就顯得非常的重要。

一、企業投資風險的形成原因

1.企業財務管理環境的復雜性

企業財務管理環境（理財環境）包括來自于企業內部和外部的、客觀存在的能夠對企業財務活動以及財務管理產生影響的經濟、法律、金融等各類條件統稱。就定義出發可以發現，企業財務活動必然會受到財務管理環境的影響。從企業內外部不同角度來劃分，企業財務管理環境可以分為企業財務管理宏觀環境和企業財務管理微觀環境。企業財務管理微觀環境即為從企業自身出發，如企業組織形式、企業生產和銷售方式等。而企業財務管理宏觀環境則涉及面很廣，包括經濟、法律、政治、文化、市場及資源等環境因素。這些環境因素雖然存在于企業之外，卻會對企業的經營管理有著很大的影響，又都是企業在經營管理中較難改變的外部條件，這就要求企業在經營管理時更多地是要去適應它們。所以財務管理環境影響著企業經營成本及利潤的高低、資金的取得和配置、利潤的留存和分配，甚至是企業的重組、兼并和破產。目前，我國企業的財務管理系統存在著很多不合理的問題，比如內部組織機構設置的不合理，企業部門的規章制度不完善以及管理人員的素質水平能力不足等，這就會導致企業在面對財務管理環境的變化時缺少足夠的適應和應變能力，就很容易導致風險的發生。

2.企業投資信息不對稱

企業投資信息不對稱是指企業在進行投資活動時，各個相關成員之間對有關信息認識情況存在差別，即有的成員掌握較多的投資信息，而有的成員卻對投資信息了解匱乏。而企業在投資進行活動時往往都有信息不對稱的情況，所以企業對投資信息了解情況的不對稱也是導致發生投資風險的一種主要原因。

（1）內部投資信息不對稱

顧名思義，從企業內部出發，表現為企業決策者與投資管理部門之間出現了信息不對稱。若掌握更多投資信息的投資管理部門一方不向信息匱乏的企業決策者一方傳遞更多有效的投資信息，企業決策者就不能了解投資項目詳細、具體的情況，這就很難對投資項目有很好的了解及判斷，從而影響正確的決策。

（2）外部投資信息不對稱

即市場信息不對稱，若企業投資方僅僅是通過可量化數據對投資項目的信息進行參考，而投資項目的具體情況以及健康程度等因素無法進行全面的了解，投資方就很難通過這些因素得到很好的判斷，從而影響正確決策。

3.可行性分析不全面

眾所周知，可行性分析是企業在投資之前不可或缺的環節，其可以對投資對象的主要內容及其他相關情況進行全面的分析闡述和科學論證，同時還可以對項目完成之后可能取得的經濟效益及社會影響進行較為科學的預測。通過可行性分析可以對企業目標項目提供是否值得投資的咨詢意見，并針對可行性較強的項目給出投資后如何建設的建議。可行性分析對于目標項目的開展與否是具有決定性意義的。

可行性分析是集科學性、公正性、客觀性、預見性于一身的綜合性系統分析方法。但是目前很多企業在對投資項目進可行性分析時，存在很多論證不科學、不嚴謹、不全面的情況，沒有把可行性分析作為前期準備工作的重點內容，在對投資項目進行研究分析時，決策者態度不端正，缺少對投資項目的綜合分析，而更多的是采取經驗主義，僅僅根據以往的經驗進行判斷，這就很難制定出針對風險的對策。這些問題往往都會給企業投資該項目帶來不利的影響，導致企業增加發生投資風險的概率。

4.企業管理者風險意識不高，財務人員專業能力不足

作為企業的領導和管理者，風險意識不夠，將會直接影響企業財務風險管理機構的設置情況。在經濟高速發展的今天，如果企業不設置財務風險管理機構或者是設置的不合理，將會大大影響企業的風險管理，從而可能導致企業出現經營問題。而財務風險管理機構作為企業財務風險的管理者，財務風險管理又是一項非常復雜的工作，從工作性質上就要求作為財務人員就必須要具備一定的理論和實踐知識，以及一定的數據分析和處理能力，如果財務人員的素質達不到要求，就可能會給企業帶來風險。

5.投資主體過于多元化，投資期限過長

近年來，很多企業遵循“不要把雞蛋放在同一個籃子里”的投資理念，希望通過多元化投資的模式來試圖分散企業的投資風險。這本來是沒有錯的，由于分散投資理念深入人心，很多企業在投資配置時常常會選擇很多不同的投資品種和項目進行投資，但是實際上，很多投資品種和項目之間它們技術和形態上以及財務管理、盈利模式等方面存在著很大的差異，如果企業的管理人員在選擇投資項目時沒有很好地運用投資決策理念，只是照搬原有的經驗，這就會導致在投資的品種和項目過于多元化時帶來決策上的很多風險，因為在時間和資源有限的情況下，決策次數少的成功率自然比投資決策多的要高。

還有很多企業選擇房地等產業投資，由于房地產等行業具有前期投入大、投資周期長的特點，如果企業前期投資規模過大，而在后面的經營管理和資金的周轉上一旦出現問題而不能及時解決，這些問題就會像“多米諾骨牌”效應一樣，造成更大的財務風險，甚至會導致企業破產。

二、管控企業投資風險的對策

1.提高對財務管理環境變化的適應能力和應變能力

由于企業財務管理環境復雜多變，所以企業要想通過投資活動達到企業的投資目的，就需要認真地分析各個財務管理環境因素及其變化情況，再根據分析的結果不斷地完善企業自身的財務管理系統。從而最終達到提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力的目的。

財務管理微觀環境層面，企業可以通過完善自身的組織形式、了解和準確分析市場環境、以及優化企業的生產和銷售環節等措施達到降低風險。

財務管理宏觀環境層面，對于這些獨立于企業自身之外的宏觀環境因素，企業雖然無法通過改變自身來對其環境產生影響，但是可以通過認真分析和研究宏觀環境因素的變化情況，找到其變化的規律，在根據有可能出現的變化情況制定相應的措施，及時并合理地調整企業的經營管理模式來去更好地適應財務管理宏觀環境，企業只有具備應對財務管理宏觀環境的適應以及應變能力，才能在面對財務管理宏觀環境因素風險時采取更好地應對措施，從而最終降低企業因財務管理環境變化而帶來的風險。

2.建立完備的信息數據庫

在大數據的時代背景下，建立完備的信息數據庫，能夠更好地集合和更有效地管理各種信息數據資源，提高信息資源共享的效率，是解決信息不對稱的最佳途徑。

對于企業內部信息的不對稱可以通過完善企業內部的信息數據系統，加強決策者和投資管理部門之間信息的傳遞和溝通。使決策者能夠對投資項目有更好更深入的了解，從而進行更良好更準確的決策。

對于企業外部信息不對稱的情況，可以通過采取健全企業信息采集制度的方式，對要投資項目的歷史數據等信息進行盡可能多的搜集和管理，并結合實際考察等方式，對搜集到的數據進行綜合管理并建立信息數據庫，才能有效地提高信息的共享效率，更好地解決市場信息不對稱的問題，從而更好地規避投資風險。

3.重視可行性分析

企業在開展投資之前必須要重視可行性分析，通過對投資項目詳細、全面、科學的論證，包括技術可行性分析和經濟可行性分析，這是保證投資項目順利進行的必要措施。

企業要想把握住好的投資機會、提高企業的投資收益，做好投資項目可行性分析，就必須要深入地了解市場情況及變化趨勢，收集各種相關的數據，從各個方面進行科學的投資論證分析。其中技術可行性分析包括投資項目的前景、應用、未來環境以及風險和規避方法等內容，而經濟可行性主要從支出和預期收益兩方面進行分析，支出方面主要包括投資項目的前期投資成本及后期費用。收益方面主要包括投資收益率、投資回收期等。

可行性分析是企業在開展投資活動前必不可少的重要內容，因此不管是企業選擇內部部門完成還是尋找其他專業的投資評估機構來完成可行性分析，都一定要實行，而且企業還要針對制作出的投資可行性報告進行反復驗證。

4.增強管理者的風險意識，提高企業經營管理水平

隨著我國市場經濟發展程度的不斷深入，企業要想在日趨激烈的競爭力中不斷提高企業效益、降低企業風險，得到更好的發展，除了企業要對所處的環境有準確的認識和對市場變化保持高度的重視之外，還需要從管理者到全體員工重視風險防范意識和提高管理水平。

（1）增強管理者的風險意識

作為企業的管理者，應該充分認識到風險對企業發展的影響和財務管理機構設置的重要性。然后通過學習來增強管理者的風險意識水平，從而才能有效地減少因為管理不善而給企業造成的財務風險。

（2）提高企業經營管理水平

面對當前復雜的財務管理環境，企業管理者不只是要為企業設置財務管理機構，而是要設置具有較強專業性并且內部控制制度較為完善的財務管理機構。財務管理機構的財務管理人員要始終將風險防范意識運用到全面的財務管理工作中，才能使企業財務管理系統能夠高效地運行，才能充分發揮企業的財務管理能力，最終達到有效地防范和降低存在于企業財務管理各個環節中的財務風險。

5.合理選擇投資期限及控制投資項目數量

一般來說，投資項目的投資期限越長及投資回報率越高的投資項目，其存在的風險也就越高，所以企業在選擇投資項目的時候，要結合企業自身情況合理地選擇投資項目的投資期限，而不是盲目地追求收益高的項目進行投資。在采取分散投資策略時，不能只著眼于分散，而是盡量選擇自身了解和熟悉的市場及領域，并且它們之間相關性沒有那么高的項目進行投資。這樣才能更有效地避免因盲目追求分散風險和高收益而帶來的投資風險。

6.通過其他方式將投資風險轉移

企業還可以通過其他方式將投資風險轉移，這其中包括保險的方式和其他非保險的方式，如聯合經營、委托管理等，將部分或全部的投資風險轉移給另一方，最終達到降低企業投資風險的目的。

（1）保險方式

通過保險手段轉移投資風險是指企業同保險公司就某項投資活動簽訂保險合同，并繳納保險金，未來該活動發生風險時，保險公司同意就此項風險造成的損失給予企業一定補償的一種行為。保險是分攤風險事故損失的一種財務安排，是降低風險的一種有效管理方法。

（2）其他非保險方式

對于那些無法通過向保險公司進行投保的投資風險，企業可以通過聯合經營的方式，將投資項目的部分權益轉移給另一方，這樣也就在一定程度上降低了企業自身的投資風險。也可以通過托管，即委托管理的方式，將一些專業性較強的投資項目委托給在該方面具有專業能力和經驗的機構去管理，這樣能更有效地避免因管理不善所帶來的投資風險。

三、結語

今天企業所處的經濟背景和市場環境和以往已經大不相同，隨著科學技術的發展，讓世界各個個體之間更加不可分離，個體與個體之間的影響也逐漸變大，社會分工也愈加精細。投資活動作為企業在殘酷的市場競爭中制勝的法寶一直受到高度的重視。而企業在面對投資活動中的各種風險時，企業需要結合自身的實際情況對各個風險因素進行詳細、深入的了解，同時，也要重視可行性分析，并對企業的投資管理人員進行培訓，不斷地提升他們的素質水平，建立健全投資管理制度，才能更好地規避投資過程中的各種風險，使得企業能夠在激烈的市場競爭中占據一席之地并且能夠持續不斷地發展。

總之，投資風險的存在毋庸置疑，企業應該大膽承認投資風險的客觀存在性，在此基礎之上，認清投資風險的不確定性。企業只有加強投資風險管理和控制，掌握住主動權，才能降低投資風險發生的概率和降低發生風險所導致的損失程度，從而更好地實現企業投資效益最大化的目標?！?/p>

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作者簡介：孫習亮（1966-），男，漢族，湖南安鄉縣人，副教授，主要從事經濟、會計、稅務理論與實務研究。

林曉紅（1980-），女，漢族，山東煙臺人，碩士，主要從事戰略管理、財經及稅務理論與實務研究。