農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融創(chuàng)新模式分析
——以新希望“好養(yǎng)貸”為例

劉利科，任常青

（1.中國社會科學院大學，北京102488；2.中國社會科學院農(nóng)村發(fā)展研究所，北京100732）

一、引言

隨著我國經(jīng)濟發(fā)展階段轉變和人民消費層次升級，我國農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要矛盾由總量不足轉變?yōu)榻Y構性矛盾，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式正在發(fā)生明顯的、本質(zhì)性的變化，農(nóng)村勞動力大量進入城鎮(zhèn)就業(yè)。培育從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和服務的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，不斷地向?qū)I(yè)化、規(guī)模化、集約化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式轉變，是關系我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重大戰(zhàn)略。截至2018年年底，全國家庭農(nóng)場近60萬家，農(nóng)民合作社217.3萬家，從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)托管的社會化服務組織達37萬個①《新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體和服務主體高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃（2020—2022年）》。。家庭農(nóng)場、農(nóng)民合作社和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的數(shù)量增加和經(jīng)營規(guī)模增長勢必會對信貸資金需求有所增加，但因缺乏傳統(tǒng)金融機構認可的足值的抵質(zhì)押物，單筆規(guī)模信貸相對較小和金融機構下沉服務運營成本高等原因，傳統(tǒng)金融機構對農(nóng)業(yè)領域服務不夠深入，涉農(nóng)業(yè)務開展內(nèi)生動力不足，難以滿足新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的信貸需求，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體成為傳統(tǒng)金融領域的“長尾”客戶，農(nóng)村金融處于供需失衡狀態(tài)。

供應鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應供應鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金融通、相關服務定價等市場交易活動（胡躍飛和黃少卿，2009）[1]。供應鏈金融是在充分利用產(chǎn)業(yè)鏈的貿(mào)易流、信息流、資金流等基礎上，把產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)視為一個整體，根據(jù)行業(yè)特征和交易特征，開發(fā)設計個性化的信貸產(chǎn)品，低風險地、有效地將資金流向產(chǎn)業(yè)鏈條上相對弱勢的中小微企業(yè)。隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、智聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新一代信息技術加快應用，供應鏈金融與數(shù)字金融②本文所采用的數(shù)字金融概念由黃益平和黃卓（2018）[2]提出，泛指傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術實現(xiàn)融資、支付、投資和其他新型金融業(yè)務模式，并未嚴格區(qū)分數(shù)字金融和互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技。深度協(xié)同發(fā)展，供應鏈金融加速走向互聯(lián)網(wǎng)化和數(shù)字化。數(shù)字供應鏈金融在農(nóng)業(yè)領域的拓展應用，為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的“融資難、融資貴”問題提供了新的解決方案。

目前，學者針對數(shù)字供應鏈金融的業(yè)務模式提出了不同的分類方式。胡躍飛（2017）[3]從商業(yè)銀行角度提出四種典型的業(yè)務場景，即以數(shù)字化商業(yè)生態(tài)為基礎的金融服務平臺、特定金融科技帶來的業(yè)務藍海、技術企業(yè)的跨界整合帶來的業(yè)務機會和標準化可流轉的資產(chǎn)證券化平臺。姚博（2017）[4]以制造業(yè)為研究對象，提出商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行的主導模式、產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的主導模式、第三方物流企業(yè)的主導模式和電商平臺巨頭的主導模式。尹燕飛和吳比（2020）[5]提出農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融四種應用模式，即物流倉儲為代表的農(nóng)產(chǎn)品管理平臺主導模式、多方網(wǎng)絡協(xié)作模式、公共信息服務模式和核心企業(yè)與金融機構共建模式。許玉韞和張龍耀（2020）[6]認為我國農(nóng)業(yè)供應鏈金融的數(shù)字化轉型主要包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導模式和農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)主導模式。對農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融模式劃分，筆者采用劉利科和任常青（2020）[7]提出的主導企業(yè)四分法：一是傳統(tǒng)金融機構主導型模式，即政策性銀行和商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構與產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)加強合作，借助金融科技優(yōu)化產(chǎn)品設計和提升效率，為核心企業(yè)的上下游客戶提供快捷的信貸服務，如農(nóng)業(yè)銀行的數(shù)據(jù)網(wǎng)貸；二是金融科技企業(yè)主導模式，即金融科技企業(yè)鏈接農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)或中小微農(nóng)企和傳統(tǒng)金融機構，實現(xiàn)資產(chǎn)端與資金端的無縫對接，如青島閃收付、中和農(nóng)信、農(nóng)分期等；三是頭部電商平臺主導模式，即頭部電商平臺為擴展業(yè)務領域，引導農(nóng)村地區(qū)的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體加入電商平臺生態(tài)圈，開展商務合作的同時提供信貸支持，如螞蟻金服；四是產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)主導模式，即為提升產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力，龍頭企業(yè)成立各種金融相關機構，利用金融科技高效地為產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上難以在傳統(tǒng)金融機構獲得信貸支持的參與者提供融資，如大北農(nóng)的農(nóng)信互聯(lián)、伊利的乳業(yè)通寶等。本文以新希望集團為對象，對比分析產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)主導的傳統(tǒng)供應鏈金融和農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融兩種不同的業(yè)務模式。

二、數(shù)字供應鏈金融的理論基礎

三、新希望集團兩種供應鏈金融模式對比分析

新希望集團是國內(nèi)最大的飼料生產(chǎn)企業(yè)，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家級重點龍頭企業(yè)，擁有龐大的農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)集群。一些國內(nèi)學者對新希望集團產(chǎn)業(yè)金融模式進行了深入研究，涉及“八位一體”的融資擔保模式（周成海，2008）[9]、銀企合作的產(chǎn)業(yè)鏈養(yǎng)殖戶小額貸款模式（王中，2013）[10]、參股民生銀行和成立財務公司的效益影響（劉茹，2016）[11]、希望金融P2P平臺展業(yè)模式和社會效益，以及對新希望集團產(chǎn)業(yè)金融模式的全面介紹（王曙光，2019）[12]。

根據(jù)筆者調(diào)研情況，新希望供應鏈金融從2007年開始試點，2014年開始線上化轉型，采用多種模式并存，共同服務產(chǎn)業(yè)生態(tài)客戶。目前，以傳統(tǒng)供應鏈金融模式開展業(yè)務的主體是融資擔保公司和財務公司。限于財務公司核心定位是集團內(nèi)部資金管理，供應鏈金融業(yè)務占比較少，本文將融資擔保公司作為傳統(tǒng)供應鏈金融的主要研究對象。以數(shù)字供應鏈金融模式開展業(yè)務的主體是希望金融P2P平臺、商業(yè)保理和互聯(lián)網(wǎng)小貸。隨著國家對P2P行業(yè)加強監(jiān)管，希望金融P2P平臺也正在轉型中，業(yè)務可持續(xù)性有待進一步觀察，本文暫不做討論。商業(yè)保理和互聯(lián)網(wǎng)小貸同屬于新希望金服，以新希望集團農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)場景為切入點，著力打造為產(chǎn)業(yè)鏈下游經(jīng)銷商和養(yǎng)殖戶提供信貸資金的“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品。下面以普惠擔保提供的融資性擔保業(yè)務和新希望金服提供的“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品為切入點，對比分析傳統(tǒng)供應鏈金融和數(shù)字供應鏈金融在業(yè)務模式和風險管理上的異同。

（一）傳統(tǒng)供應鏈金融模式

普惠農(nóng)牧融資擔保有限公司（以下簡稱“普惠擔保”）是新希望集團旗下專門從事農(nóng)業(yè)融資擔保業(yè)務的公司。普惠擔保以農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)鏈場景為依托，為產(chǎn)業(yè)鏈上眾多農(nóng)牧業(yè)客戶提供便捷的融資性擔保業(yè)務，增加其在傳統(tǒng)金融機構獲得貸款的可能性。

圖1 普惠擔保業(yè)務模式示意圖

具體來看，普惠擔保的業(yè)務模式除具有融資性擔保業(yè)務的一般特征外，有三個特點（見圖1）。一是在農(nóng)戶傳統(tǒng)信貸中，引入普惠擔保作為增信方，不僅解決了農(nóng)戶信用偏弱的難題，同時也解決了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期與金融信貸周期不匹配的難題。新希望產(chǎn)業(yè)鏈上的農(nóng)戶以養(yǎng)殖戶居多，生產(chǎn)經(jīng)營周期即為動物生長周期，銷售回款是農(nóng)戶主要的還款來源。而傳統(tǒng)金融機構的信貸周期通常以年為單位。普惠擔保的介入，可以在傳統(tǒng)金融機構信貸到期時代償，農(nóng)戶養(yǎng)殖出欄銷售回款后歸還普惠擔保的代償款，從而實現(xiàn)了生產(chǎn)經(jīng)營周期與信貸周期的匹配。另外，普惠擔保的介入，也使得部分金融機構按照養(yǎng)殖周期設計產(chǎn)品，提升了金融產(chǎn)品的靈活性。二是多方位風險控制措施。除提供適合的反擔保人外，普惠擔保還控制資金流向，采用資金定向支付方式限定用途為采購生產(chǎn)性物資，并通過引入保險和部分地方政府股權投資實現(xiàn)風險共擔，進一步分散業(yè)務風險。三是現(xiàn)場作業(yè)模式。普惠擔保擁有20余家子公司，員工近300人，遍布全國。農(nóng)戶向普惠擔保提交融資申請后，普惠擔保安排業(yè)務人員現(xiàn)場盡調(diào)并代農(nóng)戶辦理融資手續(xù)，減少了農(nóng)戶直接面向金融機構的操作成本。

截至2019年年底，普惠擔保累計服務養(yǎng)殖戶15萬人次，累計擔保額突破400億元，商業(yè)模式已經(jīng)相對成熟。

（二）農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融模式

新希望金服是新希望集團打造的農(nóng)業(yè)領域供應鏈金融產(chǎn)業(yè)科技與服務平臺，管理商業(yè)保理、互聯(lián)網(wǎng)小貸、融資租賃及數(shù)據(jù)科技等公司，擁有多張金融牌照，支撐開展數(shù)字供應鏈金融業(yè)務。

新希望金服在充分整合內(nèi)、外部數(shù)據(jù)的基礎上，建立了農(nóng)業(yè)細分領域的大數(shù)據(jù)庫。其中，內(nèi)部數(shù)據(jù)包括與上下游客戶發(fā)生的商品交易數(shù)據(jù)、財務支付數(shù)據(jù)、信用賒銷數(shù)據(jù)以及產(chǎn)業(yè)金融信貸數(shù)據(jù)等，顆粒度較細。外部數(shù)據(jù)包括工商信息、司法信息、財稅信息等，數(shù)據(jù)維度相對豐富，數(shù)據(jù)源較多，公開易得。二者的結合極具信用評估價值和風險甄別價值。2019年3月，新希望金服為購買新希望飼料的經(jīng)銷商和養(yǎng)殖戶推出“好養(yǎng)貸”信貸產(chǎn)品。同年6月，新希望金服為購買新希望乳業(yè)的經(jīng)銷商和個體戶推出“鮮活貸”信貸產(chǎn)品。由于“好養(yǎng)貸”和“鮮活貸”產(chǎn)品設計和運營模式基本一致，本文分析選取“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品為例。

圖2 新希望金服“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品模式示意圖

具體來看，新希望金服“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品有三個特點（見圖2）。一是線上運營，智能審批。一方面，新希望金服利用后臺大數(shù)據(jù)篩選目標客戶，對其進行預授信，通過線上引導和線下推廣來營銷產(chǎn)品，后臺智能化審批；另一方面，新希望金服利用人臉識別、活體認證、電子合約以及區(qū)塊鏈等技術，開發(fā)操作便捷的移動端“好養(yǎng)貸”應用平臺，實現(xiàn)全線上化借貸。二是期限靈活，隨借隨還。由于產(chǎn)業(yè)鏈下游農(nóng)戶的還款來源主要依靠農(nóng)牧產(chǎn)品銷售回款，固定期限信貸產(chǎn)品難以真正滿足農(nóng)戶資金需求。“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品的借款期限設定為6個月先息后本或12個月等額本息，同時農(nóng)戶可選擇無成本提前還款，從而實現(xiàn)隨借隨還，實際用款期限十分靈活。三是大數(shù)據(jù)風控，去擔保化。結合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自然規(guī)律和行業(yè)經(jīng)驗，依托后臺大數(shù)據(jù)庫，新希望金服建立大數(shù)據(jù)風險管理模型，從客戶準入、貸前審核、貸中監(jiān)控和貸后管理等方面實現(xiàn)全面智能化管理，給客戶提供純信用、免擔保的“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品。在客戶使用“好養(yǎng)貸”過程中，新希望金服不斷積累客戶生產(chǎn)信息、信貸信息等，進一步豐富完善數(shù)據(jù)庫，不斷升級迭代風險管理模型。

（6）收益轉讓：支付期內(nèi)，無論發(fā)明人、創(chuàng)建人或作者、參與者是否在慕尼黑工業(yè)大學任職，相關費用都由慕尼黑工業(yè)大學支付。相關人員如果離開慕尼黑工業(yè)大學，不能帶走其收益部分，而是要轉給所在部門。如果調(diào)入慕尼黑工業(yè)大學另一所屬機構，其收益可隨之轉入。

截至2020年3月31日，“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品累計放款金額11.74億元，累計支用4.6萬筆，服務客戶萬余人，90天以上不良率控制在1.2%以內(nèi)。同時，“好養(yǎng)貸”產(chǎn)品也得到資本市場的認可，成功發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

（三）兩種模式風險管理的對比分析

普惠擔保和新希望金服在面向產(chǎn)業(yè)鏈下游農(nóng)戶提供金融服務時，采用了兩種截然不同的展業(yè)模式。普惠擔保通過業(yè)務人員線下現(xiàn)場營銷和搜集紙質(zhì)資料，客戶提供反擔保人，逐筆完成風控審批，審批結果存在不確定性，是典型的傳統(tǒng)供應鏈金融模式。新希望金服利用建立的大數(shù)據(jù)后臺，通過風險管理模型對整個客戶群體進行評級，篩選出目標客戶，提供“純線上、自動審批、免擔保、期限靈活”的產(chǎn)品，進行精準營銷，是數(shù)字供應鏈金融模式。無論是傳統(tǒng)供應鏈金融還是數(shù)字供應鏈金融，本質(zhì)仍是金融業(yè)務，風險管理是核心，但兩種模式在目標客戶篩選、風險控制手段、逾期資產(chǎn)處置以及風險資產(chǎn)定價等方面有著顯著區(qū)別（見表1）。

在目標客戶篩選上，雖然客戶群體都是在產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶，但是傳統(tǒng)供應鏈金融和數(shù)字供應鏈金融在目標客戶選擇方法上有著顯著的差異。傳統(tǒng)供應鏈金融模式中，普惠擔保通過業(yè)務人員營銷或熟客介紹，主要面向的是有緊急資金需求但可能在其他金融機構難以獲得貸款的客戶，存在客戶逆向選擇風險。數(shù)字供應鏈金融模式中，新希望金服對行業(yè)特征和整體客群特征分析后，對客戶資信進行分層并給予預授信，從信用層次高的客戶開始精準營銷，不斷下探到信用層次低的客戶，主動把控產(chǎn)品開放節(jié)奏，避免客戶逆向選擇，有利于提升信貸質(zhì)量，實現(xiàn)整體業(yè)務風險可控。

在風險控制手段上，傳統(tǒng)供應鏈金融對客戶信息管理相對粗放，主要分析客戶的銀行流水、進銷貨數(shù)據(jù)、熟人評價等信息，維度較少，數(shù)據(jù)真實性難以保障，人工審核比重大，通過增加反擔保人、引入其他風險承擔方等方式來分散風險。數(shù)字供應鏈金融模式結合內(nèi)外部數(shù)據(jù)源，對客戶進行多維度畫像，并不斷積累客戶的支用和還款偏好數(shù)據(jù)，不斷更新迭代大數(shù)據(jù)風控模型。

在逾期資產(chǎn)處置上，傳統(tǒng)供應鏈金融模式中，反擔保人、保險等可以分散風險、減少壞賬損失，有利于控制不良資產(chǎn)規(guī)模。數(shù)字供應鏈金融模式下，當客戶貸款發(fā)生逾期后，若客戶有意愿繼續(xù)經(jīng)營且有還款意愿時，通過合法催收后可能收回貸款，但若客戶喪失繼續(xù)經(jīng)營能力或沒有還款意愿，則極可能產(chǎn)生無法收回的不良資產(chǎn)。

表1 傳統(tǒng)供應鏈金融與數(shù)字供應鏈金融不同點對比分析

在風險資產(chǎn)定價上，貸款綜合費率高低受到資金來源和運營成本兩方面影響。在資金來源上，普惠擔保并不直接從事信貸業(yè)務，資金來源主要是與普惠擔保合作的商業(yè)銀行，受限于普惠擔保注冊資本金規(guī)模、民營股東背景和擔保杠桿的限制，合作銀行數(shù)量較少，資金來源相對受限。新希望金服利用具有信貸資質(zhì)的商業(yè)保理和互聯(lián)網(wǎng)小貸兩個牌照公司，可從金融機構和資本市場進行融資，資金來源相對充裕。在運營成本上，人力成本都是最主要組成部分。普惠擔保的業(yè)務人員多，中后臺人員少。隨著業(yè)務規(guī)模增長，當業(yè)務人員管理資產(chǎn)規(guī)模達到能力上限時，普惠擔保必然需要增加業(yè)務人員，人員成本也將進一步上升。新希望金服的系統(tǒng)開發(fā)人員和數(shù)據(jù)風控占比高，業(yè)務人員占比較低，開發(fā)的產(chǎn)品具有可復制性，可自然延伸到其他產(chǎn)業(yè)場景，所以相較于業(yè)務規(guī)模，新希望金服的運營成本前期高、后期低。總而言之，當業(yè)務規(guī)模較小時，傳統(tǒng)供應鏈金融模式由于運營成本低，資金尚能滿足業(yè)務需要而具有風險定價優(yōu)勢；當業(yè)務規(guī)模較大時，數(shù)字供應鏈金融模式因平均運營成本低，模式易推廣復制，更容易獲得金融機構和資本市場青睞，資金更為充足而具有風險定價優(yōu)勢。

（四）農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融模式發(fā)展瓶頸

農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融有條件成為農(nóng)村金融發(fā)展新方向，但其發(fā)展壯大也存在一定的瓶頸，主要體現(xiàn)在業(yè)務規(guī)模和資金來源兩方面。

一是業(yè)務規(guī)模的天花板。依托單一的產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)開展數(shù)字供應鏈金融業(yè)務，因核心企業(yè)有產(chǎn)業(yè)話語權和客戶群體熟悉度高等因素，開展業(yè)務具有天然的優(yōu)勢，但無論自身產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務體量有多大，業(yè)務場景多豐富，終究有其明顯的業(yè)務發(fā)展天花板，業(yè)務進一步發(fā)展必然要走出單一的產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)體系，邁向市場化。當農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融業(yè)務從自身產(chǎn)業(yè)體系走向外部市場時，將會面臨外部核心企業(yè)及其上下游客戶的信息化水平程度是否能夠滿足業(yè)務開展需要以及如何與外部產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)達成系統(tǒng)數(shù)據(jù)信任等問題。

二是資金來源的天花板。產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)作為實體企業(yè)，金融并非其主營業(yè)務，在資金成本、融資規(guī)模和業(yè)務經(jīng)驗等方面與傳統(tǒng)金融機構存在明顯的劣勢，產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的財資能力和信譽能力能否支撐業(yè)務走向外部體系以及可支撐的業(yè)務規(guī)模上限，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)主導的供應鏈金融業(yè)務需要解決的另一個核心問題。

四、農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融發(fā)展建議

數(shù)字農(nóng)業(yè)是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的高級階段，是我國由農(nóng)業(yè)大國邁向農(nóng)業(yè)強國的必經(jīng)之路（農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心課題組，2020）[13]。農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融是數(shù)字金融和供應鏈金融走向融合的產(chǎn)物，以農(nóng)業(yè)走向數(shù)字化為時代背景，依托農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，依靠大數(shù)據(jù)對產(chǎn)業(yè)鏈的深入洞察來主動發(fā)掘目標客戶，精準地進行市場營銷、科學管理風險和全面提升信貸服務體驗，滿足傳統(tǒng)金融“長尾”客戶的金融訴求，或?qū)⒊蔀槠平廪r(nóng)村金融“融資難、融資貴”的有效途徑之一。

（一）抓住數(shù)字農(nóng)業(yè)新基建，進一步支持農(nóng)業(yè)領域信息化建設

大數(shù)據(jù)成為基礎性戰(zhàn)略資源，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟成為普遍共識。自黨的十八大以來，黨中央高度重視數(shù)字農(nóng)業(yè)的發(fā)展，先后頒布了一系列指導文件推動數(shù)字農(nóng)業(yè)發(fā)展。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和中央網(wǎng)絡安全和信息化委員會辦公室于2019年12月聯(lián)合下發(fā)《數(shù)字農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展規(guī)劃（2019—2025年）》，進一步提出“深度開發(fā)和利用農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、市場交易、農(nóng)業(yè)投入品等數(shù)據(jù)資源，推廣基于大數(shù)據(jù)的授信、保險和供應鏈金融等業(yè)務模式，創(chuàng)新供求分析、技術推廣、產(chǎn)品營銷等服務方式”，這將有力促進農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融發(fā)展。

農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融應加入新型基礎設施建設①2018年12月19日至21日，中央經(jīng)濟工作會議重新定義了基礎設施建設，把5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)定義為“新型基礎設施建設”。的領域范疇，抓住新基建建設帶來的政策紅利，因勢利導，加大對農(nóng)業(yè)數(shù)字金融基礎設施建設的投入，為開展農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融奠定扎實的信息數(shù)據(jù)基礎。這主要包括兩方面。一是加大支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)基礎數(shù)據(jù)庫建設。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)所積累的貿(mào)易、支付、賒銷等數(shù)據(jù)的真實度、完善度和顆粒度是影響農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融的關鍵因素，應鼓勵應用新的硬件設備和信息技術，進一步提升產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)信息化水平，保證數(shù)據(jù)質(zhì)量。二是應在農(nóng)村地區(qū)建立高頻次、高性能的計算機設備和穩(wěn)定的網(wǎng)絡環(huán)境，并及時更新相關設備，不能忽略家庭農(nóng)場、合作社等信息基礎設施建設薄弱環(huán)節(jié)所造成的短板效應，注重農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融各個參與方信息基礎建設協(xié)同發(fā)展。

（二）進一步開放國家數(shù)據(jù)資源，為農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融發(fā)展提供便利

農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融的可持續(xù)性發(fā)展依賴于大數(shù)據(jù)風控模型的有效運行和不斷更新迭代，而大數(shù)據(jù)風控模型的有效運行依賴數(shù)據(jù)維度的豐富性。目前，產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)積累或可獲取的數(shù)據(jù)維度尚不夠豐富，需要補充外部數(shù)據(jù)來提升風險管理水平，主要包括兩個方面。一是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)公共信息，包括影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)決策的自然天氣、洪澇災害、氣候變化等自然因素信息和農(nóng)產(chǎn)品存儲能力、市場需求、市場價格等經(jīng)濟因素信息。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)不同于其他產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品類型多，地域分散廣，難以依靠農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)獨立完成公共信息的搜集整理。國家應定期公布分享搜集整理的公共信息，這將有利于開展農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融的機構獲取更多關于借款人生產(chǎn)決策的信息，進一步豐富外部數(shù)據(jù)維度，有助于判斷借款人的還款能力。二是金融機構信貸數(shù)據(jù)。為解決金融交易中的信息不對稱問題，中國人民銀行于2006年建立第一代征信系統(tǒng)，不斷擴大采集企業(yè)和個人的覆蓋范圍②根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，截至2019年年底，征信系統(tǒng)收錄10.2億自然人、2834.1萬戶企業(yè)和其他組織的信息。，并先后頒布《關于推進農(nóng)村信用體系建設工作的指導意見》和《關于全面推進中小企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設的意見》，建設完善農(nóng)村信用體系。中國人民銀行征信系統(tǒng)中的金融信用信息基礎數(shù)據(jù)對于開展農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融的機構至關重要，雖然征信系統(tǒng)已基本覆蓋各類正規(guī)放貸機構，但是對接入機構有著較高的機構完備性和技術可靠性要求，產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)設立的產(chǎn)業(yè)金融公司能夠接入系統(tǒng)的尚是少數(shù)。政府應進一步引導支持產(chǎn)業(yè)金融公司搜集、整理、加工、保存信貸數(shù)據(jù)，逐步積累農(nóng)業(yè)中小微企業(yè)和個人的信貸信息，并適時選擇具備相當技術水平和穩(wěn)定的機房設備的產(chǎn)業(yè)金融公司開放國家數(shù)據(jù)源，促進解決農(nóng)村金融信貸中的信息不對稱問題。

（三）鼓勵利用新興技術，引導傳統(tǒng)金融機構與數(shù)字供應鏈金融平臺合作

隨著國家產(chǎn)業(yè)政策不斷出臺和落地，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)數(shù)量不斷增加①根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2018年調(diào)查統(tǒng)計，全國縣級以上農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)達8.7萬家，國家重點龍頭企業(yè)達1243家，各類農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織輻射帶動1.27億農(nóng)戶。。圍繞農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)往往伴隨產(chǎn)生規(guī)模龐大的產(chǎn)業(yè)集群，匯聚生產(chǎn)、物流、分銷、倉儲等不同角色定位的數(shù)量眾多的上下游中小微企業(yè)和個體經(jīng)營者，這也正是農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融廣闊的應用場景。

一方面，當依托單一核心企業(yè)成立的數(shù)字供應鏈金融平臺開拓外部業(yè)務場景時，應積極利用以區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等為代表的新興技術，突破業(yè)務瓶頸，實現(xiàn)規(guī)模增長。其中，區(qū)塊鏈提供的分布式記賬確保了流轉信息的不可篡改而具有真實性，物聯(lián)網(wǎng)有助于實現(xiàn)實時監(jiān)控和多維度數(shù)據(jù)交叉驗證，云計算將進一步提升數(shù)字金融的效率。

另一方面，國家應積極引導政策性銀行、商業(yè)銀行、信托公司等傳統(tǒng)金融機構與產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)主導的數(shù)字供應鏈金融平臺開展合作，有效利用平臺的業(yè)務渠道、風控模型以及資金真實用途監(jiān)管等優(yōu)勢，互補互促，利用監(jiān)管考核指標予以引領，實現(xiàn)資金回流農(nóng)業(yè)農(nóng)村領域，支持鄉(xiāng)村振興發(fā)展。

（四）適度加強監(jiān)管，引導走向普惠金融

眾多產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)紛紛成立了商業(yè)保理公司、融資租賃公司和互聯(lián)網(wǎng)小貸公司等具有信貸資質(zhì)的機構，為搶占市場先機和拓展業(yè)務范圍，不乏少數(shù)機構深耕農(nóng)村市場，為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供信貸資金服務，著實促進了農(nóng)村普惠金融發(fā)展。

但是，金融屬于國家強監(jiān)管行業(yè)，影響范圍廣，影響程度深，而開展供應鏈金融的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的經(jīng)驗相對較少，內(nèi)部管理相對較弱，易于暴發(fā)經(jīng)營風險。農(nóng)業(yè)數(shù)字供應鏈金融業(yè)務的地域更加分散性，影響范圍進一步擴散，監(jiān)管難度大幅增加。為了保證行業(yè)健康發(fā)展和平穩(wěn)運行，監(jiān)管部門應堅持風險防范底線，加強不同區(qū)域監(jiān)管的協(xié)同性，適度容忍展業(yè)范圍和模式，保持監(jiān)管的適度性和柔韌性，督導產(chǎn)業(yè)金融公司合法正規(guī)運營，服務實體經(jīng)濟，走向普惠金融。