基于PPP 模式下區域綠色金融發展路徑探究
——以四川省新都綠色金融發展為例

匡麗平，申沛璇，劉群艷，景田磊

(西南石油大學經濟管理學院，四川成都610500)

一、 探尋PPP 模式下金融與綠色的融合

(一)綠色金融簡述

1. 金融+綠色

金融交易帶來的價值增加，是不是可持續的，是不是健康的? 這是未知的，但從經濟社會的發展趨勢來看，金融業的發展是需要可持續的，由此提出綠色金融的探究。

通過對綠色金融在投融資過程的分析，得出以下幾種需考慮的因素：

(1)投融資環境及其相關條件影響；

(2)業務清算中所含的環境潛在風險與回報；

(3)社會資源引導中的環境投入成本與資本回流數量；

(4)通過環境的生態保護和污染治理推動社會可持續發展的可行性與關鍵點。

無論是從金融業自身發展角度出發，還是從環保和經濟社會發展出發，綠色金融的最終目的都是達到社會可持續發展的平衡狀態。 金融+綠色能夠有效緩解當今社會三大問題：經濟資源短缺、金融經濟發展帶來的污染、經濟與環境發展不平衡的問題。

2. 傳統金融與綠色金融比較

綠色金融力爭實現經濟效益與人類環境效益之間的平衡。 環境保護、生態平衡和協調發展是綠色金融的關鍵詞。與傳統金融比較，綠色金融的經營模式更加多元化，企業、個體、政府等各組織都積極參與進來。 兩者的異同點主要有：

(1)兩者都需要政府力量的支撐以及政策進行推動，例如傳統金融以“經濟人思想”為引導來完成政策任務；綠色金融由于投資行業的特殊性，離不開政府的扶持。

(2)傳統金融以經濟效益為目的，而綠色金融是傳統金融的轉型升級產品；傳統金融一般不會主動考慮生產服務的生態效率問題(排除政府強制規定因素)，綠色金融則將環境因素納入發展規劃。

傳統金融和綠色金融側重點不同，兩者分別側重效益和健康，這成為兩者之間的主要區別。

3. 綠色金融符合社會對金融的新要求

通過資本集聚實現規模經濟效益，同時通過吸引優秀人才促進科技進步，不僅要在金融交易的過程中實現價值的增加，也要體現經濟生態的健康趨勢。 綠色金融在融資與投資方面更加有效、謹慎，既有利于發揮規模效益，也有利于規避風險、健康發展。

作為現代經濟發展的新方向，綠色發展迫切需要相應的金融來支持，綠色金融順勢而生。 綠色金融要堅持三個原則：公平性原則、共同性原則、持續性原則，在經濟與環境中適度發展求得平衡狀態。

(二)利用PPP 模式合作發展綠色金融

1. PPP 模式的內涵

PPP 是一種創新企業資本發展的新模式，它以政府、企業、個體共同進行經濟活動為主。 PPP 模式形成一種“政府牽引，市場參與”的方式，政府與企業建立起互利互贏的合作關系，這種模式大多伴隨著特許權的轉移，政府以政策或財政為引力，拉動社會資金加入，由此減輕雙方負擔，降低風險。

2. PPP 模式下的綠色金融

PPP 模式與綠色金融具有高度的契合：環境作為公共物品，離不開政府的支持；金融服務的提供和參與主體為金融機構、企業等社會團體。 當環境與經濟需要融合時，兩者的負責主體也就促成合作。 PPP 模式能夠有效結合多方共同合作，發展綠色金融有保證、有資金、有出路。

PPP 模式下的綠色金融，政府、金融機構和企業是參與者、合作者，政府要做到參與者和監管者角色的把控。 如何利用PPP 模式對綠色金融企業發展進行融資、投資等經濟活動，以及如何對企業發展進行有效監管成為綠色金融發展探究的重點。

二、 新都綠色金融主要實踐與特點

(一)主要措施與特點

1. 財政補貼，政府引導綠色投資

新都重點從建載體、編標準、聚項目、搭平臺等方面著手，每年從預算中安排3000 萬元資金用于支持綠色金融發展，加快推進成都綠色金融中心建設，通過綠色債券補貼、綠色投資獎勵等多個方面給予金融機構和綠色項目支持，政府預算出資共2 億元注冊成立了成都香城綠色金融控股有限公司，提升專業和品牌影響力。

2. 因地制宜，建設綠色金融聚集地

新都依托結實的產業基礎和金融本底，結合當地相關優勢產業，引導和拉動更多社會資金投資環保、清潔能源等綠色產業，新都綠色金融的發展與新都產業圈緊緊相依，推動產業結構調整。 充分發揮相關綠色金融領域的后發優勢，加快推動綠色金融中心建設，形成“中心功能架構”，響應成都綠色金融政策的號召，新都區構建綠色金融功能集聚地，產生聚攏效應，加快推動綠色金融建設。

3. 引入第三方機構，實行風險分擔與防控

新都致力于建成綠色金融大廈，引進國內外金融機構，綠色金融認證機構、評級機構、咨詢機構等中介機構在金融大廈設立總部、分支機構或專營部，引入第三方機構，完成綠色金融標準和綠色金融綜合信息服務平臺開發，匯聚多方力量對綠色項目嚴格篩選，形成綠色金融的“流水圈”，建立綠色項目庫，嚴控綠色金融投入風險，嚴選慎投，防止企業“漂綠”現象出現。

(二)成效與體會

新都區的實踐向社會展示PPP 模式下綠色金融的成功，得益于政府引導、金融機構的參與，通過明確PPP 模式下綠色金融發展過程的主體作用，政府、金融機構、企業和社會公眾共同發力，經濟效益與環境生態效益得到良好融合。

1. 緩解地方財政壓力

PPP+綠色金融將原來由政府主體模式轉變為政府、社會雙向發力，新都通過創新“政府主導、市場運作”推進機制，政企合作，帶動社會團體，加強生態產業的投融資和主體參與，引進多方資源入駐，拉動資本投入上億元，投入綠色產業發展，大大減輕了新都區政府財政負擔。

2. 助力企業節能減排

得益于綠色金融的支持，新都區的減排獲得明顯成效，如組織實施市級節能減排技術改造項目二十余項、淘汰改造了數十家企業的落后生產線及產能，綠色金融的發展大大減輕了新都區企業節能減排、轉型升級的成本和資金壓力，助力綠色企業破除融資壁壘、打通融資瓶頸，為企業的轉型提供了動力。

3. 促進地方經濟轉型，改善生態環境

新都區將綠色金融與新都產業圈結合，建立新金融生態圈，促進工業轉型升級，根據新都區產業特色，制定差異化綠色金融政策，努力實現金融活動與環境保護、生態平衡的協調發展，PPP 模式有效引導要素資源向節能環保產業合理配置和集約使用，促進產業調整升級，最終實現經濟社會的可持續發展。 新都的生態環境改善明顯，其中離不開綠色金融對生態環境的助力作用。

(三)發展中的問題

1. 綠色金融缺乏完善的政策體系和市場環境

新都區政策執行效率不足等現象仍普遍存在，金融機構內部在公司治理方面還沒有建立起與綠色金融配套的制度，信息明顯不對稱。 周期長、風險大、收益低甚至不確定仍是公眾對綠色金融的普遍認知，導致公眾缺乏綠色金融積極性，金融機構也缺乏相關意識。 新都綠色金融戰略準備工作還沒有全面展開，多半停留在宏觀指導層面，缺乏具體的可操作性，落實到地存在一定的難度。

2. 綠色金融的發展還缺乏內外部激勵和監督

近年來，盡管人民銀行、銀監會等部委不斷在政策上向綠色信貸傾斜，新都區也在努力推動綠色信貸發展，但從外部來看，政府部門激勵機制發力不足，企業綠色轉型成本較高，而且粗放式的經營模式并沒有對其自身利益造成多大損害，企業和金融機構缺乏轉型的推動力，因此，新都企業和個人“綠色消費”意愿還不夠強烈。

3. 綠色金融產品覆蓋面小且創新力度不高

商業銀行仍是新都綠色金融供給的單一主體，掌握著綠色信貸投放的主動權。 而謀求利潤最大化是商業銀行經營目標，商業銀行在推廣綠色信貸業務時缺乏積極性、主動性和創新性。 當地綠色金融產品種類單一，主要表現為綠色金融產品集中于綠色信貸，其他綠色金融產品占比較小。

大多銀行、金融機構提供的綠色信貸對貸款對象嚴格限制，主要面向大型的環保類企業和大型清潔能源、節能減排項目投資，對此盡管新都區采取 “銀政企對話會”方式拓寬信息交流和金融產品供給渠道，但對于中小型環保企業、個人和家庭的綠色金融產品選擇的幫助微乎其微。

4. 綠色金融專業人才儲備匱乏

新都地方政府和金融機構缺乏綠色金融人才發展戰略規劃和培訓機制，既熟悉綠色產業又懂金融業務的人才少。綠色金融業務對從業人員的要求較高，需要復雜的專業知識和技術，而從新都區現狀來看，熟悉綠色經濟的人才本就不多，精通綠色金融的人才更是稀缺，制約了新都綠色金融的發展。

5. 風險防控機制不成熟

除了金融領域本身的市場風險，綠色金融由于投資的綠色產業的特殊性，還存在回收期長、收益不確定性風險。 綠色金融風險高、投資慢是新都區公眾包括一些金融機構的普遍看法，導致整個社會的綠色金融意識缺乏。 由于新都區綠色金融起步較慢，尚未形成完善的風險防控體系，風險承擔成為綠色金融投資的一大顧慮。

三、 區域綠色金融發展路徑的選擇

PPP 模式下，綠色金融的發展要明確政府、金融機構、企業各自的職責。 下一步，新都區要延續取得成效的成功措施，全面改進綠色金融發展中的問題，形成整個成都，甚至多個區域可復制借鑒的發展路徑。

(一)完善綠色金融發展配套機制與政策體系

1. 加強綠色配套政策建設

政府通過政策傾斜、行政管理等措施，完善綠色金融市場準入，吸引更多投資主體進入綠色金融市場，同時防止監管的重復和缺位，如設立專業管理機構，對綠色金融的資金流向進行專門監督管理。 目前，新都政府的相關政策更多是鼓勵性的，要通過白名單、黑名單的方式，適當用行政手段完善相關配套措施。

2. 稅收轉移，增加綠色投資收益

綠色項目不僅是追求環保效益，也要實現產業的增值升值，政府可通過對項目的效績評估，核算項目收益，在獲得稅收的同時，通過稅收返還、特殊性減稅免稅、貼息、特許權轉移等方式減少綠色投資的成本，增加綠色投資收益、綠色項目投資回報率，從而激發金融機構融入綠色金融的積極性，形成綠色金融自主圈。

3. 形成主動賦能型金融體系

金融機構要轉被動為主動，由被推轉為助推，加快與綠色產業的結合與自我成長。 設立綠色專營機構，完善綠色金融機制與服務流程，回歸實體經濟，尤其是綠色產業，實現綠色金融為產業賦能。 金融機構利用AI 技術等實現風險防控、營銷和運營等多方面發力，從而大幅提升其經營水平。通過技術的手段防范風險，要以可持續、可盈利的方式，去促進綠色金融的發展，形成高效的價值鏈條。

(二)綠色金融風險防范

1. 提高風險評估與擔保水平

綠色金融體系需要憑借權威的中介評估機構去審核相關數據，包括項目綠色程度、風險系數等，切實增強風險評估能力。 可通過政府聯合第三方機構，建立區域性權威擔保機構或公司，不僅分擔綠色投資目的風險，同時也形成抵押擔保，減低投資顧慮，在前期融資、后期資金跟進過程中，都要做好風險防控。 利用現代互聯網技術豐富金融監管手段，探索地方監察方式，提升跨行業交叉性金融風險的辨別、防范和化解能力。

2. 建立信息透明平臺

政府聯合金融機構須得建立透明信息公示平臺，做好政府、金融機構與企業之間的信息互達，通過鼓勵性、強制性信息披露制度，完善信息披露流程，加強對綠色金融的把控，實時監控資金流向。

3. 完善綠色金融保障機制和利益補償機制

大力推進綠色保險，建立綠色擔保機制，通過成立專業性的綠色擔保機構、由政府出資建立綠色項目風險補償基金，專門用于綠色貸款、保險的補貼或補償，同時轉移和分擔部分綠色項目的風險損失，降低綠色金融機構的貸款風險，以機制創動力。

(三)完善綠色金融供給體系

1. 擴大金融供給主體

綠色金融供給側要擴大參與主體，推動其他金融機構，如保險公司、擔保公司等金融機構的參與度，增加例如政府資金、金融機構資金、非金融機構資金以及個人資金等多元化資金來源，鼓勵第三方平臺加入綠色金融發展中來。 PPP模式下，政府不僅是要進行直接投資，更多的是擴大金融生態圈的參與主體，如建立政府引導基金等，擴大投資主體覆蓋面。

2. 創新綠色金融產品

推動金融產品與綠色產業的匹配，政府合理設置綠色金融準入，全面拓寬私募股權、股票等直接融資渠道，鼓勵開發綠色基金、碳金融等的發展空間，構建多元化的綠色金融產品體系，滿足社會不同人群的金融需求，利用長短期限搭配的金融產品，解決期限錯配困擾，形成全面的綠色金融產品供給體系。

(四)加強跨區域合作

對于地方級綠色金融發展而言，既要加強本地區綠色金融的中心聚集，發揮聚焦效應在綠色金融領域的作用，也要加強跨區域的合作，實現綠色金融跨區域互通互鑒，同時立足本地實際，結合區域產業發展特色，探索出一條適應本地區產業發展的、差異化的綠色金融發展道路，切實實現金融助推產業發展。

(五)結合高校教育，培育專業素質人才

綠色金融發展的新趨勢對行業人員也提出了新要求，對此，各個地方政府和金融機構要建立金融人才發展戰略規劃和培訓機制。 同時與各大高校加強溝通，完善高校教育模式，培育高校學生關于綠色金融知識的遷移能力和實踐能力，培養綠色金融專業技能型人才。

四、 總結

綠色金融的發展是當今經濟大潮流，各區域發展綠色金融不僅是經濟的助力需求，也是地區生態保護的重要措施，合理、靈活利用PPP 模式的優勢，發揮各大主體的作用，從供需匹配、風控監管和戰略制定等多方面推進區域綠色金融的發展，實現綠色金融助力產業的良好生態金融圈。