瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊

馬瀟杰?李芳昕

摘要： 2020年4月2日，瑞幸突然承認(rèn)在過去一年間有偽造交易行為，憑空編造了大約22億元進(jìn)賬，這讓財(cái)務(wù)工作者開始更加嚴(yán)肅地審視財(cái)務(wù)舞弊這個(gè)問題。本文首先通過介紹瑞幸財(cái)務(wù)舞弊的背景，引出財(cái)務(wù)舞弊這個(gè)很嚴(yán)肅的話題。然后以三角論為基礎(chǔ)，分析瑞幸財(cái)務(wù)舞弊的原因。接著列舉現(xiàn)有的一些針對上市公司財(cái)務(wù)舞弊的治理策略以及不足。最后提出能更有效降低上市公司財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)的新方法——區(qū)塊鏈技術(shù)。

關(guān)鍵詞：瑞幸 財(cái)務(wù)舞弊 三角論 公司治理 區(qū)塊鏈

一、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊的背景介紹

（一）公司背景

瑞幸CEO錢治亞于2017年11月8日創(chuàng)立瑞幸。從2018年1月起，瑞幸在12個(gè)月內(nèi)開了2370家店;僅在公司成立18個(gè)月后，瑞幸在美國納斯達(dá)克上市。截止2019年12月31日，瑞幸共開設(shè)4507家[1]直營門店，成為中國最大的連鎖咖啡品牌[2]。2020年4月2日瑞幸自爆財(cái)務(wù)造假，這導(dǎo)致瑞幸開盤后暴跌81.6%，經(jīng)歷5次熔斷，最終一夜跌了300億。2020年4月7日，瑞幸停牌。

二、瑞幸財(cái)務(wù)舞弊的原因分析

1995年，史蒂文首次提出三角理論。他認(rèn)為，企業(yè)舞弊的成因包括壓力、機(jī)會和自我合理化[3]這三個(gè)要素。只要缺少其中一種要素，就不會發(fā)生企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為。

（一）財(cái)務(wù)壓力

從2018年1月起正式開始運(yùn)營，瑞幸在12個(gè)月內(nèi)開了2370家店，平均每家店投入137萬美元。為打開市場，瑞幸陸續(xù)推出第一杯免費(fèi)及免費(fèi)發(fā)放大量優(yōu)惠券等活動(dòng)。財(cái)報(bào)顯示，瑞幸2018年3季度凈虧損為人民幣4.849億元，2019年3季度為人民幣5.319億元;2018年3季度每份美國存托憑證基本和攤薄凈虧損為3.6元人民幣，2019年3季度為人民幣2.24元。總體來看，瑞幸由最初的賣一杯賠兩杯，到后來的賣一杯賠半杯，這些虧損給瑞幸?guī)砹司薮蟮呢?cái)務(wù)壓力。

（二）舞弊的機(jī)會

上市公司監(jiān)管體系所存在的一些問題給瑞幸提供了財(cái)務(wù)舞弊的機(jī)會。我國對上市公司財(cái)務(wù)舞弊的懲罰存在處罰不嚴(yán)厲的弊端，證監(jiān)會往往只是對違規(guī)企業(yè)和負(fù)責(zé)人公開譴責(zé)或行政處分或罰款，罰款的力度也很小，極少數(shù)被追究刑事責(zé)任，財(cái)務(wù)舞弊行為人很少承擔(dān)民事賠償責(zé)任。這種不力的懲罰與巨大的非法利益相比，根本起不到警示作用，反而加劇了舞弊者進(jìn)行舞弊的沖動(dòng)。

（三）自我合理化

瑞幸董事長陸正耀，曾是神州租車，神州優(yōu)車的CEO;瑞幸一輪投資人黎輝，劉二海，也曾是神州租車，神州優(yōu)車的投資人。神州租車正是在黎輝，劉二海幫助下上市，憑借價(jià)格戰(zhàn)贏得了市場份額。后來神州租車和神州優(yōu)車停牌退市，劉二海，黎輝所代表的資本均在股價(jià)高位時(shí)套現(xiàn)離場，攫取大量利潤。于此同時(shí)，劉二海和黎輝于2015年，2017年分別創(chuàng)立愉悅、大鉦資本，直到瑞幸成立，它們才開始第一次投資。瑞幸上市前招股書也顯示大鉦資本持股11.9%，愉悅資本持股6.75%。不言而喻，它們的成立都是在為瑞幸的上市做準(zhǔn)備。審視如今自爆財(cái)務(wù)造假的瑞幸，管理層已通過股權(quán)質(zhì)押的方式套現(xiàn)，大鉦資本拋售大量股票，再次攫取大量利潤。因此，有理由認(rèn)為，瑞幸的高管已將舞弊行為自我合理化，希望瑞幸走神州租車、神州優(yōu)車快速擴(kuò)張+上市套現(xiàn)的老路。

三、現(xiàn)有的財(cái)務(wù)舞弊治理策略及其不足之處

（一）公司內(nèi)部控制制度

常見的內(nèi)控程序有：權(quán)責(zé)分離、簽字授權(quán)、行為復(fù)核、信息處理、物理控制。此外，也有專門針對財(cái)務(wù)報(bào)表的控制，比如授權(quán)錄入財(cái)務(wù)數(shù)據(jù);高管后期復(fù)核;使用IT技術(shù)限制無關(guān)人員接觸數(shù)據(jù)。這些措施降低了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)被漏記、錯(cuò)記的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、公允性。

但內(nèi)控存在天生的限制條件：高管權(quán)利過大會繞過控制，對財(cái)務(wù)信息進(jìn)行篡改;員工之間可能會存在串通關(guān)系，相互包庇，隱瞞財(cái)務(wù)信息;并且，由人完成的工作不可能沒有失誤，有些失誤將極大地影響公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。

（二）企業(yè)文化建設(shè)

建設(shè)企業(yè)文化就是鼓勵(lì)企業(yè)全體人員形成一種共同的價(jià)值觀。向公司植入反舞弊的企業(yè)文化，意味著企業(yè)不接受一切舞弊行為。一方面，員工出于害怕被辭退的心理，不敢做出舞弊的舉動(dòng);另一方面，員工會受企業(yè)文化的影響，把企業(yè)價(jià)值觀無形地轉(zhuǎn)化為自己的價(jià)值觀。

但讓公司全體成員都堅(jiān)守反舞弊價(jià)值觀是不切實(shí)際的，總有一些人不會被公司文化所打動(dòng)，他們表面上看起來支持反舞弊文化，但背后進(jìn)行著舞弊行為。因此，通過建設(shè)反舞弊這一企業(yè)文化，并不能阻止一部分員工的舞弊行為。

（三）外部監(jiān)督和懲罰

為杜絕財(cái)務(wù)舞弊行為，我國監(jiān)管部門一直在采取各種措施來加大監(jiān)管力度，國家也在不斷地出臺、修改針對財(cái)務(wù)舞弊行為的法律法規(guī)。這些舉措在一定程度上降低了財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生，給舞弊者帶來了一定的震懾力，因?yàn)橐坏﹤€(gè)人或公司產(chǎn)生舞弊行為，個(gè)人或公司就要受到處置及懲罰以及可能承擔(dān)法律法規(guī)規(guī)定的法律責(zé)任。

但外部監(jiān)督和懲罰一直存在罰款力度不夠這一缺點(diǎn)，在巨大的經(jīng)濟(jì)利益面前，一些舞弊者還是會選擇追求利益，違反相關(guān)規(guī)定，他們覺得與龐大的收益相比，這些懲罰根本不算什么。由此產(chǎn)生的不懼怕懲罰心理，也會加劇他們的舞弊行為。

四、解決現(xiàn)有財(cái)務(wù)舞弊治理策略的不足—區(qū)塊鏈

上述財(cái)務(wù)舞弊治理策略都是在從不同方面去約束員工的行為，但人的行為往往是不可控的。因此，上述治理策略，并不能有效地降低人為操縱財(cái)務(wù)信息的風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)塊鏈技術(shù)將有效降低這一風(fēng)險(xiǎn)。

（一）區(qū)塊鏈及特點(diǎn)

1.區(qū)塊鏈

從科技層面來看，區(qū)塊鏈涉及數(shù)學(xué)、密碼學(xué)、互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)編程等很多科學(xué)技術(shù)問題。從應(yīng)用視角來看，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)分布式的共享賬本和數(shù)據(jù)庫，具有去中心化、不可篡改、公開透明等特點(diǎn)。

2. 去中心化特點(diǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)不依賴額外的第三方管理機(jī)構(gòu)或硬件設(shè)施，沒有中心管制，除了自成一體的區(qū)塊鏈本身，通過分布式核算和存儲，各個(gè)節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了信息自我驗(yàn)證、傳遞和管理。去中心化是區(qū)塊鏈最突出最本質(zhì)的特征[4]。

3. 安全性特點(diǎn)

只要不能掌控全部數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)的51%，就無法肆意操控修改網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，這使區(qū)塊鏈本身變得相對安全，避免了主觀人為的數(shù)據(jù)變更[4]。

（二）區(qū)塊鏈如何降低人為操縱風(fēng)險(xiǎn)

1.降低信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)

去中心化是指每一筆交易都不再需要第三方。在區(qū)塊鏈的世界里，交易要發(fā)廣播，讓網(wǎng)絡(luò)里每一個(gè)人都知道每一筆錢的來龍去脈，大家通過電子簽名驗(yàn)證交易當(dāng)事人，再把交易記錄在賬本（區(qū)塊）上。在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)里，所有人都拿著一份相同實(shí)時(shí)更新的賬本，每一筆交易都記在全世界每一個(gè)人的賬本中。這就解決了信息不對稱問題，防止上市公司利用信息不對稱進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。

2. 財(cái)務(wù)信息不可篡改

為防止交易信息被篡改，區(qū)塊鏈中每一個(gè)新加入的區(qū)塊，都需要在區(qū)塊頭里記錄上一個(gè)區(qū)塊的哈希值，也被稱為哈希指針，這個(gè)指針把所有的區(qū)塊連接在一起，修改任何一個(gè)區(qū)塊里的任何一個(gè)字符，會改變這個(gè)區(qū)塊的哈希值，讓下一個(gè)區(qū)塊的哈希指針失效，所以你必須修改下一個(gè)區(qū)塊的哈希指針，直到修改完這個(gè)區(qū)塊后的所有區(qū)塊。篡改數(shù)據(jù)的過程非常麻煩，所以公司想造假是非常困難的，這增加了公司財(cái)務(wù)信息的可信度。

五、總結(jié)

近年來，上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件層出不窮，降低了投資人的信心，影響了國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，財(cái)務(wù)人士必須嚴(yán)肅、認(rèn)真對待財(cái)務(wù)舞弊這種行為，切不可掉以輕心。任何支持財(cái)務(wù)舞弊的行為都要被謹(jǐn)慎預(yù)防、嚴(yán)厲打擊。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓洪靈;陳帥弟;陸旭米;陳漢文.瑞幸事件與中美跨境證券監(jiān)管合作：回顧與展望[J].會計(jì)之友.2020（09）

[2]韓洪靈;劉思義;魯威朝;陳漢文.基于瑞幸事件的做空產(chǎn)業(yè)鏈分析——以信息披露為視角[J].財(cái)會月刊.2020（08）

[3]孫青霞.會計(jì)舞弊識別研究經(jīng)典文獻(xiàn)導(dǎo)讀[M]. 北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社， 2012.

[4]姚忠將， 葛敬國. 關(guān)于區(qū)塊鏈原理及應(yīng)用的綜述[J]. 科研信息化技術(shù)與應(yīng)用， 2017， 8（2）：3-17.