金融業(yè)負面清單清零　彰顯開放決心

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辛省志

日前，中國央行、證監(jiān)會、外匯管理局三部門就境外機構投資者投資中國債券市場有關事宜公開征求意見，擬將境外機構投資者投資國內債券的準入申請從產品調整為管理人、托管人，不再逐只產品進行審核，已經進入中國銀行間債券市場的境外機構無需重復申請，可直接或通過互聯(lián)互通投資交易所債券市場。這將進一步便利境外機構投資者投資人民幣債券市場，是中國金融市場開放的又一重要標志。

與股票一樣，債券是企業(yè)在銀行貸款之外進行長期融資的又一主要方式。對企業(yè)來說，股票、債券市場對外開放，可以讓優(yōu)質企業(yè)通過在國內上市或者發(fā)行債券，就可以獲得境外資金的投資，拓寬了獲得境外投資的渠道。

隨著中國資本市場逐步開放，中國優(yōu)質企業(yè)備受國際投資者關注。MSCI、富時羅素、標普道瓊斯三大全球指數相繼將中國A股納入，外資不斷涌入。據證監(jiān)會副主席方星海日前透露，外資持有我國流通股市值比重已達4.69%。而在債券方面，中央結算公司9月2日公布的數據顯示，截至2020年8月末，境外機構托管債券面額達2.46萬億元，環(huán)比增幅5.03%，這是自2018年12月份以來，境外機構投資者連續(xù)第21個月增持中國債券。

對境外養(yǎng)老基金、慈善基金、資產管理公司等投資機構來說，由于專業(yè)、精力等因素的限制，一般不會對企業(yè)進行直接投資，而主要投資于股票、債券等更加標準化、流動性更好的金融產品。中國資本市場的進一步開放，讓這些投資機構可以更便利地投資中國的優(yōu)質企業(yè)。而這些投資機構背后，是成千上萬的投資者以及數量龐大的養(yǎng)老基金受益人群體，通過這些專業(yè)投資機構，他們也得以分享中國發(fā)展的紅利。

不僅僅是股票、債券等資本市場，整個中國金融市場的對外開放也在不斷擴大。中國央行副行長陳雨露日前在2020中國國際金融年度論壇上表示，在2020版外商投資準入特別管理措施（負面清單）之中，金融業(yè)準入的負面清單已經正式清零。

根據發(fā)改委、商務部網站信息，2019年版外商投資負面清單在金融業(yè)領域對證券公司、證券投資基金公司、期貨公司、壽險公司仍然有外資持股不得超過51%的限制，并明確有關股比限制將在2021年取消，但在2020年版負面清單中，這些股比限制提前取消，金融業(yè)準入限制全部清零。

在此之前，2018年以來，中國金融領域的開放不斷加速。首先是在證券領域，放開外資證券公司持股比例上限、取消QFII/RQFII（人民幣合格境外投資者）額度限制等等；在銀行領域，取消單家外資銀行對中資商業(yè)銀行的持股比例上限，取消外國銀行來華設立外資法人銀行和分行的總資產要求，取消外資銀行開辦人民幣業(yè)務審批，鼓勵境外金融機構參與設立、投資入股商業(yè)銀行理財子公司；在保險領域，放寬外資保險公司準入條件，取消30年經營年限要求，將壽險外資股比限制從51%提高至100%的過渡期由原定2021年提前到2020年……而金融業(yè)準入負面清單清零，則是金融業(yè)開放的一個重要里程碑。

當然，金融市場的開放，應該是雙向的開放。隨著中國高收入階層、中產階級的擴大，也有越來越多人產生了配置境外資產的需求。但是目前境內居民投資境外金融產品，只有滬股通、港股通、QDII等比較有限的渠道。未來金融市場開放，也應該拓寬境內居民投資境外金融資產的渠道，讓中國資金更方便走向世界，讓中國經濟與世界的聯(lián)系更加緊密。

金融業(yè)的開放，是中國不斷擴大對外開放的縮影。改革開放40多年，尤其是加入世貿組織20年來，得益于對外開放的不斷擴大和深化，外資給中國帶來了發(fā)展急需的資金，還給國內市場帶來了競爭。事實證明，對外開放越徹底的領域，競爭越充分，國內企業(yè)的活力也越大。開放，讓每一個中國人深受其利。