我國農村金融發展與農村經濟增長的實證研究

谷秀娟?付饒

一、引言

自建國以來，中國在經歷過農村土地改革、農業合作化、農業公社化、改革開放之后一系列的農村改革之后，中國農村經濟發生了翻天覆地的變化，特別是黨的十八大以來，隨著一大批惠民政策的實施，國內生產總值穩步提升，農民生活水平大幅提高，農村經濟也取得較大發展;此外從中共中央發布的“一號文件”來看，“三農”問題仍舊是“一號文件”中的聚焦問題，因此對推動農村經濟發展也起到了巨大作用。中國農村經濟發展的主要成績可以歸納為以下幾個方面。

（一）中國農村經濟發展現狀

在經歷過農村土地改革、農業合作化以及改革開放以來，特別是黨的十八大之后，隨著一大批惠民政策的實施，我國的鄉村脫貧攻堅戰也取得了決定性的進展。截止到2018年，我國第一產業總值達到了64734億元，糧食的生產能力更創輝煌，連續四年穩定在1.2萬億斤以上。此外，我國農業結構在不斷調整優化的過程中，林業、牧業和漁業占第一產業的比重得到不斷提升;肉蛋菜果魚等產量穩居世界第一，人均占有量超過世界平均水平。

隨著我國農村經濟體制改革的不斷深入，農民收入水平實現了提升生活質量明顯提高，其中我國2018年人均國民總收入為65762元，相比2013年增加了22433元。近五年農村居民人均可支配收入年均實際增長7.4%，比城鎮居民人均可支配收入年均實際增速6.2%快1.2個百分點，城鄉居民收入更加趨于均衡。居民生活質量明顯提升。在人均國民總收入增加的同時，居民食品支出占支出總額的比重持續下降，農村家庭生活進入新時代。

（二）中國農村金融發展現狀

自改革開放以來，中國農村金融改革逐步推進農村金融發展，并且取得了較大的成績，為我國全面建成小康社會打下堅實基礎。

農村金融體系經過不斷的改革發展，當前已經形成了包括商業性、合作性、政策性等金融機構在內，并以正規金融機構為首，以農村信用合作社為主力軍的系統性的農村金融體系，有關農村金融體系的法律法規得到不斷完善，使農村金融體系的工作更加規范，此外，農村金融服務主體也逐漸實現了多元化，推動了農村金融服務體系的發展。

二、文獻綜述

早在1993年Levine和King選取80個國家作為研究金融發展與經濟增長之間的關系，并對其30年的經濟數據進行實證分析，得出金融發展與經濟增長之間存在正向相關的結論。此后，越來越多的國內外學者就兩者之間的關系進行了研究。隨著中國經濟的發展，政府對“三農”問題的重視，以及精準扶貧的有力進行。中國農村金融發展與農村經濟之間的相關性研究逐漸增多，研究的結論大致可以總結為以下幾點：陳文俊（2011）從多個方面進行實證分析，結果表明政府干預會影響農村金融發展，進而影響推動農村經濟增長;侯倩（2013）年選取1981—2011年間的經濟時間序列，建立VAR模型，對金融發展規模、金融發展效率、金融發展結構做回歸分析，結果顯示：吉林農村經濟增長與農村金融發展和農村經濟增長之間具有相互促進的作用;鄧春生，李珊（2018）年通過實證分析發現農村金融的發展可以通過農民消費進一步拉動農業投資的方式，從而對農村經濟增長產生影響。楊婷（2019）基于VAR模型對我國1980—2013年我國經濟數據進行分析，結果表明金融發展深度能夠顯著促進農村經濟發展。

隨著我國逐漸加大，對農村發展的重視程度，更是在十九大報告中提出了鄉村振興戰略，金融體系逐步向農村經濟發展傾斜，因此，明確金融發展與農村經濟增長的關聯性，成為當前的重要問題。本文在前人的研究基礎上通過VAR分析，對金融發展與農村經濟增長之間的關聯性進行了實證研究，文章的最后是研究結論與建議，并對對實證結果進行了說明，并提出了相應的對策與建議。

三、指標選取與模型設定

由于面板VAR模型放松了對時間序列平穩性的假設，相比，其他模型更具有準確性，因此在經濟問題實證分析中得到了廣泛的應用。本文選取了2013—2017年間中國31個省市的相關數據，并采用面板VAR模型來進行農村金融發展與農村經濟增長關聯性的分析。

（一）指標選取

1.農村經濟增長

隨著我國經濟發展的趨勢，現階段我國農村的產業結構發生了巨大變化，第一產業在農村整體經濟中所占比重不斷下降，因此本文選擇以各省農村居民人均可支配收入（NPCDI）指標來反映各省農村經濟增長水平，從收入角度反映農村經濟發展的現狀。

2. 金融發展

隨著我國對鄉村振興的重視，現階段對農村的扶貧力度不斷加強，因此金融扶貧力度，最能反映當前的金融發展程度，其中涉農貸款可以用來研究金融發展對農村經濟增長的支持情況。

涉農貸款占比=各省涉農貸款總額/各省貸款總額

由于各省產業結構之間的差距，農業占比較小省份的涉農貸款，不足以表明該省的金融扶貧力度，因此，用各個省份歷年第一產業占比對涉農貸款進行修正。

修正后涉農貸款占比（RFS） =涉農貸款占比/第一產業占比

金融規模的相關率（存貸款總額/GDP）可以檢驗金融發展是否外生于農村經濟，因此選用金融相關率（FIR）來反映金融發展情況。

（二）模型設定

在選取指標的基礎上，本文根據經濟增長理論構建了面板 VAR 模型，模型 具體如下所示：

其中Yit為模型被解釋變量，主要包括ln NPCDI（農村居民人均可支配收入的 對數），ln RFS（金融扶貧力度的對數），ln FIR（金融相關率的對數）三個變量。i和t分別表示省份與時間，n為滯后期數，反映地區固定效應，反映時間效應，是待估系數矩陣，是服從獨立同分布的誤差項。此外本文根據《中國統計年鑒》《中國農村統計年鑒》以及《中國金融統計年鑒》 等資料搜集了 2013—2017 年間中國 31個省市的面板數據。

四、實證分析

（一）模型檢驗

分別對變量d_lnnpcdi、d_lnrfs、d_lnfir平穩性檢驗，檢驗結果表明三個變量均平穩。另外，根據AIC、BIC、HQIC指標最小原則，選擇了滯后1階的pvar模型，

并在上述檢驗結果的基礎上，進行格蘭杰因果檢驗，結果如下表1：

表1 格蘭杰因果檢驗

通過表1可以得出，我國農村經濟增長不是金融扶貧力度的原因，農村經濟增長同樣也不是金融規模的原因，而其他變量之間均互為格蘭杰原因，即金融扶貧力度、金融規模是農村經濟增長的原因，此外農村經濟增長也是引起金融規模以及金融扶貧力度變化的原因。則所選三個變量大部分還是存在因果關系，可進一步進行相關分析。

（二）模型檢驗結果及分析

在相關模型校準通過后，采用stata14統計軟件進行面板VAR模型分析，結果表明：當農村經濟增長作為被解釋變量的時候，金融扶貧力度能夠促進農村經濟增長;其次金融規模作為被解釋變量時，其與農村經濟增長呈正相關。

在上述VAR模型基礎上，引入脈沖響應函數，結果如下圖1所示，圖中左側變量為沖擊變量，而右側變量為響應變量。

圖1中第一列體現了農村經濟增長對各個變量的沖擊反應。首先，農村經濟增長對金融規模的沖擊在第一期反應為負，之后逐漸減弱，于第三期左右降低為0。第二，農村經濟增長對金融扶貧力度的沖擊表現為先增后減的發展趨勢，并在第二期之后衰減為0，表明金融扶貧力度對農村經濟增長有著促進作用，但時間較短。結合以上來看，現階段雖然增加了對涉農貸款的支持力度，扶貧項目逐步開設，但我國依舊以工業化以及城鎮化建設為主，金融規模擴大并沒有對農村經濟增長起到有力支撐作用。

圖1中第二列體現了金融扶貧力度對各個變量的沖擊反應。首先，金融扶貧力度對于農村經濟增長的沖擊呈現出負向響應，并在4期后消失，表明隨著農村經濟增長，涉農貸款占比不但沒有保持原有水平，反而呈現出越來越低的發展趨勢，人均可支配收入可以直接表明農村居民貧困與否，因此農村經濟增長才會對金融扶貧力度產生負向影響。第二，金融扶貧力度對金融規模的沖擊在第一期達到峰值，之后出現減弱，直到第4期才減弱為0。表明隨著金融規模的擴大，涉農貸款占比逐漸提高，現階段金融業支持農村經濟發展取得較大成就。

表2中第三列體現了金融規模對各個變量的沖擊反應。首先，金融規模對農村經濟增長的沖擊在初級具有負向的脈沖效應，從第1期之后變成正向的脈沖效應，并于第5期衰減為0，因此農村經濟的發展促進了我國GDP的增長，但農村經濟增長對金融的需求性加大具有滯后性。隨著時代的發展，農村經濟增長對金融的需求表現出來后，農村經濟增長對金融規模呈現正向效應。

五、結論與建議

隨著我國對農村的支持力度越來越大，并且出臺了一系列支持農村經濟發展的政策，凸顯了我國對農村經濟發展的重視程度。通過本文可以看出，隨著金融扶貧力度的加大，我國農村經濟發展水平得到了提升，但現階段我國農村經濟的發展水平依舊制約了金融發展效應在農村地區的發揮。因此，我國應該繼續加大對農村地區的金融扶持力度，同時將農村建設發展與新型城鎮化建設互相結合，不僅要加快城鄉融合發展進程，而且要縮小城鄉發展差距，從根本上解決農村經濟發展金融外生性的局面。最后，我國金融業也應該積極創新，開發出更符合農村地區的金融產品和服務，為農村地區金融發展服務提供更有力的支持。

（作者單位：河南工業大學）