新常態下對金融資產管理公司 處置不良資產的思考與探索

楊雪朋

（青海民族大學，青海 西寧 810000）

一、引言

在我國，金融資產管理公司是有國家投資形成的非銀行金融機構，用于管理與處置國有銀行因不良貸款而形成的不良資產。金融資產管理公司的業務內容主要有追償債務，發行金融債券等，相較于一般金融機構，金融資產管理公司更具有針對性，手段更為多樣，是處置不良資產最有效的機構，然而在新的經濟背景下，大規模不良資產的產生，無疑對金融資產管理公司的業務能力提出了更高的要求。

二、“新常態”的經濟背景

“新常態”下我國經濟主要呈現中高速發展、結構轉變、多挑戰的特點。在實體經濟發展的同時，我國產業結構也從工業和農業為主體的舊產業結構轉變為以第三產業為主的新的產業結構，產業結構的轉變無疑需要投入新的資金，注入新的血液，加入新的創意來推動產業發展。在這一背景下，出現了更多諸如：債務風險，金融風險等其他不確定風險。面對經濟增速放緩，產業優化調整的挑戰，大規模不良資產的產生正是新的經濟環境下，金融行業受到沖擊的表現，在新的挑戰下，如何有效處置不良資產，預防結構性金融風險，維持金融行業穩定發展，是我保持我國未來幾年經濟穩步發展的關鍵。

三、金融機構形成不良資產的原因

“新常態”下大部分金融機構拓寬業務，通過融資的方式發展企業，并謀求自身的發展壯大。而在產業結構優化的過程中，企業的規模不斷擴大，行業競爭激烈，而市場內需不足，從而導致了融資主體的償債能力不斷下滑，不良資產也隨之大規模產生。不良資產包括銀行的不良資產，政府的不良資產，證券，保險，資金的不良資產及企業的不良資產。而金融企業向金融機構貸款而因償債能力不足而導致無法償還貸款是不良資產產生的源頭。

（一）宏觀原因

受經濟形勢的影響，結合國家政策的規定。隨著產業結構的調整，宏觀經濟增速放緩，人民幣貶值，匯率逐漸降低。為避免通貨膨脹導致貨幣再次貶值，同時為了回籠經濟，拉動內需，促進經濟發展，政府出頭相關較為緊湊的貨幣政策，以促使人民幣匯率提升。然而緊湊的貨幣政策，必然導致貨幣流通速度減慢，貨幣流通受到限制，導致企業資金回籠較慢，難以及時還清貸款，形成不良資產。同時政府為了扶持企業，保持經濟穩步增長，很多地方政府強制執行債轉股等政策，這類政策雖然幫助企業緩解了債務壓力，保護企業不至于破產，然而失去了金融資產管理公司的介入，大大降低了金融機構或政府回收不良資產的效率，增加了一系列不必要的時間成本，從而產生了大量不良資產。

（二）微觀原因

不良資產形成的微觀原因主要是企業自身管理不當所造成的。在宏觀經濟增速放緩，產業結構優化調整的背景下，第三產業逐漸成為主力軍，從而導致大量新興產業的形成，而大量企業的涌入導致新市場內需不足，企業競爭壓力過大，在通過融資形成企業后，企業償債能力有限，很難及時還清貸款從而形成了不良資產。同時很多企業在負債經營的過程中管理不當，盲目擴大企業規模，而不尋求企業轉型，一味地投入資金而不考慮創新，這樣的企業很難有出路，只會增加越來越多的負債，從而導致不良資產的規模越來越大。不僅是企業本身的管理不當加速了不良資產的形成，一些金融機構的盲目放貸也是大規模不良資產形成的原因。一些金融機構為了加速盈利，盲目地向大量熱點企業貸款，而大量熱點企業的規模擴大導致市場競爭激烈，在市場需求變化很小的情況下，很容易造成企業衰落，而大量的貸款資金集中在熱點企業中，從而形成大規模的不良資產。因此從根本上來看，拋卻偶然因素，產生不良資產的原因還是由于貸款企業自身管理不當，以及金融機構不加考察的盲目放貸。

四、金融機構與金融資產管理公司處置不良資產的方式

（一）銀行等金融機構處置不良資產的方式

1.借新還舊或內部核銷。顧名思義，借新還舊，是銀行及一般金融機構在放貸企業難以按時還清貸款時，通過發放新的借款，從而讓放貸公司還清舊的借款。而內部核銷，則只是銀行和金融機構內部管理資金的方式。這兩種方式都不能真正回收不良資產。

2.債務重組。這種方法通過對債務內容進行調整，根據借貸人的償債能力，來幫助借貸人最大限度地償還債款。

3.訴訟。對于一些賴賬，逾期不還的放貸公司。銀行及一般金融機構向法院提起訴訟，強迫欠款公司及時還款。然而這種方式只對具有償債能力的企業起作用，而對一些償債能力較弱的企業，不僅不能回收賬款，同時還將是金融機構承擔不必要的訴訟開銷。

（二）金融資產管理公司處置不良資產的方式

不同于一般金融機構如銀行處置不良資產一般采取訴訟等強硬措施，這種方式需要時間成本過高而且存在很大的壞賬風險，金融資產管理公司在處理不良資產時，手段更為市場化。在金融資產管理公司識別不良資產后，通過對價的方式從金融機構或政府手中購買不良資產，然后金融資產管理公司再通過向市場上將不良資產以證券或其他方式流通出去從而最大程度減少不良資產造成的損失。簡而言之，金融資產管理公司通過從持有不良資產的金融機構或政府手中以對價的方式買回不良資產，從而減輕金融機構及政府的追債壓力，然后在憑借自身業務性較強的處置不良資產的能力最大化回收不良資產發揮其價值。

金融資產管理公司是針對處理不良資產，業務性較強的非金融機構。可以看到金融資產管理公司在處置不良資產時更多考慮將不良資產流通市場，通過市場及資金的流通性來緩解不良資產的壓力。而金融資產管理公司本身也是與金融市場接觸密切的，然而在新的金融環境下，大規模不良資產的出現，使得單一將不良資產流通市場的方式很難有效消化不良資產，因此在“新常態”的背景下，金融資產管理公司在處置不良資產時需要更多改變與創新。

五、新形勢下金融資產管理公司處置不良資產的思考與探索

在“新常態”的經濟背景下，隨著大規模不良資產的產生，在處置不良資產的過程中，從預防到回收一定要步步為營，從根本上幫助企業還清貸款，減少不良資產的形成，最大程度實現不良資產的回收，實現金融機構與企業的雙贏。

（一）把握產業結構，調整產業方向

在“新常態”的時代背景下，產業結構的優化與調整是這一經濟背景下較為鮮明的特征。金融資產管理公司，在處理不良資產時，對于一些行業形勢較差而具有核心競爭力的企業，要適當幫助這類企業根據自身優勢進行適當轉型，剝離其有效資產優化資源配置，幫助企業再次復蘇。而對于一些產業結構落后，難以調整的企業，同時償債能力不足，市場前景較差的企業要及時止損，做到破產清算，進行市場出清。

（二）政府與金融機構聯合形成處置不良資產的合作聯盟

對一些大規模不良資產時，單靠金融資產管理公司一人很難有效幫扶企業起死回生，從而最大限度地回收不良資產。在面對一些集中度高，規模龐大的不良資產時，需要銀行及各金融機構與政府合作，形成處置不良資產的合作聯盟。幫助某一行業，開拓市場，拉動內需，同時將行業內企業聯合起來，進行資源與信息的優化配置，通力合作，從而來實現行業復興，從而最大程度回收不良資產。

（三）借助互聯網，打通市場渠道

金融資產管理公司在處置不良資產時常常借助市場流通的手段來緩解企業債務壓力。而在“新常態”的經濟背景下，大規模不良資產涌現的同時，互聯網技術的發展也使得各個市場相互貫通，金融支持的方式多樣，資金流通也更為便捷。

因此在當代金融資產管理公司在處置不良資產時要注重利用互聯網資源，將不良資產進行整合，然后通過互聯網，將不良資產以各種形式在不同的金融環境中進行流通。在互聯網技術高度發展的背景下，金融資產管理公司一定要借助互聯網技術，在互聯網上打造不良資產交易與轉讓的平臺，在平臺上對各行業進行資源整合，從而加快不良資產的市場流通，從而高效地處置不良資產。

（四）拓寬資金來源。

處理不良資產最關鍵的一點在于資金，只有資金充足才能填補不良資產所形成的資金漏洞，從而保障企業正常運行，具備一定償債能力。金融資產管理公司，可以發展基金業務，從而開拓資金來源，通過信息整合聯合各行業機構，募集資金，有效處理并填補不良資產所形成的資金漏洞。

（五）結合國家政策實現雙贏

金融資產管理公司在處置不良資產時，不僅要考慮經濟效益同時要考慮社會效益為社會營造一個良好的經濟發展環境。從而在滿足國家政策要求，并符合社會共同利益的前提下回收不良資產，實現雙贏。

六、結束語

在“新常態”的背景下，金融管理公司在處置不良資產時要更多考慮經濟環境，要最大程度迎合經濟發展趨勢，同時借助互聯網等高新技術，幫助企業迎來轉機。同時要結合國家政策，維護社會利益，最大化保持經濟環境穩定，幫助企業共渡難關，實現政企雙贏的結局。