項目財務分析對投融資決策的影響探討

楊煦

摘要：一個企業要想良好運行發展，對于企業管理人員最需要重視的內容就是企業投融資決策。而企業相關投融資決策的制定是按照企業財務情況所確定的。企業財務人員分析形成清晰的財務數據，提供給企業管理人員作為參考，使他們能夠在進行投融資活動時更準確的做出決策。本文通過介紹財務分析的主要內容，探討財務分析對于企業投融資決策的意義，總結出提高財務分析手段和質量的方法，促使企業能夠更加科學的做出投融資決策。

關鍵詞：財務分析;企業經營;投融資決策

1.引言

在當今企業競爭十分激烈發展態勢十分迅猛的市場經濟大環境下，如何在保證企業能夠正常經營的情況下，提高企業管理人員的管理能力成為了企業是否能夠立于不敗之地的重要決定性環節。對于提高企業管理人員的管理能力來說，需要對企業進行全方位的分析和了解。企業管理人員通過充分地了解企業當前的發展情況，有針對性的制定企業經營管理決策，以便對企業發展作出更準確地規劃。企業財務分析這一工作目的就是通過分析評估企業當前的經營、盈利等方面的能力，為企業能夠更好地持續經營，實現長足健康發展保駕護航。本文通過介紹財務分析的主要內容，探討財務分析對于企業投融資決策的意義，總結出提高財務分析手段和質量的方法，促使企業能夠更加科學的做出投融資決策。

2.企業財務分析工作綜述

在企業進行各項活動時，財務分析都有著舉足輕重的作用，是企業進行投融資決策的實際依據。項目財務分析作為根據當前我國的稅收法規和會計制度，在嚴格的法律政策要求下，對項目花費和預期可以取得的經濟效益進行預測。財務分析是一項綜合性的財務工作，具有多樣性的分析內容和分析角度。主要包含企業財務償債能力分析、財務盈利能力和財務生存能力分析，是根據企業不同的工作類型產生的，不同側重點的專業分析。

2.1償債能力分析

企業償債能力分析是一個直觀性非常強的財務分析指標。這一指標是用來評估企業在日常經營中的各項財務狀況和企業預期的經營性風險，為企業未來選擇籌資模式進行有效的參考。在對企業進行償債能力分析時，常常通過計算資本負債率、流動比率等指標進行展示。特別是在一些上市公司的財務報告中，這些指標也是被要求必須進行公布的。通過企業償債能力分析可以對企業的資產和負債進行深入了解，并根據企業目前所處的行業和主要經營的項目來了解企業當前資產周轉是否有問題，信用是否存在可能的風險，同時借助這一指標分析企業債權在未來企業選擇融資時是否具有一定的效用，從而為企業未來的資金的周轉情況和投融資決策提供科學的依據。

企業償債能力的好壞可以通過以下三個數據進行展示：一是企業的資產負債率。當前國際的普遍標準是當企業資產負債率高于60%，就會阻礙企業自行的運行和發展。二是速動比率。這一比率一般計算結果為1時，企業經營狀況是比較好的。三是流動比率。這一比率一般計算結果為2時，能夠對企業的健康發展起到促進作用。四是償債備付率。這一比率一般計算結果為1.3時，企業經營良好。最后是利息備付率。這一比率一般計算結果為1時，企業經營良好。根據以上多項數據進行綜合分析，可以對當前企業的經營能力和償債能力有更深入的判定，從而指導企業管理人員的投融資決策。

2.2盈利能力分析

對于企業項目分析工作中，最重要的一項就是企業盈利能力。企業盈利能力的好壞和企業當前的資產利用率以及企業的經濟效益具有直接關系。在一定程度上可以指導企業管理人員合理調配企業的資源，并且進行高效利用。通過企業盈利能力分析，可以對企業當前的資產配置情況、資產利用情況和企業資產結構組成等進行深入了解。評價企業盈利能力的最重要的數據就是資產的周轉率。企業中的流動資產，周轉率越高就表示企業對資產的應用情況越好，更能為企業帶來越高的資產使用效益。

財務分析中盈利能力分析的主要側重點是對現金流量的分析。站在企業投融資行為的角度來考慮，現金流量分析可以劃分為融資前分析和融資后分析。如果進行進一步細分可以分為三種：投資各方現金流量分析、投資現金流量分析、資本金流量分析。這三種分析方法都有自己的側重點，可以全方位的對企業投融資決策進行全面剖析，有效提高投融資行為的準確率，規避可能的風險，為企業帶來更多的經濟效益。

2.3生存能力分析

企業在分析生存能力時也需要對企業償債能力進行考慮，因此企業需要主要對以下兩個問題進行分析進而分析企業的生存能力：一方面是考慮項目在開發運營的過程中是否具有足夠的凈現金流;另一方面是在開發運營的過程中各年累計盈余資金是否會產生負值。只有當這兩個條件都充分滿足時，企業才可以制定相應的投融資決策，以避免在后續的投資中出現失誤。

3.企業投融資決策中財務分析的作用

對于投資管理。一是明確金融企業開展投資活動，要以回歸本源，服務實體經濟為原則。二是貫徹落實第五次全國金融工作會議精神，要求金融企業聚焦主業，嚴格規范產融結合行為;明確金融企業開展實物投資應以經營必需、滿足自用為原則。三是金融企業應加強對投資事前、事中和事后的全流程管理。采用委托方式開展投資的，應按照“公開、公平、公正”原則，擇優選擇管理人;開展股權投資的，應對被投資企業資本金進行穿透式審查，履行相關資產評估或估值程序;做好投資監控及績效評價等工作，并結合評價結果，及時調整或退出有關投資項目。四是結合資管新規，要求金融企業按照“穿透原則”對所發行的資產管理產品加強資金投向管理，全面掌握底層基礎資產信息;審慎開展境外投資，嚴格控制境外非主業投資，切實防范境外投資風險。企業投融資決策中財務分析的作用主要體現在科學總結和評價企業真實經營活動;為企業管理人員制定投融資決策提供依據;完善企業財務管理制度并提高和諧性三個方面。

3.1科學總結和評價企業真實經營活動

企業的日常經營活動主要指的是企業制定經營決策制定，根據決策進行行動。通過進行財務分析，獲得財務數據，可以對企業的經營決策進行指導。找出企業發展中的短板不足和企業發展的優勢，進一步了解請企業真實發展狀況，使企業管理人員在作出投融資決策時產生良性循環，助力企業持續發展。建立科學的企業財務評價體系，企業財務分析人員可以分析梳理企業重要的數據指標，及時總結歸納企業投融資決策前的相應財務活動對于投融資行為的反饋，以便發現前期企業在經營決策實施后是否具有良好的效果。同時，在對企業進行財務分析的過程中，可以重點注意企業在生產經營中的潛在風險，并對此做出警示，保障企業日常生產經營活動的順利推進。開展財務分析工作，可以及時解決前期企業在制定落實經營決策時出現的一些問題，為后期有效提高此類問題的解決效率，進一步調整優化企業決策，保證企業未來不斷發展壯大具有十分重要的作用。

3.2為企業管理人員制定投融資決策提供依據

財務分析作為企業財務管理環節中的重要一項，不僅是用來分析企業當前發展階段的整個財務狀況，對此進行系統性、全面性的分析總結，其根本目的是銜接多個會計期間，通過整合對比各個會計期間的表現，借助具體數值總結出前段時間企業的發展中的經驗。并分析當下企業處在什么樣的發展狀態，進而得出對企業發展具有指導性的結論。除此之外，企業財務分析還可以科學演繹企業未來的發展態勢，展示出企業在進行投融資決策時是否具有一定的科學性。因此，企業財務分析對于企業投融資決策的制定是至關重要的，可以說沒有其他的途徑可以比企業財務分析能夠對企業提供更加具有價值的分析數據，使得企業在成本控制、資金使用和投融資決策等方面都有數據基礎，有利于企業進行決策的制定并防范可能發生的風險。

3.3完善企業財務管理制度并提高和諧性

通過企業財務分析，我們可以發現企業管理等方面存在的問題。比如采購、質檢的管理、成本變動、銷售業務的管理、賬期制定的管理等各個方面。企業財務分析橫跨企業生產的各個部門和環節，可以對企業管理人員提供全方位的數據支持，大大提升了當前企業在財務管理制度等方面的規范性。以此同時，根據財務分析結果，企業管理人員可以有針對性的完善財務管理的流程，從而提高企業內部對于財務控制工作的效率，使得企業可以重新整合有效的內部財務資源，對各個部門之間的協調配置進行優化以便提高企業決策的執行效率，進一步提高企業的經濟效益。

4.提升財務分析對企業決策支撐效果的措施分析

企業財務分析絕不是單純對各種財務指標的計算，只是算出來，是無法為企業經營調整提供財務分析支撐效力的，我們必須做到如下幾點才能使提升財務分析的專業程度，才能為企業領導制定未來決策提供科學參考。企業財務分析要結合金融企業實際，將銀行和保險等非銀行類金融機構的比例限制，分別由40%和50%統一為40%，進一步提升金融企業資產變現能力，同時防止金融企業過度參與房地產等投資。提升財務分析對企業決策支撐效果的措施主要包括優化財務分析的目標體系;要進行對比工作直觀分析;提高分析人員的專業水平。

4.1優化財務分析的目標體系

開展企業財務分析工作，首先需要財務分析人員對于財務分析的主要目標有準確的了解，根據分析目的選擇有針對性的財務指標，同時要保證指標數據的正確性，判定指標數據是否需要進行修正。有很多企業財務分析人員，并不重視對財務指標進行預先創設，只是想借助現成的數據指標進行財務分析，這是不負責任的行為。在企業的財務分析工作中，要對目標體系進行不斷地豐富完善，以便在后續的分析工作中可以靈活應用這些財務指標。對于企業投融資決策的制定，最重要的一點是要構建起可以對企業日常經營狀況進行直接反映的指標體系，有針對性地選擇財務指標，形成專業的財務分析報告。

4.2要進行對比工作直觀分析

在企業財務分析中，需要對比前幾年的數據才能分析出企業在這幾年的發展中存在的問題，這也是企業財務分析的一項重要步驟。通過與企業過去幾年的經營財務指標進行環比，和行業內均值進行比較，才可以正確判定企業目前的發展情況，和與過去的營業水平的變化情況。從而判斷企業目前的生產經營狀態是否需要進行調整。此外，根據行業自身的發展模式和特點，參考行業內部指標對企業內部經營狀況進行詳細的分析，綜合評估各方面的財務指標才能保證企業的投融資決策符合當前的發展態勢。

4.3提高分析人員的專業水平

財務分析工作對于分析人員的專業水平要求很高，并不是財務人員進行機械性的是一項需要具有專業知識的工作，不是單純地靠套公式就能得到結果的。計算是很容易的。現在任何的辦公軟件都能完成這項工作。真正有意義的分析，是要通過自身的財務知識，工作經驗對于企業的了解各個方面來出具一個客觀真實的分析結果供管理層參考，這才具有分析的意義。因此需要負責該項工作的人員不斷地學習新的知識，提高自身的素質才能更好地完成此項工作。

5.結束語

企業管理人員通過充分地了解企業當前的發展情況，有針對性的制定企業經營管理決策，以便對企業發展作出更準確地規劃。企業財務分析這一工作目的就是通過分析評估企業當前的經營、盈利等方面的能力，為企業能夠更好地持續經營，實現長足健康發展保駕護航。在當前企業進行正常經營的過程中，進行科學性的企業財務分析可以提高企業投融資決策的準確性。但是需要進一步注意財務分析對比工作，保證企業管理人員可以更直觀的了解企業當前的生產經營狀況，并且要注意對財務分析指標的選擇，對財務分析效果進行優化，為企業管理人員的投融資決策提供助力。本文通過介紹財務分析的主要內容，探討了財務分析對于企業投融資決策的意義，總結出提高財務分析手段和質量的方法，促使企業能夠更加科學的做出投融資決策。

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