供應鏈金融在汽車行業融資信貸中的應用

趙軍 劉開 黃喆

摘要：對于汽車零部件生產制造企業而言，供應鏈金融是當下最為理想的融資途徑之一，不僅可以有效滿足日常零部件生產資金的需求，而且可以騰出資金進行產品升級創新，促進整個行業的發展。本文以GL汽車為例，指出供應鏈金融在汽車行業融資信貸中的應用，包括保稅倉模式、汽車金融網服務模式以及金融公司服務模式，最后闡述GL汽車供應鏈金融應用存在的問題及優化建議。

關鍵詞：供應鏈金融;汽車行業;融資信貸;應用

一、供應鏈金融的內涵及核心理念

1.供應鏈金融的內涵

所謂“供應鏈金融”，是銀行從整個供應鏈角度出發，實施綜合授信，在有效整合供應鏈成員間信息流、資金流以及物流的基礎上，為核心企業及上下游多個企業提供極具靈活性與實用性的金融產品與服務的一種融資模式。

供應鏈金融的出現，直接影響了銀行等金融機構對單一企業主體的授信模式，轉而形成了圍繞某一核心企業，連接其供應鏈上下游多個企業，為其共同提供融資服務的模式[2]。這種“1+N”的模式，相較于傳統模式有著對象數量及服務模式的變化。其中的“1”是核心企業，更具競爭力且規模更大，“N”則是上下游配套企業，以中小型企業居多。

2.供應鏈金融的核心理念

供應鏈金融的核心理念在于尋求多個參與者或利益相關者，使中小企業貸款中的風險能夠被共同分擔。供應鏈金融近年來得到了快速發展，各大商業銀行陸續推出自己的供應鏈金融產品與服務，可以說是各具特色。

二、供應鏈金融的優勢

供應鏈金融使金融機構、第三方物流以及上下游企業各自的優勢得以充分發揮，不僅能夠使中小企業所面臨著的融資難問題得以有效解決，而且也推動了金融機構與物流企業的創新發展，增強了整個產業鏈的競爭力，可以說有助于創造多方共贏的良好局面。

1.有效控制資金安全問題

由于經銷商的穩定性較差，容易引發資金的安全問題。在供應鏈模式下，銀行在決定融資授信金額及期限的過程當中，可以采取資金特定化使用控制以及授信自補償性技術手段，靈活控制授信額度使用，同時可以在合同當中明確規定采購商或經銷商要把銷售收入作為第一還款來源。這樣一來，可有效控制資金的安全問題，降低了信用風險。

2.有效隔離與屏蔽信用風險

供應鏈模式下，銀行對風險控制的思路及手段進行了調整，即風險控制由原來孤立、靜態式變為系統、動態式。具體來講，銀行通過對物權單據的控制，加上對融資款項的封閉運作，能夠實現對資金流與物流的雙向控制。這樣一來，銀行可以直接滲入到企業的經營環節中監控風險，實現對風險的動態把握，也可以對銀行授信與融資主體風險進行隔離。

3.有效改善信息不對稱問題

由于供應鏈模式的存在，使得企業之間的信息能夠更加暢通的流動，比如汽車生產商對于經銷商的信譽、盈利水平等情況比較清楚，再比如第三方物流企業對于經銷商存貨商品的價值、變動等情況比較清楚，另外就是銀行也能夠更加及時而真實的了解經銷商的經營狀況等。由此一來，可以有效緩解甚至是解決銀行與企業，企業與企業之間的信息不對稱的問題[4]。

三、供應鏈金融在汽車行業融資信貸中的應用——以GL汽車為例

現階段，我國汽車供應鏈金融仍然處于起步階段，管理比較粗放。應收賬款融資模式、應付賬款融資模式與存貨質押融資模式，是汽車供應鏈金融的典型融資模式。其中，GL汽車作為我國自主品牌的典型代表，在運用供應鏈金融模式融資的過程中，既有一定的有益探索和實踐，也存在一些問題。目前，結合GL汽車的整體運營情況看，供應鏈金融模式主要應用于下游經銷商的融資，而零部件生產企業融資依然存在融資難、融資貴的問題，核心企業對上游企業的支持遠遠不夠。對于下游經銷商而言，通過銷售車輛實現盈利，而在單車毛利較低的情況下，必須有足夠的量來支撐，加之汽車單價較高，銷售商的合理備庫面臨較大的資金壓力。對此，為了能夠有效緩解經銷商的資金短缺問題，提升其備貨能力，所采用的供應鏈金融模式有以下幾種。

1.保稅倉模式

保稅倉模式下，銀行向核心企業及供應鏈下游企業提供以銀行信用和承諾為載體的金融服務。具體來講，銀行要向下游經銷商收取一定的承諾保證金，具體金額數量按照固定比例確定。之后，銀行為經銷商開掘承兌匯票，將之專項用于向核心企業支付車輛結算款。另外，核心企業根據銀行所開具的提貨通知單向經銷商發貨，而這個提貨通知單，則是銀行根據經銷商存入保證金的額度來出具。需要特別強調的是，當匯票到期后，此時如果保證金金額低于銀行承兌匯票金額，而且在經銷商方并不能夠完成汽車銷售的情況下，則核心企業需要向銀行支付其中的部分差額。保稅倉模式的優勢在于能夠有效應對汽車銷售的淡旺季變化，適用于淡旺季明顯的經銷商。

2.汽車金融網服務模式

汽車金融網服務模式是在銀行、核心企業及下游經銷商三方簽訂協議的基礎上，由銀行給予經銷商一定的資金支持，同時簽發銀行承兌匯票給核心企業，以結算經銷商車輛訂單。具體來講，汽車金融網服務模式可以細分為以下幾個具體模式。

第一，見證回購模式。即委托相關物流部門對車輛與合格證分開發運，其中車輛發送至經銷商處，合格證則發運至銀行指定接收方。在這種模式下，銀行可以根據經銷商的銷售情況來決定是否釋放融資項下質押合格證書。

第二，見車見證回購模式。區別是三方簽訂監管協議，即由銀行委托第三方運輸公司，由其完成車輛及合格證運發的同時，負責對車輛與合格證進行監管。

第三，調劑銷售模式。調劑的前提同樣是見車、見證與見函，不同的是核心企業只承諾經銷商對其未及時銷售的車輛協助進行調劑銷售。

目前，GL汽車主要應用后兩種模式，即見車見證回購模式與調劑銷售模式。其中，尤其是新合作與新入網的經銷商，更多采用的是調劑銷售模式。

3.金融公司服務模式

具相關報道顯示，GL汽車旗下的汽車金融公司2019年凈利潤超5億，不良貸款率為0.099%。目前，旗下金融公司給經銷商提供結算融資支持的過程中，主要采用類似于銀行法人透支貸款的方式進行。結合實際情況來看，該模式不做為主流應用模式。

四、GL汽車供應鏈金融應用存在的問題及優化建議

1.GL汽車供應鏈金融應用存在的問題

（1）汽車供應鏈管理的問題。整個汽車供應鏈各成員之間的關系相對比較松散，而且下游經銷商準去條件與資質要求并不高，結果就是對企業資信狀況難以有效把握，加之對于企業及個人征信情況的不重視，只能依賴于核心企業的信用，缺乏科學完善的客戶篩選機制。另外，比如汽車供應鏈金融的技術問題，現有信息化普及程度有待提升，手工點車、盤庫檢查，第三方人工駐店模式以及手工處理車輛及合格證出庫等，不僅效率低下，而且存在誤操作風險。除了以上兩點，汽車供應鏈金融授信問題與第三方監管問題也同樣突出。

（2）零部件制造企業融資問題

GL目前在國內有10多個生產基地，每個基地有數十家企業依托GL生產基本配件，零部件供應企業達上百家。GL零部件由集團統一負責采購，由于訂單簽訂、生產、驗收、付款流程較長，占用零部件供應企業過多資金，因此有迫切的融資需求。針對GL的供應鏈融資，筆者做了相關調研，以GL位于中部某地級市，該市有零部件供應企業60家，其中在銀行融資的企業有17家，融資方式全部采用廠房抵押或者擔保公司擔保，無一家企業采用供應鏈融資模式，而有這類資金需求的企業多達30余家。

結束語

綜上，筆者認為GL汽車應當優化供應鏈金融應用管理模式，一方面將信息技術與監管方式相結合，生成新的電子監管模式，實時監控庫存車輛狀態、實時發運狀態等日常管控;另一方面可將信用保險與管理應用相結合，當汽車供應鏈金融出現風險后，或不能按時足額規劃金融機構敞口的時候，保險公司完全可以及時處置質押商品，以在金融保險履行前化解風險[5-6]。

參考文獻：

[1]王玥.供應鏈金融信貸博弈原理及應用[M].北京：中國財政經濟出版社，2020（02）.

[2]程佳.Z銀行汽車供應鏈金融優化方案研究[D].鄭州：鄭州大學，2019（05）.

[3]夏雨，方磊，魏明俠.供應鏈金融：理論演進及其內在邏輯[J].管理評論，2019，000（012）：26-39.

[4]陸玲梅.供應鏈金融運作模式的案例分析[J].現代營銷（下旬刊），2019，000（009）：162-163.

[5]黃俊.銀行供應鏈金融創新思考[J].中國外匯，2019，000（012）：54-55.

[6]曹昱亮，高巖.我國汽車行業供應鏈金融創新發展研究[J].經營與管理，2015，000（009）：88-92.