供應鏈融資及風險控制探討

李思維

（貴州交建投資有限公司，貴州 貴陽 550000）

當前我國大力解決中小企業融資，供應鏈融資產品在實體經濟中占據了關鍵地位，因此國家在保障金融業穩步發展的同時要著重關注供應鏈金融的健康持續發展，將供應鏈金融這一新興融資模式的優勢充分發揮出來。但是根據現狀來看，供應鏈融資在實際操作中暴露出一些問題，比如由于雙方企業信息不對稱、虛假的經濟業務、合作機構的違約等使得整個供應鏈條上的風險進一步顯現，造成銀行壞賬、核心企業信用不良等情況。為了應對這些風險的發生，供應鏈上的相關成員單位要不斷提高企業風險識別能力，改進風險防控措施，切實將供應鏈風險規避到最小[1]。

一、 供應鏈融資發展前景介紹

（一）從銀行角度分析自身發展的需要

近年來資本市場不斷完善，相關政策不斷健全，在經濟一體化的要求下金融系統也隨之進行改革與創新，同時外資銀行的大量涌入市場，進一步加劇了國內銀行業的市場競爭。銀行若想在激烈的金融市場中占有一席之地，除了要提高自己的業務能力與服務水平，銀行還需要不斷創新，開發新的金融產品，多元化發展。但是銀行在求新求變的過程中，綜合考慮風險與收益問題后，金融機構往往是在控制住風險的前提下談收益，為減少銀行風險，銀行會選擇轉嫁或規避風險。在此前提下，催生了供應鏈金融產品，供應鏈金融產品是利用核心企業信用能力，基于貨權及現金流控制，為其開發上下游中小企業的一種整體解決資金問題的解決方案。供應鏈融資解決了銀行對于上下游中小企業擔保能力不足的困擾，并且打通上下游企業融資瓶頸，增大了融資的范圍，獲得了更多的客戶。

（二）中小企業發展的需要

隨著市場競爭的不斷嚴峻，企業在發展中對資金的需求不斷增加，但中小企業融資瓶頸一直存在，但是鑒于中小企業擔保能力不滿足銀行需求，無法接受金融機構過高的融資成本等情況，中小企業急切需要銀行能夠改變原有融資模式、融資要求，融資意識，解決中小企業的巨大資金需求。供應鏈融資能夠解決小企業擔保力不足的情況，快速收回回籠資金，大大降低了企業的融資成本減輕了中小企業的資金壓力，增加了中小企業的利潤空間，促進中小企業發展壯大，彌補了金融市場的空白[2]。

（三）核心企業發展壯大的需要

越來越多的企業在不斷地技術創新，開展并購重組等活動壯大自身的實力，因此越來越多的國內企業在國際供應鏈上擔當了更加核心的作用，以他們為核心的供應鏈是國內企業發展的重要保障，供應鏈融資能夠成為供應鏈業務發展中的黏合劑，吸引上下游企業與核心企業之間形成緊密的戰略合作關系。同時，核心企業利用自身信用優勢能夠有效地管控上下游企業，擁有較強的議價空間，為自身發展爭取到更大的利潤空間。

二、供應鏈融資模式

（一）應收賬款融資模式

供應鏈融資的第一種模式為應收賬款融資。這種融資模式是指處于供應鏈上游的企業將核心企業的應收賬款憑據作為質押物，通過向銀行借貸不超過應收賬款賬齡的短期借款進行融資。在整體的融資過程中，核心企業為上下游中小企業起到了反擔保的作用，銀行使用核心企業的授信額度為中小企業放款。當中小企業不能按時償還貸款，銀行則可要求核心企業承擔還款義務。這種融資模式，不僅可以緩解中小企業的資金壓力，加速企業的資金流轉，還可以借助銀行等機構關注核心企業的還款能力，以及在整個供應鏈中的運轉情況。

（二）存貨質押融資模式

供應鏈融資的第二個模式是存貨質押融資。該融資模式是指中小企業可以將庫房的原材料或者存貨作為質押，同時借助核心企業作為擔保向銀行取得一筆貸款。這種方式只是將存貨的貨權轉移給銀行，但是存貨的所有權仍然屬于中小企業。中小企業采用存貨質押融資模式在一定程度上可以盤活企業的未知存貨，提高企業存貨的周轉效率，加速存貨的流動，此外將存貨作為質押物可以提高物流企業的經濟效益，增加其業務活動。

（三）預付款融資模式

供應鏈融資的第三個模式是預付款融資。該融資模式是指處于供應鏈下游的企業提供向銀行繳納一定金額的保證金作為前提，然后銀行向其提供貸款便于其向核心企業開展采購交易，核心企業向銀行提供提貨單作為質押物，然后中小企業在向銀行繳納一定數額的保證金后，銀行再通知賣家或者物流企業向中小企業發貨。這種模式可以減輕中小企業的付款壓力，進行分批付款，從而實現企業的杠桿采購和增加核心企業的銷售量。所以可以將預付款融資作為一種利用未來存貨的融資。

三、供應鏈融資風險

（一）信用風險

信用風險指的是核心企業沒有按照合同約定履行到期義務而引發的一種風險。在供應鏈這一新型融資模式下，金融機構是根據對核心企業的信用條件而對上下游中小企業發放貸款，如果核心企業的信用條件下降，中小企業又由于其資金周轉比較困難，資金流較少，還款的能力低，因此金融機構的貸款能否及時收回有著一定的風險[3]。此外我國金融業發展尚處于初級階段，信用評價體系還不夠完善，因此這對于金融機構在對核心企業的信用條件進行審查時具有一定的困難。

（二）欺詐風險

欺詐風險指的是中小企業向金融機構申請貸款時，金融機構的信貸人員對核心企業或者中小企業的信用資質條件進行資料審查時，審查不嚴格從而導致金融機構面臨對方不能及時還款的風險[4]。除此之外，警惕部分核心企業和中小企業聯合套取資金的情況發生，比如可能會通過虛假的應收賬款或者債務方跳過金融機構指定的賬戶外直接向債權方支付應付賬款等等。

（三）監管風險

供應鏈融資作為一種新型的融資模式，在融資方和金融機構之間起著橋梁作用的是第三方物流企業。物流企業可以協助融資企業進行運輸和保管商品，然后向金融機構提供相應的貨物評估證明，從而為金融機構對這些貨物進行監管。另外物流企業在融通倉融資和保兌倉融資這兩種模式下有著很重要的作用。作為第三方監管和評估機構，物流公司或倉庫在經營過程中可能存在著信息不對稱現象，對監管物品監督不嚴，或者獲得信息不及時不準確等這些因素都會導致監管風險發生。

四、供應鏈融資風險控制策略

（一）信用風險控制

因供應鏈中上下游中小企業均利用核心企業的信用額度，金融機構在風險控制時將風險轉嫁至了核心企業層面。因此，核心企業應重視自身信用風險，不完全依賴核心銀行的銀行評價機制，而應該自己建立供應鏈進入準則，前置于銀行風險評估。建立供應鏈準入白名單，并將該白名單成員推送至銀行進行二次風控篩查。同時，銀行應做好自身監管職責，隨時對其質押的應收、存貨等資產進行核實，對供應鏈企業結算記錄進行評估時要觀察企業的結算量以及每天的銀行存款余額，綜合行業平均標準查看核心企業的這兩個指標是否達到標準值，然后通過企業的繳稅記錄綜合評判核心企業的信用度。

（二）欺詐風險控制

金融機構及核心企業應視為一個整體，規避欺詐風險，既是保護金融機構出現壞賬風向，也是保護核心企業信用出現污點。因此，在融資模式設計中應保持謹慎態度，嚴格要求，充分調查，業務鏈條清晰等。結合常用的供應鏈融資來說，首先金融機構在對應收賬款所造成的欺詐風險的控制方面，要對中小企業提供的應收賬款收據、銷售合同、銷售發票等進行審慎檢查，以確保企業發生的業務是真實合理合法的。其次對于債務債權關系，金融機構要確保債務人以及債權人雙方都知曉該事，并且要得到債務人的付款承諾，以防債務人不知情，最后將資金轉移給債權人，導致金融機構不能及時回收資金的現象發生。對于存貨質押的方面，存貨的真實性，權屬性，及質變情況都要做好監控記錄。

（三）監管風險控制

在應對監管風險方面，具體有以下三點方法：首先要綜合實際情況，選擇綜合實力較強的物流企業作為監管方，或是建立了標準倉機構為監管方。該物流公司要擁有較高的倉庫管理水平以及信息化水平、企業的資產規模較大、監管有很強的專業性以及范圍廣、具備專業的人才以及償付能力較強等等。其次金融機構要和物流企業要完善對應的信息系統，通過專業的信息平臺以及專業的技術能力，如異地可視化監控、GPS、物聯網技術運用于物流金融領域，共同構建存貨數據與資金數據共享的網絡模式，使得金融機構可以隨時查看貨物信息以及資金信息等，及時掌握資金的流向。三是與第三方物流公司建立共同承擔風險的機制，督促第三方物流公司承擔責任，加強對商品的監管。

五、結語

供應鏈融資目前已經成為眾多中小企業所采取的一種有效融資模式，該模式極大地緩解了中小企業融資難的問題，但是該模式在實際應用中卻存在著多種風險，因此，在業務模式設計及管控中應關注好各個環節風險，企業在發展壯大的同時，要時刻遵循市場規則，在合作中信守承諾，按照約定開展工作，為供應鏈的發展提供良好的環境。