簡析衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用及改進

周小燕

摘要：財務風險管理是企業管理工作中的重要內容，但在經濟新常態的發展背景下，企業財務風險管理工作中存在諸多問題，尤其是衍生金融工具的應用，已無法滿足當下企業發展的需求，對此相關管理人員要不斷加大新的衍生金融工具的開發與應用，改善企業財務風險管理的不足，為企業的健康發展奠定堅實基礎。

關鍵詞：衍生金融工具;企業;財務;風險管理

引言：在經濟全球化進程不斷加快的背景下，我國企業想要實現快速、穩定的發展，就必須準確把握經濟全球化帶來的機遇，并合理應對面臨的挑戰。財務風險是當下我國企業在發展中應重點關注的問題，為了強化企業財務風險管理的效果，就必須加大開發與應用衍生金融工具的力度，以此來實現企業的健康發展。

一、衍生金融工具的相關概述

衍生金融工具，其實就是全新的金融工具，源于殘酷的市場競爭環境之中，目前針對衍生金融工具的研究，無論是國內還是國外都還沒有形成統一的定義。以金融學視角進行研究的話，可以發現它其實依托于傳統金融工具，伴隨著金融市場的變化，逐漸衍生為全新的金融工具，其價格也會有所改變。由此可見，對于衍生金融工具的研究是比較廣的，所以還未形成具體的內涵概述。假如我們從會計學視角來講的話，可以發現在金融市場出現較大變化的時候，伴隨著金融市場價格的變化，如匯率、利率等，因此如果未限制初始凈投資的情況下，就可以在結算的過程中，運用未來結算的方式進行。基本金融產品與金融衍生產品之間有著對應的關系，這說明金融衍生產品的價格是隨著金融產品價格的變化而變化，涉及債權、貨幣與股票等[1]。

關于衍生金融工具的功能，主要體現在以下兩個方面：第一，針對企業治理結構予以改善;第二，降低企業財務風險，提高其投資效益。具體來說，在企業運營的過程中，面對復雜的市場變化，必然會存在一定的財務風險，而通過衍生金融工具，就可以實現科學、合理應對，最大限度降低企業財務風險出現的可能性，使企業的負債減少、經濟損失降低。例如，某企業在收購另外一家企業的股票時，需要對這家股票未來價格的變化予以思考，股票購入的時候，可以將其按照期貨合約售賣，就可以達到盈虧平衡。不過，這種衍生金融工具的對沖，在一般的市場環境下并不是很容易就能完成的。面對增多的套利機會，企業財務風險會不斷增大，為了可以避免出現財務風險，提升自身的經濟效益，就需要選擇合適的衍生金融工具進行運用。

二、衍生金融工具的風險

第一，信用違約方面的風險。衍生金融工具在金融市場下，歸屬于合同范疇之內，假如合同中的兩個主體，有一方出現了違約的情況，那么就會給另一方造成嚴重的經濟損失，進而產生了信用違約風險。相關人員在關于如何認定與判斷信用違約風險方面的研究中，可以從以下方面進行：一是，企業面臨財務危機;二是，假如一方在合同范疇內出現違約，則就會使合同價值為負。同時，在簽訂合同的期間內，風險會隨著期限時間的變長而增加，交易地點改變一樣會使交易風險加大。如今，隨著市場環境的不斷變化，衍生金融工具的種類更多，隨之也帶來了各種信用違約風險。

第二，市場風險。受益計劃是否合理、科學，對企業財務運營有著重要的影響。在實際執行的過程中，市場因素對受益計劃的影響是比較大的，會使企業的經濟效益降低，而這也是衍生金融工具市場風險的直觀表現。根據過往的經驗來看，價格、利率及貨幣風險，是衍生金融工具市場風險所包括的主要幾個內容，其出現的原因，主要是因為金融產品在預售期間，與實際的價格存在比較大的差異，最終讓企業受到了很大的經濟損失。此外，企業財務人員對衍生金融工具的不合理使用，同樣會給企業帶來較大的經濟損失[2]。

第三，流動性風險。業務量流動風險與資金流動風險是衍生金融工具在實際應用中，可能出現的流動性風險。其中，資金流動風險是指，簽訂合約的雙方，假如其中一方存在資金不足的情況，沒有及時履約，就會另一方帶來較大經濟損失，這是企業雙方在合作中都有可能面臨的。另外，市場經營環境如果發生了比較大變化，那么在合約標準程度地影響下，會迫使企業不得不平倉，進而出現較大的經濟損失。所以，為了可以對流動性風險進行有效控制，相關人員務必要對合同標準進行完善。

三、在企業財務風險管理中衍生金融工具的應用現狀

首先，衍生金融工具種類不全。由于衍生金融工具的應用在我國還處于起步階段，其種類并不是很齊全，面對多樣、復雜的資本市場產品結構需求，現有的衍生金融工具并不能完全滿足，并容易產生投資炒作的現象，嚴重影響了資本市場的運營。其次，缺乏相關的專業人才。在企業財務風險管理中，衍生金融工具的使用是需要專業的人才來完成，如果使用人員對衍生金融產品不了解，缺少對其風險性的認識，就會在實際使用的過程中，無法合理規避風險，那么就會出現盲目套取利益，造成信用違約問題。最后，關于衍生金融產品的相關措施不完善。由于衍生金融產品在我國的應用起步較晚，目前還缺少相應的金融管理規則與監管措施。對企業來說，若想開展衍生金融業務，促進自身的進一步發展，就要有良好的信用等級，這樣才能保證衍生金融業務的順利開展。否則就會產生財務風險。但目前資本監管中，在這一方面并沒有有效地監管措施。此外，沒有規范化的內部控制規則，對衍生金融產品的內部控制與管理存在缺陷，這樣就容易造成企業出現采取財務風險[3]。企業對于金融機構的人員也無法進行有效的監督與管理，這是由于企業未構建科學的問責機制，還有金融機構對產品交易信息披露不及時，透明度不足，會造成信息不對稱的問題。

四、改進衍生金融工具在企業財務風險管理中的措施

衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用，目前還處于起步階段，還有許多要完善的地方，并且衍生金融工具在我國中小企業中的應用并不是很普遍，其主要原因是存在著較大的缺陷。為了可以實現對此的改進，可以從以下幾個方面進行。

（一）建立健全內部控制制度及規范

在資本市場中，企業是十分重要的構成部分，并發揮著不可忽視的作用，為了企業可以實現穩定、持續發展，相關管理人員就要充分研究企業在日常運營中的風險，并提升其風險預防與控制能力，且要加強企業財務管理的水平，這是保障企業健康發展的重中之重。而這就要先進對企業內部控制制度進行建立與完善，以此來規范財務管理人員的行為，使其可以嚴格按照相關的要求開展工作，使企業風險得到合理地控制與管理，進而為全面實施企業發展戰略打下堅實的基礎。另外，還有對風險管理的流程進行完善，明確各部分、各人員的職責，除了要嚴格按照內部風險管理的流程進行工作，還應準確記載交易記錄。最后，企業需要加強與審計監督機構的溝通，這樣便于及時發現與解決企業在運營過程中出現的財務風險。

（二）對衍生金融產品體系進行完善

衍生金融產品對于現代化企業的財務風險管理工作具有至關重要的作用，不過要想充分發揮出它的功能效用，就必須對衍生金融產品體系進行完善。第一，相關監督部門要注重引導金融機構，避免其產生衍生金融產品風險。第二，金融機構要與時俱進，在不斷發展的過程中，創新衍生金融產品的種類。第三，應時刻關注商品交易市場，并結合企業財務風險管理的實際狀況，對衍生金融產品進行創新，以此提高其軟實力[4]。

（三）加強財務人員綜合素質能力

財務人員的綜合素質能力與衍生金融產品的運用效果有著直接的關系，因此，要想改善衍生金融產品的應用效果，就必須加強財務人員的專業素質與業務能力。首先，在選聘財務人員的時候，應適當提高標準，按照崗位工作要求來選擇高素質、高水平的財務人員;其次，對于現有的財務人員以及應聘成功的財務人員，需要定期進行相關的培訓，使其既能學習先進的工作理念與方法，也有助于加強他們的責任意識，端正工作態度，以最佳的狀態投入到財務風險管理之中。

結束語：綜上所述，財務風險控制與管理是一個企業發展的命脈，衍生金融工具對其則具有十分重要的作用，不過在實際的使用中，它本身就存在一定風險，為了可以充分發揮出衍生金融工具的價值，降低其使用風險，就需要相關人員對此有明確的認識，以此避免在使用中出現不必要的失誤，同時還應進一步加強對新的衍生金融工具的開發與應用，從而使企業可以具有較強的核心競爭力，在競爭激烈的市場環境中占據有利位置，實現穩定與快速地發展。

參考文獻：

[1]魏源. 衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用現狀及改進措施[J]. 當代經濟， 2017（29）.

[2]陳祥梅. 衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用現狀及改進措施[J]. 環球市場信息導報， 2017， 000（036）：30-30.

[3]趙永林. 衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用現狀及改進措施[J]. 中國管理信息化， 2017（18）：4-5.

[4]喻雨竹， 張玲. 衍生金融工具在企業財務管理中的應用研究[J]. 商場現代化， 2015， 000（017）：200-202.