國際產業投資基金的發展經驗及對我國的啟示

楊東升

摘 要：工業投資基金匯集了融資和工業發展。結合實體經濟和虛擬經濟的現代金融投資是促進產業結構優化的重要工具。在其他國家，工業投資基金對經濟產生了重大影響，并在經濟發展中發揮了重要作用，導致金融產品的大幅增長。在中國，工業投資基金的增長緩慢，有必要從在外國行業中建立投資基金的經驗中學習，并幫助您快速為您的行業建立符合您投資階段特征的投資基金系統。這樣可以促進中國的經濟發展。

關鍵詞：國際產業投資基金;發展經驗;啟示

當前，中國經濟正進入高質量快速發展的重要階段。公共投資作為促進“新經濟”快速發展和重塑經濟投資結構的重要工具發揮著重要作用。如何有效利用主要產業的資本來管理資本發展和促進新興經濟體健康發展的社會資本，同時在中國如何實現高質量發展一直是一個大問題。作為重要的金融工具，工業投資基金對中國實體經濟的發展具有戰略意義，并為技術PMI（尤其是中國的可持續發展）提供了機會。工業投資基金不僅產生收入，而且投資于將股權投資和業務發展相結合的集體投資體系。它也支持我們國家的許多成長中的公司，同時為投資者創造收入，同時為中小企業提供資金支持。自工業投資基金成立以來，中小型企業和國家高科技產業得到了快速發展

1 國際產業投資基金的發展經驗

1.1 其他國家產業投資基金發展經驗

在其他國家，有組織的股票市場可以分為三類。首先，公司無法為其證券提供資金（它們通常被稱為私人發行人）。其次是中介機構。第三是投資者。在其他國家，投資者主要為各種投資組織提供資金，包括養老基金，投資銀行，保險機構，非金融公司和外國投資者。其他國家工業投資基金對制造業和服務業的高科技產業進行了大量投資，但市場風險很高，同時也有望帶來增長機會。其他國家工業投資基金的重大變化可能歸因于相應的資本市場體系。其他國家股票市場納斯達克是世界第二大股票市場，也是世界上第一個引入電子商務并關注世界的股票市場。全球55個國家或地區擁有260，000多家計算機商店。在納斯達克上市的公司幾乎涵蓋了每個新興技術領域，包括軟件，信息技術，生物技術，零售和批發。自1992年以來，納斯達克IPDA公司的數量已超過其他國家股票市場。

1.2 新興國家和地區的產業投資基金發展經驗

許多新的亞洲國家起步較晚，開始為工業投資提供資金，但它們也走了自己的路，為國家資源，文化背景，體制框架，市場發展和其他國家活動的妥協做出了貢獻。其他國家都擁有工業投資基金，這些基金直接或間接的由政府領導。這些政府干預可能由于多種原因導致資金短缺，因為它們不愿滲透其他投資者并導致相對較高風險的工業資本。由于政府參與投資基金的方式中有直接參與的，有間接支持的，也有政府培養人才的。例如，1992年其他國家政府投資了1億美元，成立了YozMA風險投資基金和100%的風險投資公司。為了更好地發揮作用，其他國家政府還創建了世界知名的風險投資公司。為了吸引外國投資和擴大周轉資金市場，其他國家政府已承諾不干預該基金的活動。如果有投資收益，如果投資失敗，政府將以原始價格將股票出售給投資者，也就是說政府將承擔此項損失。在其他國家政府的控制下，前十名資本家創造了所有接受者。政府也信守諾言，并于1988年將國有資本私有化，并加速了金融資本的私有化。但是，擺脫政府的資本并不意味著政府不再扮演重要的角色。即使在其他國家政府辭職之后，它仍繼續建立健全的機制，進行公開競爭和對市場資本的法律保護。“目前，本地投資機構和外國投資機構正在發展。

2 促進我國產業投資基金發展的對策建議

2.1 以政府資金撬動社會資本，發揮杠桿效應

當前，大多數中國工業投資基金必須由許多利益相關者監管和促進。您不能僅僅依靠政府和市場。鄭聯盛（2014）借鑒了其他國家的成長經驗，認為新型戰略產業基金包括三種成長模式：金融市場和銀行主導的政府。政府在法律環境和產業創造中發揮作用。推薦的文檔和軟件支持。至關重要的是，地方政府必須在國家一級創建風險投資，以通過資金管理和合理分配大量資源來解決稀缺性問題。2015年1月，在國務院執行理事會會議上，決定為國家工業化進程設立資本管理基金。一級資本估計為400億元，最初旨在支持新企業。鑒于其他國家政府在建立YozMA風險投資基金方面的成功經驗，政府的作用是指導投資環境的創建者和創造者。換句話說，它應該在投資基金開發的早期階段起主導作用，以執行服務功能以及間接支持，例如創建健康的環境和為公司系統分配資源。確定和發展更有利的政治支持。

2.2 逐漸放寬投資限制，拓寬投資渠道

另一方面，未來投資基金業需要改善投資限制和工業部門，以便中國的工業投資基金能夠生存，擴大工業投資的方向，并充分發揮重要的經濟作用。他們可以根據各個領域的工業活動和發展情況分配資本流動并選擇投資方向。公共資金和政府意圖不僅解決投資項目缺乏和投資方向受到限制的問題，而且市政當局在管理公共資產投資基金時必須保持投資意識。根據基金的安全性合理地預計風險，這有助于新興產業的發展。但是，引入公共投資風險時，必須考慮以下幾點：一是它描述了內部風險管理系統，完善了內部的綜合風險管理系統，并簡化了金融借貸系統的運作流程;二是建立投資條件或設定限制條件，以促進和改善風險緩解機制，例如工業投資權的分配權和流動性的優先權;三是母子基金風險分擔機制。母公司承諾向子公司基金捐款，作為投資的一部分，以防止風險分散到母基金中;四是為了充分利用地方政府在基礎設施項目方面的豐富經驗，我們可以利用諸如金融機構之類的大都市機構的商業投資管理來應對工業項目出現的問題，這些工業項目可以應對資金沉淀和投資效率下降的問題。

2.3 市場化機構管理基金，提高運作效率

政府應減少工業投資資金的動蕩，促進商業模式的商業化。對于政府投資基金和政府引導基金，您必須管理相同的總體籌資計劃以及相同的項目和基金審計。他主要負責控制宏觀的方向，制定基本政策和分析投資計劃。將中間任務分配給專門的基金管理機構。貸方將對業務流程的干擾降到最低。同時，他使用金融基金作為杠桿，政府通過引入社會資來增加基金的規模。同時，它提供了有關投資設計、投資決策、市場管理、投資后管理和市場機構管理的知識庫，從而達到市場目標的業務績效和管理技能。此外，為了獲得中長期激勵措施，應使用基于結果的行業激勵工具和基于結果的中間激勵機制，例如資金激勵，獎金池以及員工的額外投資。獎勵基金業績和基金經理的利益，以提高基金經理的熱情，促進可靠和長期的業務和基金管理，并確保穩定的回報。章彰（2017）建議設計高端工業投資基金可以消除市場障礙。根據政府準則和基于市場的操作準則，您可以使用結合固定工資和政府收入的激勵系統，以確保基金公司的業績。建立和評估用于評估國家投資基金合同的系統，并根據其投資目標和投資效率，信譽度和效率的發展來逐步表征政策的資本化。根據投資期限，在啟動階段的兩個階段中使用不同的指標和評估方法。第一個重點放在加速政治上，第二個重點放在行銷經濟學和商業價值研究上。

3 結語

本文從其他國家產業投資基金發展經驗以及其他國家和地區的產業投資基金發展經驗兩方面對國際產業投資基金的發展經驗進行了分析，從以政府資金撬動社會資本，發揮杠桿效應、逐漸放寬投資限制，拓寬投資渠道以及市場化機構管理基金，提高運作效率三方面提出了促進我國產業投資基金發展的對策建議。希望本文的研究對今后本人的實際工作有一定的幫助。

參考文獻

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