中小股東權(quán)益保護(hù)的法理探析

金東升

[摘 要]公司的決策活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)理念，均由大股東商議后執(zhí)行，很少參考小股東的意見(jiàn)，且意見(jiàn)下達(dá)時(shí)間通常較為遲緩，小股東對(duì)于公司公務(wù)執(zhí)行的進(jìn)度了解尚且不夠深入，更無(wú)從談及參與或意見(jiàn)輸出了。中小股東在公司活動(dòng)的范圍受限，難以自我行使股東權(quán)益，近年來(lái)已經(jīng)受到了社會(huì)關(guān)注，并通過(guò)立法修正，逐漸地得到改善，然而在當(dāng)前的立法現(xiàn)狀下，中小股東權(quán)益保護(hù)仍舊有著層層壁壘，文章從法理的角度對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題進(jìn)行探究。

[關(guān)鍵詞]中小股東;權(quán)益保護(hù);法理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.27.067

1 引言

我國(guó)目前一些公司的董事會(huì)、股東大會(huì)，均執(zhí)行舉手表決、投票表決的形式來(lái)決定公司的發(fā)展路徑，因此大股東幾乎能夠操控公司的發(fā)展，而并不關(guān)注小股東的想法，中小股東無(wú)法在商討公司問(wèn)題時(shí)發(fā)聲，導(dǎo)致部分大股東“割韭菜”，濫用職權(quán)損害中小股東的利益，為優(yōu)化經(jīng)營(yíng)環(huán)境，完善治理體制，應(yīng)從法理視角分析當(dāng)前中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題，進(jìn)行法理分析，而后給出保護(hù)建議。

2 中小股東權(quán)益保護(hù)的立法現(xiàn)狀

2.1 決策權(quán)立法現(xiàn)狀

除公司的董事會(huì)之外，還應(yīng)設(shè)立監(jiān)事會(huì)，盡管公司還有監(jiān)事會(huì)，但監(jiān)事提出臨時(shí)召開(kāi)會(huì)議，則可以臨時(shí)召集股東進(jìn)行會(huì)議商討，當(dāng)然該法案對(duì)股東本身也有一定的限制，要求可以召開(kāi)會(huì)議的基本原則是由代表1/10以上表決權(quán)的股東，或者1/3以上董事、監(jiān)事會(huì)召開(kāi)，相對(duì)的股東代表1/10以下表決權(quán)則不可隨意召開(kāi)會(huì)議。

2.2 累積投票權(quán)立法現(xiàn)狀

《中華人民共和國(guó)公司法》第106條第1款中對(duì)累積投票權(quán)做出了相應(yīng)規(guī)定，使得中小股東可以將自己所持的股份進(jìn)行累積集中，最后由大家商議，或者由大股東爭(zhēng)取，分析利弊后，走進(jìn)其中一個(gè)或者幾個(gè)董事候選人的陣營(yíng)，助力真正能夠?yàn)橹行」蓶|謀權(quán)益的大股東當(dāng)選，而后大股東也可以反過(guò)來(lái)幫助曾經(jīng)幫助了自己的中小股東發(fā)言，一股一票的制度下，中小股東的票雖然比較零散，看似派不上用場(chǎng)，但經(jīng)過(guò)“以少聚多”后，中小股東的票數(shù)加上支持者本身的票數(shù)，通常能夠起到至關(guān)重要的作用，甚至在董事會(huì)上產(chǎn)生壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。這樣的形勢(shì)下，中小股東就成了董事候選人爭(zhēng)取的對(duì)象，他們的立場(chǎng)反過(guò)來(lái)被重視，使得中小股東與大股東之間的利益分配得到了平衡。

2.3 知情權(quán)立法現(xiàn)狀

為避免出現(xiàn)大股東商討知情、隱瞞不通知中小股東、私自執(zhí)行公司決策的情況，《公司法》第34條做出了明確規(guī)定，公司的股東均有對(duì)公司章程、股東會(huì)議記錄、決策、財(cái)務(wù)報(bào)告等的知情權(quán)，不論是參與會(huì)議的大股東，還是未參與的中小股東，在這個(gè)方面均一視同仁，這就使得大股東與中小股東的知情權(quán)是平等的，若中小股東認(rèn)為大股東隱瞞不報(bào)，可通過(guò)聯(lián)合或自主查詢(xún)相應(yīng)報(bào)告、手冊(cè)、記錄的形式去了解，公司的信息在所有股東面前均透明化展示。

3 中小股東權(quán)益保護(hù)的法理分析

3.1 決策權(quán)之法理分析

決策權(quán)有效地避免了大股東以絕對(duì)權(quán)力傷害中小股東的情況，但同時(shí)當(dāng)公司早已經(jīng)形同虛設(shè)，“金玉其外敗絮其中”時(shí)，中小股東只能看著自己的利益被一點(diǎn)點(diǎn)蠶食，甚至被迫負(fù)債、資金套牢等。如當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)困境，中小股東已經(jīng)無(wú)法再獲利時(shí)，可以結(jié)合《公司法》第183條，集合10%以上的股東表決權(quán)請(qǐng)求人民法院將公司解散，但實(shí)際情況下，股東之間的矛盾較多，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜，中小股東決策權(quán)的施行就困難重重，只能看著自己的利益消失于時(shí)間之下。

3.2 累積投票權(quán)之法理分析

累積投票權(quán)本身使得一些小股東的權(quán)益得到了保障，小股東手持的股份也可以具有決策影響力，但實(shí)際上分析《公司法》發(fā)覺(jué)這一條權(quán)益說(shuō)明中，采取了“可以”這一關(guān)鍵詞，也就是說(shuō)企業(yè)也可以不采納此條意見(jiàn)，在這種非強(qiáng)制性施行累積投票權(quán)的情況下，大股東可能集結(jié)起來(lái)，使得中小股東的投票如同“打水漂”，在大股東的操控下，中小股東的票數(shù)忽略不計(jì)，其受重視度也微乎其微。

3.3 知情權(quán)之法理分析

股東知情公司的一概運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況，是股東比較常規(guī)的一種權(quán)利，然而從法學(xué)的角度出發(fā)，部分小股東在查詢(xún)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，其查閱的信息與實(shí)際施行的情況有所出入，他們并非想要查詢(xún)就能夠找準(zhǔn)資料，這就導(dǎo)致中小股東知情的信息與實(shí)際的信息不對(duì)稱(chēng)，中小股東所謂的“知情”也聊勝于無(wú)。

4 中小股東權(quán)益保護(hù)的建議

4.1 完善決策權(quán)

中小股東在一定的環(huán)境下無(wú)法獲得收益時(shí)，其若是能夠自由退出公司，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)敲粗行」蓶|還能夠及時(shí)止損，現(xiàn)實(shí)中部分大股東通過(guò)虛設(shè)財(cái)務(wù)信息，假意制造未盈利狀態(tài)，使得大股東分紅，而中小股東不明所以無(wú)法獲得分紅，中小股東即使想要轉(zhuǎn)讓股份也受到了種種限制，導(dǎo)致中小股東被套住，《公司法》若是能夠增設(shè)市場(chǎng)調(diào)查，通過(guò)中小股東退出機(jī)制的完善，讓中小股東能夠以合理的價(jià)格，而不是被壓縮的價(jià)格售賣(mài)股份，自由退出，那么中小股東盡管受到了不公正的待遇，也能“抽身”。

4.2 累積投票權(quán)增設(shè)

對(duì)原有的累積股票權(quán)施行項(xiàng)目增設(shè)，使得中小股東能夠抱住大股東的“大腿”，找到能夠保障自己權(quán)益的代表人，將許可的要求修訂為強(qiáng)制執(zhí)行模式，讓中小股東在相應(yīng)決策上也有自己的投票意志，使得投票累積制度成為必需制度，公司在選舉中，必須要整理中小股東的意見(jiàn)參與討論，盡管中小股東的集成票數(shù)仍舊不能與其一大股東抗衡，但也能夠據(jù)此體現(xiàn)出中小股東參與的公平性，使得中小股東對(duì)于公司任命有參與感。

4.3 擴(kuò)大知情權(quán)

股份有限公司的股東均應(yīng)擁有公司信息知情的權(quán)益，部分公司的中小股東較多，若是無(wú)時(shí)限反復(fù)查詢(xún)信息，反而導(dǎo)致信息泄露、信息被篡改、信息丟失等發(fā)生率增加，因此可以通過(guò)公司章程明文規(guī)定，在每月進(jìn)行財(cái)務(wù)總結(jié)后，將信息統(tǒng)一發(fā)送到中小股東的郵箱等賬號(hào)中，而在每個(gè)季度、每年年終進(jìn)行財(cái)務(wù)匯報(bào)后，也定時(shí)定點(diǎn)的將一應(yīng)賬目發(fā)送給股東，且允許股東提出質(zhì)疑，選擇出股東代表查詢(xún)賬目，確定賬目的準(zhǔn)確性，這樣一來(lái)，使得大股東與小股東的知情信息差距縮減，同時(shí)中小股東可以對(duì)賬目等進(jìn)行再次檢查，股東代表收集中小股東的意見(jiàn)，進(jìn)行總體的整理分析，向中小股東說(shuō)明，也避免了中小股東在查賬方面與公司活動(dòng)產(chǎn)生的矛盾。

4.4 增加訴訟權(quán)

考慮到大股東所持股份比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中小股東，大股東存在侵害公司權(quán)益，如挪用公款以私人應(yīng)用時(shí)，小股東也應(yīng)有提起訴訟權(quán)，中小股東可以監(jiān)督大股東的行為，若發(fā)現(xiàn)大股東濫用職權(quán)，將公家利益據(jù)為己有，則小股東可收集證據(jù)，參與公司治理，提出否決意見(jiàn)。應(yīng)從法理角度對(duì)于股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)分配等進(jìn)行制約，形成良性的分配體系，在相應(yīng)情況下，可酌情設(shè)置股東的權(quán)益、持股比例上限。

5 結(jié)論

綜上所述，中小股東權(quán)益仍需要通過(guò)法律的途徑獲得保障，從法理角度出發(fā)，給中小股東權(quán)益提供了保護(hù)傘，但執(zhí)行中仍舊受到種種因素的影響，導(dǎo)致中小股東權(quán)益難以從根本上、整體上獲得保護(hù)，“保護(hù)傘”也有“漏雨”的時(shí)候，在真正“下雨”時(shí)，法律應(yīng)觀察中小股東是否被“淋雨”，何處存在“傘洞”，而能夠進(jìn)行修補(bǔ)，對(duì)大股東的越權(quán)行為等施行監(jiān)督，制約大股東濫用職權(quán)，迫使中小股東權(quán)益受損的發(fā)生，使得中小股東可利用法律的武器，保障自身的權(quán)益得以落實(shí)。

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