金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析及控制研究

賀道山

【摘要】在中國(guó)目前社會(huì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)過程中，金融投資是一個(gè)非常重要的模塊，可以為企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益。但是，許多因素影響金融投資的最終回報(bào)率，這使得企業(yè)要想獲得穩(wěn)定的回報(bào)變得非常困難，甚至不良投資還會(huì)遭受經(jīng)濟(jì)損失。因此，針對(duì)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀提出針對(duì)性的解決方案非常重要。此外，作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和管理者，應(yīng)該能夠大大提高對(duì)與金融投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注程度，同時(shí)可以使用各種方法來規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】金融投資? 投資風(fēng)險(xiǎn)? 風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)在管理過程中可能會(huì)產(chǎn)生一定的閑置資產(chǎn)，為了提高資本使用效率和增加利潤(rùn)，公司通常傾向于投資特定的金融產(chǎn)品以此來尋求投資回報(bào)。但是金融投資帶來經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)也是不可避免的會(huì)發(fā)生。當(dāng)公司進(jìn)入金融市場(chǎng)時(shí)，總會(huì)有投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，在進(jìn)行金融投資時(shí)，公司應(yīng)特別注意投資風(fēng)險(xiǎn)，以加強(qiáng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和管理，并最大程度地減少金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

一、金融投資的種類

（一）基金投資

對(duì)于公司而言，基金投資是一種重要的投資方法。在此過程中，小額資金會(huì)聚集到專家手中，然后根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)投資。這種類型的投資由許多投資人員共同組成，具有比較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，公司集中了太多的資金，但還不具備專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人員。一些公司認(rèn)為金融投資與資本儲(chǔ)備過程有關(guān)。因此，在購(gòu)買過程中，只考慮高收益基金產(chǎn)品，而不考慮投資風(fēng)險(xiǎn)問題，這不可避免地會(huì)產(chǎn)生高投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）證券投資

任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的。在保證投資安全的情況下，如果盲目投資或做出錯(cuò)誤的決定，則會(huì)出現(xiàn)影響資產(chǎn)安全性，導(dǎo)致利潤(rùn)下降。證券波動(dòng)會(huì)引起一系列反應(yīng)，如果只看到價(jià)格上漲，但是不去探索它上漲的原因，就對(duì)其進(jìn)行大量投資，這種盲目的投資行為可能帶來重大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）衍生金融資產(chǎn)

衍生金融資產(chǎn)是一種新的投資形式。這種投資方法帶來的風(fēng)險(xiǎn)要高于傳統(tǒng)投資基金的安全性，但是它的收入也會(huì)大大增加。衍生金融資產(chǎn)運(yùn)行必須控制公司大部分現(xiàn)金流量，這種投資方法實(shí)際上會(huì)影響公司現(xiàn)金流量的正常運(yùn)行。當(dāng)公司選擇進(jìn)行衍生金融投資方式時(shí)，不可避免地會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的波動(dòng)，同時(shí)增加財(cái)務(wù)管理的難度。例如，當(dāng)投資證券時(shí)，如果操作失誤則會(huì)降低公司的利潤(rùn)并造成大量資本損失，如果操作正確，則企業(yè)利潤(rùn)將猛增。

二、金融投資的風(fēng)險(xiǎn)類型

在投資金融產(chǎn)品時(shí)，公司通常會(huì)面臨操作風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（一）操作風(fēng)險(xiǎn)

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與公司作出不正確的決策或投資過程的錯(cuò)誤操作有關(guān)。通常有兩個(gè)原因?qū)е虏僮麇e(cuò)誤從而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，一方面，由于管理人員缺乏對(duì)金融投資管理的決策能力，市場(chǎng)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，這導(dǎo)致投資策略出現(xiàn)重大偏差;另一方面，由于管理不到位，財(cái)務(wù)資本管理不標(biāo)準(zhǔn)，并且一些操作人員沒有進(jìn)行正確操作導(dǎo)致出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通常受市場(chǎng)匯率或者估價(jià)波動(dòng)的影響，這可能導(dǎo)致金融投資者的資本或收益發(fā)生損失。主要原因是金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值在不斷變化。如果管理者對(duì)金融投資市場(chǎng)的分析能力比較差或做出錯(cuò)誤的決定，那么就有可能增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的高低，可以將其分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，通常很難消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，通過優(yōu)化投資管理等多種措施，可以消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是投資者大量投資金融產(chǎn)品，難以在短時(shí)間內(nèi)快速回收資金，給投資者帶來了資金緊張問題。在正常情況下，不會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是如果金融產(chǎn)品的價(jià)格由于市場(chǎng)波動(dòng)而下跌，那么如果投資者立即需要大量資金，則這種情況就會(huì)存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，如果投資者以低價(jià)出售金融產(chǎn)品，則投資者可能會(huì)遭受較小的金融損失，如果投資者不出售產(chǎn)品，那么很有可能引起資金鏈斷裂，從而影響正常業(yè)務(wù)。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要是投資交易的相關(guān)方未規(guī)定履行權(quán)利和義務(wù)，因此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)主要是違約。中國(guó)投資產(chǎn)品的門檻持續(xù)下降。金融投資的最重要來源是金融債券和貨幣基金等。如果投資者投資的產(chǎn)品發(fā)行主體遭受了重大損失或宣布破產(chǎn)，或者償還的意圖不足以償還全部或部分債務(wù)，則就產(chǎn)生了發(fā)行主體違約問題，導(dǎo)致投資者將蒙受損失。

三、金融投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)成因分析

在我國(guó)社會(huì)企業(yè)現(xiàn)有的金融投資項(xiàng)目體系中，存在較大金融風(fēng)險(xiǎn)的原因也由許多因素決定。第一，許多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者雖然開始參與各種金融投資項(xiàng)目，但是由于風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)相對(duì)較弱，還有就是進(jìn)行盲目投資，不能有效控制好風(fēng)險(xiǎn)。第二，許多公司沒有進(jìn)行完整的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制仍然存在嚴(yán)重缺陷。因此，難以應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，遇到金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也很難采取正確措施將風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降到最低。第三，中國(guó)大多數(shù)企業(yè)仍然沒有一支高素質(zhì)的員工隊(duì)伍來管理其金融投資風(fēng)險(xiǎn)，這使得金額風(fēng)險(xiǎn)管理變得困難。

四、金融投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

（一）提高投資風(fēng)險(xiǎn)控制的整體意識(shí)

社會(huì)企業(yè)進(jìn)行金融投資時(shí)，有必要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，同時(shí)要在整個(gè)投資過程中考慮金融風(fēng)險(xiǎn)問題。特別是，目前中國(guó)的許多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者在進(jìn)行金融投資時(shí)常常是盲目的，這給金融投資項(xiàng)目帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在后續(xù)發(fā)展過程中，中國(guó)的許多企業(yè)必須首先提高他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的了解，并認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)之間的具體關(guān)系。在具體的金融投資項(xiàng)目中，各個(gè)投資人員對(duì)金融投資項(xiàng)目要有一個(gè)總體了解，同時(shí)應(yīng)有效地對(duì)整個(gè)金融投資活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并由此避免投資盲目性。在進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部管理時(shí)，應(yīng)利用領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理的理解，形成相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)控制氛圍和企業(yè)文化，以提高企業(yè)對(duì)各項(xiàng)金融投資項(xiàng)目投資的科學(xué)性。

（二）促進(jìn)企業(yè)資金管理的動(dòng)態(tài)化

今天，我國(guó)企業(yè)在發(fā)展過程中，其自身業(yè)務(wù)非常復(fù)雜。許多公司不僅擁有多個(gè)金融投資項(xiàng)目，而且不同項(xiàng)目的具體收益也出現(xiàn)多樣化情況。因此，對(duì)于中國(guó)社會(huì)企業(yè)而言，金融投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理也應(yīng)確保有效對(duì)所有現(xiàn)金進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，以避免因內(nèi)部資金流通不暢出現(xiàn)資金鏈斷裂現(xiàn)象，使金融投資項(xiàng)目產(chǎn)生巨大風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)還應(yīng)該在經(jīng)營(yíng)過程中使用各種營(yíng)銷方法，以減少內(nèi)部存貨，通過發(fā)行債券，預(yù)售付款和其他方法籌集資金，為金融籌資活動(dòng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（三）加強(qiáng)金融投資管理人才隊(duì)伍的建設(shè)

在當(dāng)前中國(guó)社會(huì)企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，而實(shí)際上，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上是人才競(jìng)爭(zhēng)，這在金融投資項(xiàng)目中表現(xiàn)得非常突出。特別是，當(dāng)前的中國(guó)金融市場(chǎng)正變得越來越復(fù)雜，在同一金融投資項(xiàng)目中集中多種類型的收益方式，導(dǎo)致對(duì)該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析和收益預(yù)測(cè)變得困難。在這種情況下，我國(guó)社會(huì)企業(yè)都應(yīng)特別注意建立一支有才能的金融投資管理團(tuán)隊(duì)，這最終可以為公司金融投資活動(dòng)提供主要保證。但是，在企業(yè)的發(fā)展過程中，每個(gè)企業(yè)都應(yīng)適當(dāng)提高人才招聘的標(biāo)準(zhǔn)，隨著中國(guó)大學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大，在社會(huì)各行業(yè)種優(yōu)秀的人才有很多，這些人才通常具有豐富的理論知識(shí)，還能夠使用一些現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，也可以彌補(bǔ)企業(yè)的人才短缺問題。同時(shí)，所有企業(yè)在下一步發(fā)展中都應(yīng)做好金融投資管理人員的全面培訓(xùn)工作，特別是，可以培養(yǎng)一批在預(yù)測(cè)金融投資收益、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)衡量以及最終針對(duì)金融投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷的全方位人才，這樣，公司的金融投資項(xiàng)目可以更好地防范風(fēng)險(xiǎn)以防止造成重大損失。

五、結(jié)語

總的來說，金融投資在帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，還可能帶來更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者要想從投資中取得收益，那么他們必須對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)做好控制。因此，投資者需要制定有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系來預(yù)防和管理這些投資風(fēng)險(xiǎn)，以加強(qiáng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的分析，使投資更加科學(xué)和合理。

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