用打新基金趕赴注冊(cè)制盛宴

白利倩

首批18只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股上市首日全線上漲，平均漲幅高達(dá)211.4%;首批25只科創(chuàng)板股票首日平均漲幅約140%。新股IPO打新紅利越來(lái)越誘人。此時(shí)，偏愛(ài)打新的基金可以關(guān)注起來(lái)了。

近期，相信不少人會(huì)感嘆，今年上市新股真是又好又多。不少打新者通過(guò)打新賺取了很誘人的收益。尤其是注冊(cè)制改革下，催生IPO熱潮，且不少新股首日大幅上漲，讓不少參與打新者收獲不錯(cuò)業(yè)績(jī)。

2020年新股熱

申萬(wàn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月28日，今年以來(lái)共有243只新股IPO，募集資金規(guī)模合計(jì)3181.95億元，已創(chuàng)2011年以來(lái)募資規(guī)模新高。

除了發(fā)行規(guī)模外，今年新股上市首日的表現(xiàn)也相當(dāng)可觀。根據(jù)申萬(wàn)宏源的測(cè)算，按照2億元產(chǎn)品規(guī)模計(jì)算，2020年以來(lái)A/B/C類(lèi)打新收益率分別為11.93%、11.23%、9.89%。值得注意的是，今年以來(lái)打新收益主要來(lái)源于科創(chuàng)板。以A類(lèi)投資者為例，2億元規(guī)模產(chǎn)品在科創(chuàng)板打新收益率為8.98%。

而等到8月，首批18只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股上市，參與創(chuàng)業(yè)板新股申購(gòu)的投資者也斬獲不俗收益。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，首批18只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股上市首日全線上漲，平均漲幅高達(dá)211.4%，明顯高于首批科創(chuàng)板的139.6%和109.9%。參與這些新股打新的投資者，對(duì)投資收益帶來(lái)較為可觀的增厚效果。

9月1日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下迎來(lái)第二批3家上市企業(yè)。當(dāng)日，N迦南、N大葉、N盛德3只新股盤(pán)中出現(xiàn)兩次臨時(shí)停牌，平均漲幅近570%。按照收盤(pán)價(jià)計(jì)算，打新投資者中一簽可賺逾3萬(wàn)元。

可以說(shuō)，伴隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制盛宴的到來(lái)，打新紅利正在路上。

基金打新情緒高

隨著打新紅利的凸顯，市場(chǎng)上打新的熱情也一度高漲。而在眾多打新者中，公募基金可謂是不可忽視的一支力量。

申萬(wàn)宏源研報(bào)顯示，截至2020年8月28日，共有3401只基金參與打新，按照基金類(lèi)型區(qū)分，數(shù)量最多的是靈活配置型基金，共有1247只;其次是偏股混合型基金，共有917只;被動(dòng)指數(shù)型基金參與數(shù)量也較多，共有475只。

在今年打新收益暴增的基礎(chǔ)上，特別是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批新股大漲下，多家基金公司打新中簽率和增厚收益效果明顯。

據(jù)申萬(wàn)宏源研報(bào)統(tǒng)計(jì)，在科創(chuàng)板打新入圍率排名前三的基金公司分別是國(guó)聯(lián)安基金、華潤(rùn)元大基金、中信保誠(chéng)基金，入圍率分別為95.96%、93.94%、92.93%;在創(chuàng)業(yè)板入圍率排名靠前的基金公司則分別是銀河基金、永盈基金，入圍率分別為95.24%、95.24%。

這些參與打新的基金，通過(guò)較高的中簽率，為產(chǎn)品收益起到了很好的增厚效果。

曲線參與打新的途徑

前海開(kāi)源執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎荆衲甏蛐骂?lèi)基金之所以這么火，主要在于“很多人把基金看作是曲線參與打新的途徑”。 通過(guò)參與門(mén)檻更低的基金，去分享新股紅利。

確實(shí)，打新的收益率我們是毋庸置疑的。但是打新的現(xiàn)狀中簽率低+門(mén)檻高，也是很多人對(duì)打新無(wú)感的主要原因。

例如，在A股打新，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股目前打新股平均中簽率不到萬(wàn)分之三。除了中簽率低外，A股打新還有門(mén)檻要求，如想要在A股打新，投資者就要至少在申購(gòu)前20個(gè)交易日，其股票賬戶平均市值在1萬(wàn)元以上。

這種門(mén)檻讓很多人往往要么沒(méi)資格打新，要么就很難中簽。對(duì)于有資格打新者，“每次打新都參與，一年也中不了一次”是很多人的常態(tài)。

而想要參與科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板打新 ，獲得交易資格的門(mén)檻更高。如創(chuàng)業(yè)板要求申購(gòu)前20個(gè)交易日，賬戶日均資產(chǎn)不低于10萬(wàn)元，并且參與證券交易經(jīng)驗(yàn)在2年以上;科創(chuàng)板則是申購(gòu)前20個(gè)交易日，賬戶日均資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元，參與證券交易經(jīng)驗(yàn)在2年以上。

所以，很多人面臨的尷尬往往就是，眼看著新股收益很好，但是苦于自己沒(méi)有“吃肉”的機(jī)會(huì)。

此時(shí)，打新基金就成為很多人曲線參與打新的選擇：一是投資打新基金門(mén)檻很低，二是基金公司申購(gòu)新股的中簽率也要比個(gè)人高。

打新基金怎么選

就目前來(lái)看，有機(jī)會(huì)參與打新的基金主要分三類(lèi)：1. 可以參與“新股申購(gòu)”的部分債券基金;2. 各類(lèi)股票型、平衡型、靈活配置型基金;3. 針對(duì)打新特別設(shè)計(jì)、更聚焦的打新基金。

可以說(shuō)，可以打新的基金還是很多的。事實(shí)上，上面我們也說(shuō)了，今年以來(lái)就有3401只基金參與打新。那么，面對(duì)這么多打新基金，投資者又該怎么篩選呢？

對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，此前平安證券基金研報(bào)中分析認(rèn)為，挑選打新類(lèi)基金可以遵守幾個(gè)原則：

一是根據(jù)自己的投資目標(biāo)以及投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)選擇相應(yīng)的產(chǎn)品類(lèi)型。這主要是基于，目前市場(chǎng)上打新類(lèi)基金普遍采取兩大策略，即“底倉(cāng)+債券+打新”的固收+策略和“底倉(cāng)+股票+打新”的股票+策略。不同策略對(duì)應(yīng)不同的運(yùn)作風(fēng)格，從而疊加不同資產(chǎn)的波動(dòng)性和收益性，令基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)出不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。所以，這就要求我們根據(jù)自身的投資目標(biāo)來(lái)選擇相應(yīng)的打新基金。

二是關(guān)注基金產(chǎn)品和基金公司整體的打新積極性，這反映出公司對(duì)新股機(jī)會(huì)的參與程度和偏好。同時(shí)還要關(guān)注詢價(jià)中簽率，這是一家基金公司新股報(bào)價(jià)能力的體現(xiàn)。

三是關(guān)注基金和基金公司歷史業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)。

不過(guò)值得注意的是，新股收益率雖好，但并不是所有的新股都會(huì)大漲，大跌的也大有存在。如創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制第二批上市的3只新股，上市次日便收跌30%左右。

同樣，打新類(lèi)基金雖然可以通過(guò)打新增厚收益，但是這也并不意味著，配置打新類(lèi)基金就一定能賺錢(qián)。想要通過(guò)打新類(lèi)基金，收獲打新股那樣的高收益率更難。