上市公司信息披露“蹭熱點”行為案例研究

【摘要】最近，上市公司“增熱點”的行為層出不窮，不僅增的熱點越來越多，而且方式也越來越多，本文通過研究三家“蹭熱點”的上市公司，來研究什么樣的“蹭熱點”行為會受到證監(jiān)會處罰，并提出相關建議。

【關鍵詞】上市公司 信息披露 案例分析

1.引言

最近，有很多上市公司在信息披露中出現(xiàn)了“蹭熱點”的行為，比如國農科技疑似蹭華為和5G概念熱點，全新好疑似蹭口罩概念，中國寶安疑似蹭鋰電池概念，深康佳A搭上“芯片”等熱門概念，其中，有三家公司“蹭熱點”的行為相似，結果卻截然不同，他們分別是博騰股份、雅本化學和延安必康。

2.案例分析

2.1 博騰股份案例分析

博騰股份股票于2月4日達到交易異常情況。隨后，博騰股份2020年2月4日在相關平臺披露《關于股票交易異常波動的公告》。在公告中，博騰股份表示公司自2015年開始為吉利德提供定制研發(fā)生產服務，并在2016年多次交付高級中間體。公司已經(jīng)收到了吉利德公司關于相關抗病毒藥物中間體的正式業(yè)務詢盤，并在積極的進行商討，但并未正式收到相關訂單。

同時，博騰股份在《關于股票交易異常波動的公告》中表示，截至目前，根據(jù)公司掌握的業(yè)務信息，這項業(yè)務不會對年度業(yè)績產生重大影響，并及時提醒投資者注意投資風險。公司將持續(xù)并密切關注該事件的后續(xù)，并嚴格遵守相關法律法規(guī)的規(guī)定和要求，及時履行信息披露義務。

在深交所互動易平臺上選擇一些問答可以發(fā)現(xiàn)，博騰股份對投資者的回答都十分謙遜、謹慎。對投資者有關于“瑞德西韋”的提問，都提示投資者關注公司在2020年2月4日發(fā)布的《關于股票交易異常波動的公告》，同時提醒投資者目前相關藥物的臨床結果暫未被認定，請投資者注意投資風險，理性投資。

2.2 雅本化學案例分析

2020年3月15日，雅本化學發(fā)布公告稱，因公司涉嫌對投資者產生誤導性陳述等信息披露違法違規(guī)，收到《中國證券監(jiān)督管理委員會調查通知書》，根據(jù)我國證券法等有關規(guī)定，證監(jiān)會決定立即對公司進行立案調查。

曾在2月3日，雅本化學在互動易平臺上回復投資者提問稱，“公司子公司樸頤化學是阿扎那韋和達魯那韋關鍵中間體的主要供應商，也是國內最早采用生物酶工藝的技術領先者。”月4日，雅本化學進一步表示，“其中達魯那韋主要生產手性藥物關鍵中間體，不生產阿比朵爾，達魯那韋即達蘆那韋。”“達蘆那韋由于是公司主要產品之一，擁有一定數(shù)量存貨;也提供給相關藥企登記注冊。”在公司這樣的表述下，雅本化學自2月5日開始，連續(xù)4個交易日股價漲停，而且成交量突然明顯放大。

2月5日，深交所對雅本化學發(fā)去關注函，詢問雅本化學在互動易平臺上與投資者的問答中是否存在“蹭熱點”的行為。2月14日，雅本化學回復交易所關注函稱，“手性環(huán)氧物是達蘆那韋的關鍵中間體，全球市場的供應都來自中國的三家公司，樸頤化學是其中的三家主要供應商之一，市場份額大約為15%-20%。”這與此前公司在互動平臺上的“主要供應商”有一定出人。同時，從手性環(huán)氧物近幾年一期銷售收入及占比情況看，2017年至2019年，其占公司營收的比例分別為2.53%、2.93%、1.93%，并表示，“手性環(huán)氧物銷售收入占公司營業(yè)收入的比例較小，暫時不會對公司業(yè)績產生重大影響。”

2.3 延安必康案例分析

2020年2月4日晚間，延安必康直通披露《關于收到加快口罩等疫控防護品生產緊急通知的公告》，延安必康發(fā)布公告稱，將盡快完成醫(yī)護級口罩和防護服生產線的改造，提前做好上游原材料采購、運輸?shù)壬a保障工作等。此時延安必康卻并未披露尚不存在口罩生產亞務、尚未取得相關生產資質等可能對股價產生重大影響的重要信息，存在信息披露不完整的情形。在深交所督促下，才于2月6日補充披露上述相關信息并揭示風險。因此收到深交所監(jiān)管函。

2020年2月6日晚間，延安必康披露《關于簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告》，在公告中具體介紹稱，稱擬與深圳市圖微安創(chuàng)科技開發(fā)有限公司在肺纖維化治療等方面進行戰(zhàn)略合作，圖微安創(chuàng)已經(jīng)開發(fā)出對肺纖維化具有良好治療逆轉作用的多肽藥物，藥物治療“相關的生物指標逆轉在800/0以上，屬于全球首創(chuàng)，未來發(fā)展前景大好。

然而，延安必康卻未明確說明作出前述判斷的依據(jù)，未對相關藥物研制的時間過程、后續(xù)研發(fā)、審批程序及圖微安創(chuàng)的財務信息等重要信息進行披露，且未進行充分的風險提示，存在信息披露不完整、不準確的情形。2020年2月7日深交所對其發(fā)函詢問，在被證監(jiān)局督促后，至2020年2月11日，延安必康才補充披露了上述的相關信息。

3.結論

在以上案例中，博騰股份未受到處罰，延安必康受到通報批評的處罰，雅本化學卻被立案調查，經(jīng)過分析對比我們可以得出以下結論。

第一，上市公司需要在互動易平臺以及其他平臺謹言慎行，不得借“自愿披露與投資者作出價值判斷和投資決策有關的信息”之名，發(fā)布“誤導投資者”的言論。

第二，在遇到“熱點”出現(xiàn)時，如果上市公司與此熱點十分相關，該上市公司需要及時進行信息披露向廣大投資者說明企業(yè)真實情況，并對投資者的相關提問進行有必要的回答，同時提醒投資者們注意投資風險。

第三，一旦上市公司收到了證監(jiān)會的問詢函或者關注函后，該上市公司需要及時向公眾進行真實的信息披露，如果前期存在誤導消費者的“蹭熱點”行為，需要盡量的進行改正和挽回。

作者簡介：王昱涵（1995.10.08-），男，漢族，山東煙臺人，學歷：本科。