沈陽市企業融資難和融資貴的現狀調查及對策建議

王姣 周春來

〔內容提要〕通過調查發現沈陽市企業目前依然存在融資難和融資貴的問題，特別是小微企業。融資難主要表現在銀行對企業貸款要求門檻高、銀行與企業之間存在貸款信息不對稱、貸款擔保發展滯后、企業的銀行外融資渠道規模小四個方面；企業融資貴則表現在銀行貸款利率高、銀行貸款各種費用高、銀行外其他融資渠道成本更高三個方面。基于此，本文提出了緩解企業融資難和融資貴的對策建議。

〔關鍵詞〕融資 差別化信貸 小微企業

注：本文系2018年教育部人文社會科學研究規劃基金（項目編號：18YJA790079）；2020年沈陽市社會科學課題（項目編號：SYSK2020-12-01）

一、沈陽市企業“融資難和融資貴”的基本情況調查

近年來，國家、遼寧省和沈陽市相繼出臺了包括鼓勵銀行增加企業授信額度、加大擔保力度、降低企業融資利率等一系列緩解融資難和融資貴的政策措施，并取得一定成效，但沈陽市企業融資難和融資貴的問題依然存在，特別是小微企業的融資問題尚未得到有效緩解。

（一）企業依然存在“融資難”現象

由沈陽市政府牽頭，會同金融發展局、工信局在2018年先后兩次組織召開工商銀行在內的8家銀行及15家大中小型企業代表參加的座談會。從調研情況看，企業普遍表示仍存在融資困難，主要表現在四個方面。

1.銀行對企業貸款要求門檻高。一是銀行自身難以突破抵押和質押的剛性約束。銀行對小微企業貸款主要傾向企業主個人，目前銀行對小微企業的專利、商標等輕資產進行質押還在試驗階段，小微企業無法通過輕資產進行質押。大約有85%以上的小微企業因抵押質押物不足而失去貸款機會。二是企業經營狀況導致銀行對國有大中型企業實施信貸下調和續貸凍結。如受輝山乳業等高負債影響，以工行為首的多家商業銀行總行對遼寧省分行的單筆審批額度下調25%左右；浦發、交通銀行等多家銀行將遼寧省列為風險重點監控地區，其他銀行也有類似管控。

2.銀行與企業之間存在貸款信息不對稱問題。銀行與企業之間信息不對稱，特別是與小微企業之間。如沈陽市生產節能設備的小微企業（沈陽眾創高科節能電機有限公司）是省“雙培育”高新技術企業，2018年底急需貸款3000萬元擴大生產規模，找到多家投資基金，因房產、廠房等抵押物的權籍調查時間需數月，而最終放棄貸款。與此相比，杭州于2014年就對全市11.2萬戶小微企業建立起了信用檔案，對企業房產、廠房等固定資產的變更、增減等情況詳細記錄在案，且與銀行系統聯網，小微企業貸款固定資產權籍調查時間縮短為2天。沈陽市目前還沒有類似綜合信息平臺。

3.貸款擔保發展滯后。國家級融資擔保平臺在遼沈地區業務尚未展開。2018年9月，國家融資擔保基金有限責任公司正式啟動運營，但由于遼沈地區被劃為一類風險區，因此對這一地區業務開展持謹慎態度。2018年7月成立的省擔保集團主要負責構建省再擔保體系建設，目前對沈業務還處于探索階段，尚未完全展開。沈陽市自身融資擔保能力過低。截至2019年底，全市46家融資擔保機構中超過5億元的只有3家，最大的政策性擔保機構（恒信擔保公司）注冊資本僅有10.8億元，與先進地區的擔保公司動輒過百億元的注冊資金相比，沈陽市的規模過小。

4.企業銀行以外融資渠道規模小。目前，銀行仍是企業最主要的融資渠道，銀行以外其他融資渠道不成熟，且規模小。2018年，沈陽市銀行貸款占企業融資總額的76%，超過95%的小微民營企業未通過股票、互聯網金融等其他渠道獲得過融資，僅有5%從信托、證券、租賃和私募渠道獲取了少量融資。一是政府性引導資金促進企業融資作用發揮還不夠。沈陽市2018年共有27支政府引導基金，目前有14支引導基金投資沈陽市企業43家，投資金額8.88億元，相對于沈陽市數十萬家企業，這一投資規模比例偏低。二是小貸公司融資難度加大。2018年，沈陽市小貸公司累計為78家，比2017年減少2家，貸款余額50.49億元，比2017年貸款余額減少3.07億元。三是企業間委托貸款額度下降明顯。由于企業經營狀況及信托業務規模下降，2018年企業委托貸款下降達50%以上，直接影響到沈陽市企業融資規模。四是股權融資規模小。截至2018年底，全市在境內外證券市場上市企業44戶，比2017年減少6戶（退市1戶、轉到外省5戶），成為東北地區上市企業數減少較多的城市，全年新增融資額只有8.5億元，比2017年下降45%。五是企業發債能力低。2018年，國家加大了擬上市企業資質、財務等指標考核力度，進一步增加了小微民營企業資本市場融資難度。

（二）企業依然存在“融資貴”現象

從調研情況看，融資貴主要表現在三個方面。

1.銀行貸款利率高。一是部分大中型企業貸款利率上浮較高。2018年，人民銀行公布的貸款基準利率為4.35%（一年期），在金融發展局所調查的13戶大型企業中，有5戶企業利率上浮，占38.46%，平均上浮幅度為10.16%。二是小微、民營企業融資成本整體偏高。在金融發展局調查的18戶小微民營企業中，銀行貸款加權平均利率由2017年3月的5.53%上升至2018年9月的5.94%，提高了41個基點，比2018年基準利率提高1.59個百分點。

2.銀行貸款各類費用高。目前，大中型企業和小微企業貸款各類費用綜合成本分別占到貸款總額的5%和10%，分別與2017年持平和降低1個百分點，但仍比2018年全國平均水平高出0.1個百分點和0.3個百分點。大中型企業費用主要是財物審計、抵押物評估、第三方擔保和登記等。小微企業貸款費用主要有抵押物評估費（占貸款總額0.1%～0.25%）、抵押品登記費（占貸款總額0.1%～0.3%）、擔保費（占貸款總額2%～4%）、財務報告審計費（占資產額的0.4%）。

3.銀行之外其他融資渠道成本更高。通過走訪不同的金融機構和不同類型企業，發現小貸公司等八個融資渠道中利率最高的小貸公司比銀行高出17.55個百分點，最低的承兌票據也比銀行高出0.84個百分點，平均高出7.5個百分點（見表1）。

二、緩解企業“融資難和融資貴”問題的對策建議

為切實解決小微、民營企業融資難和融資貴的問題，國家從貨幣政策、監管考核、內部管理、財稅激勵、優化環境等方面出臺了若干具體措施。沈陽市應緊緊抓住當前有利時機，讓已經出臺的政策落地生根，同時向國家申請更大優惠政策，切實緩解企業融資難和貴的問題。

（一）申請對遼沈地區實施差別化信貸支持政策

1.政府協調。由政府相關部門協調，請求各商業銀行總行合理調整對遼沈地區商業銀行宏觀審慎評估參數，鼓勵金融機構增加民營企業、小微企業信貸投放。完善普惠金融定向降準政策，加大對企業票據融資支持力度。

2.申請加入國家融資擔保體系。積極申請加入國家融資擔保體系，促進沈陽市小微企業融資擔保有限公司與國家融資擔保基金合作，快速引入國家融資擔保基金支持普惠金融發展。

3.申請組建金融綜合信息服務平臺。建立包括銀行、海關、稅務、商檢、融資等信息在內的企業信息平臺，通過大數據、互聯網建立海量企業信息庫，根據企業經營行為和征信記錄定期生成優先貸款名單和不良征信記錄黑名單。

（二）完善小微企業融資擔保和抵（質）押機制以強化外部增信

1.組建融資擔保集團。鼓勵有條件的擔保公司、大型國有企業及融資類擔保基金共同組建融資擔保集團。通過政府出資，引進社會資本，區、縣（市）政府性融資擔保機構設立分支機構等方式建立健全縣域政府性融資擔保集團。

2.完善財政對小微企業融資擔保的風險補償機制。落實對融資擔保機構免征增值稅和準備金稅前扣除等政策，依法對融資擔保機構提供債權保護和追償協助，維護合法權益。

3.加快推進專利權、質押融資試點。學習成都等地做法，引導小微企業建立和完善知識產權管理制度，通過財政補貼、政府采購和創新券等形式引導和鼓勵商業銀行擴大小微企業質押貸款比例。

（三）加快資本市場建設以擴大直接融資規模

1.支持發展區域性股權市場。對在遼寧股權交易中心展示板、融資板、交易板掛牌的企業，分別給予補貼。

2.鼓勵企業主板上市。對擬在滬深交易所上市的企業，上市申請被中國證監會正式受理的給予獎勵。如對首發上市的企業可按融資額的1%給予最高不超過500萬元獎勵。對通過資本市場再融資的上市公司和對開展并購交易的上市公司都可按實際交易額的一定比例給予獎勵。

3.研究設立民營企業股權融資支持工具。加快建立對企業發行債券CDS（信用風險緩釋工具）保險機制，聯合商業銀行和券商及地方政府共同緩解發債企業股權質押風險，穩定和促進企業股權融資。支持民營企業債券發行，鼓勵金融機構加大對民營企業債券投資力度。

（四）發揮政府投資引導基金作用

1.撬動更多社會資本投入各類重點企業。整合、優化、盤活財政資金向引導基金傾斜，通過市場機制，發揮財政資金杠桿放大作用和乘數效應，推動財政資金與金融資本結合，帶動社會資本進入科技創新類、高端制造類、“走出去”及創意類企業，帶動整個企業融資水平提高。

2.加大對基金管理人和其他出資方的利益讓渡。探索市政府政策性引導基金參股或合伙的子基金，在對企業完成投資獲利退出時，允許引導基金投資收益全部讓渡給基金管理人和其他社會資本出資方，以鼓勵基金快速進入下一輪投資。

（作者單位：1.沈陽化工大學經濟與管理學院；2.沈陽市人民政府）