現金流量分析在公司理財中的應用

張典

【摘要】現金流量可以了解有關公司的賬單支付能力和公司的付款方式的更多信息。這是因為企業開發的現金流量實際上反映了企業的現金流量狀態，在某些情況下特別反映了企業現金流量存在的位置。如果要分析和反映企業內部現金流量的信息，則此基準可以有效地反映企業償還債務和提供資本的能力。因此，業務領導者必須將業務運營的管理定位于業務現金流量。

【關鍵詞】現金流量? 公司理財? 應用

從公司的角度來看，債務比率相對較低的公司的資本構成其資本的大部分。具有良好現金流量位置的公司通常具有較強的承受良好運營和財務風險的能力。這類業務很容易得到投資者的支持，并且正在迅速變化。 現金流量分析可以了解公司的財務狀況和財務風險。這是穩定和長期業務增長的重要前提，并且在業務財務管理中起著重要作用。

一、現金流量分析的概述

（一）現金流量分析的概念

企業分析其現金流量基于現金流量表，并輔之以特定的指標和方法來分析企業中的現金流量，這就是現金流量分析在狹義方面的概念。從廣義上講，它不僅涉及現金流量表的業務分析，還涉及響應現金流量，資產負債表，流入和流出變化的現金流量業務的管理和控制。使用準確，科學的現金流量表集合分析內部現金流量，了解業務流程余額的傳入流，并有效評估業務交易，對企業在將來的發展方向做出準確的判斷，并能夠為企業的各項經營活動以及投資活動等制定出恰當的決策。

（二）現金流量分析的作用

在當前市場條件下，企業的償債能力、生存發展、抗風險能力、盈利質量、安全性等與現金流量密切相關。在我國的一般經濟分析中，現金流分析正逐漸成為重要的組成部分，但從目前的角度來看，人們對現金流分析的關注度不高，而造成這種現象的主要原因是相應的理論尚未被完全掌握和應用。因此，公司必須要進行科學的管理。主要原因是業務價值與現金流量密切相關，沒有業務現金流，業務利潤將下降。因此，有必要詳細研究現金流量，以便相關的決策者和管理者可以有效地利用分析做出重要的決策，并確保企業的償債能力、生存發展、抗風險能力、盈利質量、安全性等可持續的發展。

二、企業現金流量分析的內容

（一）償債能力分析

公司的還款能力與公司在收到貸款之前是否達到足夠的凈現金流量密切相關。除了評估公司的償付能力外，還使用資產比較分析中使用的現狀和其他指標以及現金流量指標。主要指標有：

（1）現金償債能力比率=一定時期內現的金凈流量/期限內的負債總額。可以反映公司現金凈流量來償還其債務的能力，現實角度看，動態反映由公司經營、籌資、投資等經濟活動所獲取現金流量與償債能力大小，分析近期債務的償還能力。

（2）現金償債能力比率大于1，代表公司償債能力較強，該比率過于低表明公司財務困難，債務償難以保證。但是如果比率遠大于1，雖表明公司有足夠的償債能力，但同時體現了公司的現金獲利性低，現金沒有充分有效利用，造成資源浪費。

（二）工作能力分析

無論公司是否可實行持續發展，現金流量都與公司領導者的管理策略和決策密切相關。有必要檢查公司決策和策略對公司凈現金流量的影響，并了解公司過去的情況。主要指標有：

（1）現金與投資比率=本期賺取的可重復現金凈流量/本期支付的資本支出。如果該指數大于1，則意味著該公司不需要發行額外的債券或收取長期債務，公司可以維持其當前的經營規模。

（2）現金周轉率=提供勞務和銷售貨物中收到的現金/本期現金的占用的平均額度。該指標是管理計劃的指標。在正常情況下，百分比越高，企業資本的流動速度越快，其使用的資金就越多。

三、現金流量分析在公司理財中的應用

（一）運用比率方法進行現金流量表分析

1.盈利質量分析

收入水平分析是一種評估方法，該方法表明公司正在維持其當前的運營水平并根據凈現金流量，利潤和銷售活動中的資本支出等指標建立未來的盈利能力。質量評估分析主要包括兩個指標：貨幣和投資比率。在以下實例中，某公司的盈利現金比率為76%（47，018，061/61，985，696），這表明該公司本期創造的利潤中有相當一部分并未收到現金。進一步分析可知，會計賬面利潤低于凈利潤的主要原因是本期存貨量比上期增加了9500603元，同時經營性應收項目的增加7656856元。在分析時，可以結合公司的資產負債表等其他資料，進一步分析存貨和應收賬款增加的原因。另外，公司本期再投資比率為5312.77%（47018061/885000），這表明公司經營現金凈流量滿足資本性支出的能力極高，即公司需要的資本性投資不需要依靠外部籌資所得。

2.籌資與支付能力分析

驗證手段和償付能力的分析是基于現金流量相關的文檔的比較，該文檔顯示了金融市場中的融資以及償還債務或費用的能力。對金融機構和應付款的分析主要包括以下指標：外國經濟比率，強制現金支付比率，償還貸款和信用貸款時的現金貸款服務比率，利率，現金股利或利潤支付比率等。根據表，現金流量的計算得出某公司以上五個指標為：1.24%，1.34%、249.76%、486.17%，1.29

%。在檢查了這些數據之后，我們可以得出以下結論：首先，該公司的現金大部分靠內部資金即經營活動所得，尤其是其銷售收入。其次，該公司當前的現金流量旨在滿足當前業務的財務需求，償還貸款。第三，公司的利潤股利支付能力很強，利潤分配所支付的現金不需要動用舉債籌資。

（二）運用結構方法進行現金流量表分析

結構分析使用財務報表中幾個關鍵要素的數據作為計算每個要素的特定結構的基礎，并清楚地顯示了結構的完成情況。這將向公司顯示財務報表以及每個項目整體的相對位置以及結構關系。現金流量結構分析是在現金流量表有關數據的基礎上進行分析的，描述了現金流量和現金余額的結構。因此，現金流量的結構分析可分為現金流量和現金余額的結構分析。這是同時對現金流量的比較和分析。這是分析現金流量的常用方法。通過分析結構，可以指出不同數量的公司現金流量的相對重要性以及公司凈現金流量來表示公司資產的流動性和財務狀況的能力。

根據對公司總現金流量的表現金流量分析，比如營業利潤為99.0%（1.896億元），財務營業利潤為0.84%（160萬元），投資回報率為0.15%（29萬元），現金收入主要來自經營活動，包括連續性增長。因此，活動出售產生的現金流量高于投資和籌資活動產生的現金流量。在經營活動收入的現金中，主要來自銷售的現金收入占99.85%（1.893億元），反映了公司的正常運轉。這表明該公司的財務渠道相對廣泛，并且情況良好。

四、實施現金流量分析的具體措施

一些公司發現難以快速有效地執行現金流量分析。這應該加強進行現金流量研究的謹慎性，因為現金流量研究不僅要揭示技術缺陷，還要揭示對現金流量的不完整評估和理解，使管理人員和員工可以整合他們的想法，擴大他們的理解并改善現金流量分析的研發。

（一）建立現金流量預算管理制度

監視預算現金流量的目的可以增加現金流量的績效，這是控制財務風險最重要方法之一。在正常情況下，現金流量預算基于收支需求，并且成本是恒定的。

（二）建立現金流量目標管理制度

現金流量的管理層需要盡快還清固定債務，因此其目的是為了增強現金流量的監管效。公司可以創建財務分析指標，例如收入指標，收入質量指標和流動性指標。 采取零基預算的方法是公司規避防備經濟危機的重要手段。

（三）加強現金流量監管體系

我們需要一個能夠執行現金流量分析的有效監視系統。可以結合使用日常測試的方法來增加一些獎懲制度。每個內部審計，財務，監督和檢查部門都有主要責任，共同執行對違反現金流量治理規則的制裁。

（四）加強考核制度

評分系統是現金流量的穩定性和長期實施的重要內容。其中業績評估包含現金流監控報表、財務控制、資金運作差異調研等。開展此項工作是為了能規避審計工作中的失誤，完善工作內容。

五、結語

公司治理將財務管理作為關鍵要素，并且現金流量是公司理財的組成部分。財務管理的本質是獲得更多財務利益，公司的現金情況屬于公司發展與生存的根基。在對公司運營情況進行評估的過程中，能夠獲得公司經營的真實情況，現金流發揮的作用可以比盈利更大，因此現金流分析對于公司經營至關重要。

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