疫情、汛情等自然災(zāi)害對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)的影響分析

黑龍江省農(nóng)投資本管理公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

前言

一、大豆市場(chǎng)行情

新季大豆上市可能會(huì)面臨較大的供應(yīng)壓力，天氣情況雖然呈現(xiàn)“南澇北旱”的局面，但因目前澇大于旱，預(yù)期對(duì)東北地區(qū)單產(chǎn)的影響有限，7月后半段東北地區(qū)將迎來(lái)有利降雨，可能會(huì)緩解內(nèi)蒙古自治區(qū)和吉林省的干燥情況。所以對(duì)于新豆上市初期行情并不看好， 10-12月可能呈現(xiàn)持續(xù)下跌局面，次年賣糧集中期過(guò)后，5月行情反轉(zhuǎn)走高。因整體預(yù)判下一年大豆市場(chǎng)可能高開低走后再逐步走強(qiáng)，建議：相關(guān)企業(yè)可以在春節(jié)前糧食價(jià)格低點(diǎn)或者春節(jié)后賣糧高峰期的低點(diǎn)擇機(jī)收購(gòu)并進(jìn)行期貨套期保值；適當(dāng)增加俄羅斯大豆的進(jìn)口儲(chǔ)備并擇機(jī)進(jìn)行套期保值；可以在大豆主要產(chǎn)區(qū)申請(qǐng)期貨交割庫(kù)增加期現(xiàn)結(jié)合的靈活性；考慮與黑龍江省內(nèi)規(guī)模較大的合作社簽訂單，并在期貨上進(jìn)行套保；因國(guó)產(chǎn)大豆主要用于蛋白加工且用量較大，可考慮與省內(nèi)益海、禹王或者山東蛋白加工廠形成戰(zhàn)略合作關(guān)系。或者考慮增加地方輪換儲(chǔ)備量，每年5月以后適當(dāng)出售陳糧并進(jìn)行期貨套保操作。

二、玉米市場(chǎng)行情

今年農(nóng)作物種植補(bǔ)貼及種植效益整體向種植大豆傾斜，本年度黑龍江玉米種植面積繼續(xù)減少，且今年春播以來(lái)持續(xù)低溫多雨等不利天氣，部分地區(qū)苗情與往年同期相比較差。尤其6月以來(lái)，我國(guó)頻發(fā)汛情，特別是長(zhǎng)江中下游遭受暴雨襲擊，局地玉米田遭漬害，可能會(huì)導(dǎo)致單產(chǎn)降低（和上一年度類似）。另外今年國(guó)儲(chǔ)玉米不斷投放且成交火爆，下一年度臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存或“清零”。從需求來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)需求不斷恢復(fù)增加，下一年度供需缺口或繼續(xù)擴(kuò)大，在目前全球新冠疫情病例繼續(xù)增加背景下，可能會(huì)影響區(qū)域流通及供需，預(yù)計(jì)2020-2021年度玉米價(jià)格震蕩加劇并高于上一年度概率較大。建議相關(guān)企業(yè)理性進(jìn)行糧食購(gòu)銷并擇機(jī)進(jìn)行套保操作，選擇有條件的庫(kù)點(diǎn)進(jìn)行期貨交割庫(kù)的申請(qǐng)，下一年度參與“訂單種植”+“期貨+保險(xiǎn)”等模式，適當(dāng)增加俄羅斯糧食進(jìn)口量。

三、粳米市場(chǎng)行情

海外新冠疫情對(duì)大米貿(mào)易的影響逐漸減弱，加上部分主產(chǎn)國(guó)新稻米陸續(xù)上市，終端需求疲軟。在基本面寬松的形勢(shì)下，國(guó)際米價(jià)下行壓力進(jìn)一步加大，大米出口價(jià)格續(xù)跌明顯。國(guó)內(nèi)稻米市場(chǎng)購(gòu)銷逐步從陳稻切換到新季早秈稻，新季早稻陸續(xù)上市，受最低收購(gòu)價(jià)兜底，后期價(jià)格易漲難跌，陳稻市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)一步分化，普通稻需求弱勢(shì)難改，優(yōu)質(zhì)稻市場(chǎng)需求仍存，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)特征或?qū)⑦M(jìn)一步明顯。

第一部分 疫情及汛情概述

第一章 當(dāng)前疫情總體情況

1.1 全球疫情整體嚴(yán)峻

新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，已經(jīng)蔓延至全球1 0 0 多個(gè)國(guó)家，截至7月15日凌晨，已累計(jì)確診超過(guò)1335萬(wàn)人，確診病例前三位國(guó)家分別為美國(guó)、巴西、印度，且進(jìn)入7月以來(lái)，上述三個(gè)國(guó)家確診病例增速擴(kuò)大，全球疫情仍然嚴(yán)峻。

當(dāng)期主要農(nóng)產(chǎn)品大豆的供給國(guó)家巴西和阿根廷、棉花的供給國(guó)印度的疫情不容樂(lè)觀，對(duì)其主要出口的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)上也引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂。

第二章 當(dāng)前糧食種植期天氣情況

2.1 美國(guó)氣候中心預(yù)計(jì)發(fā)生夏季拉尼娜現(xiàn)象的可能性為50%

美國(guó)氣象中心7月最新報(bào)告預(yù)計(jì)，ENSO中性持續(xù)到整個(gè)夏季的幾率約為50%-55%。拉尼娜現(xiàn)象在北半球持續(xù)發(fā)展到2020年秋季至2020-2021年冬季的幾率可能有50%。

2.2 長(zhǎng)江流域降水量達(dá)到1981年以來(lái)最高水平

7月15日，中國(guó)氣象局召開汛期新聞發(fā)布會(huì)。中國(guó)氣象局應(yīng)急減災(zāi)與公共服務(wù)司副司長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王志華介紹，6月以來(lái)（截至7月14日）我國(guó)天氣氣候形勢(shì)復(fù)雜，總體偏澇，全國(guó)平均降雨量為172.7毫米，較常年同期增加12.1%，居1961年（有完整氣象資料）以來(lái)歷史同期第六位。

中國(guó)氣象局預(yù)計(jì)7月中旬到8月中旬，我國(guó)降水總體呈現(xiàn)“北多南少”的空間分布。我國(guó)東部主雨帶呈現(xiàn)明顯階段性變化特征，7月中旬末，主雨帶位于長(zhǎng)江與黃河之間，降水強(qiáng)度強(qiáng)；7月下旬至8月上旬，主雨帶將北抬至黃淮、華北至東北中南部地區(qū)。

2.3 黑龍江降雨量已經(jīng)超過(guò)去年同期和均值

截至6月末，5-6月份黑龍江降雨量增加明顯，6月單月降水量達(dá)156毫米，歷年均值是85.7毫米，增幅82%左右。6月單月平均氣溫18.0℃，歷年均值19.4攝氏度，降低7.2%。

7月上旬全省平均降水量達(dá)32毫米，比歷年同期減少20%，比去年同期減少20%。7月上旬全省平均氣溫達(dá)21.7℃，比歷年同期升高0.1℃，比去年同期升高0.3℃。

第二部分 大豆

第一章 國(guó)際大豆

1.1 美國(guó)舊作、新作庫(kù)存均較前期調(diào)增

7月10日美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新公布的7月供需報(bào)告較市場(chǎng)預(yù)期偏空，美豆自900美分高位回落。

7月USDA報(bào)告，從美豆數(shù)據(jù)舊作看，供應(yīng)端數(shù)據(jù)穩(wěn)定，需求端通過(guò)調(diào)低殘值以及略調(diào)增壓榨量，導(dǎo)致期末庫(kù)存調(diào)增至6.2億蒲式耳。舊作結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的調(diào)整，中國(guó)方面的采購(gòu)不及預(yù)期，并沒(méi)有通過(guò)出口數(shù)據(jù)調(diào)整來(lái)體現(xiàn)。

新作數(shù)據(jù)期初庫(kù)存受舊作調(diào)整影響，大幅增加至6.2億蒲式耳，新作預(yù)估的期末庫(kù)存調(diào)增至4.25億蒲式耳。市場(chǎng)關(guān)注較高的出口方面，美豆的舊作與新作出口均沒(méi)有變動(dòng)，USDA對(duì)于中國(guó)的采購(gòu)預(yù)期沒(méi)有變化。

據(jù)美國(guó)6月份種植面積報(bào)告后的一份聲明中顯示，在面積調(diào)查期間還有部分地區(qū)尚未播種，且剩余未播種地區(qū)玉米面積要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大豆面積，所以可能后期還會(huì)對(duì)美國(guó)整體播種面積進(jìn)行修正，而修正后的數(shù)據(jù)可能體現(xiàn)在8月份的USDA報(bào)告中。

1.2 全球大豆新作庫(kù)存略微調(diào)降

總體來(lái)看，2020-2021年度全球大豆處于增產(chǎn)狀態(tài)，但庫(kù)存處于去化狀態(tài)。

1.3 美國(guó)天氣短期無(wú)礙但仍有潛在題材

從美國(guó)氣象中心近幾個(gè)月的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)看，今年可能是弱天氣市行情。美國(guó)主產(chǎn)區(qū)60天累計(jì)降水情況較好，目前多于正常值1.14英寸。6月單月降水距平80%左右，但進(jìn)入7月第二周降水開始增多，市場(chǎng)對(duì)于天氣的擔(dān)憂暫時(shí)緩解。不過(guò)目前靠西部產(chǎn)區(qū)降水仍然匱乏需要關(guān)注，而且8月份大豆需水量較多，天氣對(duì)美豆后面單產(chǎn)的調(diào)整有直接影響。

第二章 國(guó)產(chǎn)大豆

2.1 拍賣壓力顯現(xiàn)，現(xiàn)貨自高點(diǎn)回落

2019年產(chǎn)東北大豆價(jià)格開始自高點(diǎn)回落，拍賣壓力漸顯，市場(chǎng)近期出現(xiàn)幾點(diǎn)變化：一是現(xiàn)貨價(jià)格開始下跌，2019年下跌40-80元/噸，2017年下跌60-100元/噸；二是成交均價(jià)和最高價(jià)開始走弱，均價(jià)較上周拍賣下跌154元/噸；三是地方儲(chǔ)備開始參與，吉林省15日拍賣6000多噸，市場(chǎng)呈等待黑龍江地儲(chǔ)大豆上市趨勢(shì)。

2.2 期貨主力合約開始高位盤整趨弱

進(jìn)入7月份以后期貨主力合約09整體走勢(shì)趨弱，隨著拍賣糧源的增多和拍賣節(jié)奏的加快，以及越來(lái)越接近新季大豆上市，市場(chǎng)對(duì)于中后期行情開始變得悲觀。

1月合約走勢(shì)大體追隨9月，但在下方4250附近找到支撐，下跌幅度并不大。目前全國(guó)天氣形勢(shì)不容樂(lè)觀，南澇北旱局面有所顯現(xiàn)。目前湖北、安徽等主產(chǎn)區(qū)大豆生長(zhǎng)受到雨水威脅，東北地區(qū)黑龍江大豆整體長(zhǎng)勢(shì)尚可，東南部略偏澇，內(nèi)蒙古和吉林面臨干旱威脅。

第三章 后期市場(chǎng)行情展望和預(yù)測(cè)

3.1 新年度大豆播種面積和產(chǎn)量預(yù)估

黑龍江省2020-2021年大豆面積預(yù)估6595.8萬(wàn)畝，增幅16.4%，單產(chǎn)預(yù)估126公斤/畝，增幅14.0%，產(chǎn)量預(yù)估831.0萬(wàn)噸，增幅33.1%。新年度單產(chǎn)較前期預(yù)計(jì)有所下降，主要考慮目前天氣情況并不特別樂(lè)觀，應(yīng)持續(xù)關(guān)注東北內(nèi)蒙和吉林旱情以及南方汛情。

2009-2020年黑龍江省大豆面積及產(chǎn)量預(yù)計(jì)表年 份09/10年10/11年11/12年12/13年13/14年14/15年15/16年16/17年17/18年18/19年19/20年20/21年預(yù)估平均面積（萬(wàn)畝）6841.9 6875.0 5216.8 3920.0 3762.0 3180.0 2804.8 3908.5 5237.0 4076.6 5646.8 6595.8 4679.0單產(chǎn)（公斤/畝）105.2 134.7 125.4 133.2 117.9 151.8 143.5 116.2 136.9 147.5 110.6 126.0 127.2產(chǎn)量（萬(wàn)噸）719.8 926.2 654.2 522.1 443.7 482.9 402.5 454.2 716.9 601.3 624.3 831.1 595.3

全國(guó)2020/2021年大豆面積預(yù)估13599.8萬(wàn)畝，增幅7.4%；單產(chǎn)預(yù)估124.8公斤/畝，產(chǎn)量預(yù)估1697.4萬(wàn)噸，增幅19.0%。全國(guó)單產(chǎn)預(yù)估較前期略微調(diào)降。

2020年全國(guó)大豆面積預(yù)估全國(guó)黑龍江內(nèi)蒙古吉林遼寧河北山西安徽山東河南其余面 積(萬(wàn)畝)2019年 2020年 2020年 2019年地區(qū)產(chǎn)量變化 面積變化面 積(萬(wàn)畝)畝產(chǎn)(公斤)產(chǎn)量(萬(wàn)噸)產(chǎn)量(萬(wàn)噸)12663.1 5646.0 1441.6 458.4 188.6 135.0 229.5 956.4 226.8 738.4 2642.4 124.8 126.0 125.2 129.6 130.0 127.2 120.1 125.6 127.6 125.6 120.0 1697.4 831.1 204.7 58.2 24.6 17.8 27.9 101.1 26.4 89.9 315.7 1426.3 624.3 157.3 68.9 20.6 22.0 23.7 104.5 26.5 88.6 290.0 19.0%33.1%30.1%-15.6%19.6%-18.8%17.9%-3.2%-0.5%1.4%8.8%7.4%16.8%13.4%-2.1%0.5%3.9%1.3%-15.8%-8.9%-3.1%-0.5%

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)參考中儲(chǔ)糧：中儲(chǔ)機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)，黑龍江省2020-2021年大豆面積預(yù)估增幅15%-16%，全國(guó)大豆面積增幅預(yù)估5%-6%。

3.2 國(guó)產(chǎn)大豆供需平衡表

7 月份預(yù)估全國(guó)大豆供需情況，下一年產(chǎn)量預(yù)估1 6 9 7 萬(wàn)噸，增幅1 9%；全國(guó)總供給2 0 5 2 萬(wàn)噸，增幅6.4%；蛋白壓榨預(yù)估195萬(wàn)噸，增幅2.4%；飼料、醬油粕壓榨148萬(wàn)噸，增幅7.2%；食用消費(fèi)預(yù)估1141萬(wàn)噸，增幅6.0%；進(jìn)口替代預(yù)估減少，總需求量預(yù)估1699萬(wàn)噸，增幅5.3%；年末庫(kù)存預(yù)估是353萬(wàn)噸，增幅11.9%。總體判斷供給增加幅度較大，但需求也是預(yù)估回歸到往年的正常水平，因?yàn)?019/2020年受疫情影響需求下降明顯，下一年需求肯定有所增加，增加的幅度預(yù)估是可能回歸到正常水平。（備注：儲(chǔ)備凈輪是考慮中儲(chǔ)糧會(huì)多增收30萬(wàn)噸儲(chǔ)備，考慮到國(guó)家將糧食安全上升到一定高度，且國(guó)家儲(chǔ)備大豆庫(kù)存目前處于偏低水平。）

中國(guó)國(guó)產(chǎn)大豆供需平衡表（萬(wàn)噸）2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21較上年年份 期初 產(chǎn)量進(jìn)口出口儲(chǔ)備凈輪供給蛋白壓榨飼料壓榨食用消費(fèi)飼料消費(fèi)總需 求種用 損耗期末庫(kù)存進(jìn)口替代544 699 570 611 434 433 527 288 499 399 315-21.0%-25 10 129 42 0 285 60 145 143 36-30 2422 2260 2117 1910 1709 1866 1796 2174 2098 1929 2052 6.4%19 28 27 20 14 11 11 13 11 10 14 34.6%106 132 160 171 151 125 156 138 146 191 195 2.4%395 316 189 159 79 95 119 252 223 138 148 7.2%1067 1089 1001 995 905 975 1056 1106 1125 1076 1141 6.0%45 50 65 65 69 70 78 90 98 95 100 5.4%65 55 50 52 46 50 75 60 78 88 85-3.4%27 21 15 14 12 13 13 15 18 16 16 3.2%1724 1691 1506 1476 1276 1339 1509 1675 1699 1613 1699 5.3%699 570 611 434 433 527 288 499 399 315 353 11.9%100 65 160 180 270 260 125 89 85 125 70-44.0%0 7 7 2 3 0 49 39 75 71 68 69 2.2%1903 1545 1411 1256 1245 1099 1171 1666 1385 1426 1697 19.0%

7月份預(yù)估黑龍江省大豆供需情況，下一年產(chǎn)量預(yù)估831.0萬(wàn)噸，增幅33.1%；總供給1167.3萬(wàn)噸，增幅21.1%；蛋白壓榨預(yù)估190.2萬(wàn)噸，增幅2.2%；飼料、醬油粕壓榨140.2萬(wàn)噸，增幅8.3%；年末庫(kù)存預(yù)估是329.4萬(wàn)噸，增幅25.3%。總體判斷供給增加幅度較大，導(dǎo)致年末庫(kù)存增幅較為明顯。

3.3 國(guó)產(chǎn)大豆行情展望和預(yù)計(jì)

現(xiàn)階段現(xiàn)貨行情預(yù)測(cè)：

7-9月份，7月份中儲(chǔ)糧輪換大豆啟動(dòng)銷售，銷售總量預(yù)計(jì)70萬(wàn)噸左右，目前已經(jīng)投放輪換大豆2017/2018年共計(jì)26萬(wàn)噸左右，一次性儲(chǔ)備大豆2017/2018年共計(jì)19萬(wàn)噸，一次性和輪換合計(jì)是45萬(wàn)噸左右，接下來(lái)剩余投放的輪換大豆可能還有44萬(wàn)噸左右。

2020年?yáng)|北一次性/國(guó)儲(chǔ)大豆成交量及價(jià)格

現(xiàn)階段期貨行情預(yù)測(cè)：

中儲(chǔ)糧輪換啟動(dòng)后市場(chǎng)供應(yīng)量逐步增多，預(yù)期市場(chǎng)壓力將顯現(xiàn)，9/1價(jià)差可能逐步收窄，如果拍賣成交量下滑可能導(dǎo)致9月盤面價(jià)格回落，但因現(xiàn)貨跌幅有限可能會(huì)限制期貨跌幅。1月因?yàn)橛衅诂F(xiàn)套保單操作，機(jī)構(gòu)持續(xù)買1月的話可能盤面價(jià)格下跌幅度有限，也有可能持續(xù)高位運(yùn)行。

新季大豆現(xiàn)貨行情展望：

前期10-12月份可能收購(gòu)價(jià)偏高，元旦前后隨著上市量增多以及中儲(chǔ)收購(gòu)接近尾聲價(jià)格可能下滑，總體判斷是高開低走行情。

前期市場(chǎng)支撐因素分析：

1、2019-2020年農(nóng)戶集中賣糧在上半年，價(jià)格偏低，后期漲幅巨大，2020-2021年新大豆上市前夕農(nóng)戶有可能會(huì)惜售。

2、中儲(chǔ)糧輪換架空期4 個(gè)月時(shí)間內(nèi)可能會(huì)積極收糧，2019-2020年中儲(chǔ)糧因?yàn)槭召?gòu)價(jià)格始終跟不上市場(chǎng)價(jià)格上漲的速度導(dǎo)致收糧節(jié)奏慢，4個(gè)月架空期內(nèi)指標(biāo)收購(gòu)量沒(méi)有完成，導(dǎo)致2020年3月份被迫高價(jià)補(bǔ)庫(kù)。2020-2021年新大豆上市后中儲(chǔ)糧可能會(huì)在前期高價(jià)或者挺價(jià)收購(gòu)加快入庫(kù)節(jié)奏。

3、加工企業(yè)在2019-2020年被迫接受超高的大豆原料成本導(dǎo)致利潤(rùn)縮減，新年度可能會(huì)提前搶收糧源。

新季大豆中后期市場(chǎng)打壓因素分析：

1、中儲(chǔ)糧輪換收購(gòu)時(shí)間大概在2020年11月至2021年2月4個(gè)月時(shí)間內(nèi)，中儲(chǔ)糧集中收購(gòu)可能在10-12月，收購(gòu)接近尾聲市場(chǎng)缺乏有利的支撐。

2、2021年元旦前后市場(chǎng)可能會(huì)有賣糧壓力，農(nóng)戶前期惜售后期可能集中銷售。

3、安徽、河南大豆集中上量后價(jià)格可能會(huì)下跌，因南方農(nóng)戶通常沒(méi)有存豆習(xí)慣，大豆上市集中銷售后外出打工為主，所以春節(jié)前賣壓較重可能利空會(huì)傳導(dǎo)至東北市場(chǎng)。

年份2019/2020年2018/2019年2017/2018年2016/2017年2015/2016年現(xiàn)貨9/1價(jià)差126 6 436 198 501開秤價(jià)3700 3500 3937 3715 4253開秤和12月價(jià)差-9 18 330 64 409

新季大豆期貨行情展望：

新大豆上市后期貨1月合約可能跟隨現(xiàn)貨走勢(shì)為主，主要還需要關(guān)注中儲(chǔ)糧收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)量以及收購(gòu)節(jié)奏。總體判斷可能出現(xiàn)先高后低的走勢(shì)，價(jià)格低點(diǎn)可能在2021年元旦前后出現(xiàn)。

3.4 期現(xiàn)操作建議

時(shí)間段 市場(chǎng)情況 價(jià)格 現(xiàn)貨建議 期貨建議7-9月 儲(chǔ)備拋售賣壓 下跌為主 出售陳糧為主新季10-12月 新糧上市壓力 緩慢下挫 可適當(dāng)?shù)蛢r(jià)收購(gòu) 根據(jù)現(xiàn)貨節(jié)奏入市次年1-5月先跌后漲5月以后可能面臨供應(yīng)緊張春節(jié)后可適當(dāng)?shù)蛢r(jià)收購(gòu)后期賣低點(diǎn)買入或者考慮做縮1/5價(jià)差高點(diǎn)入空或做縮9/1為主

第三部分 玉米

第一章 全國(guó)玉米市場(chǎng)情況

1.1 國(guó)內(nèi)供需存在缺口，下年度預(yù)計(jì)缺口約2500萬(wàn)噸

從全國(guó)玉米產(chǎn)量來(lái)看，自2016年“取消臨儲(chǔ)市場(chǎng)定價(jià)”以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量整體穩(wěn)中下降，從產(chǎn)區(qū)分布看主要是東北產(chǎn)區(qū)和華北黃淮產(chǎn)區(qū)（合計(jì)大概占總產(chǎn)量的近50%）。目前在國(guó)儲(chǔ)去庫(kù)存化、產(chǎn)量增幅放緩、成本逐漸抬升、深加工產(chǎn)能放量等因素的影響下，玉米供需格局正在轉(zhuǎn)變，國(guó)內(nèi)新產(chǎn)季玉米已形成“產(chǎn)不足需、存在缺口”，預(yù)計(jì)2020-2021年度中國(guó)缺口將達(dá)到2500萬(wàn)噸，且未來(lái)中國(guó)玉米供需缺口可能有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)。近年國(guó)內(nèi)新產(chǎn)季玉米供需情況見(jiàn)下表：

（圖表1.2 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家糧油信息中心）

1.2 2020-2021年度中國(guó)玉米種植面積小幅較少

由于2019年玉米種植收益仍然缺乏比較優(yōu)勢(shì)，且種植補(bǔ)貼整體向大豆傾斜。預(yù)計(jì)2020-2021年度中國(guó)玉米播種面積為4107萬(wàn)公頃，同比下降21萬(wàn)公頃，降幅0.5%。

1.3 從區(qū)域來(lái)來(lái)看黑龍江仍是玉米主產(chǎn)省和輸出省

根據(jù)2019-2020年度中國(guó)各地區(qū)玉米生產(chǎn)和消費(fèi)情況看，東北三省一區(qū)是玉米輸出量最大的區(qū)域，玉米輸出量高達(dá) 5000 萬(wàn)噸以上，其中黑龍江是中國(guó)玉米產(chǎn)量最大的省份，2019年度預(yù)計(jì)產(chǎn)量為3651萬(wàn)噸，玉米輸出量（結(jié)余量）約1300萬(wàn)噸（關(guān)于黑龍江玉米供需情況詳見(jiàn)第二章）。

2019/20年度全國(guó)玉米主產(chǎn)省份產(chǎn)量分布 （單位：萬(wàn)噸）合計(jì)序號(hào)1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 11省份黑龍江吉林內(nèi)蒙古山東河南河北遼寧四川山西云南其他產(chǎn)量3651 3102 2794 2611 2324 1966 1856 1068 1018 926 4761 26077 總供給3656 3109 2794 2731 2324 1966 1857 1068 1018 956 5098 26577 飼料消費(fèi)450 353 318 1980 950 880 800 1200 200 330 10039 17500 其他消費(fèi)1884 1276 899 2159 484 808 334 240 114 65 2033 10295 總需求2334 1629 1217 4139 1434 1688 1134 1440 314 395 12072 27795 結(jié)余1323 1481 1576 -1408 890 278 723 -372 704 561 -6973 -1218

（圖表1.3數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家糧油信息中心）

第二章 黑龍江新季玉米供給情況

2.1 黑龍江玉米種植面積整體呈現(xiàn)穩(wěn)中下降趨勢(shì)

根據(jù)2015年11月國(guó)家農(nóng)業(yè)部關(guān)于“鐮刀彎”地區(qū)玉米結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)，2016年調(diào)減3000萬(wàn)畝，2017年計(jì)劃調(diào)減1000萬(wàn)畝，2020年度減少5000萬(wàn)畝。外加近兩年黑龍江種植補(bǔ)貼政策整體向大豆傾斜，黑龍江玉米種植面積有所減少， 2020年度黑龍江東部地區(qū)在春播時(shí)節(jié)出現(xiàn)低溫多雨甚至降雪天氣，使得部分農(nóng)戶被迫改種大豆。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，2020-2021年度黑龍江玉米種植面積預(yù)計(jì)550萬(wàn)公頃，同比減少5.2%，實(shí)際數(shù)據(jù)可能要比這個(gè)數(shù)據(jù)要高。

（圖表2.1.1數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家糧油信息中心）

2.2 受低溫多雨天氣影響，黑龍江農(nóng)作物單產(chǎn)堪憂

2020年春播以來(lái)，黑龍江地區(qū)整體低溫多雨，一方面5月初春播期間黑龍江東部地區(qū)因?yàn)闇囟鹊停也糠值貐^(qū)降雪降雨，低洼地排水慢無(wú)法播種，使得部分農(nóng)戶被迫改種大豆，另外低溫強(qiáng)降雨使得部分地區(qū)農(nóng)作物出苗晚，生長(zhǎng)慢于往年同期，尤其6月以來(lái)部分強(qiáng)降雨造成部分地塊形成澇災(zāi)，今年的單產(chǎn)有可能像上年度出現(xiàn)下降。據(jù)黑龍江氣象局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年6月黑龍江平均氣溫為19.97℃，比往年同期低1-2℃，平均降水156毫米，比歷年偏多近9成。

今年6月以來(lái)，我國(guó)南方強(qiáng)降雨過(guò)程頻繁而持續(xù)，據(jù)氣象局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月1日至7月10日長(zhǎng)江流域平均降水量達(dá)1981年以來(lái)最多。受持續(xù)性降雨影響，我國(guó)南方地區(qū)一些玉米田地出現(xiàn)被淹或漬害。安徽池州，湖南湘潭，湖北洪湖、黃梅等地均出現(xiàn)了不同程度的受災(zāi)情況。

第三章 黑龍江新季玉米需求情況

3.1 黑龍江玉米加工當(dāng)?shù)叵M(fèi)快速增加外流量明顯減少

由于2016-2017年度國(guó)家對(duì)玉米深加工補(bǔ)貼政策刺激，近幾年黑龍江玉米深加工企業(yè)數(shù)量快速增加，產(chǎn)能快速提高，據(jù)統(tǒng)計(jì)2020年度黑龍江玉米產(chǎn)能將達(dá)到3340多萬(wàn)噸，較2018年增長(zhǎng)87%，目前已經(jīng)超過(guò)吉林，成為東北最大的深加工產(chǎn)能省份。2019-2020年度玉米深加工消耗玉米量預(yù)計(jì)1884萬(wàn)噸，飼料消耗量預(yù)計(jì)450萬(wàn)噸，黑龍江玉米外流量整體呈現(xiàn)減少的趨勢(shì)，正因?yàn)槿绱?020年度黑龍江玉米價(jià)格階段性已超過(guò)吉林地區(qū)價(jià)格。

（表3.1數(shù)據(jù)來(lái)源：黑龍江省統(tǒng)計(jì)局）

3.2 黑龍江省玉米加工能力預(yù)計(jì)將達(dá)到達(dá)3300多萬(wàn)噸

據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2020年年底黑龍江省玉米加工能力預(yù)計(jì)達(dá)3340多萬(wàn)噸，從產(chǎn)能區(qū)域分布具體情況如下：綏化24.4%，齊齊哈爾21.1%，雙鴨山12.9%，哈爾濱10.6%，大慶10.3%， 佳木斯8.8%， 黑河5.2%。而佳木斯和黑河地區(qū)今年預(yù)計(jì)玉米減少較為嚴(yán)重，區(qū)域性供需可能出現(xiàn)問(wèn)題。

（表3.2數(shù)據(jù)來(lái)源：農(nóng)投資本·黑龍江省統(tǒng)計(jì)局）

第四章 國(guó)儲(chǔ)供給分析

4.1 國(guó)儲(chǔ)今年預(yù)計(jì)全部成交，來(lái)年無(wú)庫(kù)存填補(bǔ)缺口

自2020年5月28日臨儲(chǔ)玉米開拍以來(lái)，截至7月10日我國(guó)臨儲(chǔ)玉米拍賣已持續(xù)了七輪（每周一輪，每周約400萬(wàn)噸），每周都是100%成交，截止目前已經(jīng)成交2791萬(wàn)噸，還有約2938萬(wàn)噸待拍。按目前投放和成交情況看，預(yù)計(jì)9月第一周臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存將要全部投放完畢，屆時(shí)中國(guó)再無(wú)臨儲(chǔ)玉米調(diào)解市場(chǎng)，只能靠國(guó)儲(chǔ)輪換或進(jìn)口進(jìn)行調(diào)解和補(bǔ)充。（關(guān)于進(jìn)口見(jiàn)第五章具體分析）

自今年臨儲(chǔ)玉米開拍以來(lái)，幾乎場(chǎng)場(chǎng)爆滿，溢價(jià)水平越拍越高，剛剛過(guò)去的第七拍局部成交價(jià)格再創(chuàng)新高，盡管國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)“降溫政策”仍未見(jiàn)效果，后期國(guó)家還會(huì)出臺(tái)什么政策需要持續(xù)關(guān)注。

第五章 進(jìn)口玉米分析

5.1 目前來(lái)看本年度中國(guó)進(jìn)口玉米及谷物同比增加從截止目前數(shù)據(jù)看，預(yù)計(jì)2020-2021年度中國(guó)玉米進(jìn)口量將同比提高，預(yù)計(jì)將超過(guò)600萬(wàn)噸，甚至突破720萬(wàn)噸配額，同時(shí)高粱、大麥等進(jìn)口量繼續(xù)增長(zhǎng)，玉米及相關(guān)替代品進(jìn)口總量達(dá)到近5年來(lái)最高水平。

5.2 未來(lái)增加進(jìn)口是必然，持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策變化

6月下旬中國(guó)和美國(guó)高級(jí)官員夏威夷會(huì)議期間，我國(guó)政府考慮向國(guó)有進(jìn)口商額外發(fā)放500萬(wàn)噸玉米進(jìn)口配額，因?yàn)槟壳翱催M(jìn)口玉米價(jià)格利潤(rùn)頗高有吸引力，且我國(guó)也需要履行第一階段貿(mào)易協(xié)議的采購(gòu)承諾。但即便配額放開或增加，根據(jù)目前中美特殊關(guān)系，后期進(jìn)口多少還需持續(xù)跟蹤。從目前國(guó)內(nèi)玉米供需情況看，來(lái)年增加進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)缺口已是大勢(shì)所趨，除非國(guó)家出臺(tái)政策降低國(guó)內(nèi)玉米需求。

第六章 行情預(yù)判及建議

6.1 行情預(yù)判

綜上，從今年農(nóng)作物種植補(bǔ)貼及種植效益看，整體向種植大豆傾斜，本年度黑龍江玉米面積繼續(xù)有所減少，且今年春播以來(lái)低溫多雨等不利天氣持續(xù)，部分地區(qū)苗情差與往年同期，可能會(huì)導(dǎo)致單產(chǎn)降低（類似上年度），本年度黑龍江玉米產(chǎn)量或繼續(xù)下降。而今年國(guó)儲(chǔ)玉米不斷投放成交火爆，下年度臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存或清零。從需求來(lái)看，隨著全國(guó)生豬養(yǎng)殖恢復(fù)，飼料養(yǎng)殖需求增加，東北地區(qū)尤其黑龍江玉米深加工產(chǎn)能增加，下年度供需缺口或繼續(xù)擴(kuò)大，黑龍江省玉米對(duì)外貿(mào)易量繼續(xù)減少，故預(yù)計(jì)2020-2021年度玉米價(jià)格整體震蕩加劇且高于上年度概率較大。未來(lái)還需關(guān)注進(jìn)口政策變化對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的影響。

6.2 期現(xiàn)操作建議

1、從目前全國(guó)玉米供需情況看，當(dāng)季玉米產(chǎn)不供需格局已定，目前主要靠臨儲(chǔ)庫(kù)存彌補(bǔ)缺口，未來(lái)可能靠進(jìn)口。尤其黑龍江省隨著玉米加工產(chǎn)能逐年增加，外流貿(mào)易量逐漸減少，未來(lái)誰(shuí)控制了糧源，誰(shuí)就控制了市場(chǎng)，建議相關(guān)企業(yè)提前做好產(chǎn)地的玉米產(chǎn)業(yè)鏈（種植、收儲(chǔ)和物流）的布局。

2、受國(guó)家供給側(cè)改革政策影響，黑龍江玉米供需寬松程度逐漸趨緊，受階段性供需錯(cuò)配影響，價(jià)格階段性高漲甚至高于吉林地區(qū)。但目前看黑龍江玉米產(chǎn)量完全可以滿足本省需求，建議后期理性進(jìn)行糧食貿(mào)易，避免集中搶糧風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在有交割利潤(rùn)背景下，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)建議擇機(jī)進(jìn)行期貨套保操作，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)操作，鎖定經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

第四部分 粳米

第一章 國(guó)際大米市場(chǎng)情況

1.1 全球大米庫(kù)存預(yù)估增加

7 月根據(jù)U S D A 發(fā)布的供需報(bào)告顯示，全球大米2019-2020年度總供應(yīng)量7.12億噸，總進(jìn)口4017.1萬(wàn)噸，全球大米2019-2020年度庫(kù)存預(yù)計(jì)為1.82億噸，較上年度增加2.75%。全球大米2020-2021年度總供應(yīng)量7.26億噸，總進(jìn)口4204.1萬(wàn)噸，全球大米2020-2021年度庫(kù)存預(yù)計(jì)為1.86億噸，較上年度增加2.29%。

1.2 主要進(jìn)口國(guó)泰國(guó)大米庫(kù)存調(diào)降

7 月根據(jù)U S D A 發(fā)布的供需報(bào)告顯示，泰國(guó)大米2019-2020年度總供應(yīng)量2278.7萬(wàn)噸，總進(jìn)口25.0萬(wàn)噸，出口690萬(wàn)噸，庫(kù)存預(yù)計(jì)為438.7萬(wàn)噸，較上年度減少3.31%。2020-2021年度總供應(yīng)量2498.7萬(wàn)噸，總進(jìn)口20.0萬(wàn)噸，出口900萬(wàn)噸，庫(kù)存預(yù)計(jì)為418.7萬(wàn)噸，較上年度減少4.56%。

7 月根據(jù)U S D A 發(fā)布的供需報(bào)告顯示，越南大米2019/2020年度總供應(yīng)量2886.6萬(wàn)噸，總進(jìn)口40萬(wàn)噸，出口670萬(wàn)噸，越南大米2019/2020年度庫(kù)存預(yù)計(jì)為96.6萬(wàn)噸，較上年度減少11.94%。越南大米2020/2021年度總供應(yīng)量2856.6萬(wàn)噸，總進(jìn)口40萬(wàn)噸，出口640萬(wàn)噸，越南大米2020/2021年度庫(kù)存預(yù)計(jì)為96.6萬(wàn)噸，較上年度持平。

第二章 當(dāng)前國(guó)內(nèi)稻米市場(chǎng)情況

2.1 近期稻谷收購(gòu)價(jià)格下滑

主產(chǎn)區(qū)粳稻市場(chǎng)價(jià)格普遍回落。監(jiān)測(cè)顯示，截至7月上旬，東北粳稻市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中回落。黑龍江圓粒粳稻(國(guó)標(biāo)三等，下同）市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)在 2720元/噸左右，比月初下降40元/噸；吉林超級(jí)稻市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)為 2920 元/噸，與月初持平。蘇皖粳稻市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)回落，其中江蘇粳稻市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)在 2660元/噸，比月初下降 240元/噸；安徽粳稻收購(gòu)價(jià)在 2600元/噸左右，比月初下降100元/噸。湖南普通中晚秈稻收購(gòu)價(jià)2560元/噸，與月初持平；安徽2640元/噸，比月初下降 80元/噸；湖北 2700元/噸，比月初下降 60元/噸；江西2700～2760元/噸，與月初持平。

2.2 政策性稻谷持續(xù)投放市場(chǎng)

6月份，政策性稻谷競(jìng)價(jià)交易繼續(xù)進(jìn)行。截至6月30日，今年國(guó)家通過(guò)公開競(jìng)價(jià)交易，成交政策性稻谷714萬(wàn)噸（不含定向銷售，下同），同比增加44萬(wàn)噸。分年度看，2014年產(chǎn)稻谷114.8萬(wàn)噸，2015年產(chǎn)473.1萬(wàn)噸，2016年產(chǎn)57.4萬(wàn)噸，2017年產(chǎn)6.6萬(wàn)噸，2018年產(chǎn)43.8萬(wàn)噸，2019年產(chǎn)18.3萬(wàn)噸。從稻谷分年份成交情況可以看出，由于價(jià)格優(yōu)勢(shì)突出，且糧源質(zhì)量尚可，政策性稻谷成交標(biāo)的仍以 2014-2015 年產(chǎn)稻谷為主，分別占成交總量的16.1%和66.3%，2017-2019 年產(chǎn)稻谷僅占9.6%。分品種看，早秈稻成交73萬(wàn)噸，中晚秈稻成交293萬(wàn)噸，粳稻成交348萬(wàn)噸，其中粳稻占比最大，為48.7%。后期來(lái)看，新糧上市前，政策性稻谷競(jìng)價(jià)銷售持續(xù)穩(wěn)定投放，加工企業(yè)以隨采隨用為主，消費(fèi)不旺的前提下，建立庫(kù)存的意愿較低。加上已成交的稻谷需要時(shí)間消化，預(yù)計(jì)后期加工企業(yè)采購(gòu)更為謹(jǐn)慎。由于今年政策性稻谷交易底價(jià)變化不一，且銷售底價(jià)相比去年專場(chǎng)銷售環(huán)節(jié)并無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，低價(jià)稻谷轉(zhuǎn)向飼用和工業(yè)消費(fèi)數(shù)量或同比減少。

2.3 銷區(qū)大米價(jià)格穩(wěn)中回落

6月份，國(guó)內(nèi)銷區(qū)大米價(jià)格穩(wěn)中回落。截至6月底，北京市場(chǎng)東北大米（國(guó)標(biāo)一級(jí)）批發(fā)價(jià)4760元/噸，比月初下降40元/噸。上海市場(chǎng)江蘇粳米（國(guó)標(biāo)一級(jí)）批發(fā)價(jià)4580元/噸，比月初下降100 元/噸。杭州市場(chǎng)安徽產(chǎn)（國(guó)標(biāo)二級(jí)）粳米批發(fā)價(jià)4100元/噸，比月初下降100元/噸；黑龍江產(chǎn)圓粒粳米（國(guó)標(biāo)一級(jí)）批發(fā)價(jià)5140元/噸，比月初下降 40元/噸；長(zhǎng)粒粳米（國(guó)標(biāo)一級(jí)）批發(fā)價(jià)6000 元/噸，與月初持平。福州市場(chǎng)江蘇產(chǎn)粳米（國(guó)標(biāo)一級(jí)）批發(fā)價(jià)4320元/噸，比月初下降120元/噸；東北大米（國(guó)標(biāo)一級(jí)）批發(fā)價(jià)4720元/噸，比月初下降60元/噸。6月份，國(guó)家政策性稻谷競(jìng)價(jià)銷售持續(xù)進(jìn)行，供應(yīng)增加，而消費(fèi)需求相對(duì)偏低，供求寬松。銷區(qū)經(jīng)銷商往往謹(jǐn)慎采購(gòu)，預(yù)計(jì)庫(kù)存量將繼續(xù)維持低位，市場(chǎng)價(jià)格或繼續(xù)回落。

進(jìn)出口：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國(guó)出口大米33萬(wàn)噸，同比減1.3 萬(wàn)噸，減幅3.8%；1-5月累計(jì)出口大米110萬(wàn)噸，同比減少7.3萬(wàn)噸，減幅 6.2%。5 月份進(jìn)口大米23萬(wàn)噸，同比增加2萬(wàn)噸，增幅9.5%；1-5 月累計(jì)進(jìn)口大米98萬(wàn)噸，同比減少8萬(wàn)噸，減幅7.5%。

2.4 新季稻生長(zhǎng)情況

6月份，全國(guó)大部光溫水匹配總體較好，局地出現(xiàn)強(qiáng)降水或持續(xù)高溫天氣，總體利于早稻、一季稻等作物正常生長(zhǎng)，月底廣東、廣西部分地區(qū)早稻開始收獲上市，7月南方早稻將大規(guī)模上市。截至6月底，江南、華南大部早稻處于抽穗開花至灌漿乳熟階段。全國(guó)雙季早稻一、二類苗占比分別為22%、75%，一類苗較上周增加4個(gè)百分點(diǎn)，二類苗較上周減少5個(gè)百分點(diǎn)。東北地區(qū)大部一季稻處于分蘗期；江淮、江漢大部處于三葉返青至分蘗期；西南地區(qū)大部處于分蘗至拔節(jié)期。全國(guó)一季稻一、二類苗占比分別為28%、71%，一類苗較上周減少3 個(gè)百分點(diǎn)，二類苗較上周增加3個(gè)百分點(diǎn)。

第三章 新年度國(guó)內(nèi)稻谷供需情況預(yù)計(jì)

3.1 新季稻谷庫(kù)存仍然是增加趨勢(shì)

7月份預(yù)計(jì)，2020-2021年度國(guó)內(nèi)稻谷總消費(fèi)為19800萬(wàn)噸，較上年度增幅2.36%。其中全國(guó)食用消費(fèi)為15830萬(wàn)噸，較上年持平；飼料消費(fèi)及損耗為1548萬(wàn)噸，較上年度減少0.13%，工業(yè)消費(fèi)1910萬(wàn)噸，較上年增0.53%。5月份預(yù)計(jì)，2020-2021年度進(jìn)口稻谷（將大米進(jìn)口量以70%折率換算）346萬(wàn)噸，較上年減少1.14%；出口稻谷（將大米進(jìn)口量以70%折率換算）512萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2019-2020年度全國(guó)稻谷結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存2.14億噸，較上年度增加2.72%。

行情展望：海外新冠疫情對(duì)大米貿(mào)易的影響逐漸減弱，加上部分主產(chǎn)國(guó)新稻米陸續(xù)上市，終端需求疲軟，在基本面寬松的形勢(shì)下，國(guó)際米價(jià)下行壓力進(jìn)一步加大，大米出口價(jià)格續(xù)跌明顯。國(guó)內(nèi)稻米市場(chǎng)購(gòu)銷逐步從陳稻切換到新季早秈稻，新季早稻陸續(xù)上市，受最低收購(gòu)價(jià)兜底，后期價(jià)格易漲難跌，陳稻市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)一步分化，普通稻需求弱勢(shì)難改，優(yōu)質(zhì)稻市場(chǎng)需求仍存，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)特征或?qū)⑦M(jìn)一步明顯。