多元利益平衡中公司股東盈余分配權的實現

熊明華

摘 要：股東實現其作為投資者享有所有者的資產受益權，要考慮和平衡公司、大小股東和債權人等多方面的利益。行使股東盈余分配權要依法確定當事人，明確請求公司進行盈余分配的情形和條件，合理進行舉證責任分配。應當從窮盡公司內部救濟、更加合理地確定控股股東的被告地位、優化舉證責任承擔、股東退出機制等方面完善股東盈余分配權保護機制。

關鍵詞：多元利益平衡? 濫用股東權利? 股東盈余分配? 舉證責任

中圖分類號：F712.5 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）08（b）--02

公司股東盈余分配權，指股東基于其公司出資人的資格和地位，在公司有可供分配的盈余情況下，基于投資者的資產受益權，依法享有請求公司按照自己的持股比例定期向自己分配股利的權利。而大股東為再融資、變現等目的，利用股東大會的表決實施資本多數原則，不依法依規分紅，致使股東的盈余分配權難以實現。本文從訴訟的角度分析多元利益平衡中公司股東盈余分配權的實現。

1 公司股東盈余分配權行使的法理基礎與經濟利益考量

股東投資的最普遍、最直接目的是為了獲取股利。在公司的經營管理過程中，公司大、中小股東之間、股東的現實利益與公司長遠發展之間、公司與其債權人之間存在著復雜的利益協調與沖突的問題。股東實現其作為投資者享有所有者的資產受益權，必然要平衡各方面的利益。

（1）盈余分配中應當堅持股東平等原則、合理期待原則、股東權利不得濫用原則。在獲取投資回報時，控制股東有獲得盈余分配、獲取高額薪酬、開展關聯交易、侵占公司商業機會等多種手段和渠道，小股東則依賴于公司的盈余分配。借鑒英美法理論和判例中為維護股東合法權益確立的股東合理期待原則，各個股東對其投資入股的公司正常的經營管理產生的盈余分配請求具有合理的期待。持有相同種類股份的股東根據股東平等原則，應當按照持股比例獲得盈余分配，禁止大股東排擠、壓榨小股東，導致公司不分配利潤。

（2）公司盈利分配應當堅持資本保全原則和依法依規分配原則。股東要求公司履行義務，以實現其盈余分配權，應當滿足公司有利潤可供分配、具備股東資格、股東會同意分配這三個條件。公司可能會通過減少盈余股利分配，來增強償還債務能力，擴大經營規模、預防意外虧損，進而減少外部籌資需求，維護公司長遠利益及發展。這時應當以市場眼光及視角合理要求股東（大）會進行盈余分配。

（3）公司盈利分配應當堅持誠實信用原則。誠實信用原則要求公司誠信經營，要求公司、大小股東在不損害社會利益和他人利益的前提下，追求自己正當的股東權益，從而平衡公司、大小股東、債權人等不同類別的主體之間在盈余分配上的利益關系。公司舉債和償債能力的強弱也會直接影響到公司股利分配政策的寬松程度。基于債權人的利益保護角度，債權人往往會傾向于多盈余少分配股利，從而降低公司的資產負債率，確保自身利益得以實現。

2? 股東盈余分配權的行使

由最高院終審的“河南思維自動化設備有限公司與胡克盈余分配糾紛案”的判決結果表明，在公司股東盈余分配糾紛的處理中，法院依然會尊重公司的自主治理，公司治理機構中的董事會、股東會可以對股東盈余分配與否及分配多少作出決策。《公司法司法解釋（四）》第14條、第15條對矯正公司治理失靈、保護股東盈余分配請求權進行了規定。

2.1 當事人的確定

股東作為原告提起訴訟，請求公司分配利潤的案件中，依據《公司法司法解釋（四）》第14條，應當將股東投入股本并要求其進行盈余分配的公司為被告。根據司法解釋，在一審法庭辯論終結前，該公司的其他股東基于同一盈余分配方案請求分配公司利潤，并申請參加到股東盈余分配糾紛的訴訟中，應當列明為共同原告。

2.2 請求公司進行盈余分配的情形和條件

《公司法司法解釋（四）》第14條明確，在被訴公司拒絕向其股東分配利潤且其關于無法執行已有決議載明的具體分配方案決議的抗辯理由不成立時，人民法院應當判決公司按照該具體分配方案向股東分配利潤。依據《公司法司法解釋（四）》第15條，股東請求人民法院支持其要求分配利潤訴訟請求，應當提交載明具體分配方案的股東會或者股東大會決議，否則，人民法院應當駁回其訴訟請求;但如果公司大股東違反法律規定濫用股東權利導致公司不分配利潤，給其他股東造成損失的，人民法院應當支持其訴訟請求。判斷被訴公司的大股東是否“濫用股東權利導致公司不分配利潤，給其他股東造成損失”要從以下四個方面考慮。

（1）要以公司確有利潤可供分配為前提。盈余分配事項本質上也是公司的一項經營決策事項。我國公司當年稅后利潤分配應當按照法律規定的順序進行：首先是彌補虧損，其次是提取法定公積金，再次是提取任意公積金，最后是支付股利。任意公積金不是法定必須提取的，可以由公司章程加以規定，可以限制大股東的惡意不分配利潤的行為。任意公積金是否提取和提取比例由被訴公司的股會或者股東大會決定。

（2）大股東的行為構成濫用權利。股東濫用權利的行為應當同時具備以下條件：其一，股東對其濫用權利的行為具有主觀上的故意。其二，股東在客觀上實施了進行不公平關聯交易，轉移公司財產、隱瞞、轉移或減少公司利潤等直接侵害公司財產或未盡到其應對公司應盡的謹慎義務、勤勉義務導致公司或其他股東利益受損的行為;其三，股東的行為違背了《公司法》等法律、法規或公司章程的規定;其四，股東的違法行為和違反公司章程的行為導致公司或其他股東的利益受損害。

（3）公司不分配利潤不具有公司經營的正當目的。要從合理性和合法性兩個層面分析公司不分配利潤是否系出于謀求公司經營或發展的適當目的。不分配利潤決議是否合理，要看控股股東或管理層做出的不分配利潤決定對公司的經營和發展是否合理，如果公司過分提取任意公積金和支付過高的公司高管薪酬，通常會導致公司做出不合理的不分配公司利潤決定。

就合法性而言，公司不分配利潤可能構成違法的情形主要有兩種利潤操縱行為：一是管理層違反了我國會計準則的規定，利用公司盈余平滑特定期間內公司各年度利潤調整來改變公司盈余狀況，以實現不分少分利潤;二是控股股東違反了股東對公司的誠信義務，利用公司的盈余進行不符合法律法規和公司章程的關聯交易，以實現自我利益輸送。這兩種情況下，公司不向股東分配利潤的原因不具有合法性。

（4）公司不分配利潤使股東的合理期待落空。依照《公司法》第20條的規定，公司股東應當按照法律、行政法規和公司章程的規定來行使股東權利，不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益。判斷股東是否存在濫用股東權利就是看大股東是否存在“違反法律、行政法規和公司章程”的行為，比如是否利用關聯交易、治理上的便利條件，轉移公司利潤或減少公司利潤等。

2.3 股東盈余分配權行使中的舉證責任分配

依據《公司法司法解釋（四）》第15條規定行使股東盈余分配權，原告最重要的舉證責任在于證明其投資的公司有盈余可供分配，且正是由于公司的大股東違反了法律規定濫用股東權利而導致該公司不分配利潤。

如何證明公司有可供分配的利潤？股東可以根據《公司法》第33條的規定，要求查閱、復制公司有關盈余分配的材料。而中小股東并沒有向公司要求復制會計賬簿的權利。若被訴公司拒不向原告提供其要求的有關利潤分配相關的會計賬簿，則作為原告的中小股東可以申請法庭依職權要求被訴的公司提供相關會計賬簿，以證明公司實際盈余可供分配。公司如果仍然拒不提供被訴案件所涉及的會計賬簿，則視之為公司舉證不能，其應承擔不利的后果。

原告應舉出證據證明濫用權利損害公司及其他股東利益的股東實施了濫用權利的行為：如公司長時間留存或隱瞞大量資金并在會計報告中沒有體現;公司將大量盈余用作不合理開支或不公平的關聯交易;公司給高級管理人員開具高額薪資、給予不合理的福利待遇或給予超額職務消費;公司不分配盈余沒有任何正當理由等。

3 完善股東盈余分配權保護的建議

（1）應當明確股東已窮盡公司內部救濟。股東提起訴訟之前，應當先按照公司章程中確定的股東權利救濟規則尋求權利保護，如已經向股東會提出盈余分配的議案、已經請求公司按照合理的價格收購其股權，但仍然不能維護其合法權益。

（2）應當明確將濫用權利的股東作為共同被告，法院應當準許。具體的股東盈余分配請求權具有債權屬性，可以直接適用債權法的相對性原理。違反法律規定濫用股東權利大股東、董事等侵犯了其他股東盈余分配權，應當作為共同被告。這也有利于查清案件真相，督促股東盈余分配的實現。

（3）應當明確由公司和大股東對公司不分配利潤的合法性和合理性承擔舉證責任。

盈余分配本質上是公司自治事項，屬于公司商業判斷。控股股東有能力、有條件對公司不分配盈余是居于合理的商業判斷從合法性和合理性兩個方面進行舉證，否則應承擔不利的后果。

（4）優化長期不分配利潤情況下股東退出機制。依據公司法第74條規定，在股東會做出不分配盈余的決議情況下，請求其投資的公司按照合理的市場價格收購其股份，但前提條件有三個：一是該公司已經連續5年不向股東分配利潤;二是公司該5年連續贏利;三是符合公司法規定的分配利潤的條件。前兩個條件比較苛刻，相當一部分公司的生命周期可能并沒有5年的時間，這樣股東想退出是不可能的。因而，建議將優化長期不分配利潤情況下，股東退出的時間改為3年。這樣更加符合股東對盈利的預期和公司的生命發展的規律。

參考文獻

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