國聯擬合并國金或開啟新一輪券商并購潮

國泰君安：國聯證券吸收合并國金證券將進一步提升自身的綜合競爭能力及盈利能力，合并順應證券行業打造航母級券商的發展大潮;行業綜合競爭力突出、資本實力強勁的頭部券商仍繼續在各方面領跑行業發展，也將更為受益行業變革。

中航證券：兩家券商互補性較強，國聯證券資本中介業務收入占比最高，而國金證券的強勢業務則是投行業務，合并后國聯證券投行業務排名有望進入行業前10;國聯證券營業部主要集中在江蘇省，而國金證券營業部一半以上分布在中西部地區，江蘇省內僅3家;國聯證券控股股東為地方國資，國金證券控股股東為民企集團“涌金系”，合并后的地方國資+民資股權結構一方面能充分調動各方資源;另一方面機制將更加靈活，市場化程度更高。

海通證券：兩家券商股東背景及公司屬性差異大，本次合并可能更多出于國聯證券的市場化需求。除股票質押業務、股權投資業務外，國金證券各項排名均遠高于國聯證券，此外國金的投行業務實力較強，已成為長三角、珠三角區域內獨具競爭特色的中型投資銀行。國聯證券深耕于產業發達的長三角，網點布局高度集中于江蘇本地。當前，國聯證券在積極布局業務轉型，存在的區域性壁壘有望通過本次合并得到攻克，借助國金證券川內資源，進軍西三角，再逐步打開周邊乃至全國市場。

首創證券：國聯對國金的吸收并購被視為“蛇吞象”，同時也是國有資本整合券商的體現。若合并成功，通過簡單加總，二者全年營業收入將達到60億元，業內排名21位，凈利潤將達到18億元，業內排名18位。除公司規模的提升外，二者合并有望實現業務優勢與區位互補，即國聯證券的經紀業務與國金證券投行業務優勢相結合，以及從無錫區位優勢拓展到全國網點，而民營企業經營理念的融合，也有望給國聯證券注入活力。在鼓勵證券行業做大做強監管導向以及內外部競爭加劇背景下，國聯證券與國金證券的合并計劃，有望開啟券商新一輪并購潮，且將為中小券商業務發展路徑提供參考。

開源證券：監管已明確表態鼓勵券商市場化合并，國聯證券和國金證券合并后，兩家公司將實現業務與區域互補，帶來“1+1大于2”的效應，進一步向頭部券商看齊。金融控股公司監管管理辦法落地，金控公司監管趨嚴，后續或有更多金融牌照進行重組、合并，證券行業主題性投資機會增多。

數說

25.8% 財政部數據顯示，8月份，國有企業營業總收入較去年同期增長6.0%。8月份，國有企業稅后凈利潤較去年同期增長25.8%。1-8月，稅后凈利潤13086.4億元，同比下降27.3%，歸屬于母公司所有者的凈利潤6994.0億元。

1073.43億美元 國家外匯管理局消息，合格境內機構投資者（QDII）投資額度審批情況表（截至2020年9月23日）顯示，近日18家機構獲得QDII額度33.6億美元。至此，已累計157家QDII機構獲得投資額度1073.43億美元。

6萬億元 央行數據顯示，8月份，債券市場共發行各類債券6萬億元;銀行間貨幣市場成交共計95.1萬億元，同比增長14.9%，環比下降5.1%;銀行間債券市場現券成交22.7萬億元，日均成交1.08萬億元，同比增長18.8%，環比下降5.6%。

82.03% 9月23日，中國結算統計顯示，2020年8月新增投資者數量179.51萬，同比增長82.03%，較7月的242.63萬環比下降26.01%。

36.23% 中汽協數據顯示，1-8月，中國品牌乘用車共銷售408.92萬輛，占乘用車銷售總量的36.23%。德系、日系、美系乘用車分別占銷售總量的25.25%、23.81%、9.36%。

48.6% 財政部數據顯示，1-8月累計，全國一般公共預算收入126768億元，同比下降7.5%。印花稅2271億元，同比增長27.6%。其中，證券交易印花稅同比增長48.6%。