營運能力在工業企業財務分析中的運用

馮藝春

對于工業企業而言，財務分析在企業發展戰略方面發揮著至關重要的作用，企業制定相關的財務計劃、決策及控制均需要依賴財務分析工作。由于現下企業制度的完善程度越來越高，同時也確立了相應的市場經濟體制，就使得財務分析工作在工作能力上需要達到更高的水準，因此工業企業在財務分析中開始嘗試運用營運能力。本文將針對營運能力在工業企業財務分析中的運用展開分析。

一、引言

通常情況下，企業經營相關活動開展的情況下及成果是通過營運狀況來反映的，其經營過程可簡單視作資產轉換，本質上是利用多種資產生產產品，并對產品進行銷售從而獲得利潤。簡單來說，營運能力就是企業利用現有資源從事社會財富創造的能力。而工業企業的財務分析則是以會計核算及其它報表等一系列相關資料作為依據，運用某種或是多種（通常是多種）技術活方法進行分析運算，對企業籌辦、舉行活動時的盈利、營運、償債等各方面能力進行分析評價。為使企業財務分析能力與社會的發展相適應，多數工業企業開始嘗試運用營運能力進行財務分析工作。

二、關于財務分析

（一）財務分析的概念

工業企業的財務分析工作，是通過對包括財務報表及其他財務相關資料中的信息，運用某種或某幾種特定的分析、統計方式進行整合分析整理，以對企業的經營成果、財務狀況及資金鏈流動情況等財務相關數據進行系統化的評價與分析，并生成相應的財務分析報告。而生成的財務分析報告常被企業經營者或決策者用于參考，并制定企業下一步的工作重心及發展方向。由此可以看出，財務分析工作是一種僅僅針對企業內部的財務管理行為。通常情況下財務分析工作在時間上以季或年為單位，但少數情況下也有以月為單位的。綜合時間及作用兩方面來看，財務分析工作是對工業企業上一段時間內各項完成或未完成財務活動的總結歸納，同時也是對下一個時間段內企業發展方向的指引及預估。總的來說，財務分析工作為企業的經營提供了反思及指導作用。

（二）財務分析作用的細化

從整體上來看，財務分析工作的主要作用是幫助企業進行上一階段財務活動的反思及開展下一階段財務活動的指導、參照，但財務分析的作用并不僅限于此。

其一，財務分析工作能夠幫助企業了解各種財務狀況，這就使得相關工作人員、企業運營者及決策者有了評價企業過往某段時間工作狀態的標準，從而根據評價結果發現企業財務活動中存在的問題并加以改正。

其二，財務分析結果會直接呈現給企業債權人及投資者，幫助他們進行決策，使企業的財務管理工作具有更高的透明度。

其三，財務分析結果也是企業過往某段時間內管理工作的切實反映，因此可以使企業管理人員對企業經營狀況有一個更深層次的了解，并針對其中的薄弱部分進行優化。

最后，財務分析工作會以絕對直觀的方式將企業經營過程中的矛盾與問題呈現給企業相關人員，為企業進行人力、物力資源的優化創造條件，并幫助企業實現價值的最大化。

三、關于營運能力

（一）營運能力的內涵與指標

通常情況下，營運能力是指企業對企業所有資產進行某種經營、運用的活動，以使這些資產能為企業創造相應收益的能力。對于工業企業而言，日常生產經營過程中主要依靠的資產均可成為企業資產，具體的資產包括企業固定資產、企業下游單位的固定賬款、企業擁有的原材料、企業在產品及產成品等。評判企業營運能力優劣的重要指標是企業周轉速度，企業的周轉速度多數由周轉期（某項資產單次周轉用時）與周轉率（某資產一年內周轉次數）獲得，兩者的分析層面各有不同。

（二）營運能力在財務分析中運用的目的

關于企業資產營運能力的分析，應使其滲透到企業經營全過程。在進行分析之前應先確定相關目標，工業企業的經營皆以循環方式進行，因此通常情況下分析目標是為了找出導致企業經營循環過程出現阻礙的原因，并采取相應的措施進行解決，確保企業經營循環通暢，以使企業的經營效益得到可靠提升。

四、營運能力在工業企業財務分析中的運用

（一）原材料營運能力的分析

原材料是工業企業制造產品的主要材料。企業購置的原材料能以越快的速度投入生產，就越能有效縮短該原材料周轉期，通常以以下指標進行衡量：

原材料周轉期=360/原材料周轉率=360/（本年產品生產所耗材料成本/原材料平均余額）

以上述指標即可進行對原材料的財務分析，如果得出的結果發現原材料周轉率/周轉期出現比企業歷史平均水平或同時期內行業平均水平，就意味著此原材料在周轉過程中存在障礙或問題;如果出現周轉速度較慢，則意味著此種原材料并未能夠在購置后迅速投入生產，造成庫房中原材料積壓，導致此問題的有兩方面原因：一是采購部門未按照生產實際需求進行采購，二是市場上對產品的需求出現變化，致使該產品需求量下降。而企業則需根據這兩種問題采取不同的解決方案，以免企業的正常運營受到影響。

（二）在產品營運能力的分析

在產品是指尚處于生產過程中的產品，在產品是否能夠按時生產完工并交貨，對企業與客戶的關系有著至關重要的影響。而影響在產品是否能夠保質保量、并按時交付的因素眾多，包括工人的生產水平、生產機械及產品生產流程的先進程度、生產計劃安排與生產現場管理工作的質量等。衡量在產品運營能力的指標如下所示：

在產品周轉期=360/在產品周轉率=360/（階段已完工產品生產成本/生產成本平均余額）

如果在產品周轉期或周轉率低于平均水準，則需根據生產狀況進行詳細調查，并根據情況不同采取不同的解決方式：若生產現場管理存在問題，則應做好生產現場的管理工作，強化管理人員及施工人員的責任意識，制定相應的規章制度及獎懲措施;若是因為施工人員技術不達標，則需安排專人盡快進行培訓，使之以最快速度成長至滿足技術需求，并在那之前對施工人員的調配進行調整，確保生產線滿足最低生產指標;若是因為設備老化或技術落后，則需進行設備及技術的更新升級工作。

（三）產成品營運能力的分析

產成品的周轉期是指產品生產完成至順利銷售所需的時間。一般認為這一時間越短越好，否則會造成產成品積壓，影響企業經營循環。此階段的影響因素主要有銷售與生產的銜接、產品自身質量或其它問題、市場需求變化等。其衡量指標如下所示：

產成品周轉期=360/產成品周轉率=360/（階段時間內銷售的產品生產成本/產品平均余額）

借助該指標進行計算，若產成品的周轉期/周轉率低于平均水平則意味其周轉速度下降，需盡快針對產品及市場情況進行調查。如果是產品自身問題，需分析產品是因不滿足市場需求或性能出現障礙，若是不滿足市場需求需盡快降價出售，避免積壓，若是性能問題則需對生產技術進行改進，并針對積壓的產品進行調整，確保性能可靠后盡快投入市場;若是市場需求下降的問題，則應針對市場需求開發新的產品，并對生產技術及設備進行升級;若質量、性能、市場需求及產品銷售渠道均無發生明顯變化，則應調整營銷策略，重視產品宣傳工作，加大宣傳力度，盡力減少庫存積壓。

五、提升企業財務分析中營運能力作用的策略

（一）完善企業發展觀念

企業發展觀念是企業長遠發展中前瞻性的直接體現，科學、全面、有遠見的發展觀念能幫助企業獲得更長久的發展。要使企業營運能力能夠在財務分析工作中發揮更大的作用，在企業發展觀念中就應加入強化營運能力的內容，對營運能力的重要性樹立正確的認識。在實際發展過程中，需要重視對企業財務制度及內部結構的適時優化，使之能夠順應社會發展的方向，通過研究當前市場環境的實際狀態，強化對發達國家優秀企業的學習力度，不斷完善企業自身的管理制度，使企業的發展觀念能夠有效為企業的發展提供長遠支持。除此之外，財務分析工作理念也應適時進行調整，其調整方向與調整對策應以順應企業發展觀念、滿足企業發展需求為主要目標，同時營運能力的提升及營運工作的開展，也需要圍繞企業發展觀念進行，以使營運能力能夠在企業財務分析工作中發揮更大的作用。

（二）優化資源分配

優化資源分配是提升企業營運能力的重要工作，也是幫助企業財務分析充分發揮效果的關鍵環節。對資源的合理配置與優化，能提升企業資源的流動性，使企業資本在流動過程中發揮更大的作用，從而創造更多價值，也就能夠使企業的營運能力得到提升，加強企業營運的活力。盡管優化資源分配在某種程度上提升了企業財務分析工作的強度，但其帶來的效益明顯是值得的。通常情況下，企業獲得更強市場競爭力的主要手段，就是在技術或產品上實現更具效率、更經濟、更可靠的創新，而這部分創新必然會需要大量資本支持。因此，以優化資源分配的方式提升企業營運能力，就能使企業的資本得到更加充分的應用，從而為企業創造更多的價值，而營運能力也能借此在財務分析工作中發揮更大的作用。

（三）培養營運人才

企業營運工作是以人為主體開展的，因此人才的吸收與培養，對企業營運能力的提升有莫大幫助，也能使營運能力更充分作用于企業財務分析工作。營運能力的提升與人才的數量、職業素養及能力密切相關，因而在吸收營運人才時不僅要強化吸收的力度，還需要提升人才的準入門檻，在吸收入合適的人才之后還應展開對人才的定期培訓，通過提供培訓、學習機會，使營運人才的能力始終符合社會營運前沿需求。但需要注意的是，營運人才的吸收并不是越多越好，超過企業需求的大量人才會使企業管理工作強度上升，造成人員冗余，還會導致企業營運能力的下降;而人才能力培養工作也需與實踐同步開展，確保人才的培養能夠應用于實際工作需求。總而言之，要使人才培養切實作用于營運能力的提升，確保營運能力能夠作用于財務分析工作，就需要保證人才吸收培養工作與企業結構實現最大程度的協調。

六、結語

工業企業財務分析過程中并不僅僅包括對產品的分析，還包括對運營狀況、資產周轉能力等一切財務相關內容的分析。要從營運能力的角度對工業企業的財務工作進行分析，就需要掌握營運的本質，并對企業財務工作的細節及整體均有透徹的了解，通過強化營運能力使企業資產得到充分運用，提升企業周轉速度，促進企業的生產與發展。

（作者單位：廣西玉柴動力股份有限公司）