淺析公共經濟主體如何參與P2P互聯網金融

王昊 孫斐 牛思凡 劉瑜

摘 要：互聯網金融是傳統金融行業和互聯網結合的新領域?；ヂ摼W金融行業在資本需求方和資本供應方之間提供了新的渠道。這與現有的銀行業和證券市場不同，改善了資本融資的效率，完善了現有的金融系統。現在，互聯網金融有以下的典型模式。以螞蟻支付、螞蟻小貸、P2P借貸模式、互聯網金融平臺為代表的互聯網支付。本文將基于當前最為熱門的p2p互聯網金融模式淺析公共經濟主體如何參與P2P互聯網金融

關鍵詞：p2p;網絡金融;分析研究

一、P2P貸款模式概述

PeertoPeer貸款模式是P2P企業提供的平臺，通過這個平臺，貸款人和貸款人都可以貸款。這是獨立于正式金融機構體系的個別融資行為。P2P貸款模式有以下兩個特點。第一，閾值低?；I措資金的困難成為了中小企業的障礙。第二，高費用。與銀行貸款相比，P2P貸款的利率往往要高得多。現在，借款人能支付的最高利率通常是20%左右。此外，借款人需要向平臺公司支付一定比例的手續費，資金籌措成本高于同期銀行貸款。P2P的概念已經演變成很多模型。平臺模式多種多樣。

二、公共經濟主體缺失下P2P模式的風險概述

（一）信用風險

基于目前國內信用體系和行業成熟度，特別是在經濟增長放緩的背景下，企業和個人的流動性越來越緊公共經濟主體缺失，導致P2P網貸的違約風險越來越大。作為私募套期保值的新形式，互聯網套期保值對于整個行業的法律和監管來說都是困難的，缺乏外部監管往往會產生風險。

（二）道德風險

雖然道德風險愈加棘手，但公共經濟主體缺失卻并未停止。P2P有兩種道德風險。首先，P2P平臺通過虛假的借款人信息來收買投資者。第二，平臺企業采用債務轉移的模式，進行分割和錯配，投資者實際上與平臺公司進行交易，形成債務人和債權人的關系。

（三）網絡風險

網貸平臺的商業模式決定了其在運營過程中面臨較大的安全風險。首先，P2P很難保證借款人的信用。其次，在貸款過程中，大部分網絡信貸不需要完全基于過去的信貸、對借款人的有效約束以及借款人的資本安全性進行抵押貸款。第三，貸款資金的使用相關的網站缺乏有效的監督，并通過在線貸款平臺輸入密技、洗錢、或進行非法籌集資金的可能性。

三、公共經濟主體缺失導致P2P模式存在問題概述

（一）模式不成熟

中國的P2P行業從2007年開始發芽，2012年開始呈現出正增長的趨勢，今年主要由螞蟻支付主導的互聯網金融改革突然爆發。但是，P2P行業還沒有成熟到可以承受發展的急劇爆發的程度?，F在的投資人不夠成熟，P2P平臺不夠成熟，投資人不夠成熟。不成熟的投資者有經營銀行的傾向，不成熟的平臺容易承擔投資風險，不成熟的投資者不知道如何有效地使用資金，因此，業界的參與者都感到有一條過河之路。

（二）缺乏準入門檻與規則

今天的P2P行業確實是“三個非產業”，入場的標準、行業標準和監管機構都沒有，行業的P2P企業混在一起，投資風險非常高。P2P企業幾乎沒有差別，因為投資者不能確定哪個平臺更好，所以傾向于選擇投資收益率高的P2P平臺。最終，值得信賴的P2P平臺會變成無人監管，危險的平臺會變得魚龍混雜，一旦出現問題，值得信賴的P2P平臺就會陷入困境。

（三）規模與務實不符

由于P2P行業有非常多的參與者，每個人都想在激烈的競爭中脫穎而出，所以很多P2P企業放棄了實用的運營方法，盲目追求規模。

P2P行業的場景越來越像三年前團購行業的場景，瘋狂市場，瘋狂用戶，瘋狂風險投資。團購的悲劇，在我們眼里還歷歷在目。如果繼續這樣開發的話，P2P行業有可能重蹈團購行業的覆轍。

四、公共經濟主體參與視角下P2P模式發展的啟示與展望

（一）公共經濟主體加強規范P2P平臺

正式的平臺企業，其基本信息可以查詢到當地的產業和商業注冊部門，投資者可以首先了解一些基本的企業信息。之后，投資者有必要詳細了解平臺企業的開發歷史。關于這個，基本上在網站上有詳細說明。通過了解企業的歷史事件，投資者可以明確知道企業是否有明確的開發目標，以及是否針對這個目標進行了所有的特定工作。股東監督制度改革，未來的新3個主板市場的目標，為了全體的主板市場做準備，這樣的企業是非常強有力的，另一方面商業目標明確，工作上，投資者可以最佳。

（二）公共經濟主體參與優化P2P平臺的運營模式

P2P網貸行業，如果投資人認為投資對象的平臺是與企業需求直接掛鉤的個人資金，這是由借貸行業特性決定的。資金籌措的流動性風險的期間，作為不匹配的結果，投資家有必要防止這個。如果需要投資這樣的對象，請選擇大型金融機構支持的lufax等平臺。最終，找到大規模的機構來保證大規模的項目是最合適的。

P2P平臺需要保護客戶的資金。另一方面，項目的透明度必須要高。另一方面，需要確認平臺企業是否向投資者提供能夠用通常的邏輯進行實證的本息保證系統。

（三）公共經濟主體積極參與P2P平臺風險控制

內部控制首先，顧客的驗證。注冊為融資網站會員的時候，顧客需要提供認證信息。這樣可以保證網站提供的信息的可靠性。首次驗證后，在公開貸款信息時，提供相關的收入證明資料和憑證資料。第二，客戶的信用等級。各網站，客戶的信用等級，實施平臺，個人信用報告，及銀行貸款平臺的過程中使用的記錄為基礎，參照貸款的有效的作為獨立的概括性的條件和組合用戶的信用等級進行償還。第三，保證系統。在一些網站上，比如派依達，規定借款人需要每月償還本金和利息，所以每個月借款人的壓力非常小，借款人也可以每月償還，風險也很小。

外部控制首先，引進了相關法規來限制在線貸款。第二，促進信用中介機構的發展，完善社會信用體系。逐步完善個人信用評價體系和信用披露體系，提高借款人的違約成本。第三，請注意網絡金融政策和監管的宣傳和教育。提高國民對在線金融和風險規避的認識，提高國民對高利貸、洗錢和其他金融違規行為的認識，加強公共報告和在線報告平臺建設。

參考文獻

[1] 從P2P行業探析互聯網金融的信用風險[J]. 陳恒亮.中國商論. 2019（13）

[2] 我國P2P網貸研究現狀述評[J].王薇.中國集體經濟. 2019（20）