基于動量因子的四因子模型在中國股市的實證研究
2020-11-06 18:00:28王劍波
現(xiàn)代營銷·理論 2020年12期
王劍波
摘要：本文以2017年1月至2020年3月我國滬深A(yù)股上市公司為樣本，探究在FF三因子資產(chǎn)定價模型中加入動量因子在我國股市的適用情況。研究發(fā)現(xiàn)：在加入滯后期為1個月的動量因子的四因子資產(chǎn)定價模型比三因子模型有更強的解釋能力;除了動量因子外，可能存在其他因子可以解釋股票平均收益率。
關(guān)鍵詞：動量效應(yīng);四因子模型;資產(chǎn)定價
