央行數字貨幣（DCEP）對第三方支付的影響預測

李青霖 上海師范大學商學院

一、引言

2019年12月，中國人民銀行行長易綱表示，中國央行從2014年就開始研究數字貨幣，已取得了積極進展。人民銀行把數字貨幣和電子支付工具結合起來，將推出一攬子計劃，目標是替代一部分現金。央行數字貨幣運用區塊鏈、大數據等先進信息數據傳輸技術，是一種“去中心化”的可編程幣，能夠保證交易信息的可追溯，擁有可靠、系統的數據基礎。而第三方支付雖在現實沒有涉及實體貨幣，但其仍需基于商業銀行的電子賬戶來完成支付，在線下必須經過銀行賬戶的實體貨幣交易，是一種“付款―轉賬―收款”的支付交易模式。央行數字貨幣的呼之欲出，對于第三方支付的威脅日趨明顯。

二、央行數字貨幣DCEP對第三方支付的影響

1.點對點支付業務。點對點支付業務是第三方支付機構主要的核心業務，與商業銀行所提供的支付業務及線下實體支付業務相比，第三方支付機構的主要特色和創新之處就在于其基于互聯網平臺的移動支付業務。用戶通過客戶端APP掃描二維碼來進行面對面支付，也可以通過賬戶進行網上轉賬，用戶之間的交易通過虛擬賬戶來劃撥資金，網聯清算平臺進行最終的交易清算。根據現在了解到的信息，央行即將發行的數字貨幣將側重于對流通中的現金M0的替代，并且主要應用于日常支付環節，極大可能以客戶端APP為載體，其在支付體驗方面與第三方支付相似；同時央行數字貨幣由央行信用背書，具有無限法償性，其安全性要比第三方支付更高（見表1）。并且從央行目前申請的專利信息來看，央行數字貨幣會吸收整合目前第三方支付機構較為先進的支付技術，如網上轉賬、APP掃碼、近場通信（NFC）技術等，同時支持“雙離線”支付，進一步提高央行數字貨幣的支付便捷性和環境適用性。因此，央行數字貨幣的發行可能會對第三方支付機構的支付服務形成一定挑戰。

表1 央行DCEP與第三方支付對比

2.理財產品的銷售業務。支付寶、財付通等第三方支付機構因其便利的交易平臺吸引了大量的用戶流量，為了充分利用龐大的用戶流量，第三方支付機構接入了貨幣基金、活期理財等理財產品的銷售端口。以支付寶為例，由于享受了支付流量紅利，從2018年3月開始，其接入貨幣基金規模不斷增加。央行數字貨幣對第三方平臺銷售貨幣基金等理財產品的影響主要取決于央行數字錢包對第三方支付機構用戶群體的吸引程度。若央行數字貨幣發行可能造成第三方支付機構流失部分用戶，又或者與商業銀行合作在央行數字錢包APP中接入理財產品的銷售端口，則會影響與平臺關聯的貨幣基金等理財產品的銷售規模。

3.信用評級和風險控制等相關業務。近年來，第三方支付機構利用交易大數據信息和用戶畫像采集等建立客戶信用體系，推進了小額信貸和第三方征信的發展。以支付寶為例，通過利用大數據分析用戶的交易行為，為用戶建立信用評級（芝麻信用），從而給用戶提供不同規模的信貸，如借唄、花唄。同時利用芝麻信用的評分為商業銀行提供風險識別服務，商業銀行根據芝麻信用評分作為風險控制和向客戶發放貸款等后續服務的依據。由于央行數字貨幣的設計考慮到可控匿名的要求，即只有央行才有權限獲取用戶的交易數據，這在一定程度上影響第三方支付機構獲取用戶交易信息的權限，進而基于用戶交易數據所構建的大數據分析服務也會受到影響。

三、建議與對策

對于第三方支付而言，應順應時代發展，融合先進的信息數據技術，創新支付模式。積極探索與數字貨幣合作的創新應用，在數字貨幣系統平臺上，挖掘大數據、人工智能、云計算等技術創新價值，開發更加個性化、智能化增值服務，從而進一步提高市場競爭力。對于數字貨幣而言，應建立完備的法律體系，豐富系統架構的頂層設計,保障我國貨幣體系的穩定。設立專門的監管委員會，以實現對數字貨幣發行、流通和管理的全面和實時監管；進一步明確數字貨幣的法律意義，建立完備制度體系予以支撐；做好與傳統支付機構如銀行、第三方支付機構等在業務方面的融合，通過技術融合業務達到共同發展的目標。